Alors que Bitcoin a le potentiel d'atteindre un nouveau niveau record (ATH), la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les discours sur les tarifs de Trump restent des variables macroéconomiques importantes, une chose devient de plus en plus claire : la saison des altcoins n'est toujours pas arrivée.
Cependant, certains altcoins attirent de nouveaux flux de capitaux, tandis que d'autres sont en déclin. Le niveau de changement n'est pas trop important, mais cela peut nous aider à comprendre la confiance des investisseurs.
La capitalisation boursière réelle montre que la stratégie du marché est en train de changer
Cette saison des altcoins semble différente. Au lieu de se précipiter vers les anciens jetons préférés comme Ethereum (ETH) et Dogecoin (DOGE), qui passent à des chaînes plus rapides et avec plus d'utilités.
En réalité, à la fois ETH et DOGE ont vu leurs flux de capitaux entrants diminuer de plus de 50 % par rapport à la période 2018–2022.
Pendant ce temps, des réseaux comme Solana (SOL), Tron (TRX) et d'autres chaînes à haut débit absorbent la liquidité, grâce à des cas d'utilisation dans le monde réel.
Le graphique ci-dessous illustre clairement cette tendance : La capitalisation réelle d'Ethereum a fortement diminué au cours du cycle actuel après avoir atteint un sommet de 170 milliards de dollars durant le cycle 2018–2022.
Cette réduction est étroitement liée à la diminution du taux de domination, passant de son pic de 26 % au deuxième trimestre 2018 à seulement 9,13 % au moment de la rédaction.
Source : Glassnode contrairement à la capitalisation boursière, la capitalisation réelle reflète le capital réel qui entre dans l'actif. Elle suit la valeur des jetons basée sur le prix auquel ils se sont déplacés pour la dernière fois on-chain.
Ainsi, lorsque la capitalisation réelle augmente, cela signale une véritable activité d'investissement, comme le fait que les investisseurs achètent à un prix plus élevé, les déplacent sur la chaîne ou réévaluent activement le réseau.
Alors que l'ETH et le DOGE peuvent encore enregistrer une croissance solide de l'activité réseau d'une année sur l'autre, ils ne peuvent pas rivaliser avec le flux de capitaux des cycles précédents, ce qui montre que de nouveaux flux de capitaux n'arrivent pas au même rythme.
Certain altcoins défient la tendance du cycle
Dogecoin ressent également l'impact du contexte de saturation des memecoins. Après avoir atteint un niveau de domination de plus de 3 % lors de la hausse des prix en 2021, DOGE lutte actuellement pour dépasser le niveau de 1 %.
Pendant ce temps, Solana et Ripple (XRP) ne sont pas les jetons ayant la meilleure performance en termes de prix cette année, mais par rapport à d'autres jetons à grande capitalisation, ils ont enregistré une croissance presque doublée en termes de flux de capital réel.
Le jeton avec la meilleure performance est Toncoin (TON), enregistrant une augmentation de 820% en capitalisation boursière réelle, passant de 500 millions de dollars à 4,68 milliards de dollars. En fait, la part de marché de ce jeton a atteint 1,1% en mai 2024, juste au moment où il a atteint un sommet à 8,24 dollars, ce qui le prouve. Ce moment n'est pas le fruit du hasard. Il met en lumière comment le flux de capital réel peut servir de signal directeur pour les mouvements de prix.
TON.D | Source: TradingViewIl est encore plus important de noter que ce qui relie tous ces altcoins ensemble est qu'ils sont propulsés par l'utilité. Ils construisent des réseaux utilisables avec des applications pratiques et un haut débit. Ce changement en dit long sur la position de leader du marché.
C'est pourquoi, la saison des altcoins n'est plus juste une frénésie. Les investisseurs se tournent vers des projets pouvant évoluer à grande échelle, se déplacer rapidement et réellement apporter des résultats, en particulier dans un espace de plus en plus concurrentiel.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les altcoins changent positivement, mais pourquoi ETH, DOGE sont laissés pour compte
Alors que Bitcoin a le potentiel d'atteindre un nouveau niveau record (ATH), la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les discours sur les tarifs de Trump restent des variables macroéconomiques importantes, une chose devient de plus en plus claire : la saison des altcoins n'est toujours pas arrivée.
Cependant, certains altcoins attirent de nouveaux flux de capitaux, tandis que d'autres sont en déclin. Le niveau de changement n'est pas trop important, mais cela peut nous aider à comprendre la confiance des investisseurs.
La capitalisation boursière réelle montre que la stratégie du marché est en train de changer
Cette saison des altcoins semble différente. Au lieu de se précipiter vers les anciens jetons préférés comme Ethereum (ETH) et Dogecoin (DOGE), qui passent à des chaînes plus rapides et avec plus d'utilités.
En réalité, à la fois ETH et DOGE ont vu leurs flux de capitaux entrants diminuer de plus de 50 % par rapport à la période 2018–2022.
Pendant ce temps, des réseaux comme Solana (SOL), Tron (TRX) et d'autres chaînes à haut débit absorbent la liquidité, grâce à des cas d'utilisation dans le monde réel.
Le graphique ci-dessous illustre clairement cette tendance : La capitalisation réelle d'Ethereum a fortement diminué au cours du cycle actuel après avoir atteint un sommet de 170 milliards de dollars durant le cycle 2018–2022.
Cette réduction est étroitement liée à la diminution du taux de domination, passant de son pic de 26 % au deuxième trimestre 2018 à seulement 9,13 % au moment de la rédaction.
Ainsi, lorsque la capitalisation réelle augmente, cela signale une véritable activité d'investissement, comme le fait que les investisseurs achètent à un prix plus élevé, les déplacent sur la chaîne ou réévaluent activement le réseau.
Alors que l'ETH et le DOGE peuvent encore enregistrer une croissance solide de l'activité réseau d'une année sur l'autre, ils ne peuvent pas rivaliser avec le flux de capitaux des cycles précédents, ce qui montre que de nouveaux flux de capitaux n'arrivent pas au même rythme.
Certain altcoins défient la tendance du cycle
Dogecoin ressent également l'impact du contexte de saturation des memecoins. Après avoir atteint un niveau de domination de plus de 3 % lors de la hausse des prix en 2021, DOGE lutte actuellement pour dépasser le niveau de 1 %.
Pendant ce temps, Solana et Ripple (XRP) ne sont pas les jetons ayant la meilleure performance en termes de prix cette année, mais par rapport à d'autres jetons à grande capitalisation, ils ont enregistré une croissance presque doublée en termes de flux de capital réel.
Le jeton avec la meilleure performance est Toncoin (TON), enregistrant une augmentation de 820% en capitalisation boursière réelle, passant de 500 millions de dollars à 4,68 milliards de dollars. En fait, la part de marché de ce jeton a atteint 1,1% en mai 2024, juste au moment où il a atteint un sommet à 8,24 dollars, ce qui le prouve. Ce moment n'est pas le fruit du hasard. Il met en lumière comment le flux de capital réel peut servir de signal directeur pour les mouvements de prix.
C'est pourquoi, la saison des altcoins n'est plus juste une frénésie. Les investisseurs se tournent vers des projets pouvant évoluer à grande échelle, se déplacer rapidement et réellement apporter des résultats, en particulier dans un espace de plus en plus concurrentiel.
Đình Đình