Il y a quelques années, Ethereum n'était que le "petit frère" de Bitcoin, connu pour la finance décentralisée (DeFi), les NFT pixelisés et les expériences de contrats intelligents très créatives, loin d'être le choix des investisseurs "sérieux". Cependant, en 2025, Ethereum est devenu le centre d'attention de Wall Street.
Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elles ont dénigré Ethereum comme étant « trop volatil et spéculatif » et l’ont appelé « à la recherche d’une solution à un problème ». Leur équipe de recherche soutient que la technologie des contrats intelligents est surestimée, avec des applications limitées dans le monde réel et « aucun cas d’utilisation légitime » de l’argent programmable pour les clients institutionnels. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les ont évités. **
Cependant, cette vision est aussi dépassée que celle qui qualifiait Internet de "phénomène éphémère". Aujourd'hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Blockchain, tandis que JPMorgan traite des milliards de dollars de transactions via sa plateforme Onyx alimentée par Blockchain, et les sociétés de gestion d'actifs qui auparavant s'en éloignaient lancent désormais des produits liés à Blockchain à un rythme effréné.
Le véritable tournant a eu lieu en 2024, lorsque la SEC (SEC) finalement approuvé l’ETF au comptant Ethereum. Cela peut ne pas sembler être un sujet de table passionnant, mais cela signifie beaucoup. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé dans la catégorie de « l’or numérique », Ethereum présente un dilemme pour les régulateurs : comment réglementer une blockchain programmable qui prend en charge tout, d’un échange décentralisé à un marché de l’art numérique ? Ils ont finalement résolu le problème et l’ont laissé aller, ce qui suffit à dire où cette industrie se dirige**.
La porte des ETF s'ouvre
Depuis des années, il existe des doutes concernant la clarté réglementaire d'Ethereum, en particulier en ce qui concerne l'ambiguïté de la SEC sur la question de savoir si Ethereum est considéré comme un titre. Cependant, l'approbation des ETF marque un signe important : Ethereum a mûri pour devenir un actif d'investissement pour les fonds de pension, les sociétés de gestion d'actifs et même les bureaux familiaux conservateurs.
BlackRock a (BlackRock) été le pionnier du lancement de l’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder le lancement était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » (FOMO) les investisseurs institutionnels en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) convertissant ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé des produits Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et certains intègrent également des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner un revenu en détenant leurs positions, tout comme les participants à la DeFi.
Visualisation des fluctuations de prix d'Ethereum avant et après l'adoption par les institutions.
Les entreprises adoptent pleinement
Ce qui est vraiment captivant, c'est comment les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Ce n'est pas une réserve d'actifs spéculatifs comme le Bitcoin, mais les entreprises construisent une infrastructure numérique sur Ethereum car cela résout des problèmes concrets.
La véritable valeur d'Ethereum pour les institutions réside dans son infrastructure en tant que Blockchain programmable, capable de gérer des monnaies tokenisées, des contrats numériques et des flux de travail financiers complexes.
Les institutions rejoignent rapidement cette vague :
Franklin Templeton(Franklin Templeton), une société gérant 15 000 milliards de dollars d'actifs, a tokenisé un de ses fonds communs sur Ethereum, permettant aux investisseurs de détenir des parts numériques sur la blockchain, bénéficiant ainsi de la transparence et de la possibilité de règlement 24h/24.
JPMorgan à travers son département Blockchain Onyx, utilise le réseau compatible avec Ethereum ( comme Polygon et leur version entreprise d'Ethereum Quorum ) pour tester la tokenisation des dépôts et l'échange d'actifs.
Amazon AWS et Google Cloud proposent désormais des services de nœuds Ethereum, permettant aux entreprises de se connecter facilement au réseau sans avoir à construire leur propre infrastructure.
Microsoft collabore avec ConsenSys pour explorer les cas d'utilisation d'entreprise allant du suivi de la chaîne d'approvisionnement aux contrats intelligents de conformité.
Ces domaines ne sont plus réservés uniquement aux joueurs natifs de la cryptographie. Les géants de la finance traditionnelle commencent à se réveiller, réalisant les services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire offerts par Ethereum.
Les discussions des directeurs financiers des entreprises du Fortune 500 ont complètement changé. Ils ne remettent plus en question la pertinence de la Blockchain, mais se demandent comment automatiser rapidement l'application des contrats intelligents pour les paiements des fournisseurs, le financement de la chaîne d'approvisionnement et les processus internes. L'amélioration de l'efficacité est évidente.
L'industrie du jeu et du divertissement est particulièrement agressive. Les studios de jeux mainstream tokenisent les actifs in-game, les plateformes de musique automatisent la distribution des droits d'auteur, et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d'Ethereum ont presque résolu du jour au lendemain les problèmes de plusieurs décennies dans ces industries.
Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions ?
Ethereum permet la numérisation, la tokenisation et la programmation d'actifs (, qu'il s'agisse de dollars, d'actions, d'immobilier ou de crédits carbone ). En combinant cela avec des stablecoins majeurs fonctionnant sur Ethereum ( tels que USDC ou USDT ), vous disposez soudainement des fondations pour construire un tout nouveau système financier.
Besoin de règlements instantanés transfrontaliers?
Besoin de paiements programmables basés sur des jalons contractuels ?
Besoin de transparence sans perdre le contrôle?
Ethereum peut le faire, et même plus.
De plus, avec des réseaux de couche 2 tels qu'Arbitrum et Optimism (Layer 2), ces solutions augmentent la capacité d'Ethereum, réduisent les frais et améliorent considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de construire sur des réseaux de couche 2 pour améliorer l'efficacité tout en profitant de la liquidité et de la sécurité d'Ethereum.
Toute cette adoption institutionnelle est indissociable d’une couche d’infrastructure que la plupart des gens ignorent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de validateurs Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum**, améliorant ainsi la cyber-résilience et la transparence dont les investisseurs institutionnels ont besoin. **! ! Regard vers l’avenir
Quelles sont les tendances futures ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum devient la couche d'infrastructure pour la finance programmée. Ce dont nous discutons n'est plus seulement le trading de cryptomonnaies, mais aussi le prêt automatisé, l'assurance programmable, la tokenisation de l'immobilier et le financement de la chaîne d'approvisionnement fonctionnant 24 heures sur 24.
L'intégration avec la monnaie numérique de banque centrale ( CBDC ) est une autre immense opportunité. Alors que les pays élaborent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum afin de permettre une interaction transparente entre la monnaie numérique émise par le gouvernement et l'écosystème DeFi plus large.
Plus important encore, cette adoption par les institutions stimule l'attente de clarté réglementaire tant espérée dans l'ensemble du secteur. Alors que des institutions financières majeures construisent des produits autour d'Ethereum, les régulateurs sont fortement incités à établir un cadre viable plutôt qu'à imposer des restrictions complètes.
Nous assistons à une technologie qui a commencé sur une plateforme expérimentale et qui devient progressivement une infrastructure financière clé. L'approbation des ETF est un moment significatif, mais ce n'est que le début. La véritable histoire réside dans la manière dont Ethereum change fondamentalement le fonctionnement des services financiers, la gestion des opérations des entreprises, et la façon dont la valeur circule dans l'économie mondiale.
Pour être honnête, je pense que nous sommes encore au début de cette transformation. L'adoption actuelle par les institutions n'est que le début d'une grande fusion entre la monnaie programmable et la finance traditionnelle.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Pourquoi le jugement de Goldman Sachs sur Ethereum est-il erroné ?
Compilation : Blockchain en langage courant
Il y a quelques années, Ethereum n'était que le "petit frère" de Bitcoin, connu pour la finance décentralisée (DeFi), les NFT pixelisés et les expériences de contrats intelligents très créatives, loin d'être le choix des investisseurs "sérieux". Cependant, en 2025, Ethereum est devenu le centre d'attention de Wall Street.
Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elles ont dénigré Ethereum comme étant « trop volatil et spéculatif » et l’ont appelé « à la recherche d’une solution à un problème ». Leur équipe de recherche soutient que la technologie des contrats intelligents est surestimée, avec des applications limitées dans le monde réel et « aucun cas d’utilisation légitime » de l’argent programmable pour les clients institutionnels. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les ont évités. **
Cependant, cette vision est aussi dépassée que celle qui qualifiait Internet de "phénomène éphémère". Aujourd'hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Blockchain, tandis que JPMorgan traite des milliards de dollars de transactions via sa plateforme Onyx alimentée par Blockchain, et les sociétés de gestion d'actifs qui auparavant s'en éloignaient lancent désormais des produits liés à Blockchain à un rythme effréné.
Le véritable tournant a eu lieu en 2024, lorsque la SEC (SEC) finalement approuvé l’ETF au comptant Ethereum. Cela peut ne pas sembler être un sujet de table passionnant, mais cela signifie beaucoup. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé dans la catégorie de « l’or numérique », Ethereum présente un dilemme pour les régulateurs : comment réglementer une blockchain programmable qui prend en charge tout, d’un échange décentralisé à un marché de l’art numérique ? Ils ont finalement résolu le problème et l’ont laissé aller, ce qui suffit à dire où cette industrie se dirige**.
La porte des ETF s'ouvre
Depuis des années, il existe des doutes concernant la clarté réglementaire d'Ethereum, en particulier en ce qui concerne l'ambiguïté de la SEC sur la question de savoir si Ethereum est considéré comme un titre. Cependant, l'approbation des ETF marque un signe important : Ethereum a mûri pour devenir un actif d'investissement pour les fonds de pension, les sociétés de gestion d'actifs et même les bureaux familiaux conservateurs.
BlackRock a (BlackRock) été le pionnier du lancement de l’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder le lancement était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » (FOMO) les investisseurs institutionnels en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) convertissant ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé des produits Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et certains intègrent également des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner un revenu en détenant leurs positions, tout comme les participants à la DeFi.
Les entreprises adoptent pleinement
Ce qui est vraiment captivant, c'est comment les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Ce n'est pas une réserve d'actifs spéculatifs comme le Bitcoin, mais les entreprises construisent une infrastructure numérique sur Ethereum car cela résout des problèmes concrets.
La véritable valeur d'Ethereum pour les institutions réside dans son infrastructure en tant que Blockchain programmable, capable de gérer des monnaies tokenisées, des contrats numériques et des flux de travail financiers complexes.
Les institutions rejoignent rapidement cette vague :
Ces domaines ne sont plus réservés uniquement aux joueurs natifs de la cryptographie. Les géants de la finance traditionnelle commencent à se réveiller, réalisant les services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire offerts par Ethereum.
Les discussions des directeurs financiers des entreprises du Fortune 500 ont complètement changé. Ils ne remettent plus en question la pertinence de la Blockchain, mais se demandent comment automatiser rapidement l'application des contrats intelligents pour les paiements des fournisseurs, le financement de la chaîne d'approvisionnement et les processus internes. L'amélioration de l'efficacité est évidente.
L'industrie du jeu et du divertissement est particulièrement agressive. Les studios de jeux mainstream tokenisent les actifs in-game, les plateformes de musique automatisent la distribution des droits d'auteur, et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d'Ethereum ont presque résolu du jour au lendemain les problèmes de plusieurs décennies dans ces industries.
Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions ?
Ethereum permet la numérisation, la tokenisation et la programmation d'actifs (, qu'il s'agisse de dollars, d'actions, d'immobilier ou de crédits carbone ). En combinant cela avec des stablecoins majeurs fonctionnant sur Ethereum ( tels que USDC ou USDT ), vous disposez soudainement des fondations pour construire un tout nouveau système financier.
Ethereum peut le faire, et même plus.
De plus, avec des réseaux de couche 2 tels qu'Arbitrum et Optimism (Layer 2), ces solutions augmentent la capacité d'Ethereum, réduisent les frais et améliorent considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de construire sur des réseaux de couche 2 pour améliorer l'efficacité tout en profitant de la liquidité et de la sécurité d'Ethereum.
Toute cette adoption institutionnelle est indissociable d’une couche d’infrastructure que la plupart des gens ignorent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de validateurs Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum**, améliorant ainsi la cyber-résilience et la transparence dont les investisseurs institutionnels ont besoin. **! ! Regard vers l’avenir
Quelles sont les tendances futures ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum devient la couche d'infrastructure pour la finance programmée. Ce dont nous discutons n'est plus seulement le trading de cryptomonnaies, mais aussi le prêt automatisé, l'assurance programmable, la tokenisation de l'immobilier et le financement de la chaîne d'approvisionnement fonctionnant 24 heures sur 24.
L'intégration avec la monnaie numérique de banque centrale ( CBDC ) est une autre immense opportunité. Alors que les pays élaborent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum afin de permettre une interaction transparente entre la monnaie numérique émise par le gouvernement et l'écosystème DeFi plus large.
Plus important encore, cette adoption par les institutions stimule l'attente de clarté réglementaire tant espérée dans l'ensemble du secteur. Alors que des institutions financières majeures construisent des produits autour d'Ethereum, les régulateurs sont fortement incités à établir un cadre viable plutôt qu'à imposer des restrictions complètes.
Nous assistons à une technologie qui a commencé sur une plateforme expérimentale et qui devient progressivement une infrastructure financière clé. L'approbation des ETF est un moment significatif, mais ce n'est que le début. La véritable histoire réside dans la manière dont Ethereum change fondamentalement le fonctionnement des services financiers, la gestion des opérations des entreprises, et la façon dont la valeur circule dans l'économie mondiale.
Pour être honnête, je pense que nous sommes encore au début de cette transformation. L'adoption actuelle par les institutions n'est que le début d'une grande fusion entre la monnaie programmable et la finance traditionnelle.
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