La chariot de Coinbase en 2025 : une transformation stratégique de la plateforme d'échange vers un système d'opérations financières.

La stratégie derrière les récentes acquisitions fréquentes de Coinbase n’est pas seulement l’expansion, mais aussi la transformation d’une bourse de crypto-monnaie en un « système d’exploitation financier » qui sert l’ensemble du monde de la chaîne, construisant un empire écologique verticalement intégré, sécurisé et conforme. (Synopsis : Coinbase est-il surmédiatisé ?) Rapport de recherche Bybit : Les vents arrière réglementaires peuvent entraîner une croissance continue des revenus) (Contexte ajouté : Cathie Wood : Les détenteurs de bitcoins peuvent transférer BTC vers l’hypothèque Coinbase pour acheter une maison) En lisant les nouvelles récemment, une nouvelle a attiré mon attention : Coinbase a annoncé l’acquisition de la plateforme de gestion de jetons Liquifi. Au début, je pensais qu’il s’agissait d’une dynamique industrielle ordinaire, mais quand j’y pense, cela me semble un peu familier...... Je l’ai rapidement examiné, et bien sûr ! Il s’agit de la quatrième acquisition majeure de Coinbase depuis le début de 2025. Une acquisition n’est peut-être qu’un complément d’entreprise, mais il doit y avoir une logique plus profonde derrière les « achats, achats, achats » successifs. Cela a piqué ma grande curiosité. J’ai donc décidé de prendre un moment pour jeter un coup d’œil à la liste de courses de Coinbase cette année et nous donner un aperçu de la véritable intention stratégique derrière cette série d’acquisitions. Un spoiler : Coinbase ne se contente plus d’être un simple échange de crypto-monnaie de premier plan, mais de construire un « système d’exploitation financier » qui sert l’ensemble du monde on-chain. AU BON MOMENT ET AU BON ENDROIT : POURQUOI COINBASE « ACHÈTE, ACHÈTE, ACHÈTE » EN 2025 ? Derrière tout grand déménagement, il est indissociable du « bon moment et au bon endroit ». L’offensive d’acquisition de Coinbase se déroule dans un excellent environnement macroéconomique. Dans l’industrie de la cryptographie en 2025, une vague sans précédent de fusions et acquisitions (M&A) se déroule. Selon le rapport d’analyse de l’industrie, le nombre de transactions de fusions et acquisitions et le montant total de la contrepartie des transactions divulguées au premier trimestre de cette année ont tous deux atteint un niveau record, et le taux de consolidation de l’ensemble de l’industrie devrait même dépasser le pic du marché haussier en 2021. En plus de la série d’actions de Coinbase qui seront introduites prochainement, l’ensemble du secteur est en plein essor avec d’énormes vagues de capitaux, y compris des grosses sommes d’argent sensationnelles, qui confirment ensemble ce boom : En février 2025, Stripe a acquis le réseau Bridge pour 1,1 milliard de dollars, améliorant considérablement son infrastructure de stablecoins et améliorant la vitesse et les avantages en termes de coûts des paiements transfrontaliers. En juin 2025, Stripe a acquis Tiervy, un agrégateur de portefeuilles de cryptomonnaies, renforçant ainsi ses capacités en matière de portefeuilles de cryptomonnaies et d’identité numérique. En mai 2025, Robinhood a acquis la société canadienne de crypto-monnaies WonderFi pour environ 179 millions de dollars en espèces, prenant le contrôle de deux grandes bourses, Bitbuy et Coinsquare, élargissant considérablement son marché de la conformité au Canada. Le 2 juin 2025, Robinhood a acquis l’exchange crypto européen Bitstamp pour 200 millions de dollars en espèces, acquérant plus de 50 licences internationales et un grand nombre de clients institutionnels, accélérant ainsi son expansion mondiale. Le 1er mai 2025, Kraken a acquis NinjaTrader, une plateforme américaine de trading de contrats à terme de détail, pour 1,5 milliard de dollars, devenant ainsi un acteur important sur le marché américain des contrats à terme et des dérivés cryptographiques, favorisant l’intégration profonde de la finance traditionnelle et des actifs cryptographiques. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela montre que l’industrie est en train de mûrir. Même les géants de la fintech comme Stripe et Revolut sont entrés sur le marché, ce qui donne aux investisseurs grand public l’impression qu’il est moins dangereux de « jouer à la crypto ». À une telle époque où « les gros poissons mangent les petits poissons », des géants comme Coinbase ont acquis de manière décisive non seulement pour se développer, mais aussi pour survivre. Plus intéressant encore, nous assistons également à une nouvelle tendance. Dans le passé, c’étaient les sociétés financières traditionnelles qui achetaient des sociétés de cryptomonnaies, et maintenant, à leur tour, les géants de la cryptomonnaie comme Kraken et Coinbase ont commencé à acquérir des sociétés de services financiers traditionnelles. Cela marque que les géants de la crypto sont passés du statut de perturbateurs à celui d’intégrateurs. EXCLUSIF : QU’Y A-T-IL DANS LE PANIER DE LUXE 2025 DE COINBASE ? D’accord, après le contexte, déballons et voyons ce que Coinbase a acheté cette année. Chaque acquisition est comme une pièce d’un puzzle qui, ensemble, forment son grand plan. Fonctions principales de la société cible Principaux objectifs stratégiques Deribit Crypto Options and Futures Trading Dominer le marché institutionnel des produits dérivés Gestion du cycle de vie des jetons Liquifi Fournir des services de développement complets Publicité on-chain Spindl et analyse d’attribution Construire un moteur de croissance pour l’écosystème de base Iron Fish ( équipe ) Technologie de protection de la vie privée Compléter les fonctions de base de l’écosystème de base SPINDL : Installer une « fusée de croissance » pour un écosystème BASE ciblé Imaginez un nouveau projet DEX promu par 10 KOLs, chacun d’entre eux publiant du contenu promotionnel sur les réseaux sociaux. Lorsqu’un utilisateur voit le tweet d’un KOL, clique sur le lien et effectue une transaction sur le DEX, la partie du projet doit émettre une récompense symbolique au KOL correspondant conformément à l’accord. Mais la question se pose : comment l’équipe de projet peut-elle identifier avec précision quel KOL a promu l’accord ? Le marketing Web2 traditionnel peut facilement suivre les comportements des utilisateurs grâce à des moyens techniques tels que les cookies, mais dans l’environnement décentralisé du Web3, il existe un manque de données difficile à combler entre les interactions hors chaîne sur les réseaux sociaux et les transactions réelles sur la chaîne. La valeur de Spindl réside dans la résolution de ce problème fondamental. En tant que plateforme d’analyse publicitaire et d’attribution on-chain, elle peut être comprise comme le Google Analytics natif du Web3. Spindl aide les développeurs à identifier avec précision les canaux d’acquisition d’utilisateurs, à mesurer le véritable retour sur investissement des campagnes marketing (par exemple, les airdrops, les promotions KOL) et à créer des audiences cibles précises basées sur les données comportementales on-chain des utilisateurs. En janvier 2025, Coinbase a acquis Spindl afin de créer un avantage concurrentiel exclusif pour son propre réseau de couche 2 « Base ». Dans la concurrence féroce de L2, il ne suffit plus de s’appuyer sur les avantages de la technologie à haut débit et à faible teneur en gaz. En intégrant Spindl, Coinbase fournit aux développeurs de Base une boîte à outils de « croissance virale » haut de gamme qui les incite à donner la priorité à la création d’applications sur Base plutôt qu’aux blockchains concurrentes. Cela forme un puissant volant positif : de meilleures applications attirent plus d’utilisateurs, et plus d’utilisateurs motivent plus de développeurs à les rejoindre, accélérant ainsi l’expansion de l’ensemble de l’écosystème de Base. L’équipe IRON FISH : inscrire la « confidentialité » dans l’ADN de BASE En mars 2025, Coinbase a acquis l’équipe centrale d’Iron Fish, un projet de blockchain de confidentialité. Il s’agit d’une « acquisition de talents » (Acqui-hire019283746574839201, Coinbase a acquis l’équipe de développement d’Iron Fish, pas sa société ou son jeton. L’équipe d’Iron Fish est un expert de premier plan dans les technologies de préservation de la vie privée.