La Banque nationale suisse (SNB) abaissé son taux directeur à 0% le 19 juin 2025, rétablissant une politique de taux d’intérêt zéro (ZIRP) effet immédiat.
La SNB rejoint le club des taux zéro après la sixième coupe consécutive
La Banque nationale suisse (SNB) abaissé son taux directeur de 0,25 point de pourcentage à 0 %, à compter du 20 juin 2025. Cette décision marque un retour à la politique de taux d’intérêt zéro (ZIRP) utilisée dans les années 2010. Il s’agit de la sixième baisse consécutive des taux de la BNS depuis mars 2024, ce qui fait passer le taux de 1,75%.
La banque centrale a invoqué la persistance des pressions déflationnistes et la force du franc suisse comme principales raisons. Les prix à la consommation ont diminué de 0,1 % en mai 2025, en partie en raison de la baisse des prix du tourisme et des produits pétroliers. Le franc s’est apprécié de plus de 10 % par rapport au dollar américain cette année, agissant comme une valeur refuge dans un contexte d’incertitudes mondiales.
Cette appréciation a fait baisser les prix à l’importation, aggravant la déflation. La BNS vise à stimuler l’inflation pour atteindre son objectif de stabilité, prévoyant une inflation annuelle moyenne de 0,2% pour 2025, 0,5% pour 2026 et 0,7% pour 2027 selon le nouveau taux.
Sur le plan intérieur, cette mesure vise à rendre les emprunts moins chers, à encourager les investissements et à affaiblir le franc pour aider les exportateurs suisses. Cependant, elle pose des défis aux épargnants en raison des rendements négligeables et aux banques confrontées à des marges de prêt réduites. Certains analystes spéculent que d’autres réductions en territoire négatif pourraient suivre.
À l’échelle mondiale, l’action de la BNS est considérée comme un signal potentiel pour que d’autres économies avancées revisitent le ZIRP si les conditions se détériorent. Historiquement, les taux bas ont stimulé la demande d’actifs plus risqués, y compris les actions. Les marchés des crypto-monnaies suscitent également souvent un intérêt accru dans de tels environnements, car les investisseurs recherchent un rendement.
La BNS a déclaré qu’elle continuerait à surveiller les conditions économiques et qu’elle restait prête à intervenir sur les marchés des changes pour gérer la valeur du franc. Une croissance modérée du PIB suisse de 1% à 1,5% est attendue pour 2025 et 2026.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Zéro Pourcent : La Suisse revient à des taux de 0 % pour contrer la pression de déflation
La Banque nationale suisse (SNB) abaissé son taux directeur à 0% le 19 juin 2025, rétablissant une politique de taux d’intérêt zéro (ZIRP) effet immédiat.
La SNB rejoint le club des taux zéro après la sixième coupe consécutive
La Banque nationale suisse (SNB) abaissé son taux directeur de 0,25 point de pourcentage à 0 %, à compter du 20 juin 2025. Cette décision marque un retour à la politique de taux d’intérêt zéro (ZIRP) utilisée dans les années 2010. Il s’agit de la sixième baisse consécutive des taux de la BNS depuis mars 2024, ce qui fait passer le taux de 1,75%.
La banque centrale a invoqué la persistance des pressions déflationnistes et la force du franc suisse comme principales raisons. Les prix à la consommation ont diminué de 0,1 % en mai 2025, en partie en raison de la baisse des prix du tourisme et des produits pétroliers. Le franc s’est apprécié de plus de 10 % par rapport au dollar américain cette année, agissant comme une valeur refuge dans un contexte d’incertitudes mondiales.
Cette appréciation a fait baisser les prix à l’importation, aggravant la déflation. La BNS vise à stimuler l’inflation pour atteindre son objectif de stabilité, prévoyant une inflation annuelle moyenne de 0,2% pour 2025, 0,5% pour 2026 et 0,7% pour 2027 selon le nouveau taux.
Sur le plan intérieur, cette mesure vise à rendre les emprunts moins chers, à encourager les investissements et à affaiblir le franc pour aider les exportateurs suisses. Cependant, elle pose des défis aux épargnants en raison des rendements négligeables et aux banques confrontées à des marges de prêt réduites. Certains analystes spéculent que d’autres réductions en territoire négatif pourraient suivre.
À l’échelle mondiale, l’action de la BNS est considérée comme un signal potentiel pour que d’autres économies avancées revisitent le ZIRP si les conditions se détériorent. Historiquement, les taux bas ont stimulé la demande d’actifs plus risqués, y compris les actions. Les marchés des crypto-monnaies suscitent également souvent un intérêt accru dans de tels environnements, car les investisseurs recherchent un rendement.
La BNS a déclaré qu’elle continuerait à surveiller les conditions économiques et qu’elle restait prête à intervenir sur les marchés des changes pour gérer la valeur du franc. Une croissance modérée du PIB suisse de 1% à 1,5% est attendue pour 2025 et 2026.