MicroStrategy continue d'ajouter à son stock de Bitcoins, même si le prix de la monnaie numérique augmente.
À un prix plus élevé, ajouter à sa position deviendra beaucoup plus coûteux.
L'action a dépassé la valorisation croissante du Bitcoin au cours de l'année dernière, mais cette tendance pourrait ne pas se maintenir.
10 actions que nous préférons à la stratégie ›
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Mais il y a un problème fondamental avec cette approche. Bien que cela semble être un excellent moyen de bénéficier de la hausse de la valeur de la cryptomonnaie, simplement accumuler des Bitcoins ne se traduira pas nécessairement par un prix des actions plus élevé pour la stratégie. En fait, cela pourrait finir par nuire à l'action à l'avenir.
Source de l'image : Getty Images. ## Optimiste et pariant fortement sur Bitcoin
Strategy est la plus grande entreprise détentrice de bitcoins, avec un décompte de 582 000 bitcoins au 9 juin. L’année dernière, elle a annoncé son intention de lever jusqu’à 42 milliards de dollars, sur une période de trois ans, dans le but d’accroître sa position en cryptomonnaies, par le biais d’une combinaison de dette et de capitaux propres. Cela montre un fort engagement envers la monnaie numérique, ce qui a fait de l’action une option populaire pour les investisseurs en crypto-monnaies.
En cinq ans, l'action de Strategy a augmenté de plus de 3 000 % tandis que le Bitcoin a augmenté d'environ 970 %. Et le président exécutif Michael Saylor croit qu'à travers l'augmentation de la valorisation du Bitcoin ( il pense qu'il dépassera un prix de 1 million de dollars à l'avenir ), Strategy pourrait un jour atteindre une valorisation de 10 trillions de dollars. Aujourd'hui, sa capitalisation boursière est d'environ 110 milliards de dollars.
Mais il ne sera peut-être pas facile pour la stratégie de continuer sa frénésie d'achats de Bitcoin si la monnaie numérique monte en valeur.
Un prix plus élevé pour le Bitcoin signifiera un besoin accru de liquidités
La stratégie achète régulièrement des Bitcoins, mais son coût moyen est maintenant d'environ 70 000 $. La société n'a pas seulement acheté des Bitcoins à des prix inférieurs, elle a également accumulé des Bitcoins lorsque le prix était supérieur à 100 000 $. Le problème à long terme est que plus le Bitcoin augmente en valeur, plus il devient coûteux pour la société d'augmenter sa position.
Pour les investisseurs, le problème tourne autour du besoin de levées de fonds continues. En ce moment, cela ne semble pas être une grande préoccupation étant donné la bonne performance de l'action de Strategy -- elle a augmenté d'environ 150 % au cours des 12 derniers mois. Mais les émissions d'actions diluent les actionnaires existants et compte tenu des plans à long terme de Strategy pour ajouter continuellement des Bitcoins, cela a le potentiel de créer un cycle sans fin d'émissions d'actions suivi d'achats de Bitcoins. Si l'action commence à ralentir et ne peut pas suivre une valorisation croissante du Bitcoin, cela peut entraîner des émissions d'actions plus importantes nécessaires pour financer les futurs achats de Bitcoins. Et plus ces émissions sont grandes, plus la pression à la baisse sur l'action sera significative.
L'histoire continue. La société vend des logiciels d'intelligence commerciale et d'analyse, mais ses opérations principales ne génèrent pas de liquidités ; la stratégie a consommé plus de 84 millions de dollars juste pour ses opérations quotidiennes au cours des 12 derniers mois. Une fois que vous prenez en compte ses activités d'investissement, qui incluent des achats de Bitcoin, le flux de trésorerie sortant de la société dépasse largement 28 milliards de dollars.
Les investisseurs pourraient être mieux de simplement détenir des Bitcoin
Plutôt que d'investir dans une entreprise parce qu'elle détient des Bitcoins, les investisseurs pourraient envisager d'investir directement dans le Bitcoin. Grâce aux fonds négociés en bourse (ETFs) sur le marché au comptant, il est plus facile que jamais d'obtenir une position dans la cryptomonnaie sans se soucier des portefeuilles numériques et de devoir se souvenir de mots de passe complexes. Les actions de la stratégie comportent un risque supplémentaire car de plus en plus d'entreprises achètent également du Bitcoin, et surtout à mesure que sa valorisation augmente, les investisseurs pourraient commencer à se détourner de la stratégie pour se tourner vers des actions à prix plus modeste qui pourraient avoir un potentiel de hausse plus important.
Bien que l'investissement dans l'action technologique ait jusqu'à présent généré de grands retours pour les investisseurs, cela ne signifie pas que ce schéma va se poursuivre, surtout avec sa valorisation maintenant supérieure à 100 milliards de dollars. Sans des fondamentaux plus solides, la stratégie n'est qu'un jeu spéculatif impliquant la crypto, ce qui en fait une action ultra-risqueuse à laquelle s'accrocher, probablement pas adaptée à la grande majorité des investisseurs.
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David Jagielski n'a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande le Bitcoin. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Le problème fondamental avec le plan d'achat de Bitcoin de MicroStrategy a été initialement publié par The Motley Fool
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le problème fondamental avec le plan d'achat de Bitcoin de MicroStrategy
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Mais il y a un problème fondamental avec cette approche. Bien que cela semble être un excellent moyen de bénéficier de la hausse de la valeur de la cryptomonnaie, simplement accumuler des Bitcoins ne se traduira pas nécessairement par un prix des actions plus élevé pour la stratégie. En fait, cela pourrait finir par nuire à l'action à l'avenir.
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Strategy est la plus grande entreprise détentrice de bitcoins, avec un décompte de 582 000 bitcoins au 9 juin. L’année dernière, elle a annoncé son intention de lever jusqu’à 42 milliards de dollars, sur une période de trois ans, dans le but d’accroître sa position en cryptomonnaies, par le biais d’une combinaison de dette et de capitaux propres. Cela montre un fort engagement envers la monnaie numérique, ce qui a fait de l’action une option populaire pour les investisseurs en crypto-monnaies.
En cinq ans, l'action de Strategy a augmenté de plus de 3 000 % tandis que le Bitcoin a augmenté d'environ 970 %. Et le président exécutif Michael Saylor croit qu'à travers l'augmentation de la valorisation du Bitcoin ( il pense qu'il dépassera un prix de 1 million de dollars à l'avenir ), Strategy pourrait un jour atteindre une valorisation de 10 trillions de dollars. Aujourd'hui, sa capitalisation boursière est d'environ 110 milliards de dollars.
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Pour les investisseurs, le problème tourne autour du besoin de levées de fonds continues. En ce moment, cela ne semble pas être une grande préoccupation étant donné la bonne performance de l'action de Strategy -- elle a augmenté d'environ 150 % au cours des 12 derniers mois. Mais les émissions d'actions diluent les actionnaires existants et compte tenu des plans à long terme de Strategy pour ajouter continuellement des Bitcoins, cela a le potentiel de créer un cycle sans fin d'émissions d'actions suivi d'achats de Bitcoins. Si l'action commence à ralentir et ne peut pas suivre une valorisation croissante du Bitcoin, cela peut entraîner des émissions d'actions plus importantes nécessaires pour financer les futurs achats de Bitcoins. Et plus ces émissions sont grandes, plus la pression à la baisse sur l'action sera significative.
L'histoire continue. La société vend des logiciels d'intelligence commerciale et d'analyse, mais ses opérations principales ne génèrent pas de liquidités ; la stratégie a consommé plus de 84 millions de dollars juste pour ses opérations quotidiennes au cours des 12 derniers mois. Une fois que vous prenez en compte ses activités d'investissement, qui incluent des achats de Bitcoin, le flux de trésorerie sortant de la société dépasse largement 28 milliards de dollars.
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Bien que l'investissement dans l'action technologique ait jusqu'à présent généré de grands retours pour les investisseurs, cela ne signifie pas que ce schéma va se poursuivre, surtout avec sa valorisation maintenant supérieure à 100 milliards de dollars. Sans des fondamentaux plus solides, la stratégie n'est qu'un jeu spéculatif impliquant la crypto, ce qui en fait une action ultra-risqueuse à laquelle s'accrocher, probablement pas adaptée à la grande majorité des investisseurs.
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