Les analystes de Franklin Templeton Digital Assets se sont penchés sur la tendance croissante des entreprises à ajouter des crypto-monnaies, en particulier Bitcoin, à leur bilan
Il est indéniable que cela présente des avantages, tels que la diversification de portefeuille et le potentiel de rendements élevés.
Franklin Templeton est une organisation mondiale de gestion d'investissements, officiellement connue sous le nom de Franklin Resources. Au fil des ans, l'entreprise a été vocale sur l'avenir des cryptomonnaies et cherche également une approbation réglementaire pour lancer un nouveau fonds négocié en bourse d'index crypto (ETF).
Ses analystes ont lancé un avertissement réfléchi sur la montée des trésoreries cryptographiques d'entreprise, une tendance qui a pris de l'ampleur au cours des deux dernières années.
Bien que le mouvement présente des opportunités passionnantes de croissance, d'innovation et de rendements, les analystes de la société soulignent qu'il ouvre également la porte à de graves risques systémiques. Le principal d'entre eux est la menace d'une boucle de rétroaction négative, un scénario qu'ils décrivent comme "particulièrement dangereux."
Le cœur du problème réside dans la manière dont de plus en plus d'entreprises cotées en bourse lèvent des fonds par le biais d'instruments tels que les offres d'actions, les billets convertibles et les actions privilégiées afin d'acheter et de conserver des actifs numériques comme Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) et Solana (SOL) sur leur bilan.
Voici où le danger s'immisce : si le marché des cryptomonnaies entre dans une période de baisse prolongée, les entreprises fortement exposées aux actifs numériques pourraient être contraintes de liquider leurs avoirs pour gérer leurs dettes ou répondre aux attentes des investisseurs.
Ce type de pression de vente généralisée pourrait faire baisser les prix, déclenchant davantage de ventes, dans un cycle en cascade de peur et de pertes. Dans cette boucle de rétroaction négative, la baisse des prix engendre davantage de ventes, ce qui fait encore baisser les prix et intensifie le stress des entreprises et des investisseurs.
De plus, lorsque la valeur marchande d'une entreprise tombe en dessous de sa valeur nette d'inventaire (NAV), l'émission de nouveaux capitaux propres pourrait en fait diluer les actionnaires existants. Cela rendrait beaucoup plus difficile la collecte de nouveaux capitaux, perturbant potentiellement la croissance et rompant le cycle positif dont le modèle dépend.
Ils ont réalisé cela grâce à un mélange de stratégies financières, de programmes à la marché (ATM), d'investissements privés dans des actions publiques (PIPEs), d'actions privilégiées, et même d'outils plus complexes comme les SPAC et les fusions inversées. Ces approches offrent une large gamme de profils de risque-rendement aux investisseurs, mais elles comportent également des implications plus profondes.
« Il est intéressant de noter que la volatilité des actifs cryptographiques, souvent considérée comme un risque, est un facteur clé qui permet cette stratégie. La volatilité augmente la valeur des options intégrées dans des instruments financiers tels que les billets convertibles », ont-ils déclaré.
Bitcoin Accumulation
Ce qui a commencé comme un mouvement audacieux et non conventionnel de la stratégie de Michael Saylor ( anciennement MicroStrategy ) en 2020 est désormais devenu un plan populaire pour la stratégie de trésorerie d'entreprise. Selon les données de Bitcoin Treasuries, plus de 135 entreprises publiques détiennent désormais du Bitcoin, s'inspirant de l'adoption précoce et agressive de la stratégie.
Franklin Templeton note que beaucoup de ces entreprises ont levé des milliards depuis début 2024, capitalisant sur l'intérêt croissant des investisseurs pour les actifs numériques. Comme nous l'avons précédemment rapporté, Strategy mène actuellement la course avec un chiffre incroyable de 597,325 BTC, suivie par MARA Holdings avec 49,940 BTC.
L'un des entrants récents les plus notables est Metaplanet du Japon, qui a rapidement gravi à la cinquième place en sécurisant 13 350 BTC. Soutenue par un apport de capital de 5 milliards de dollars, l'entreprise a des plans ambitieux sous son "Plan de 555 millions", visant à détenir 30 000 BTC d'ici la fin de 2025 et atteindre finalement 100 000 BTC d'ici 2026.
La croissance de Metaplanet a même permis de dépasser Tesla, qui détient 11 509 BTC, soulignant à quel point la course à l'accumulation de Bitcoin par les entreprises est devenue compétitive.
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Franklin Templeton met en garde contre les risques de « boucle de rétroaction » dans le secteur des trésoreries Crypto - Crypto News Flash
Franklin Templeton est une organisation mondiale de gestion d'investissements, officiellement connue sous le nom de Franklin Resources. Au fil des ans, l'entreprise a été vocale sur l'avenir des cryptomonnaies et cherche également une approbation réglementaire pour lancer un nouveau fonds négocié en bourse d'index crypto (ETF).
Ses analystes ont lancé un avertissement réfléchi sur la montée des trésoreries cryptographiques d'entreprise, une tendance qui a pris de l'ampleur au cours des deux dernières années.
Bien que le mouvement présente des opportunités passionnantes de croissance, d'innovation et de rendements, les analystes de la société soulignent qu'il ouvre également la porte à de graves risques systémiques. Le principal d'entre eux est la menace d'une boucle de rétroaction négative, un scénario qu'ils décrivent comme "particulièrement dangereux."
Le cœur du problème réside dans la manière dont de plus en plus d'entreprises cotées en bourse lèvent des fonds par le biais d'instruments tels que les offres d'actions, les billets convertibles et les actions privilégiées afin d'acheter et de conserver des actifs numériques comme Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) et Solana (SOL) sur leur bilan.
Voici où le danger s'immisce : si le marché des cryptomonnaies entre dans une période de baisse prolongée, les entreprises fortement exposées aux actifs numériques pourraient être contraintes de liquider leurs avoirs pour gérer leurs dettes ou répondre aux attentes des investisseurs.
Ce type de pression de vente généralisée pourrait faire baisser les prix, déclenchant davantage de ventes, dans un cycle en cascade de peur et de pertes. Dans cette boucle de rétroaction négative, la baisse des prix engendre davantage de ventes, ce qui fait encore baisser les prix et intensifie le stress des entreprises et des investisseurs.
De plus, lorsque la valeur marchande d'une entreprise tombe en dessous de sa valeur nette d'inventaire (NAV), l'émission de nouveaux capitaux propres pourrait en fait diluer les actionnaires existants. Cela rendrait beaucoup plus difficile la collecte de nouveaux capitaux, perturbant potentiellement la croissance et rompant le cycle positif dont le modèle dépend.
Ils ont réalisé cela grâce à un mélange de stratégies financières, de programmes à la marché (ATM), d'investissements privés dans des actions publiques (PIPEs), d'actions privilégiées, et même d'outils plus complexes comme les SPAC et les fusions inversées. Ces approches offrent une large gamme de profils de risque-rendement aux investisseurs, mais elles comportent également des implications plus profondes.
« Il est intéressant de noter que la volatilité des actifs cryptographiques, souvent considérée comme un risque, est un facteur clé qui permet cette stratégie. La volatilité augmente la valeur des options intégrées dans des instruments financiers tels que les billets convertibles », ont-ils déclaré.
Bitcoin Accumulation
Ce qui a commencé comme un mouvement audacieux et non conventionnel de la stratégie de Michael Saylor ( anciennement MicroStrategy ) en 2020 est désormais devenu un plan populaire pour la stratégie de trésorerie d'entreprise. Selon les données de Bitcoin Treasuries, plus de 135 entreprises publiques détiennent désormais du Bitcoin, s'inspirant de l'adoption précoce et agressive de la stratégie.
Franklin Templeton note que beaucoup de ces entreprises ont levé des milliards depuis début 2024, capitalisant sur l'intérêt croissant des investisseurs pour les actifs numériques. Comme nous l'avons précédemment rapporté, Strategy mène actuellement la course avec un chiffre incroyable de 597,325 BTC, suivie par MARA Holdings avec 49,940 BTC.
L'un des entrants récents les plus notables est Metaplanet du Japon, qui a rapidement gravi à la cinquième place en sécurisant 13 350 BTC. Soutenue par un apport de capital de 5 milliards de dollars, l'entreprise a des plans ambitieux sous son "Plan de 555 millions", visant à détenir 30 000 BTC d'ici la fin de 2025 et atteindre finalement 100 000 BTC d'ici 2026.
La croissance de Metaplanet a même permis de dépasser Tesla, qui détient 11 509 BTC, soulignant à quel point la course à l'accumulation de Bitcoin par les entreprises est devenue compétitive.
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