JD.com et Ant Group font pression sur la Banque populaire de Chine : l'émission de stablecoins en yuan offshore à Hong Kong, cela affectera-t-il la domination du dollar ?
Actuellement, le dollar représente près de 48 % du marché mondial des paiements, tandis que le yuan n'en représente que 2,89 %. Dans un contexte où les paiements numériques pourraient redéfinir le paysage financier mondial, les géants chinois du commerce électronique, JD.com et les filiales de technologie financière d'Alibaba, le groupe Ant, cherchent à jouer un rôle.
I. État et défis des stablecoins en dollars américains
La capitalisation boursière des stablecoins est actuellement d'environ 258 milliards de dollars, dont les dix premiers stablecoins sont tous liés au dollar, ce qui fait que le dollar devient naturellement le niveau de règlement par défaut dans le monde des cryptomonnaies. Wang Yongli, ancien vice-gouverneur de la Banque de Chine, a déjà averti : « Si l'efficacité des paiements transfrontaliers en renminbi reste en retard par rapport aux stablecoins en dollars, cela pourrait menacer la sécurité stratégique nationale. » Cela souligne la position passive du renminbi dans la finance numérique et explique pourquoi les entreprises chinoises pourraient être pressées d'entrer dans le domaine des stablecoins.
Les données de la Banque des règlements internationaux montrent que plus de 99 % des stablecoins sont libellés en dollars. L'ancien vice-président de la Banque de Chine, Wang Yongli, a déclaré que l'expansion mondiale des stablecoins en dollars constitue un nouveau défi pour l'internationalisation du renminbi. Si l'efficacité des paiements transfrontaliers en renminbi est inférieure à celle des stablecoins en dollars, cela représentera un risque stratégique.
La part du renminbi en tant que monnaie de paiement mondial est tombée à 2,89 % en mai de cette année, atteignant un nouveau plus bas en près de deux ans, tandis que le dollar représentait 48,46 %. Les jetons stables soutenus par la technologie blockchain, en raison de leurs caractéristiques de transfert de fonds instantané, sans frontières et à faible coût, ont le potentiel d'influencer les systèmes de paiement transfrontaliers traditionnels. De nombreux exportateurs chinois, en raison des contrôles de capitaux, des tensions géopolitiques et des risques de volatilité des monnaies des marchés émergents, ont commencé à utiliser des jetons stables en dollars pour le règlement commercial.
Deux grandes entreprises technologiques favorisent la stabilité du jeton en RMB offshore
Selon un rapport de Reuters du 3, JD.com et Ant Group ont plusieurs fois fait pression en privé sur la Banque populaire de Chine, espérant émettre un jeton stable basé sur le renminbi offshore (CNH). Le lieu préféré est Hong Kong, avec un plan d'expansion vers la zone de libre-échange et Singapour.
Ces entreprises estiment que les structures offshore aident à contourner le contrôle des capitaux en Chine continentale et permettent également de tester la réaction du marché international.
Selon un rapport de Reuters, des sources ont indiqué que le géant chinois du commerce électronique JD Group et l'entreprise affiliée à Alibaba, Ant Group, encouragent activement la Banque populaire de Chine (PBOC) à autoriser l'émission d'un jeton stable basé sur le renminbi. Cette initiative vise à répondre à l'influence croissante des cryptomonnaies indexées sur le dollar et à aider à promouvoir l'utilisation mondiale du renminbi.
Selon des rapports, si sa campagne de lobbying réussit, cela pourrait représenter un changement majeur dans la politique de Pékin en matière de jetons, car elle avait complètement interdit les transactions de jetons en 2021.
Deux entreprises ont proposé que la Chine autorise l'émission de stablecoins liés au yuan offshore à Hong Kong. JD.com a souligné lors de discussions privées avec la Banque populaire de Chine que le stablecoin en yuan offshore est un outil pour promouvoir l'internationalisation du yuan, et a noté que le stablecoin en dollar de Hong Kong, lié au dollar américain, n'aide pas à l'utilisation commerciale du yuan. Ant Group se prépare également à demander une licence de stablecoin à Hong Kong et à Singapour, tout en se préparant pour un stablecoin en yuan offshore.
Trois, fenêtre de régulation de Hong Kong et potentiel de marché
La "Loi sur les stablecoins" à Hong Kong entrera en vigueur le 1er août, exigeant que tous les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires demandent une licence, considérés comme un laboratoire réglementaire et une rampe de lancement internationale. Si le stablecoin en renminbi offshore se concrétise, il pourrait établir un système à deux voies de "ancrage à l'étranger, vente au détail à l'intérieur", dans le but de renforcer la circulation du renminbi.
La "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août de cette année, date à laquelle l'Autorité monétaire de Hong Kong commencera à accepter les demandes de licence.
Le marché mondial des stablecoins s'élève actuellement à environ 247 milliards de dollars, mais Standard Chartered prévoit qu'il pourrait atteindre 2 trillions de dollars d'ici 2028.
Conclusion :
L'initiative de JD.com et d'Ant Group visant à émettre des stablecoins en renminbi offshore à Hong Kong reflète les considérations stratégiques des entreprises chinoises dans le domaine de la finance numérique. Bien que le stablecoin en renminbi offshore soit difficile à remplacer en une nuit par le dollar américain, son développement pourrait avoir un impact sur le paysage mondial de la finance numérique. Le marché reste préoccupé par la convertibilité du renminbi et les risques associés, et les exigences de conformité transfrontalière et de lutte contre le blanchiment d'argent augmentent également l'incertitude.
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JD.com et Ant Group font pression sur la Banque populaire de Chine : l'émission de stablecoins en yuan offshore à Hong Kong, cela affectera-t-il la domination du dollar ?
Actuellement, le dollar représente près de 48 % du marché mondial des paiements, tandis que le yuan n'en représente que 2,89 %. Dans un contexte où les paiements numériques pourraient redéfinir le paysage financier mondial, les géants chinois du commerce électronique, JD.com et les filiales de technologie financière d'Alibaba, le groupe Ant, cherchent à jouer un rôle.
I. État et défis des stablecoins en dollars américains
La capitalisation boursière des stablecoins est actuellement d'environ 258 milliards de dollars, dont les dix premiers stablecoins sont tous liés au dollar, ce qui fait que le dollar devient naturellement le niveau de règlement par défaut dans le monde des cryptomonnaies. Wang Yongli, ancien vice-gouverneur de la Banque de Chine, a déjà averti : « Si l'efficacité des paiements transfrontaliers en renminbi reste en retard par rapport aux stablecoins en dollars, cela pourrait menacer la sécurité stratégique nationale. » Cela souligne la position passive du renminbi dans la finance numérique et explique pourquoi les entreprises chinoises pourraient être pressées d'entrer dans le domaine des stablecoins.
Les données de la Banque des règlements internationaux montrent que plus de 99 % des stablecoins sont libellés en dollars. L'ancien vice-président de la Banque de Chine, Wang Yongli, a déclaré que l'expansion mondiale des stablecoins en dollars constitue un nouveau défi pour l'internationalisation du renminbi. Si l'efficacité des paiements transfrontaliers en renminbi est inférieure à celle des stablecoins en dollars, cela représentera un risque stratégique.
La part du renminbi en tant que monnaie de paiement mondial est tombée à 2,89 % en mai de cette année, atteignant un nouveau plus bas en près de deux ans, tandis que le dollar représentait 48,46 %. Les jetons stables soutenus par la technologie blockchain, en raison de leurs caractéristiques de transfert de fonds instantané, sans frontières et à faible coût, ont le potentiel d'influencer les systèmes de paiement transfrontaliers traditionnels. De nombreux exportateurs chinois, en raison des contrôles de capitaux, des tensions géopolitiques et des risques de volatilité des monnaies des marchés émergents, ont commencé à utiliser des jetons stables en dollars pour le règlement commercial.
Deux grandes entreprises technologiques favorisent la stabilité du jeton en RMB offshore
Selon un rapport de Reuters du 3, JD.com et Ant Group ont plusieurs fois fait pression en privé sur la Banque populaire de Chine, espérant émettre un jeton stable basé sur le renminbi offshore (CNH). Le lieu préféré est Hong Kong, avec un plan d'expansion vers la zone de libre-échange et Singapour.
Ces entreprises estiment que les structures offshore aident à contourner le contrôle des capitaux en Chine continentale et permettent également de tester la réaction du marché international.
Selon un rapport de Reuters, des sources ont indiqué que le géant chinois du commerce électronique JD Group et l'entreprise affiliée à Alibaba, Ant Group, encouragent activement la Banque populaire de Chine (PBOC) à autoriser l'émission d'un jeton stable basé sur le renminbi. Cette initiative vise à répondre à l'influence croissante des cryptomonnaies indexées sur le dollar et à aider à promouvoir l'utilisation mondiale du renminbi.
Selon des rapports, si sa campagne de lobbying réussit, cela pourrait représenter un changement majeur dans la politique de Pékin en matière de jetons, car elle avait complètement interdit les transactions de jetons en 2021.
Deux entreprises ont proposé que la Chine autorise l'émission de stablecoins liés au yuan offshore à Hong Kong. JD.com a souligné lors de discussions privées avec la Banque populaire de Chine que le stablecoin en yuan offshore est un outil pour promouvoir l'internationalisation du yuan, et a noté que le stablecoin en dollar de Hong Kong, lié au dollar américain, n'aide pas à l'utilisation commerciale du yuan. Ant Group se prépare également à demander une licence de stablecoin à Hong Kong et à Singapour, tout en se préparant pour un stablecoin en yuan offshore.
Trois, fenêtre de régulation de Hong Kong et potentiel de marché
La "Loi sur les stablecoins" à Hong Kong entrera en vigueur le 1er août, exigeant que tous les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires demandent une licence, considérés comme un laboratoire réglementaire et une rampe de lancement internationale. Si le stablecoin en renminbi offshore se concrétise, il pourrait établir un système à deux voies de "ancrage à l'étranger, vente au détail à l'intérieur", dans le but de renforcer la circulation du renminbi.
La "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août de cette année, date à laquelle l'Autorité monétaire de Hong Kong commencera à accepter les demandes de licence.
Le marché mondial des stablecoins s'élève actuellement à environ 247 milliards de dollars, mais Standard Chartered prévoit qu'il pourrait atteindre 2 trillions de dollars d'ici 2028.
Conclusion :
L'initiative de JD.com et d'Ant Group visant à émettre des stablecoins en renminbi offshore à Hong Kong reflète les considérations stratégiques des entreprises chinoises dans le domaine de la finance numérique. Bien que le stablecoin en renminbi offshore soit difficile à remplacer en une nuit par le dollar américain, son développement pourrait avoir un impact sur le paysage mondial de la finance numérique. Le marché reste préoccupé par la convertibilité du renminbi et les risques associés, et les exigences de conformité transfrontalière et de lutte contre le blanchiment d'argent augmentent également l'incertitude.