La pista de LSD ha sido promocionada repetidamente, y el mercado ya ha tenido un alto grado de comprensión y la atención correspondiente a la pista. No hay duda sobre la certeza del desarrollo futuro de la ruta LSD, pero los principales objetivos se enfrentan a cambios marginales más débiles. La alta certeza hace que el mercado sea casi inexistente en la brecha de expectativa efectiva y brinda oportunidades comerciales de altas probabilidades. En este momento, debido a la expansión continua de la escala del LST subyacente, el activo que genera intereses, el nuevo protocolo LSDFi construido sobre este activo se convertirá en el α de toda la pista LSD.
El protocolo LSDFi presentado principalmente en este artículo se concentra en dos tipos. El primer tipo es un acuerdo que usa LST como garantía de CDP para acuñar monedas estables en USD, y el segundo tipo es un acuerdo que usa LST como garantía de CDP para envoltura de mentaETH. La razón para centrarse en estos dos tipos de productos es que a medida que la tasa de compromiso de ETH continúa aumentando, la escala de ETH continúa disminuyendo y la escala de LST continúa expandiéndose; en función de mejorar la eficiencia del uso del capital, la demanda del mercado para los acuerdos de préstamo con LST como garantía es inevitable, en constante expansión, especialmente cuando el mercado se recupera y aumenta el apetito por el riesgo de los fondos.
Los acuerdos de préstamo generalmente se dividen en dos tipos: uno es el modelo de préstamo y absorción de depósitos (como AAVE y Compound), pero este modelo requiere depósitos de los usuarios en el lado del capital, y el efecto de red y el efecto de marca creados por el primer jugador. ventaja tienen fosos obvios Es difícil para el protocolo competir y, al mismo tiempo, el modelo también enfrenta el problema de las altas tasas de endeudamiento. El otro es el modelo de acuñación CDP (como Dai). Este modelo no tiene la custodia de los fondos del usuario en el lado del capital. Debido a los propios derechos de acuñación del protocolo, los usuarios pueden disfrutar de tasas de préstamo extremadamente bajas y el costo del protocolo cambia. desde bonificaciones bilaterales de tipos de interés hasta gasto de liquidez de cédulas hipotecarias; este modelo es más adecuado para la construcción de contratos de préstamo basados en LST, un activo que devenga intereses, que de depósito y préstamo, especialmente basados en el apalancamiento de la exposición a tipos de interés.
Fuente: LD Capital
Los siguientes LSDFi son todos proyectos iniciales, y la planificación del producto, la realización de funciones y el modelo económico de la mayoría de los objetivos deben seguirse continuamente.
Tipo 1: Acuerdo CDP USD Stablecoin con LST como garantía
1. Prisma Finance: soporte ecológico de Curve, Liquity Fork
Descripción del Producto:
La función principal de Prisma Finance es utilizar activos LST como garantía para sobrehipotecar la moneda estable acUSD del dólar de EE. UU. El primer lote de soportes en línea wstETH, cbETH, rETH, sfrxETH y WBETH como garantía. En la actualidad, cuenta con el apoyo de los fundadores de Curve, Convex, FRAX Finance, Coingecko, OKX Ventures y otros Defi OG; según la propuesta FRAX [FIP-227], FRAX Finance invirtió 100 000 en Prisma Finance con una valoración de 30 millones Dólares estadounidenses USD, la distribución de tokens se desbloqueará linealmente durante 12 meses.
Características:
Al igual que la mayoría de los protocolos de monedas estables sobregarantizados, la demanda principal que resuelve Prisma Finance es la mejora de la eficiencia del capital.Los usuarios pueden acuñar monedas estables a través de CDP para lograr apalancamiento mientras retienen la fluctuación de precios y la exposición de rendimiento de LST. En este eslabón es muy importante la liquidez de acUSD, que es el principal costo de acuerdo del acuerdo CDP y la mayor ventaja de Prisma Finance.
Modelo económico:
En términos del modelo económico de tokens, Prisma Finance presenta el modelo ve.veToken obtendrá los derechos de gobernanza del acuerdo para determinar la distribución de tokens en diferentes grupos de préstamos, tasas de tarifas de acuerdos, parámetros del grupo y rendimiento de minería LP, con el objetivo de atraer LSD El acuerdo (el emisor de activos) bloquea los tokens de protocolo con LP, formando un vínculo de interés y reduciendo la presión de venta del mercado secundario.
2. Balsa: fácil de usar, anticensura, equipo de nombre real, respaldado por el ecosistema Balancer para generar liquidez
Descripción del Producto:
Raft es un protocolo de préstamo inmutable y descentralizado que permite a los usuarios prestar USD Stablecoin R con LST (actualmente admite stETH) como garantía; mantiene la integridad del protocolo a través de contratos inteligentes inmutables y una resistencia descentralizada a la censura. Raft fue incubado por TempusFinance, el cofundador trabajó una vez para la Fundación ETH, y los miembros del equipo también desarrollaron Nostrafinance (el primer producto de préstamo en StarkNet). Raft cuenta con el respaldo de Lemniscap, Wintermute, GSR y otras instituciones. En la actualidad, las funciones principales del producto se han realizado y el TVL ha alcanzado los 30 millones de dólares estadounidenses dentro de los 3 días posteriores al lanzamiento (sin incentivos simbólicos).
Fuente: Capital
Características:
La característica del producto es el intercambio rápido y la función de apalancamiento de un paso: el principio del intercambio rápido es similar al préstamo rápido de AAVE, la diferencia es que R se deriva de la acuñación del acuerdo; y sobre la base de la función de intercambio rápido, un paso Se puede desarrollar la función de apalancamiento, es decir, el usuario deposita en stETH→intercambiar R→intercambiar stETH con R→depositar stETH adicional→generar R→pagar R experiencia de usuario; los usuarios pueden obtener un apalancamiento de 11x.
Fuente: Capital
Modelo Económico: Inédito
3. Protocolo Gravita: Protocolo CDP Stablecoin con Liquity Fork y LST como garantía
Descripción del Producto:
Gravita Protocol es el primer protocolo de moneda estable que adopta la bifurcación Liquity para respaldar los activos LST. Ha logrado un TVL de 20 millones de dólares estadounidenses en un mes sin incentivos simbólicos. Admite WETH, stETH, rETH y bLUSD como garantía. La moneda estable GRAI tiene buenas profundidad de liquidez en Curve, Bunni y UniV3.
Características:
En comparación con Liquidity, Gravita también tiene una tasa de préstamo más baja además de respaldar los activos LST; los usuarios deben pagar una tarifa de préstamo única del 0,5% por adelantado cuando toman prestado en Gravita. Si el reembolso es dentro de los 6 meses, Gravita pagará de acuerdo al período de préstamo Para reembolsar la tarifa de préstamo, se le cobrará al usuario al menos 1 semana de tarifa de préstamo.
Fuente: Defillama, LD Capital
Modelo Económico: Inédito
4. PSY: tasa de préstamo 0, ecología Arbitrum, ve(3,3), horquilla de liquidez
Descripción del Producto:
PSY admite una variedad de LST y sus tokens LP como garantía para acuñar monedas estables en USD (SLSD).La estructura del producto es la misma que Liquity y se lanzará en la cadena Arbitrum en el futuro.
Características:
PSY proporcionará préstamos con tasa de interés cero e introducirá el modelo de token ve(3,3), y los detalles específicos deben rastrearse continuamente.
El segundo tipo: acuerdo CDP WrapETH con LST como garantía
5. ZeroLiquid: tasa de préstamo 0, sin liquidación, reembolso automático de la deuda con intereses
Descripción del Producto:
ZeroLiquid se encuentra actualmente en la etapa de prueba de la red, lo que permite a los usuarios hipotecar LST para acuñar ZETH (cuando los usuarios depositan ETH, ZeroLiquid lo convertirá en LST, LTV inicial 50 %), ZETH es un certificado de préstamo para fijar el precio de ETH, porque tiene el mismo valor como ETH Por lo tanto, sin tener en cuenta el riesgo de los activos LST subyacentes provenientes del acuerdo LSD (piratería, gran cantidad de multas de capital, etc.), ZeroLiquid puede lograr la no liquidación, cubrir el riesgo de fluctuaciones de precios y hacer largos intereses comprometidos con ETH tasa de exposición. ZeroLiquid inicialmente tiene la intención de cobrar el 8 % de la tasa de rendimiento LST como ingreso de protocolo, y la relación posterior se puede ajustar a través de la gobernanza.
Fuente:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
El problema actual de ZeroLiquid es cómo anclar LTV bajo, bombeo de agua de alto protocolo y ZETH; entre ellos, LTV y bombeo de agua de protocolo se pueden ajustar a través de la gobernanza, y el problema principal en la actualidad se centra en cómo se ancla ZETH. En el modelo económico de ZeroLiquid, el costo del incentivo de liquidez representa el 20% del total de tokens (bajo), lo que requiere que tenga un buen mecanismo de redención para mantener la estabilidad del tipo de cambio ZETH/ETH.
En la actualidad, ZeroLiquid proporciona liquidez a través del módulo Steamer para el arbitraje de descuento en el mercado secundario. La liquidez del módulo Steamer proviene del colateral del exceso de hipoteca del usuario y los ingresos generados por el colateral. Este diseño afecta en gran medida el LTV del acuerdo. Preste atención a si mejorará en el futuro.
Fuente:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
Modelo económico:
El token $ZERO se lanzó en la plataforma Uniswap en forma de autofinanciamiento el 19 de marzo, con un total de 30,5 millones de tokens (total inicial de 100 millones, de los cuales el 69,42% fueron destruidos tras las propuestas de la comunidad), de los cuales 6 millones se utilizaron para Para proporcionar liquidez inicial, 13,7 millones de tokens pertenecen a la comunidad, 1 millón de tokens pertenecen al tesoro nacional y 700,000 tokens pertenecen a los contribuyentes principales. En la actualidad, la circulación en el mercado secundario es de 6,9 millones de piezas, y el resto se adquirirá gradualmente en un plazo de 3 meses a 3 años. Si bien disfruta de los derechos de gobernanza, $ZERO tiene derechos de dividendos, y el compromiso de moneda única puede capturar los ingresos del protocolo.
Fuente:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
6. Protocolo de iones: tasa de préstamo 0, compatible con el certificado de compromiso de EigenLayer
Descripción del Producto:
Ion Protocol es compatible con una variedad de garantías, incluidas LST, posiciones LST LP, posiciones LST LP replanteadas, EigenLayer Validator/LST/LST LP posiciones de reposición y productos de índice LST. Al mismo tiempo, Ion Protocol tiene la intención de personalizar el modelo de riesgo de este acuerdo de acuerdo con la estructura de riesgo-rendimiento inherente de diferentes garantías, y guiar los depósitos de los usuarios ajustando el LTV o la tasa de préstamo de diferentes garantías, para garantizar el sobre- colateralización y anclaje de allETH mientras se mejora la eficiencia de los fondos tanto como sea posible.
Fuente: ionprotocol.medium, LD Capital
Modelo Económico: No publicado
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Una mirada rápida a 6 proyectos potenciales iniciales de LSDFi
Escrito por: Yuuki, LD Capital
La pista de LSD ha sido promocionada repetidamente, y el mercado ya ha tenido un alto grado de comprensión y la atención correspondiente a la pista. No hay duda sobre la certeza del desarrollo futuro de la ruta LSD, pero los principales objetivos se enfrentan a cambios marginales más débiles. La alta certeza hace que el mercado sea casi inexistente en la brecha de expectativa efectiva y brinda oportunidades comerciales de altas probabilidades. En este momento, debido a la expansión continua de la escala del LST subyacente, el activo que genera intereses, el nuevo protocolo LSDFi construido sobre este activo se convertirá en el α de toda la pista LSD.
El protocolo LSDFi presentado principalmente en este artículo se concentra en dos tipos. El primer tipo es un acuerdo que usa LST como garantía de CDP para acuñar monedas estables en USD, y el segundo tipo es un acuerdo que usa LST como garantía de CDP para envoltura de mentaETH. La razón para centrarse en estos dos tipos de productos es que a medida que la tasa de compromiso de ETH continúa aumentando, la escala de ETH continúa disminuyendo y la escala de LST continúa expandiéndose; en función de mejorar la eficiencia del uso del capital, la demanda del mercado para los acuerdos de préstamo con LST como garantía es inevitable, en constante expansión, especialmente cuando el mercado se recupera y aumenta el apetito por el riesgo de los fondos.
Los acuerdos de préstamo generalmente se dividen en dos tipos: uno es el modelo de préstamo y absorción de depósitos (como AAVE y Compound), pero este modelo requiere depósitos de los usuarios en el lado del capital, y el efecto de red y el efecto de marca creados por el primer jugador. ventaja tienen fosos obvios Es difícil para el protocolo competir y, al mismo tiempo, el modelo también enfrenta el problema de las altas tasas de endeudamiento. El otro es el modelo de acuñación CDP (como Dai). Este modelo no tiene la custodia de los fondos del usuario en el lado del capital. Debido a los propios derechos de acuñación del protocolo, los usuarios pueden disfrutar de tasas de préstamo extremadamente bajas y el costo del protocolo cambia. desde bonificaciones bilaterales de tipos de interés hasta gasto de liquidez de cédulas hipotecarias; este modelo es más adecuado para la construcción de contratos de préstamo basados en LST, un activo que devenga intereses, que de depósito y préstamo, especialmente basados en el apalancamiento de la exposición a tipos de interés.
Fuente: LD Capital
Los siguientes LSDFi son todos proyectos iniciales, y la planificación del producto, la realización de funciones y el modelo económico de la mayoría de los objetivos deben seguirse continuamente.
Tipo 1: Acuerdo CDP USD Stablecoin con LST como garantía
1. Prisma Finance: soporte ecológico de Curve, Liquity Fork
Descripción del Producto:
La función principal de Prisma Finance es utilizar activos LST como garantía para sobrehipotecar la moneda estable acUSD del dólar de EE. UU. El primer lote de soportes en línea wstETH, cbETH, rETH, sfrxETH y WBETH como garantía. En la actualidad, cuenta con el apoyo de los fundadores de Curve, Convex, FRAX Finance, Coingecko, OKX Ventures y otros Defi OG; según la propuesta FRAX [FIP-227], FRAX Finance invirtió 100 000 en Prisma Finance con una valoración de 30 millones Dólares estadounidenses USD, la distribución de tokens se desbloqueará linealmente durante 12 meses.
Características:
Al igual que la mayoría de los protocolos de monedas estables sobregarantizados, la demanda principal que resuelve Prisma Finance es la mejora de la eficiencia del capital.Los usuarios pueden acuñar monedas estables a través de CDP para lograr apalancamiento mientras retienen la fluctuación de precios y la exposición de rendimiento de LST. En este eslabón es muy importante la liquidez de acUSD, que es el principal costo de acuerdo del acuerdo CDP y la mayor ventaja de Prisma Finance.
Modelo económico:
En términos del modelo económico de tokens, Prisma Finance presenta el modelo ve.veToken obtendrá los derechos de gobernanza del acuerdo para determinar la distribución de tokens en diferentes grupos de préstamos, tasas de tarifas de acuerdos, parámetros del grupo y rendimiento de minería LP, con el objetivo de atraer LSD El acuerdo (el emisor de activos) bloquea los tokens de protocolo con LP, formando un vínculo de interés y reduciendo la presión de venta del mercado secundario.
2. Balsa: fácil de usar, anticensura, equipo de nombre real, respaldado por el ecosistema Balancer para generar liquidez
Descripción del Producto:
Raft es un protocolo de préstamo inmutable y descentralizado que permite a los usuarios prestar USD Stablecoin R con LST (actualmente admite stETH) como garantía; mantiene la integridad del protocolo a través de contratos inteligentes inmutables y una resistencia descentralizada a la censura. Raft fue incubado por TempusFinance, el cofundador trabajó una vez para la Fundación ETH, y los miembros del equipo también desarrollaron Nostrafinance (el primer producto de préstamo en StarkNet). Raft cuenta con el respaldo de Lemniscap, Wintermute, GSR y otras instituciones. En la actualidad, las funciones principales del producto se han realizado y el TVL ha alcanzado los 30 millones de dólares estadounidenses dentro de los 3 días posteriores al lanzamiento (sin incentivos simbólicos).
Fuente: Capital
Características:
La característica del producto es el intercambio rápido y la función de apalancamiento de un paso: el principio del intercambio rápido es similar al préstamo rápido de AAVE, la diferencia es que R se deriva de la acuñación del acuerdo; y sobre la base de la función de intercambio rápido, un paso Se puede desarrollar la función de apalancamiento, es decir, el usuario deposita en stETH→intercambiar R→intercambiar stETH con R→depositar stETH adicional→generar R→pagar R experiencia de usuario; los usuarios pueden obtener un apalancamiento de 11x.
Fuente: Capital
Modelo Económico: Inédito
3. Protocolo Gravita: Protocolo CDP Stablecoin con Liquity Fork y LST como garantía
Descripción del Producto:
Gravita Protocol es el primer protocolo de moneda estable que adopta la bifurcación Liquity para respaldar los activos LST. Ha logrado un TVL de 20 millones de dólares estadounidenses en un mes sin incentivos simbólicos. Admite WETH, stETH, rETH y bLUSD como garantía. La moneda estable GRAI tiene buenas profundidad de liquidez en Curve, Bunni y UniV3.
Características:
En comparación con Liquidity, Gravita también tiene una tasa de préstamo más baja además de respaldar los activos LST; los usuarios deben pagar una tarifa de préstamo única del 0,5% por adelantado cuando toman prestado en Gravita. Si el reembolso es dentro de los 6 meses, Gravita pagará de acuerdo al período de préstamo Para reembolsar la tarifa de préstamo, se le cobrará al usuario al menos 1 semana de tarifa de préstamo.
Fuente: Defillama, LD Capital
Modelo Económico: Inédito
4. PSY: tasa de préstamo 0, ecología Arbitrum, ve(3,3), horquilla de liquidez
Descripción del Producto:
PSY admite una variedad de LST y sus tokens LP como garantía para acuñar monedas estables en USD (SLSD).La estructura del producto es la misma que Liquity y se lanzará en la cadena Arbitrum en el futuro.
Características:
PSY proporcionará préstamos con tasa de interés cero e introducirá el modelo de token ve(3,3), y los detalles específicos deben rastrearse continuamente.
El segundo tipo: acuerdo CDP WrapETH con LST como garantía
5. ZeroLiquid: tasa de préstamo 0, sin liquidación, reembolso automático de la deuda con intereses
Descripción del Producto:
ZeroLiquid se encuentra actualmente en la etapa de prueba de la red, lo que permite a los usuarios hipotecar LST para acuñar ZETH (cuando los usuarios depositan ETH, ZeroLiquid lo convertirá en LST, LTV inicial 50 %), ZETH es un certificado de préstamo para fijar el precio de ETH, porque tiene el mismo valor como ETH Por lo tanto, sin tener en cuenta el riesgo de los activos LST subyacentes provenientes del acuerdo LSD (piratería, gran cantidad de multas de capital, etc.), ZeroLiquid puede lograr la no liquidación, cubrir el riesgo de fluctuaciones de precios y hacer largos intereses comprometidos con ETH tasa de exposición. ZeroLiquid inicialmente tiene la intención de cobrar el 8 % de la tasa de rendimiento LST como ingreso de protocolo, y la relación posterior se puede ajustar a través de la gobernanza.
Fuente:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
El problema actual de ZeroLiquid es cómo anclar LTV bajo, bombeo de agua de alto protocolo y ZETH; entre ellos, LTV y bombeo de agua de protocolo se pueden ajustar a través de la gobernanza, y el problema principal en la actualidad se centra en cómo se ancla ZETH. En el modelo económico de ZeroLiquid, el costo del incentivo de liquidez representa el 20% del total de tokens (bajo), lo que requiere que tenga un buen mecanismo de redención para mantener la estabilidad del tipo de cambio ZETH/ETH.
En la actualidad, ZeroLiquid proporciona liquidez a través del módulo Steamer para el arbitraje de descuento en el mercado secundario. La liquidez del módulo Steamer proviene del colateral del exceso de hipoteca del usuario y los ingresos generados por el colateral. Este diseño afecta en gran medida el LTV del acuerdo. Preste atención a si mejorará en el futuro.
Fuente:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
Modelo económico:
El token $ZERO se lanzó en la plataforma Uniswap en forma de autofinanciamiento el 19 de marzo, con un total de 30,5 millones de tokens (total inicial de 100 millones, de los cuales el 69,42% fueron destruidos tras las propuestas de la comunidad), de los cuales 6 millones se utilizaron para Para proporcionar liquidez inicial, 13,7 millones de tokens pertenecen a la comunidad, 1 millón de tokens pertenecen al tesoro nacional y 700,000 tokens pertenecen a los contribuyentes principales. En la actualidad, la circulación en el mercado secundario es de 6,9 millones de piezas, y el resto se adquirirá gradualmente en un plazo de 3 meses a 3 años. Si bien disfruta de los derechos de gobernanza, $ZERO tiene derechos de dividendos, y el compromiso de moneda única puede capturar los ingresos del protocolo.
Fuente:zeroliquid.gitbook.io,LD Capital
6. Protocolo de iones: tasa de préstamo 0, compatible con el certificado de compromiso de EigenLayer
Descripción del Producto:
Ion Protocol es compatible con una variedad de garantías, incluidas LST, posiciones LST LP, posiciones LST LP replanteadas, EigenLayer Validator/LST/LST LP posiciones de reposición y productos de índice LST. Al mismo tiempo, Ion Protocol tiene la intención de personalizar el modelo de riesgo de este acuerdo de acuerdo con la estructura de riesgo-rendimiento inherente de diferentes garantías, y guiar los depósitos de los usuarios ajustando el LTV o la tasa de préstamo de diferentes garantías, para garantizar el sobre- colateralización y anclaje de allETH mientras se mejora la eficiencia de los fondos tanto como sea posible.
Fuente: ionprotocol.medium, LD Capital
Modelo Económico: No publicado