1. Le conflit entre Israël et l'Iran s'intensifie, Trump appelle les deux parties à un cessez-le-feu
La tension entre Israël et l'Iran a continué d'escalader au cours des derniers jours. Les services de renseignement israéliens ont appris que l'Iran prévoit d'assassiner le président Trump en représailles à l'attaque d'Israël contre les installations nucléaires iraniennes. Des alarmes ont retenti sur tout le territoire israélien, et les deux parties se sont échangé des missiles.
Trump s’est rendu sur les réseaux sociaux pour appeler à un cessez-le-feu immédiat entre les deux parties et a déclaré qu’il y avait de « bonnes chances » qu’Israël et l’Iran parviennent à un accord. Il a souligné que la région du Moyen-Orient devait redevenir grande et ne pas s’enliser dans des conflits sans fin. Cependant, les responsables israéliens ont annoncé l’arrêt de tout pourparlers de paix avec l’Iran.
Les analystes ont souligné que le conflit a non seulement exacerbé les tensions régionales, mais a également mis en évidence la demande de valeurs refuges pour les actifs cryptographiques tels que le bitcoin en période de turbulences. Le rebond rapide du bitcoin après une brève baisse de 4 % montre que les investisseurs le considèrent comme une couverture contre le risque géopolitique. Tant que la situation au Moyen-Orient perdure, la demande d’actifs refuges tels que le bitcoin pourrait encore augmenter.
2. Ajustement des règles de points Alpha, provoquant un effondrement des altcoins
Annoncer un ajustement des règles de points Alpha, le volume des transactions des paires de tokens Alpha ne sera plus pris en compte dans le calcul des points. Cette mesure vise à freiner les comportements de couverture de fonds et de volume de transactions fictif, mais a également déclenché une chute brutale de plus de 80 % des tokens ZKJ et KOGE.
L'analyse montre que la chute de ZKJ et KOGE pourrait être une "action de récolte" planifiée. Des signaux anormaux avaient déjà été détectés au préalable, tels que le retrait des pools de liquidité, l'effondrement des rendements annuels et la baisse du volume des transactions. De plus, ZKJ déverrouillera plus de 15 millions de jetons le 19 juin, ce qui intensifie encore la pression des vendeurs à découvert.
Des experts de l'industrie soulignent que l'effondrement soudain a révélé des problèmes de fausse liquidité et de gouvernance opaque dans l'écosystème Alpha. À court terme, les investisseurs devraient éviter de participer aux échanges de cryptomonnaies de contrefaçon dépendant des points Alpha, et rester vigilants face aux tokens à FDV élevé et aux prix anormaux. Revenir aux fondamentaux et à la gestion des risques est la clé à long terme.
3. Hong Kong accélère l'avancement de la réglementation des stablecoins, attirant le développement des actifs numériques
Le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong accélère la mise en place de la réglementation sur les stablecoins, afin de fournir un environnement d'émission légal et conforme pour les émetteurs locaux et mondiaux. Le directeur de la Banque de Hong Kong, Chen Dekun, s'attend à ce que la demande de stablecoins continue d'augmenter à l'avenir, ce qui favorisera le développement économique local.
Hong Kong lancera un projet de sandbox pour les stablecoins en 2024 et a officiellement établi un système de licence pour l'émission de stablecoins en mai de cette année par le biais d'un projet de loi. Que ce soit pour émettre des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à l'intérieur de Hong Kong ou pour émettre des stablecoins liés au dollar de Hong Kong à l'étranger, une licence est requise.
Les analystes estiment que les mesures réglementaires de Hong Kong apporteront une plus grande certitude à l'industrie des actifs numériques. D'une part, elles offrent un chemin de conformité pour les émetteurs de stablecoins ; d'autre part, elles fournissent également aux utilisateurs davantage d'options fiables. Dans un contexte où le paysage réglementaire mondial des cryptomonnaies reste incertain, l'initiative précoce de Hong Kong pourrait attirer davantage d'entreprises d'actifs numériques à s'implanter localement.
4. Fondateur de Consansys : Linea réalise une percée dans la vérification EVM à 100 %
La solution d'extensibilité de deuxième couche d'Ethereum, Linea, a réalisé une avancée majeure, devenant la première à valider directement 100 % des activités de la machine virtuelle Ethereum (EVM) grâce à une preuve à divulgation nulle de connaissance (zkEVM). Cet accomplissement est le fruit de six années de recherche et de développement, augmentant la sécurité et la performance, tout en éliminant le besoin de "fausses couches".
Le fondateur de Consensys, Joseph Lubin, a déclaré que les entreprises traditionnelles adoptent massivement la DeFi, et que Wall Street sera motivée à examiner de plus près les détails de Bitcoin et d'Ethereum. Les avancées de Linea vont continuer à favoriser le développement de l'écosystème Ethereum, en offrant une infrastructure plus sécurisée et efficace pour les applications d'entreprise.
Les analystes de l’industrie ont souligné que l’innovation de Linea améliore non seulement l’évolutivité d’Ethereum, mais plus important encore, fournit un support technique sous-jacent fiable pour les applications de niveau entreprise. À mesure que de plus en plus d’entreprises et d’institutions rejoignent l’écosystème, l’écosystème Ethereum pourrait inaugurer une nouvelle vague de développement.
5. Les millionnaires de la cryptomonnaie sont optimistes quant à la fusion future de l'IA et de la Crypto
Lors de la conférence TOKEN2049 à Singapour, plusieurs millionnaires en cryptomonnaie ont exprimé des attentes optimistes quant à la fusion future de l'IA et des Crypto. L'investisseur de premier plan Romeo a déclaré : "Je suis très optimiste quant à l'avenir de l'IA et des Crypto, je pense qu'il y aura certainement un projet d'IA qui sera comparable à Ethereum, mais les projets d'IA actuels ne sont que des memes."
Les participants estiment généralement que, bien que la plupart des applications AI+Web3 soient actuellement discréditées, ce secteur reste plein d'opportunités. Les entreprises d'IA traditionnelles se lancent dans l'entrepreneuriat Web3, avec Gensyn et Hyperbolic représentant le secteur Computing, tandis que Schelling AI représente le type Web2.
Les analystes soulignent que l'AI + Consumer + DeFi devient une nouvelle voie d'investissement activement explorée par les fonds de l'industrie. Tant qu'il y a une innovation continue, des projets exceptionnels qui fusionnent réellement l'AI et la Crypto, et qui changeront l'avenir, émergeront. Les acteurs de l'industrie devraient soutenir les entrepreneurs à long terme et promouvoir l'innovation technologique ainsi que la mise en œuvre des applications.
II. Nouvelles de l'industrie
1. Le Bitcoin maintient une oscillation dans une plage à court terme, avec des achats institutionnels qui continuent d'entrer.
Le prix du Bitcoin a fluctué entre 105,000 et 107,000 dollars au cours des 24 dernières heures. Les analystes soulignent que l'incertitude liée aux tensions géopolitiques et les attentes concernant la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette semaine maintiennent un sentiment de prudence sur le marché. Cependant, dans le même temps, les acheteurs institutionnels continuent d'entrer sur le marché, offrant un soutien solide au Bitcoin.
Selon les données on-chain, au cours de la dernière semaine, l'ETF Bitcoin au comptant a enregistré des flux nets de fonds dépassant 1 milliard de dollars, atteignant un niveau record. Cela indique que les investisseurs institutionnels profitent de la plage de prix actuelle pour accumuler progressivement des positions et restent optimistes quant aux perspectives à long terme du Bitcoin.
Cependant, les analystes mettent également en garde que si la situation géopolitique s'aggrave davantage ou si la Réserve fédérale émet des signaux hawkish, le Bitcoin pourrait faire face à des pressions de retrait. À court terme, le Bitcoin devrait maintenir un schéma de fluctuations dans une plage, et les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des événements à risque.
2. Ethereum est en tête des principales cryptomonnaies, avec une augmentation de l'activité dans les secteurs DeFi et NFT.
Ethereum a affiché de solides performances au cours des dernières 24 heures, avec un prix atteignant un pic de 2 600 dollars, soit une augmentation de 2,59 % dans la journée. Les analystes estiment que la récente force d'Ethereum est principalement alimentée par l'augmentation de l'activité dans les écosystèmes DeFi et NFT.
Les données montrent que la valeur totale des actifs DeFi verrouillés sur Ethereum a atteint un niveau record de plus de 60 milliards de dollars. Parallèlement, le volume des transactions et le prix de plancher sur le marché des NFT ont également montré un net redressement. Cela reflète une confiance accrue des investisseurs dans l'écosystème Ethereum.
Cependant, certains analystes soulignent que l'évaluation d'Ethereum est déjà élevée. Si l'environnement macroéconomique change, il pourrait être difficile de maintenir cette hausse. Les investisseurs doivent suivre de près les tendances de développement de l'écosystème Ethereum et faire preuve de prudence dans la gestion de leurs opportunités d'investissement.
3. La performance des altcoins varie, l'écosystème Solana continue de se renforcer
Parmi les devises grand public, la performance de l’écosystème Solana est la plus accrocheuse. Les jetons de chaîne publique populaires tels que Solana et Aptos ont tous enregistré des gains de plus de 5 % au cours des dernières 24 heures. Dans le même temps, les jetons écologiques Solana tels que BONK et CNDL ont également augmenté à des degrés divers.
Les analystes soulignent que la force continue de l'écosystème Solana est principalement due à ses avantages en matière de haute performance et de faibles frais de transaction. Avec de plus en plus de projets DeFi et NFT s'installant sur Solana, l'activité de l'écosystème ne cesse d'augmenter, ce qui stimule la hausse des prix des tokens.
Cependant, certains investisseurs craignent que la valorisation actuelle de l’écosystème Solana ne soit déjà élevée, ou qu’il y ait un risque de bulle. Si l’environnement macroéconomique change, cela pourrait déclencher des sorties de capitaux et exacerber la volatilité. Les investisseurs doivent rester prudemment optimistes quant à l’avenir de l’écosystème Solana.
4. Les politiques de régulation continuent d'être mises en place, les perspectives de développement à long terme de l'industrie sont prometteuses.
Récemment, plusieurs pays et régions du monde ont successivement mis en place des politiques de régulation des cryptomonnaies, ce qui a jeté les bases d'un développement sain à long terme de l'industrie. Parmi eux, le cadre réglementaire MiCA de l'Union européenne est officiellement entré en vigueur, fournissant des directives pour l'opération légale des actifs cryptographiques en Europe.
Dans le même temps, le Vietnam a également adopté sa première loi spécifiquement dédiée aux actifs numériques, intégrant les crypto-monnaies dans le cadre réglementaire. Les analystes estiment que cette mesure contribuera à attirer davantage de fonds institutionnels sur le marché des crypto-monnaies vietnamien.
Dans l'ensemble, l'adoption de politiques réglementaires favorise la transparence et la conformité dans l'industrie, créant un bon environnement pour la participation des investisseurs institutionnels. Cependant, il est également nécessaire de rester vigilant face aux effets négatifs que pourrait engendrer une régulation excessive. Les investisseurs doivent suivre de près les changements de politique réglementaire et évaluer avec prudence leur impact sur le marché.
Trois. Actualités du projet
1. ALLINDOGE va lancer le protocole MCP, apportant un assistant AI exécutable au Web.
ALLINDOGE est une entreprise spécialisée dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle Web. La société lancera ce mois-ci sa technologie clé MCP(Model Conte Protocol), visant à résoudre de nombreux problèmes de goulot d'étranglement liés à l'application de l'IA sur la blockchain.
MCP est un cadre ReAct innovant, un paradigme d’agent conçu pour les grands modèles, mettant l’accent sur la boucle fermée intelligente du « raisonnement-action-observation ». En tant que protocole de contexte général, MCP permet aux assistants d’IA non seulement de lire l’environnement local, l’état du portefeuille multi-chaînes on-chain et off-chain, et les retours d’API externes, mais aussi d’appeler des protocoles on-chain et off-chain, de lancer diverses demandes d’opération, d’obtenir des inférences avancées et de prendre en charge le processus ReAct en boucle fermée complet.
Le lancement du protocole apportera des assistants d’IA exécutables sur le Web, ce qui devrait promouvoir l’intégration profonde de la blockchain et de l’intelligence artificielle. Les initiés de l’industrie pensent que MCP devrait devenir une infrastructure clé pour promouvoir le Web dans l’ère des agents, et ALLINDOGE est l’un des premiers projets à être réalisé, et a réussi à construire le système d’exploitation AgentOS qui relie on-chain et off-chain.
2. L'écosystème Sui continue de s'étendre, les projets Move suscitent de l'attention
Sui est une blockchain de première couche basée sur le langage Move, créée par d'anciens employés de Meta(Facebook). Récemment, l'écosystème Sui s'est continuellement étendu, et les projets du système Move ont suscité un large intérêt.
À l’heure actuelle, il existe des projets phares tels que Cetus, Navi et Scallop dans l’écosystème Sui, mais il y a encore peu d’actifs qui peuvent être spéculés. Cependant, le programme d’incubation de Sui avec Cetus devrait permettre d’incuber davantage de projets de haute qualité. En outre, la bénédiction de Grayscale Trust et de Native USDC sur Sui favorisera également le développement ultérieur de l’écosystème Sui.
En plus de Sui, Aptos et Movement sont également des projets représentatifs de la famille Move. Aptos a déjà lancé son jeton sur le mainnet, mais l'orientation de son développement doit encore être observée ; Movement est actuellement le seul projet de la famille Move qui n'a pas encore émis de jeton, ce qui suscite beaucoup d'attention.
Les analystes estiment que la pertinence du langage Move pour Rust a permis aux projets de l’écosystème Solana de passer au système Move de manière relativement fluide. Dans le cycle précédent, il y avait Polygon, Avalanche, etc., et ce tour de la série Move devrait devenir la prochaine alpha.
3. Les réseaux sociaux Web3 pourraient devenir la prochaine tendance.
Lors de la conférence TOKEN2049, le social Web3 est devenu un sujet populaire. Plusieurs projets ont réfléchi en profondeur à la possibilité que le social Web3 réalise l'adoption massive des produits blockchain.
Le fondateur Yawn a mentionné Friend Tech et a partagé ses réflexions sur le social Web3. Il pense que la manière dont la carte sociale peut rendre le Connect to Earn intéressant, tout en ne détruisant pas l'économie écologique entière, est un sujet qui nécessite une réflexion et une vérification plus approfondies.
L'entrepreneur coréen Taki de l'écosystème Warpcast explore également les réseaux sociaux Web3. Bien que le secteur des réseaux sociaux Web3 ait échoué à plusieurs reprises, de nouveaux participants continuent d'y apporter des innovations.
Les analystes affirment que le social Web3 reste un marché plein d'imagination. Bien qu'il soit difficile d'y voir un produit à succès à court terme, avec l'évolution continue de la technologie et des idées, il pourrait devenir le prochain gros succès à l'avenir.
4. Le secteur AI+Web3 est très apprécié par le capital
Lors de la conférence de TOKEN2049, le parcours AI+Web3 est devenu une nouvelle direction populaire auprès du capital. Il y a de plus en plus de fondateurs qui sont passés du domaine traditionnel de l’IA aux startups Web3.
Des projets comme Gensyn et Hyperbolic représentent la voie Computing, tandis que Schelling AI représente les candidats All in de type Web2. Il y a aussi Title.xyz, qui se consacre à la génération d'images/vidéos dans le style artistique de Midjourney.
AI+Consumer+DePIN devient une nouvelle piste sur laquelle les fonds de l’industrie peuvent parier activement. Les analystes estiment que bien que la plupart des applications actuelles AI+Web3 aient été falsifiées, un projet d’IA comparable à Ethereum verra le jour à l’avenir.
Ils appellent l'équipe de listing de l'échange à accorder plus d'attention aux entrepreneurs à long terme, car soutenir ces talents apportera sans aucun doute de meilleurs cas d'utilisation et une croissance au secteur.
Quatre. Dynamiques économiques
1. La Réserve fédérale reste sur la touche et maintient les taux d'intérêt inchangés
Contexte économique : L'économie américaine a maintenu une croissance relativement stable au cours de l'année écoulée. Les dernières données montrent que le taux de croissance du PIB annualisé pour le premier trimestre 2025 est de 2,4 %, légèrement inférieur à celui du trimestre précédent, qui était de 2,6 %. Le taux d'inflation oscille autour de 2 %, conforme à la fourchette cible de la Réserve fédérale. Le marché de l'emploi reste solide, avec un taux de chômage maintenu à un faible niveau de 3,5 %. Dans l'ensemble, l'économie américaine fonctionne de manière stable, mais fait encore face à certaines incertitudes.
Événements clés : Lors de sa réunion de décision sur les taux d’intérêt du 18 juin, la Fed a décidé de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé dans la fourchette cible de 4,25 % à 4,5 %. Cette décision était conforme aux attentes du marché et reflétait l’évaluation prudente de la Fed de l’état actuel de l’économie. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré lors d’une conférence de presse que si les pressions inflationnistes se sont atténuées, il faut encore faire preuve de patience pour garder un œil sur les changements de données afin de déterminer la trajectoire politique appropriée à l’avenir.
Réaction du marché : les actions américaines ont légèrement augmenté après l'annonce de la décision sur les taux d'intérêt, les investisseurs accueillant favorablement la décision de la Réserve fédérale. L'indice du dollar a légèrement augmenté, reflétant les attentes du marché concernant la position accommodante de la Réserve fédérale. La courbe des rendements obligataires s'aplatit, reflétant les inquiétudes du marché quant aux perspectives de croissance économique. Dans l'ensemble, la réaction du marché à la décision de la Réserve fédérale est restée terne, et l'on s'attend à ce que les taux restent inchangés à court terme.
L’économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré que la décision de la Fed de ne pas augmenter les taux d’intérêt cette fois-ci est une sage décision pour aider à évaluer si les pressions inflationnistes s’atténuent vraiment. Mais il a également averti que la Fed pourrait devoir relever à nouveau les taux d’intérêt si l’inflation augmentait à nouveau. Michael Feroli, économiste chez JPMorgan Chase & Co., estime que la Fed pourrait commencer à réduire légèrement les taux d’intérêt plus tard cette année pour soutenir la croissance économique.
2. Les données économiques de la Chine en mai sont mitigées.
Contexte économique : L’économie chinoise se redressera au début de 2025, mais le rythme de la reprise reste faible. Le PIB a augmenté de 4,5 % en glissement annuel au premier trimestre, en dessous de l’objectif de 6 % pour l’ensemble de l’année. Les principales données économiques du mois de mai ont été mitigées, en raison des défis auxquels l’économie est confrontée.
Événements importants : En mai, la production industrielle de la Chine a augmenté de 5,6 % en glissement annuel, ce qui est supérieur aux attentes du marché, indiquant une reprise dans le secteur manufacturier. Cependant, au cours de la même période, les ventes au détail totales de biens de consommation n’ont augmenté que de 2,8 % en glissement annuel, ce qui est inférieur aux attentes, en raison de la faiblesse de la demande intérieure. Les investissements en actifs fixes ont augmenté de 4,7% en glissement annuel, légèrement inférieurs aux attentes. Les données sur les importations et les exportations ont également déçu, les exportations ayant chuté de 7,5 % en glissement annuel et les importations de 8,5 % en glissement annuel en mai.
Réaction du marché : après la publication des données économiques de mai, le taux de change du yuan contre le dollar américain a légèrement baissé. Le marché boursier A a connu des fluctuations à la baisse, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives économiques. Les rendements obligataires ont légèrement augmenté, reflétant une hausse des attentes concernant la pression inflationniste. Dans l'ensemble, le marché exprime sa déception face à la lenteur de la reprise de l'économie chinoise.
Point de vue des experts : Liu Yuanchun, président de l'Institut de recherche financière Chongyang de l'Université Renmin de Chine, a déclaré que les données de mai reflètent la pression à la baisse à laquelle l'économie chinoise est confrontée. Le gouvernement doit intensifier ses efforts politiques, élargir la demande intérieure et promouvoir les investissements pour consolider les bases économiques. L'économiste asiatique de Goldman Sachs, Su Wei, estime que la reprise économique de la Chine sera un processus long, et prévoit un ralentissement de la croissance économique au second semestre.
3. L'inflation dans la zone euro continue d'augmenter, intensifiant la pression sur la BCE pour relever les taux d'intérêt.
Contexte économique : L'économie de la zone euro a connu une reprise au début de 2025, mais la pression inflationniste reste élevée, constituant le principal défi auquel la Banque centrale européenne est confrontée. Les dernières données montrent que le PIB de la zone euro a augmenté de 1,1 % en glissement annuel au premier trimestre, tandis que le marché de l'emploi reste stable. Cependant, le taux d'inflation a grimpé à 8,1 % en mai, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la BCE.
Événements importants : La Banque centrale européenne (BCE) a relevé ses trois taux d’intérêt de référence de 25 points de base lors de sa réunion de décision sur les taux d’intérêt du 15 juin, marquant ainsi la neuvième hausse consécutive des taux par la BCE. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré lors d’une conférence de presse que les pressions inflationnistes restaient sévères et que la BCE continuerait à agir de manière décisive jusqu’à ce que l’inflation revienne dans la fourchette cible de 2%.
Réaction du marché : le taux de change euro/dollar a légèrement augmenté après l'annonce de la décision de taux, reflétant les attentes du marché concernant la position hawkish de la BCE. Les actions européennes ont légèrement baissé, reflétant les inquiétudes des investisseurs sur l'impact des hausses de taux sur l'économie. La courbe des rendements des obligations de la zone euro s'est encore inversée, indiquant une augmentation des risques de récession.
Point de vue des experts : Mark Wall, économiste en chef de la zone euro chez Deutsche Bank, a déclaré que la hausse des taux d'intérêt par la BCE était conforme aux attentes, mais que les futures hausses pourraient ralentir pour évaluer l'évolution économique. Sven Jari Stehn, économiste chez Goldman Sachs, estime que la BCE pourrait mettre fin au cycle de hausse des taux d'ici la fin de l'année, moment où le taux d'intérêt de référence atteindrait environ 4 %.
V. Régulation & Politique
1. La Hong Kong Monetary Authority traitera rapidement les demandes de licence pour les stablecoins.
Contexte politique : Le secrétaire aux Finances du gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong, Paul Chan Mo-po, a récemment écrit que, avec le développement florissant du marché des actifs numériques, la demande pour les stablecoins devrait encore augmenter. L'Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA), en tant qu'organisme de réglementation du fonds de change et du système bancaire de réserve de Hong Kong, sera responsable de l'approbation et de la régulation des émetteurs de stablecoins.
Chen Maobo a déclaré que les stablecoins peuvent non seulement être utilisés comme moyen d’échange sans délais de paiement traditionnels et restrictions géographiques, mais aussi développer des solutions innovantes diversifiées avec leurs caractéristiques programmables pour automatiser et intelligentiser les processus de services financiers. Notant qu’il y a beaucoup d’intérêt de la part des acteurs du marché, la HKMA traitera les demandes de licence reçues dès que possible après l’entrée en vigueur de l’ordonnance sur les stablecoins afin que les candidats éligibles puissent commencer leur activité.
Réaction du marché : Cette initiative est considérée comme une étape importante pour Hong Kong dans l'élargissement de la réglementation des actifs numériques, et pourrait renforcer la position de Hong Kong en tant que centre mondial des actifs virtuels. Les émetteurs de stablecoins et les entreprises de cryptographie accueillent généralement cette nouvelle, estimant qu'elle offrira de nouvelles opportunités de développement pour l'écosystème numérique de Hong Kong.
Le conseiller juridique financier de Hong Kong, Cheung Ka Long, a déclaré que l’introduction d’un cadre réglementaire pour les stablecoins apportera plus de certitude et de transparence à l’industrie des actifs numériques de Hong Kong, ce qui est propice à attirer davantage d’institutions et de fonds internationaux à Hong Kong. Il estime que la HKMA doit trouver un équilibre entre l’innovation et la gestion des risques dans le processus d’approbation afin de s’assurer que les émetteurs de stablecoins disposent de solides mesures de gestion des réserves et de protection des investisseurs.
2. Le Vietnam intègre officiellement la réglementation des actifs cryptographiques et des technologies numériques.
Contexte politique : L'Assemblée nationale du Vietnam a récemment adopté la Loi sur l'industrie numérique, qui intègre officiellement les actifs cryptographiques et autres technologies numériques dans le cadre réglementaire. Cette loi vise à lutter contre les fraudes, à améliorer l'évaluation internationale et à favoriser le développement des domaines tels que l'intelligence artificielle, la blockchain et les semi-conducteurs. Elle entrera en vigueur le 1er janvier 2026.
Contenu de la politique : La « Loi sur l'industrie des technologies numériques » définit clairement les actifs virtuels et les actifs cryptographiques, et établit un système de licence pour les entreprises concernées. En outre, le projet de loi prévoit une série de mesures fiscales avantageuses pour attirer les investissements étrangers dans l'industrie des technologies numériques au Vietnam. Cela inclut des taux d'imposition préférentiels et des périodes d'exemption fiscale pour les entreprises de technologie numérique.
Réaction du marché : Les entreprises de cryptomonnaie au Vietnam accueillent cette politique, estimant qu'elle fournira des orientations juridiques plus claires pour le développement de l'industrie. Cependant, certains acteurs du secteur s'inquiètent du fait qu'une réglementation trop stricte pourrait freiner l'innovation. Les entreprises étrangères, quant à elles, montrent un vif intérêt pour les politiques fiscales avantageuses du Vietnam.
Point de vue d'expert : Le président de l'Association des technologies financières du Vietnam, Chen Guangyong, a déclaré que l'adoption de la Loi sur l'industrie numérique marque la reconnaissance officielle par le gouvernement vietnamien du statut légal des actifs cryptographiques, ce qui contribuera à attirer davantage de capitaux internationaux et de technologies avancées sur le marché vietnamien. Il a également souligné que les organismes de réglementation doivent maintenir une bonne communication avec l'industrie et élaborer des réglementations pratiques.
3. La réglementation MiCA de l'UE entre en phase d'exécution substantielle.
Contexte politique : La loi de l’UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) a été adoptée en 2022 pour fournir aux États membres de l’UE un cadre réglementaire unifié pour les crypto-actifs. Après une période de transition de deux ans, les règles réglementaires MiCA sont récemment entrées dans la phase de mise en œuvre substantielle.
Les règles réglementaires de MiCA imposent une série d’exigences de conformité pour les émetteurs de cryptoactifs, les bourses, les fournisseurs de services de portefeuille et d’autres institutions, notamment en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, de protection des consommateurs, de divulgation d’informations, etc. Dans le même temps, les règles stipulent également le seuil d’entrée et les exigences de gestion des réserves pour les émetteurs de stablecoins.
Réaction du marché : Les entreprises de cryptographie conformes accueillent généralement favorablement les détails de réglementation de MiCA, estimant que cela contribuera au développement sain à long terme de l'industrie. Cependant, certaines entreprises craignent que les coûts de conformité soient trop élevés. Des pays comme Malte ont déjà commencé à approuver les demandes d'entreprises de cryptographie conformes aux normes de MiCA.
Points de vue d'experts : Martin Molski, expert en réglementation de l'Union européenne, a déclaré que l'introduction des règles de réglementation MiCA marque une nouvelle étape dans la régulation des actifs cryptographiques au sein de l'UE. Il estime qu'un cadre réglementaire unifié apportera une plus grande transparence et certitude au marché des actifs cryptographiques de l'UE, mais il est également nécessaire que les régulateurs maintiennent une bonne communication avec l'industrie pour garantir la faisabilité des mesures réglementaires.
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6.16 Rapport AI Cryptoactifs: le marché évolue rapidement : tension dans la situation, avancées réglementaires, fusion avec l'IA
I. Titres
1. Le conflit entre Israël et l'Iran s'intensifie, Trump appelle les deux parties à un cessez-le-feu
La tension entre Israël et l'Iran a continué d'escalader au cours des derniers jours. Les services de renseignement israéliens ont appris que l'Iran prévoit d'assassiner le président Trump en représailles à l'attaque d'Israël contre les installations nucléaires iraniennes. Des alarmes ont retenti sur tout le territoire israélien, et les deux parties se sont échangé des missiles.
Trump s’est rendu sur les réseaux sociaux pour appeler à un cessez-le-feu immédiat entre les deux parties et a déclaré qu’il y avait de « bonnes chances » qu’Israël et l’Iran parviennent à un accord. Il a souligné que la région du Moyen-Orient devait redevenir grande et ne pas s’enliser dans des conflits sans fin. Cependant, les responsables israéliens ont annoncé l’arrêt de tout pourparlers de paix avec l’Iran.
Les analystes ont souligné que le conflit a non seulement exacerbé les tensions régionales, mais a également mis en évidence la demande de valeurs refuges pour les actifs cryptographiques tels que le bitcoin en période de turbulences. Le rebond rapide du bitcoin après une brève baisse de 4 % montre que les investisseurs le considèrent comme une couverture contre le risque géopolitique. Tant que la situation au Moyen-Orient perdure, la demande d’actifs refuges tels que le bitcoin pourrait encore augmenter.
2. Ajustement des règles de points Alpha, provoquant un effondrement des altcoins
Annoncer un ajustement des règles de points Alpha, le volume des transactions des paires de tokens Alpha ne sera plus pris en compte dans le calcul des points. Cette mesure vise à freiner les comportements de couverture de fonds et de volume de transactions fictif, mais a également déclenché une chute brutale de plus de 80 % des tokens ZKJ et KOGE.
L'analyse montre que la chute de ZKJ et KOGE pourrait être une "action de récolte" planifiée. Des signaux anormaux avaient déjà été détectés au préalable, tels que le retrait des pools de liquidité, l'effondrement des rendements annuels et la baisse du volume des transactions. De plus, ZKJ déverrouillera plus de 15 millions de jetons le 19 juin, ce qui intensifie encore la pression des vendeurs à découvert.
Des experts de l'industrie soulignent que l'effondrement soudain a révélé des problèmes de fausse liquidité et de gouvernance opaque dans l'écosystème Alpha. À court terme, les investisseurs devraient éviter de participer aux échanges de cryptomonnaies de contrefaçon dépendant des points Alpha, et rester vigilants face aux tokens à FDV élevé et aux prix anormaux. Revenir aux fondamentaux et à la gestion des risques est la clé à long terme.
3. Hong Kong accélère l'avancement de la réglementation des stablecoins, attirant le développement des actifs numériques
Le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong accélère la mise en place de la réglementation sur les stablecoins, afin de fournir un environnement d'émission légal et conforme pour les émetteurs locaux et mondiaux. Le directeur de la Banque de Hong Kong, Chen Dekun, s'attend à ce que la demande de stablecoins continue d'augmenter à l'avenir, ce qui favorisera le développement économique local.
Hong Kong lancera un projet de sandbox pour les stablecoins en 2024 et a officiellement établi un système de licence pour l'émission de stablecoins en mai de cette année par le biais d'un projet de loi. Que ce soit pour émettre des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à l'intérieur de Hong Kong ou pour émettre des stablecoins liés au dollar de Hong Kong à l'étranger, une licence est requise.
Les analystes estiment que les mesures réglementaires de Hong Kong apporteront une plus grande certitude à l'industrie des actifs numériques. D'une part, elles offrent un chemin de conformité pour les émetteurs de stablecoins ; d'autre part, elles fournissent également aux utilisateurs davantage d'options fiables. Dans un contexte où le paysage réglementaire mondial des cryptomonnaies reste incertain, l'initiative précoce de Hong Kong pourrait attirer davantage d'entreprises d'actifs numériques à s'implanter localement.
4. Fondateur de Consansys : Linea réalise une percée dans la vérification EVM à 100 %
La solution d'extensibilité de deuxième couche d'Ethereum, Linea, a réalisé une avancée majeure, devenant la première à valider directement 100 % des activités de la machine virtuelle Ethereum (EVM) grâce à une preuve à divulgation nulle de connaissance (zkEVM). Cet accomplissement est le fruit de six années de recherche et de développement, augmentant la sécurité et la performance, tout en éliminant le besoin de "fausses couches".
Le fondateur de Consensys, Joseph Lubin, a déclaré que les entreprises traditionnelles adoptent massivement la DeFi, et que Wall Street sera motivée à examiner de plus près les détails de Bitcoin et d'Ethereum. Les avancées de Linea vont continuer à favoriser le développement de l'écosystème Ethereum, en offrant une infrastructure plus sécurisée et efficace pour les applications d'entreprise.
Les analystes de l’industrie ont souligné que l’innovation de Linea améliore non seulement l’évolutivité d’Ethereum, mais plus important encore, fournit un support technique sous-jacent fiable pour les applications de niveau entreprise. À mesure que de plus en plus d’entreprises et d’institutions rejoignent l’écosystème, l’écosystème Ethereum pourrait inaugurer une nouvelle vague de développement.
5. Les millionnaires de la cryptomonnaie sont optimistes quant à la fusion future de l'IA et de la Crypto
Lors de la conférence TOKEN2049 à Singapour, plusieurs millionnaires en cryptomonnaie ont exprimé des attentes optimistes quant à la fusion future de l'IA et des Crypto. L'investisseur de premier plan Romeo a déclaré : "Je suis très optimiste quant à l'avenir de l'IA et des Crypto, je pense qu'il y aura certainement un projet d'IA qui sera comparable à Ethereum, mais les projets d'IA actuels ne sont que des memes."
Les participants estiment généralement que, bien que la plupart des applications AI+Web3 soient actuellement discréditées, ce secteur reste plein d'opportunités. Les entreprises d'IA traditionnelles se lancent dans l'entrepreneuriat Web3, avec Gensyn et Hyperbolic représentant le secteur Computing, tandis que Schelling AI représente le type Web2.
Les analystes soulignent que l'AI + Consumer + DeFi devient une nouvelle voie d'investissement activement explorée par les fonds de l'industrie. Tant qu'il y a une innovation continue, des projets exceptionnels qui fusionnent réellement l'AI et la Crypto, et qui changeront l'avenir, émergeront. Les acteurs de l'industrie devraient soutenir les entrepreneurs à long terme et promouvoir l'innovation technologique ainsi que la mise en œuvre des applications.
II. Nouvelles de l'industrie
1. Le Bitcoin maintient une oscillation dans une plage à court terme, avec des achats institutionnels qui continuent d'entrer.
Le prix du Bitcoin a fluctué entre 105,000 et 107,000 dollars au cours des 24 dernières heures. Les analystes soulignent que l'incertitude liée aux tensions géopolitiques et les attentes concernant la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette semaine maintiennent un sentiment de prudence sur le marché. Cependant, dans le même temps, les acheteurs institutionnels continuent d'entrer sur le marché, offrant un soutien solide au Bitcoin.
Selon les données on-chain, au cours de la dernière semaine, l'ETF Bitcoin au comptant a enregistré des flux nets de fonds dépassant 1 milliard de dollars, atteignant un niveau record. Cela indique que les investisseurs institutionnels profitent de la plage de prix actuelle pour accumuler progressivement des positions et restent optimistes quant aux perspectives à long terme du Bitcoin.
Cependant, les analystes mettent également en garde que si la situation géopolitique s'aggrave davantage ou si la Réserve fédérale émet des signaux hawkish, le Bitcoin pourrait faire face à des pressions de retrait. À court terme, le Bitcoin devrait maintenir un schéma de fluctuations dans une plage, et les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des événements à risque.
2. Ethereum est en tête des principales cryptomonnaies, avec une augmentation de l'activité dans les secteurs DeFi et NFT.
Ethereum a affiché de solides performances au cours des dernières 24 heures, avec un prix atteignant un pic de 2 600 dollars, soit une augmentation de 2,59 % dans la journée. Les analystes estiment que la récente force d'Ethereum est principalement alimentée par l'augmentation de l'activité dans les écosystèmes DeFi et NFT.
Les données montrent que la valeur totale des actifs DeFi verrouillés sur Ethereum a atteint un niveau record de plus de 60 milliards de dollars. Parallèlement, le volume des transactions et le prix de plancher sur le marché des NFT ont également montré un net redressement. Cela reflète une confiance accrue des investisseurs dans l'écosystème Ethereum.
Cependant, certains analystes soulignent que l'évaluation d'Ethereum est déjà élevée. Si l'environnement macroéconomique change, il pourrait être difficile de maintenir cette hausse. Les investisseurs doivent suivre de près les tendances de développement de l'écosystème Ethereum et faire preuve de prudence dans la gestion de leurs opportunités d'investissement.
3. La performance des altcoins varie, l'écosystème Solana continue de se renforcer
Parmi les devises grand public, la performance de l’écosystème Solana est la plus accrocheuse. Les jetons de chaîne publique populaires tels que Solana et Aptos ont tous enregistré des gains de plus de 5 % au cours des dernières 24 heures. Dans le même temps, les jetons écologiques Solana tels que BONK et CNDL ont également augmenté à des degrés divers.
Les analystes soulignent que la force continue de l'écosystème Solana est principalement due à ses avantages en matière de haute performance et de faibles frais de transaction. Avec de plus en plus de projets DeFi et NFT s'installant sur Solana, l'activité de l'écosystème ne cesse d'augmenter, ce qui stimule la hausse des prix des tokens.
Cependant, certains investisseurs craignent que la valorisation actuelle de l’écosystème Solana ne soit déjà élevée, ou qu’il y ait un risque de bulle. Si l’environnement macroéconomique change, cela pourrait déclencher des sorties de capitaux et exacerber la volatilité. Les investisseurs doivent rester prudemment optimistes quant à l’avenir de l’écosystème Solana.
4. Les politiques de régulation continuent d'être mises en place, les perspectives de développement à long terme de l'industrie sont prometteuses.
Récemment, plusieurs pays et régions du monde ont successivement mis en place des politiques de régulation des cryptomonnaies, ce qui a jeté les bases d'un développement sain à long terme de l'industrie. Parmi eux, le cadre réglementaire MiCA de l'Union européenne est officiellement entré en vigueur, fournissant des directives pour l'opération légale des actifs cryptographiques en Europe.
Dans le même temps, le Vietnam a également adopté sa première loi spécifiquement dédiée aux actifs numériques, intégrant les crypto-monnaies dans le cadre réglementaire. Les analystes estiment que cette mesure contribuera à attirer davantage de fonds institutionnels sur le marché des crypto-monnaies vietnamien.
Dans l'ensemble, l'adoption de politiques réglementaires favorise la transparence et la conformité dans l'industrie, créant un bon environnement pour la participation des investisseurs institutionnels. Cependant, il est également nécessaire de rester vigilant face aux effets négatifs que pourrait engendrer une régulation excessive. Les investisseurs doivent suivre de près les changements de politique réglementaire et évaluer avec prudence leur impact sur le marché.
Trois. Actualités du projet
1. ALLINDOGE va lancer le protocole MCP, apportant un assistant AI exécutable au Web.
ALLINDOGE est une entreprise spécialisée dans l'infrastructure de l'intelligence artificielle Web. La société lancera ce mois-ci sa technologie clé MCP(Model Conte Protocol), visant à résoudre de nombreux problèmes de goulot d'étranglement liés à l'application de l'IA sur la blockchain.
MCP est un cadre ReAct innovant, un paradigme d’agent conçu pour les grands modèles, mettant l’accent sur la boucle fermée intelligente du « raisonnement-action-observation ». En tant que protocole de contexte général, MCP permet aux assistants d’IA non seulement de lire l’environnement local, l’état du portefeuille multi-chaînes on-chain et off-chain, et les retours d’API externes, mais aussi d’appeler des protocoles on-chain et off-chain, de lancer diverses demandes d’opération, d’obtenir des inférences avancées et de prendre en charge le processus ReAct en boucle fermée complet.
Le lancement du protocole apportera des assistants d’IA exécutables sur le Web, ce qui devrait promouvoir l’intégration profonde de la blockchain et de l’intelligence artificielle. Les initiés de l’industrie pensent que MCP devrait devenir une infrastructure clé pour promouvoir le Web dans l’ère des agents, et ALLINDOGE est l’un des premiers projets à être réalisé, et a réussi à construire le système d’exploitation AgentOS qui relie on-chain et off-chain.
2. L'écosystème Sui continue de s'étendre, les projets Move suscitent de l'attention
Sui est une blockchain de première couche basée sur le langage Move, créée par d'anciens employés de Meta(Facebook). Récemment, l'écosystème Sui s'est continuellement étendu, et les projets du système Move ont suscité un large intérêt.
À l’heure actuelle, il existe des projets phares tels que Cetus, Navi et Scallop dans l’écosystème Sui, mais il y a encore peu d’actifs qui peuvent être spéculés. Cependant, le programme d’incubation de Sui avec Cetus devrait permettre d’incuber davantage de projets de haute qualité. En outre, la bénédiction de Grayscale Trust et de Native USDC sur Sui favorisera également le développement ultérieur de l’écosystème Sui.
En plus de Sui, Aptos et Movement sont également des projets représentatifs de la famille Move. Aptos a déjà lancé son jeton sur le mainnet, mais l'orientation de son développement doit encore être observée ; Movement est actuellement le seul projet de la famille Move qui n'a pas encore émis de jeton, ce qui suscite beaucoup d'attention.
Les analystes estiment que la pertinence du langage Move pour Rust a permis aux projets de l’écosystème Solana de passer au système Move de manière relativement fluide. Dans le cycle précédent, il y avait Polygon, Avalanche, etc., et ce tour de la série Move devrait devenir la prochaine alpha.
3. Les réseaux sociaux Web3 pourraient devenir la prochaine tendance.
Lors de la conférence TOKEN2049, le social Web3 est devenu un sujet populaire. Plusieurs projets ont réfléchi en profondeur à la possibilité que le social Web3 réalise l'adoption massive des produits blockchain.
Le fondateur Yawn a mentionné Friend Tech et a partagé ses réflexions sur le social Web3. Il pense que la manière dont la carte sociale peut rendre le Connect to Earn intéressant, tout en ne détruisant pas l'économie écologique entière, est un sujet qui nécessite une réflexion et une vérification plus approfondies.
L'entrepreneur coréen Taki de l'écosystème Warpcast explore également les réseaux sociaux Web3. Bien que le secteur des réseaux sociaux Web3 ait échoué à plusieurs reprises, de nouveaux participants continuent d'y apporter des innovations.
Les analystes affirment que le social Web3 reste un marché plein d'imagination. Bien qu'il soit difficile d'y voir un produit à succès à court terme, avec l'évolution continue de la technologie et des idées, il pourrait devenir le prochain gros succès à l'avenir.
4. Le secteur AI+Web3 est très apprécié par le capital
Lors de la conférence de TOKEN2049, le parcours AI+Web3 est devenu une nouvelle direction populaire auprès du capital. Il y a de plus en plus de fondateurs qui sont passés du domaine traditionnel de l’IA aux startups Web3.
Des projets comme Gensyn et Hyperbolic représentent la voie Computing, tandis que Schelling AI représente les candidats All in de type Web2. Il y a aussi Title.xyz, qui se consacre à la génération d'images/vidéos dans le style artistique de Midjourney.
AI+Consumer+DePIN devient une nouvelle piste sur laquelle les fonds de l’industrie peuvent parier activement. Les analystes estiment que bien que la plupart des applications actuelles AI+Web3 aient été falsifiées, un projet d’IA comparable à Ethereum verra le jour à l’avenir.
Ils appellent l'équipe de listing de l'échange à accorder plus d'attention aux entrepreneurs à long terme, car soutenir ces talents apportera sans aucun doute de meilleurs cas d'utilisation et une croissance au secteur.
Quatre. Dynamiques économiques
1. La Réserve fédérale reste sur la touche et maintient les taux d'intérêt inchangés
Contexte économique : L'économie américaine a maintenu une croissance relativement stable au cours de l'année écoulée. Les dernières données montrent que le taux de croissance du PIB annualisé pour le premier trimestre 2025 est de 2,4 %, légèrement inférieur à celui du trimestre précédent, qui était de 2,6 %. Le taux d'inflation oscille autour de 2 %, conforme à la fourchette cible de la Réserve fédérale. Le marché de l'emploi reste solide, avec un taux de chômage maintenu à un faible niveau de 3,5 %. Dans l'ensemble, l'économie américaine fonctionne de manière stable, mais fait encore face à certaines incertitudes.
Événements clés : Lors de sa réunion de décision sur les taux d’intérêt du 18 juin, la Fed a décidé de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé dans la fourchette cible de 4,25 % à 4,5 %. Cette décision était conforme aux attentes du marché et reflétait l’évaluation prudente de la Fed de l’état actuel de l’économie. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré lors d’une conférence de presse que si les pressions inflationnistes se sont atténuées, il faut encore faire preuve de patience pour garder un œil sur les changements de données afin de déterminer la trajectoire politique appropriée à l’avenir.
Réaction du marché : les actions américaines ont légèrement augmenté après l'annonce de la décision sur les taux d'intérêt, les investisseurs accueillant favorablement la décision de la Réserve fédérale. L'indice du dollar a légèrement augmenté, reflétant les attentes du marché concernant la position accommodante de la Réserve fédérale. La courbe des rendements obligataires s'aplatit, reflétant les inquiétudes du marché quant aux perspectives de croissance économique. Dans l'ensemble, la réaction du marché à la décision de la Réserve fédérale est restée terne, et l'on s'attend à ce que les taux restent inchangés à court terme.
L’économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré que la décision de la Fed de ne pas augmenter les taux d’intérêt cette fois-ci est une sage décision pour aider à évaluer si les pressions inflationnistes s’atténuent vraiment. Mais il a également averti que la Fed pourrait devoir relever à nouveau les taux d’intérêt si l’inflation augmentait à nouveau. Michael Feroli, économiste chez JPMorgan Chase & Co., estime que la Fed pourrait commencer à réduire légèrement les taux d’intérêt plus tard cette année pour soutenir la croissance économique.
2. Les données économiques de la Chine en mai sont mitigées.
Contexte économique : L’économie chinoise se redressera au début de 2025, mais le rythme de la reprise reste faible. Le PIB a augmenté de 4,5 % en glissement annuel au premier trimestre, en dessous de l’objectif de 6 % pour l’ensemble de l’année. Les principales données économiques du mois de mai ont été mitigées, en raison des défis auxquels l’économie est confrontée.
Événements importants : En mai, la production industrielle de la Chine a augmenté de 5,6 % en glissement annuel, ce qui est supérieur aux attentes du marché, indiquant une reprise dans le secteur manufacturier. Cependant, au cours de la même période, les ventes au détail totales de biens de consommation n’ont augmenté que de 2,8 % en glissement annuel, ce qui est inférieur aux attentes, en raison de la faiblesse de la demande intérieure. Les investissements en actifs fixes ont augmenté de 4,7% en glissement annuel, légèrement inférieurs aux attentes. Les données sur les importations et les exportations ont également déçu, les exportations ayant chuté de 7,5 % en glissement annuel et les importations de 8,5 % en glissement annuel en mai.
Réaction du marché : après la publication des données économiques de mai, le taux de change du yuan contre le dollar américain a légèrement baissé. Le marché boursier A a connu des fluctuations à la baisse, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives économiques. Les rendements obligataires ont légèrement augmenté, reflétant une hausse des attentes concernant la pression inflationniste. Dans l'ensemble, le marché exprime sa déception face à la lenteur de la reprise de l'économie chinoise.
Point de vue des experts : Liu Yuanchun, président de l'Institut de recherche financière Chongyang de l'Université Renmin de Chine, a déclaré que les données de mai reflètent la pression à la baisse à laquelle l'économie chinoise est confrontée. Le gouvernement doit intensifier ses efforts politiques, élargir la demande intérieure et promouvoir les investissements pour consolider les bases économiques. L'économiste asiatique de Goldman Sachs, Su Wei, estime que la reprise économique de la Chine sera un processus long, et prévoit un ralentissement de la croissance économique au second semestre.
3. L'inflation dans la zone euro continue d'augmenter, intensifiant la pression sur la BCE pour relever les taux d'intérêt.
Contexte économique : L'économie de la zone euro a connu une reprise au début de 2025, mais la pression inflationniste reste élevée, constituant le principal défi auquel la Banque centrale européenne est confrontée. Les dernières données montrent que le PIB de la zone euro a augmenté de 1,1 % en glissement annuel au premier trimestre, tandis que le marché de l'emploi reste stable. Cependant, le taux d'inflation a grimpé à 8,1 % en mai, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la BCE.
Événements importants : La Banque centrale européenne (BCE) a relevé ses trois taux d’intérêt de référence de 25 points de base lors de sa réunion de décision sur les taux d’intérêt du 15 juin, marquant ainsi la neuvième hausse consécutive des taux par la BCE. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré lors d’une conférence de presse que les pressions inflationnistes restaient sévères et que la BCE continuerait à agir de manière décisive jusqu’à ce que l’inflation revienne dans la fourchette cible de 2%.
Réaction du marché : le taux de change euro/dollar a légèrement augmenté après l'annonce de la décision de taux, reflétant les attentes du marché concernant la position hawkish de la BCE. Les actions européennes ont légèrement baissé, reflétant les inquiétudes des investisseurs sur l'impact des hausses de taux sur l'économie. La courbe des rendements des obligations de la zone euro s'est encore inversée, indiquant une augmentation des risques de récession.
Point de vue des experts : Mark Wall, économiste en chef de la zone euro chez Deutsche Bank, a déclaré que la hausse des taux d'intérêt par la BCE était conforme aux attentes, mais que les futures hausses pourraient ralentir pour évaluer l'évolution économique. Sven Jari Stehn, économiste chez Goldman Sachs, estime que la BCE pourrait mettre fin au cycle de hausse des taux d'ici la fin de l'année, moment où le taux d'intérêt de référence atteindrait environ 4 %.
V. Régulation & Politique
1. La Hong Kong Monetary Authority traitera rapidement les demandes de licence pour les stablecoins.
Contexte politique : Le secrétaire aux Finances du gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong, Paul Chan Mo-po, a récemment écrit que, avec le développement florissant du marché des actifs numériques, la demande pour les stablecoins devrait encore augmenter. L'Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA), en tant qu'organisme de réglementation du fonds de change et du système bancaire de réserve de Hong Kong, sera responsable de l'approbation et de la régulation des émetteurs de stablecoins.
Chen Maobo a déclaré que les stablecoins peuvent non seulement être utilisés comme moyen d’échange sans délais de paiement traditionnels et restrictions géographiques, mais aussi développer des solutions innovantes diversifiées avec leurs caractéristiques programmables pour automatiser et intelligentiser les processus de services financiers. Notant qu’il y a beaucoup d’intérêt de la part des acteurs du marché, la HKMA traitera les demandes de licence reçues dès que possible après l’entrée en vigueur de l’ordonnance sur les stablecoins afin que les candidats éligibles puissent commencer leur activité.
Réaction du marché : Cette initiative est considérée comme une étape importante pour Hong Kong dans l'élargissement de la réglementation des actifs numériques, et pourrait renforcer la position de Hong Kong en tant que centre mondial des actifs virtuels. Les émetteurs de stablecoins et les entreprises de cryptographie accueillent généralement cette nouvelle, estimant qu'elle offrira de nouvelles opportunités de développement pour l'écosystème numérique de Hong Kong.
Le conseiller juridique financier de Hong Kong, Cheung Ka Long, a déclaré que l’introduction d’un cadre réglementaire pour les stablecoins apportera plus de certitude et de transparence à l’industrie des actifs numériques de Hong Kong, ce qui est propice à attirer davantage d’institutions et de fonds internationaux à Hong Kong. Il estime que la HKMA doit trouver un équilibre entre l’innovation et la gestion des risques dans le processus d’approbation afin de s’assurer que les émetteurs de stablecoins disposent de solides mesures de gestion des réserves et de protection des investisseurs.
2. Le Vietnam intègre officiellement la réglementation des actifs cryptographiques et des technologies numériques.
Contexte politique : L'Assemblée nationale du Vietnam a récemment adopté la Loi sur l'industrie numérique, qui intègre officiellement les actifs cryptographiques et autres technologies numériques dans le cadre réglementaire. Cette loi vise à lutter contre les fraudes, à améliorer l'évaluation internationale et à favoriser le développement des domaines tels que l'intelligence artificielle, la blockchain et les semi-conducteurs. Elle entrera en vigueur le 1er janvier 2026.
Contenu de la politique : La « Loi sur l'industrie des technologies numériques » définit clairement les actifs virtuels et les actifs cryptographiques, et établit un système de licence pour les entreprises concernées. En outre, le projet de loi prévoit une série de mesures fiscales avantageuses pour attirer les investissements étrangers dans l'industrie des technologies numériques au Vietnam. Cela inclut des taux d'imposition préférentiels et des périodes d'exemption fiscale pour les entreprises de technologie numérique.
Réaction du marché : Les entreprises de cryptomonnaie au Vietnam accueillent cette politique, estimant qu'elle fournira des orientations juridiques plus claires pour le développement de l'industrie. Cependant, certains acteurs du secteur s'inquiètent du fait qu'une réglementation trop stricte pourrait freiner l'innovation. Les entreprises étrangères, quant à elles, montrent un vif intérêt pour les politiques fiscales avantageuses du Vietnam.
Point de vue d'expert : Le président de l'Association des technologies financières du Vietnam, Chen Guangyong, a déclaré que l'adoption de la Loi sur l'industrie numérique marque la reconnaissance officielle par le gouvernement vietnamien du statut légal des actifs cryptographiques, ce qui contribuera à attirer davantage de capitaux internationaux et de technologies avancées sur le marché vietnamien. Il a également souligné que les organismes de réglementation doivent maintenir une bonne communication avec l'industrie et élaborer des réglementations pratiques.
3. La réglementation MiCA de l'UE entre en phase d'exécution substantielle.
Contexte politique : La loi de l’UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) a été adoptée en 2022 pour fournir aux États membres de l’UE un cadre réglementaire unifié pour les crypto-actifs. Après une période de transition de deux ans, les règles réglementaires MiCA sont récemment entrées dans la phase de mise en œuvre substantielle.
Les règles réglementaires de MiCA imposent une série d’exigences de conformité pour les émetteurs de cryptoactifs, les bourses, les fournisseurs de services de portefeuille et d’autres institutions, notamment en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, de protection des consommateurs, de divulgation d’informations, etc. Dans le même temps, les règles stipulent également le seuil d’entrée et les exigences de gestion des réserves pour les émetteurs de stablecoins.
Réaction du marché : Les entreprises de cryptographie conformes accueillent généralement favorablement les détails de réglementation de MiCA, estimant que cela contribuera au développement sain à long terme de l'industrie. Cependant, certaines entreprises craignent que les coûts de conformité soient trop élevés. Des pays comme Malte ont déjà commencé à approuver les demandes d'entreprises de cryptographie conformes aux normes de MiCA.
Points de vue d'experts : Martin Molski, expert en réglementation de l'Union européenne, a déclaré que l'introduction des règles de réglementation MiCA marque une nouvelle étape dans la régulation des actifs cryptographiques au sein de l'UE. Il estime qu'un cadre réglementaire unifié apportera une plus grande transparence et certitude au marché des actifs cryptographiques de l'UE, mais il est également nécessaire que les régulateurs maintiennent une bonne communication avec l'industrie pour garantir la faisabilité des mesures réglementaires.