Au centre de la scène de la Conférence Bitcoin 2025, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, se tient devant une image de Wukong et déclare : « Bitcoin est mon Wukong, c'est notre ami. »

Cette expression apparemment émotionnelle est en réalité un reflet du noyau stratégique de Tether. En tant qu'émetteur du plus grand stablecoin au monde, le USDT, Tether s'intègre dans plusieurs couches de l'écosystème Bitcoin avec une posture de constructeur, allant de l'allocation d'actifs de réserve aux opérations minières, des investissements écologiques au développement d'infrastructures, Tether s'implique dans le centre neural du nouvel ordre financier mondial.

En raison de la profonde pénétration de Tether dans l'écosystème Bitcoin, ses actions ont suscité un nombre croissant de théories du complot et de discussions animées à l'étranger, remettant en question si elle fait artificiellement monter les prix du Bitcoin en émettant continuellement des USDT, créant une "bulle en boucle fermée" qui circule entre les réserves de Bitcoin, le soutien en or et l'émission d'USDT.

Établir une stratégie de réserve Bitcoin, appelée le seul acheteur majeur.

Depuis mai 2023, Tether a annoncé qu'il allouerait régulièrement jusqu'à 15 % de son bénéfice net d'exploitation réalisé à l'achat de Bitcoin. Tether s'attend à ce que les avoirs actuels et futurs de Bitcoin dans ses réserves ne dépassent pas le tampon de capital des actionnaires et renforceront et diversifieront davantage ses réserves. Au premier trimestre de 2025, Tether détient des Bitcoin d'une valeur d'environ 7,66 milliards de dollars, une augmentation significative par rapport au trimestre précédent.

Le mécanisme de double réserve "Or + Bitcoin" est la combinaison de couverture de Tether contre les risques de la monnaie fiduciaire souveraine, ce qui a apporté des rendements financiers substantiels. Ardoino a récemment révélé que Tether détient actuellement plus de 100 000 Bitcoins et plus de 50 tonnes d'or. Rien qu'en 2024, le bénéfice net de Tether a atteint 13,7 milliards de dollars, les investissements dans l'or et le Bitcoin contribuant à environ 5 milliards de dollars de bénéfice. Ardoino a déclaré qu'ils détiennent de l'or non pas pour défier le Bitcoin, mais pour défier le système de monnaie fiduciaire centralisé.

Cependant, Jacob King, le fondateur de WhaleWire, a souligné que « s'appuyer sur l'impression continue d'argent et prendre le contrôle, Tether est le seul gros acheteur sur l'ensemble du marché du Bitcoin. Il prouve sa légitimité en vendant l'excédent de Bitcoin après avoir augmenté le prix du Bitcoin grâce à des USDT nouvellement imprimés et en achetant des USD et de l'or comme réserves. » Il a qualifié ce modèle de « maison de cartes ultime », et une fois que les stablecoins seront confrontés à la réglementation ou que la demande de Bitcoin diminuera, l'ensemble du système pourrait devenir déséquilibré.

Les ambitions de Tether pour Bitcoin vont bien au-delà de la simple détention de jetons. En avril de cette année, Tether, en collaboration avec SoftBank et Cantor, a lancé la création d'une coentreprise d'investissement crypto appelée Twenty One Capital, visant à créer une plateforme mondiale pour l'acquisition et la gestion des actifs Bitcoin, avec une échelle totale pouvant atteindre 3 milliards de dollars. Cette plateforme est considérée par l'industrie comme le plan structurel de Tether pour rivaliser avec MicroStrategy. Dans cet accord de coentreprise, Tether détient 42,8 % des actions et 51,7 % des droits de vote, occupant ainsi une position dominante. Cantor, quant à lui, détient une participation de 5 % dans Tether, et son PDG Brandon Lutnick est le fils du secrétaire américain au Commerce Howard Lutnick.

“Jack Mallers (PDG de Twenty One Capital) a une relation étroite avec Tether et Bitfinex, et sa autre entreprise Strike a longtemps entretenu une relation étroite avec Tether. Ils affirment qu'il y a une demande significative sur le marché, mais la plupart des Bitcoin dans leurs réserves proviennent directement de Tether. C'est une ‘opération de façade’ dans un stratagème de liquidité plus vaste.” Jacob King a déclaré sur les réseaux sociaux que si les stablecoins font face à une réglementation aux États-Unis à l'avenir, Tether aura du mal à continuer à injecter de la liquidité, et les mois récents ont vu d'importants flux nets de fonds sortants des ETF Bitcoin spot, indiquant que les institutions se retirent rapidement.

Les données on-chain montrent que les réserves de Bitcoin de Twenty One Capital proviennent de Tether, qui a récemment injecté plus de 37 000 BTC à travers cinq transactions, d'une valeur de près de 4 milliards de dollars.

Tether a investi plus de 770 millions de dollars dans la plateforme vidéo Rumble, qui a également établi sa propre trésorerie Bitcoin, affirmant que Bitcoin a le potentiel de servir de couverture contre l'inflation.

Construire des fermes minières auto-propriées parallèlement à des investissements stratégiques, prévoyant de devenir l'un des plus grands mineurs au monde.

Les ambitions de Tether vont bien au-delà des réserves d'actifs. Dès 2023, Tether a lancé un projet de minage de Bitcoin alimenté par des énergies renouvelables en Uruguay, tirant parti des ressources énergétiques propres abondantes du pays (telles que l'hydroélectricité et l'énergie éolienne) pour créer une base de minage efficace et durable. Peu après, elle a participé au plan énergétique volcanique du Salvador, devenant une force de capital derrière l'un des plus grands sites de minage de Bitcoin géothermique au monde. Par la suite, Tether a continué à étendre la carte énergétique en Amérique latine, avec des investissements cumulés atteignant 500 millions USD en Uruguay, au Paraguay et au Salvador, construisant des bases de minage intégrées verticalement.

« L'investissement en Bitcoin, soi-disant, par El Salvador est en réalité une illusion soigneusement orchestrée. Les Bitcoins dans son trésor ont été transférés directement de Bitfinex et Tether. Tether a même rédigé personnellement toute la législation sur le Bitcoin d'El Salvador. Cependant, beaucoup de gens n'ont pas remarqué qu'El Salvador a discrètement abandonné la promotion du Bitcoin en tant que monnaie légale. Tether et son réseau interne ne peuvent pas soutenir tout cela car il n'y a pas de véritable demande sur le marché. Certaines des déclarations de Jacob King manquent de preuves claires, mais en février de cette année, El Salvador a officiellement annulé le statut du Bitcoin en tant que monnaie légale par le biais de la législation sur le Bitcoin, et les commerçants et les institutions ne sont plus tenus d'accepter le Bitcoin, ni peut-il être utilisé pour le paiement des impôts. Des sondages montrent que la grande majorité du public n'a pas bénéficié, et la situation économique ne s'est pas améliorée.

En plus de construire ses propres mines, Tether élargit également son empreinte minière mondiale grâce à des investissements et des acquisitions. Jusqu'à présent, elle a investi dans des entreprises telles que Bitdeer, Northern Data Group, Blockstream et Swan Mining, couvrant des domaines tels que l'approvisionnement en puces, la fabrication de serveurs, la construction de centres de données et l'hébergement de puissance de calcul au niveau des entreprises, devenant un levier crucial soutenant le plan minier de Tether pour le Bitcoin.

Cette année, Tether a franchi une nouvelle étape en annonçant le déploiement de sa puissance de calcul dans le pool de minage OCEAN, faisant avancer la construction d'infrastructures de minage Bitcoin décentralisées. Dans le même temps, Tether a récemment annoncé des plans pour rendre son logiciel de minage Bitcoin open source, ce qui permettra aux nouveaux mineurs d'entrer sur le marché sans dépendre de fournisseurs tiers coûteux.

Selon la divulgation d'Ardoino lors de la conférence Bitcoin 2025, Tether a investi plus de 2 milliards de dollars dans le secteur de l'énergie et des infrastructures, avec des investissements réels dans le minage de Bitcoin encore plus élevés. On s'attend à ce qu'à la fin de cette année, Tether devienne le plus grand mineur de Bitcoin au monde, une prévision qui inclut toutes les entreprises cotées.

De l'émission sur la chaîne Bitcoin à la disposition complète de la pénétration culturelle.

Tether fait progresser sa stratégie complète, élargissant continuellement les frontières et l'influence de l'écosystème Bitcoin.

Par exemple, sur le plan technique, en plus de chaînes comme Ethereum et TRON, Tether émet des USDT vers des protocoles basés sur Bitcoin via Omni, Liquid, Lightning, RGB, etc., et le réseau de sidechain Bitcoin populaire Plasma devrait prendre en charge nativement les USDT ; en ce qui concerne les outils de portefeuille, Tether AI a lancé un portefeuille auto-hébergé WDK qui prend en charge nativement Bitcoin et USDT, permettant aux entreprises, applications, sites web et même aux agents IA de se connecter, abaissant ainsi davantage le seuil pour l'infrastructure financière Bitcoin ; dans l'écosystème de paiement, Tether a fait un don au projet open-source BTC Pay Server pour soutenir le développement et l'optimisation en cours de son processeur de paiement crypto open-source.

En termes de culture et d'éducation, Tether a co-organisé le Plan B Summit avec la ville de Lugano, en Suisse, sponsorisant des clubs de football locaux pour introduire l'image de marque de Bitcoin dans la culture des stades européens ; en même temps, tirant parti du programme éducatif de Tether, il a établi des partenariats avec plusieurs universités à travers le monde pour promouvoir la diffusion des connaissances sur Bitcoin et former la prochaine génération de natifs de la crypto. Twenty One Capital se concentrera également sur la diffusion de connaissances liées à Bitcoin à l'avenir, créant du contenu éducatif et des médias vidéo, ainsi que développant une série de services financiers et de conseil liés à Bitcoin.

«Pour moi, la chose la plus importante est que je peux contribuer à construire un écosystème Bitcoin plus accessible, plus résilient et plus utile. Si je peux jouer un rôle dans l'infrastructure, la technologie et l'éducation, ce serait suffisant. L'histoire de Bitcoin n'a jamais été celle d'une seule personne, mais celle de la dévotion de la communauté mondiale à une idée—bâtissant avec détermination l'avenir, même dans les bas, même lorsqu'elle est mal comprise. Si je peux jouer un rôle pour aider plus de personnes à rejoindre l'écosystème, en les dotant d'outils de souveraineté et de sécurité, ce serait une mission digne d'être retenue.» a déclaré Ardoino lors d'une récente interview avec Bitcoin News.

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