Titre original : De "vache à eau" à "vache de valeur", pourquoi les petits investisseurs vivent-ils une vie si difficile ?
Pour les investisseurs en crypto qui ont connu le spectaculaire marché haussier de 2020-2021, le marché actuel est sans aucun doute déroutant et douloureux. C’était une époque de carnaval déclenchée par la « grande libération » des banques centrales du monde entier, où les liquidités débordaient, tout augmentait, et il semblait que l’achat de n’importe quel projet les yeux fermés pouvait rapporter des rendements incroyables. Cependant, cette époque est révolue. Aujourd’hui, les marchés financiers mondiaux sont suspendus à un équilibre délicat : avec des données économiques américaines étonnamment fortes d’un côté et le bellicisme indéfectible de la Fed de l’autre, l’environnement de taux d’intérêt historiquement élevés est comme une montagne pesant sur tous les actifs à risque.
Ce changement de paradigme, dominé par l'environnement macroéconomique, a rendu ce cycle cryptographique le "plus difficile des temps" pour les investisseurs particuliers. Le modèle de "vache à lait" qui reposait sur une dynamique de liquidité et une pure spéculation émotionnelle est désormais obsolète, remplacé par un marché "bœuf de valeur" qui accorde une plus grande importance à la valeur intrinsèque, soutenue par un récit clair et des fondamentaux.
Cependant, l'autre face de la difficulté est précisément l'opportunité. Lorsque la marée se retire, les véritables investisseurs en valeur entreront dans leur « âge d'or ». Car c'est dans un tel environnement que l'entrée conforme des institutions, la déflation programmatique de la technologie et les applications réelles combinées à l'économie réelle mettent en évidence leur véritable valeur, capable de traverser les cycles. Cet article vise à déconstruire cette profonde transformation et à expliquer pourquoi cette époque, difficile pour les spéculateurs, est justement le chemin doré tracé pour les investisseurs préparés.
I. Les temps les plus difficiles : lorsque la marée de "l'assouplissement quantitatif" se retire.
La difficulté de cette période est enracinée dans un retournement fondamental de la politique monétaire macroéconomique. Comparé à l'environnement extrêmement favorable de la dernière bulle haussière caractérisé par "taux d'intérêt nuls + assouplissement quantitatif illimité", le marché actuel fait face à des vents contraires macroéconomiques parmi les plus sévères depuis des décennies. La Réserve fédérale, afin de contenir l'inflation la plus sévère depuis quarante ans, a engagé un cycle de resserrement sans précédent, ce qui a imposé une double pression sur le marché des cryptomonnaies, mettant ainsi fin au vieux modèle de bénéfices faciles.
1. Le piège des données macroéconomiques : pourquoi la baisse des taux d'intérêt est-elle si lointaine ?
La clé pour surmonter les difficultés actuelles du marché réside dans la compréhension de pourquoi la Réserve fédérale tarde à assouplir sa position à la fin de ses hausses de taux. La réponse se cache dans les données macroéconomiques récentes - ces données apparemment "bonnes" sont devenues "mauvaises nouvelles" pour les investisseurs espérant un assouplissement.
Inflation persistante et graphique en points des faucons : bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic, sa nature collante dépasse largement les attentes. Les dernières données montrent que le taux d'inflation annuel de l'IPC américain en mai, bien qu'un peu inférieur aux prévisions, maintient toujours un taux d'inflation de base obstinément élevé à 2,8 %.
C’est encore nettement en deçà de l’objectif de 2 % de la Fed. Cet entêtement se reflète directement dans les dernières projections économiques de la Fed (SEP) et le « dot plot » étroitement surveillé. Après la réunion de juin, les responsables de la Fed ont fortement abaissé leurs attentes de baisse des taux, réduisant le nombre médian de baisses de taux cette année à une seule, contre trois auparavant. Ce virage belliciste a porté un coup dur à l’optimisme du marché. Comme l’a déclaré M. Powell lors de sa conférence de presse d’après-réunion, « nous avons besoin de plus de bonnes données pour renforcer notre confiance dans le fait que l’inflation continue d’évoluer vers 2 % ». En d’autres termes, le seuil de baisse des taux de la Fed est devenu très élevé.
Solide marché du travail : Dans le même temps, le marché du travail américain continue d’être étonnamment résilient. Le rapport de mai sur l’emploi non agricole a montré que 139 000 emplois ont été créés, mieux que les attentes du marché, tandis que le taux de chômage est resté faible à 4,2 %. Un marché du travail solide signifie que les dépenses de consommation sont soutenues, ce qui exerce une pression à la hausse sur l’inflation, ce qui rend la Fed plus hésitante à réduire les taux d’intérêt.
Le « scénario historique » de Powell : Comme l'a souligné Nicholas Colas, cofondateur de DataTrek Research, le président actuel Powell suit le scénario de ses prédécesseurs, adoptant un ton plus dur dans la dernière phase de son mandat pour consolider son héritage de succès dans la lutte contre l'inflation. Cette considération pour la réputation personnelle et institutionnelle signifie que, sauf si les données économiques connaissent un effondrement brutal, le changement de politique sera extrêmement prudent et lent.
2. L'« attraction » des taux d'intérêt élevés : l'effet de « saignement » des actifs cryptographiques
Ce contexte macroéconomique a directement conduit à la situation difficile du marché de la cryptographie :
Épuisement de la liquidité : des taux d'intérêt élevés signifient une réduction de l'argent « chaud » sur le marché. Pour un marché de la cryptographie, en particulier les altcoins, qui dépend fortement de l'afflux de nouveaux fonds pour faire monter les prix, un resserrement de la liquidité représente un coup mortel. L'ère où « tout montait ensemble » a été remplacée lors de ce cycle par une dynamique de « rotation sectorielle » ou même par un « nombre limité de points chauds ».
Le coût d’opportunité monte en flèche : Le coût d’opportunité de la détention d’un prix volatil et non générateur de flux de trésorerie comme le bitcoin augmente considérablement lorsque les investisseurs peuvent facilement obtenir plus de 5 % de rendements sans risque sur les bons du Trésor américain. Cela a entraîné une importante sortie de fonds à la recherche de rendements stables sur le marché des cryptomonnaies, ce qui a encore exacerbé l’effet de « saignement » du marché.
Pour les investisseurs particuliers habitués à chasser les tendances dans un environnement de liquidité excessive, ce changement de situation est brutal. Le manque de recherche approfondie et la stratégie de suivre simplement la tendance peuvent facilement subir de lourdes pertes dans ce cycle, ce qui est au cœur de la "difficulté" de ce cycle.
Deux, l'ère la plus dorée : de la spéculation à la valeur, l'émergence de nouvelles opportunités
Cependant, l'autre face de la crise est une opportunité. Les vents contraires macroéconomiques agissent comme un test de résistance, en éliminant les bulles du marché et en filtrant les actifs et les récits qui ont véritablement une valeur à long terme, ouvrant ainsi une ère d'or sans précédent pour les investisseurs préparés. La résilience de ce cycle est précisément alimentée par plusieurs dynamiques endogènes puissantes indépendantes de la politique monétaire macroéconomique.
Pont d'or : le lancement des ETF sur le marché au comptant ouvre l'année de l'institutionnalisation
Début 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a historiquement approuvé le lancement d'un ETF sur le Bitcoin au comptant. Ce n'est pas simplement un lancement de produit, mais une révolution dans le monde de la cryptographie. Cela ouvre une "porte dorée" conforme et pratique pour investir dans le Bitcoin, pour des milliers de milliards de dollars de fonds dans le domaine financier traditionnel.
Une source d'eau vive ininterrompue : d'ici le deuxième trimestre 2025, les actifs sous gestion des deux ETF, IBIT de BlackRock et FBTC de Fidelity, auront déjà dépassé plusieurs dizaines de milliards de dollars, avec des flux nets quotidiens continus offrant un pouvoir d'achat puissant au marché. Cette « nouvelle eau vive » provenant de Wall Street compense en grande partie la contraction de liquidité due aux taux d'intérêt élevés.
La boussole de la confiance : Larry Fink, PDG de BlackRock, a qualifié le succès des ETF Bitcoin de « révolution sur les marchés de capitaux » et a déclaré que cela n'était que « le premier pas vers la tokenisation des actifs ». Ce soutien venant de la plus grande société de gestion d'actifs au monde a considérablement renforcé la confiance du marché et a fourni aux investisseurs particuliers un signal clair pour suivre les pas des institutions et effectuer des investissements de valeur à long terme.
La foi dans le code : un soutien solide sous le récit de la réduction de moitié
La quatrième « réduction de moitié » du Bitcoin en avril 2024 réduira son approvisionnement quotidien de 900 à 450 BTC. Cette contraction de l'offre prédictible, écrite dans le code, est le charme unique du Bitcoin qui le distingue de tous les actifs financiers traditionnels. Dans un contexte où la demande (en particulier celle des ETF) reste stable voire augmente, la réduction de l'offre offre un soutien solide et mathématique au prix du Bitcoin. Les données historiques montrent qu'au cours des 12 à 18 mois suivant les trois premières réductions de moitié, le prix du Bitcoin a atteint un niveau record. Pour les investisseurs en valeur, ce n'est pas une simple manœuvre à court terme, mais une logique d'investissement à long terme fiable et traversant les cycles.
La révolution narrative : quand le Web3 commence à résoudre de vrais problèmes
Les vents contraires macroéconomiques obligent les participants du marché à passer de la simple spéculation à l'exploration de la valeur intrinsèque des projets. Le principal sujet d'intérêt de ce cycle n'est plus les « Dogecoin » sans fondement, mais plutôt les récits innovants qui tentent de résoudre des problèmes du monde réel :
Intelligence Artificielle (IA) + Crypto : Combiner la puissance de calcul de l'IA avec les mécanismes d'incitation de la blockchain et la propriété des données pour créer de nouvelles applications intelligentes décentralisées.
Tokenisation des actifs du monde réel (RWA) : mettre en chaîne des actifs tels que l'immobilier, les obligations, les œuvres d'art, etc., afin de libérer leur liquidité et de briser les barrières entre la finance traditionnelle et la finance numérique.
Réseau d'infrastructure physique décentralisé (DePIN) : Utiliser des incitations en tokens pour permettre aux utilisateurs du monde entier de construire et d'opérer ensemble un réseau d'infrastructure physique, comme des stations de base 5G, des réseaux de capteurs, etc.
L’essor de ces récits marque un changement fondamental dans l’industrie de la cryptographie, passant de la « spéculation dans l’air » à « l’investissement dans la valeur ». Dans son rapport annuel, le géant du capital-risque crypto a16z Crypto a souligné le potentiel de « AI+Crypto » en tant que moteur central du prochain cycle d’innovation. Pour les investisseurs particuliers, cela signifie que la possibilité de découvrir de la valeur par le biais de recherches approfondies a considérablement augmenté, et que la connaissance et la cognition sont devenues pour la première fois plus importantes que le courage et la chance sur ce marché.
Trois, Les lois de survie du nouveau cycle : Patience à planifier entre le chapitre final et l'ouverture.
Nous sommes à un carrefour d'une époque. Le « dernier acte de l'aigle » de la Réserve fédérale est en cours, tandis que la préface de l'assouplissement n'a pas encore été jouée. Pour les investisseurs particuliers, comprendre et s'adapter aux nouvelles règles du jeu est la clé pour traverser les cycles et saisir les opportunités en or.
La transformation fondamentale du paradigme d'investissement
De la chasse aux points chauds à l’investissement de valeur : Abandonnez l’illusion de chercher la « prochaine pièce de monnaie 100 fois » et tournez-vous vers l’étude des fondamentaux du projet, en comprenant sa technologie, son équipe, son modèle économique et son schéma de voie.
De la spéculation à court terme à la détention à long terme : dans un marché « bull » de valeur, les véritables rendements appartiennent à ceux qui peuvent identifier les actifs fondamentaux et les détenir sur le long terme, traversant les fluctuations, plutôt qu'aux traders à court terme qui effectuent des transactions fréquentes.
Construire un portefeuille d'investissement différencié : dans le nouveau cycle, le rôle des différents actifs sera plus clairement défini.** Bitcoin (BTC)** en tant que « l'or numérique » reconnu par les institutions, est la « pierre angulaire » du portefeuille ; Ethereum (ETH), avec son écosystème robuste et les attentes des ETF, est un actif central alliant stockage de valeur et propriété de moyens de production ; tandis que les altcoins à forte croissance devraient être des « propulseurs de fusée » basés sur des recherches approfondies et une allocation de petite taille, se concentrant sur des secteurs de pointe ayant un véritable potentiel tels que l'IA et DePIN.
Restez patient et planifiez à l'avance
L’étude de DataTrek révèle un phénomène intéressant : le S&P 500 a augmenté en moyenne de 16 % au cours des 12 derniers mois des trois derniers présidents de la Fed, alors même que les taux d’intérêt restent élevés. Cela suggère qu’une fois que le marché sera convaincu que le cycle de resserrement est terminé, l’appétit pour le risque pourrait se redresser plus tôt, même si une baisse de taux n’a pas encore eu lieu.
Ce type de « front-running » est également susceptible de se produire sur le marché des crypto-monnaies. Alors que l’attention du marché est généralement concentrée sur le jeu à court terme du « quand réduire les taux d’intérêt », les vrais sages ont commencé à réfléchir aux actifs et aux pistes qui occuperont la position la plus avantageuse dans ce festin futur poussé par les vents arrière macroéconomiques et la résonance du cycle industriel lorsque l’ouverture d’assouplissement retentira enfin.
Conclusion
Ce cycle cryptographique est sans aucun doute un test extrême pour la compréhension et l'état d'esprit des investisseurs individuels. L'ère du "taureau de liquidité", où l'on pouvait facilement réaliser des profits grâce au courage et à la chance, est révolue. Une époque de "taureau de valeur", nécessitant des recherches approfondies, une pensée indépendante et une patience à long terme, est maintenant arrivée. C'est précisément cela qui le rend "difficile".
Cependant, c'est précisément à cette époque que les fonds institutionnels affluent à une échelle sans précédent, fournissant une base solide au marché ; la logique de valeur des actifs principaux devient de plus en plus claire ; les applications capables de créer de la valeur commencent à prendre racine. Pour les petits investisseurs qui sont prêts à apprendre, à embrasser le changement et à considérer l'investissement comme un voyage de monétisation des connaissances, c'est sans aucun doute une « époque d'or » où ils peuvent rivaliser avec les esprits les plus brillants et partager les dividendes de la croissance à long terme de l'industrie. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle est toujours étrangement similaire. Entre le chapitre final et l'ouverture, la patience et la vision seront le seul chemin vers le succès.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
De l'enthousiasme à la rationalité, le bull run a changé de style, mais les investisseurs détaillants continuent de perdre de l'argent ?
Auteur : Luke, Mars Finance
Titre original : De "vache à eau" à "vache de valeur", pourquoi les petits investisseurs vivent-ils une vie si difficile ?
Pour les investisseurs en crypto qui ont connu le spectaculaire marché haussier de 2020-2021, le marché actuel est sans aucun doute déroutant et douloureux. C’était une époque de carnaval déclenchée par la « grande libération » des banques centrales du monde entier, où les liquidités débordaient, tout augmentait, et il semblait que l’achat de n’importe quel projet les yeux fermés pouvait rapporter des rendements incroyables. Cependant, cette époque est révolue. Aujourd’hui, les marchés financiers mondiaux sont suspendus à un équilibre délicat : avec des données économiques américaines étonnamment fortes d’un côté et le bellicisme indéfectible de la Fed de l’autre, l’environnement de taux d’intérêt historiquement élevés est comme une montagne pesant sur tous les actifs à risque.
Ce changement de paradigme, dominé par l'environnement macroéconomique, a rendu ce cycle cryptographique le "plus difficile des temps" pour les investisseurs particuliers. Le modèle de "vache à lait" qui reposait sur une dynamique de liquidité et une pure spéculation émotionnelle est désormais obsolète, remplacé par un marché "bœuf de valeur" qui accorde une plus grande importance à la valeur intrinsèque, soutenue par un récit clair et des fondamentaux.
Cependant, l'autre face de la difficulté est précisément l'opportunité. Lorsque la marée se retire, les véritables investisseurs en valeur entreront dans leur « âge d'or ». Car c'est dans un tel environnement que l'entrée conforme des institutions, la déflation programmatique de la technologie et les applications réelles combinées à l'économie réelle mettent en évidence leur véritable valeur, capable de traverser les cycles. Cet article vise à déconstruire cette profonde transformation et à expliquer pourquoi cette époque, difficile pour les spéculateurs, est justement le chemin doré tracé pour les investisseurs préparés.
I. Les temps les plus difficiles : lorsque la marée de "l'assouplissement quantitatif" se retire.
La difficulté de cette période est enracinée dans un retournement fondamental de la politique monétaire macroéconomique. Comparé à l'environnement extrêmement favorable de la dernière bulle haussière caractérisé par "taux d'intérêt nuls + assouplissement quantitatif illimité", le marché actuel fait face à des vents contraires macroéconomiques parmi les plus sévères depuis des décennies. La Réserve fédérale, afin de contenir l'inflation la plus sévère depuis quarante ans, a engagé un cycle de resserrement sans précédent, ce qui a imposé une double pression sur le marché des cryptomonnaies, mettant ainsi fin au vieux modèle de bénéfices faciles.
1. Le piège des données macroéconomiques : pourquoi la baisse des taux d'intérêt est-elle si lointaine ?
La clé pour surmonter les difficultés actuelles du marché réside dans la compréhension de pourquoi la Réserve fédérale tarde à assouplir sa position à la fin de ses hausses de taux. La réponse se cache dans les données macroéconomiques récentes - ces données apparemment "bonnes" sont devenues "mauvaises nouvelles" pour les investisseurs espérant un assouplissement.
Inflation persistante et graphique en points des faucons : bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic, sa nature collante dépasse largement les attentes. Les dernières données montrent que le taux d'inflation annuel de l'IPC américain en mai, bien qu'un peu inférieur aux prévisions, maintient toujours un taux d'inflation de base obstinément élevé à 2,8 %.
C’est encore nettement en deçà de l’objectif de 2 % de la Fed. Cet entêtement se reflète directement dans les dernières projections économiques de la Fed (SEP) et le « dot plot » étroitement surveillé. Après la réunion de juin, les responsables de la Fed ont fortement abaissé leurs attentes de baisse des taux, réduisant le nombre médian de baisses de taux cette année à une seule, contre trois auparavant. Ce virage belliciste a porté un coup dur à l’optimisme du marché. Comme l’a déclaré M. Powell lors de sa conférence de presse d’après-réunion, « nous avons besoin de plus de bonnes données pour renforcer notre confiance dans le fait que l’inflation continue d’évoluer vers 2 % ». En d’autres termes, le seuil de baisse des taux de la Fed est devenu très élevé.
Solide marché du travail : Dans le même temps, le marché du travail américain continue d’être étonnamment résilient. Le rapport de mai sur l’emploi non agricole a montré que 139 000 emplois ont été créés, mieux que les attentes du marché, tandis que le taux de chômage est resté faible à 4,2 %. Un marché du travail solide signifie que les dépenses de consommation sont soutenues, ce qui exerce une pression à la hausse sur l’inflation, ce qui rend la Fed plus hésitante à réduire les taux d’intérêt.
Le « scénario historique » de Powell : Comme l'a souligné Nicholas Colas, cofondateur de DataTrek Research, le président actuel Powell suit le scénario de ses prédécesseurs, adoptant un ton plus dur dans la dernière phase de son mandat pour consolider son héritage de succès dans la lutte contre l'inflation. Cette considération pour la réputation personnelle et institutionnelle signifie que, sauf si les données économiques connaissent un effondrement brutal, le changement de politique sera extrêmement prudent et lent.
2. L'« attraction » des taux d'intérêt élevés : l'effet de « saignement » des actifs cryptographiques
Ce contexte macroéconomique a directement conduit à la situation difficile du marché de la cryptographie :
Épuisement de la liquidité : des taux d'intérêt élevés signifient une réduction de l'argent « chaud » sur le marché. Pour un marché de la cryptographie, en particulier les altcoins, qui dépend fortement de l'afflux de nouveaux fonds pour faire monter les prix, un resserrement de la liquidité représente un coup mortel. L'ère où « tout montait ensemble » a été remplacée lors de ce cycle par une dynamique de « rotation sectorielle » ou même par un « nombre limité de points chauds ».
Le coût d’opportunité monte en flèche : Le coût d’opportunité de la détention d’un prix volatil et non générateur de flux de trésorerie comme le bitcoin augmente considérablement lorsque les investisseurs peuvent facilement obtenir plus de 5 % de rendements sans risque sur les bons du Trésor américain. Cela a entraîné une importante sortie de fonds à la recherche de rendements stables sur le marché des cryptomonnaies, ce qui a encore exacerbé l’effet de « saignement » du marché.
Pour les investisseurs particuliers habitués à chasser les tendances dans un environnement de liquidité excessive, ce changement de situation est brutal. Le manque de recherche approfondie et la stratégie de suivre simplement la tendance peuvent facilement subir de lourdes pertes dans ce cycle, ce qui est au cœur de la "difficulté" de ce cycle.
Deux, l'ère la plus dorée : de la spéculation à la valeur, l'émergence de nouvelles opportunités
Cependant, l'autre face de la crise est une opportunité. Les vents contraires macroéconomiques agissent comme un test de résistance, en éliminant les bulles du marché et en filtrant les actifs et les récits qui ont véritablement une valeur à long terme, ouvrant ainsi une ère d'or sans précédent pour les investisseurs préparés. La résilience de ce cycle est précisément alimentée par plusieurs dynamiques endogènes puissantes indépendantes de la politique monétaire macroéconomique.
Début 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a historiquement approuvé le lancement d'un ETF sur le Bitcoin au comptant. Ce n'est pas simplement un lancement de produit, mais une révolution dans le monde de la cryptographie. Cela ouvre une "porte dorée" conforme et pratique pour investir dans le Bitcoin, pour des milliers de milliards de dollars de fonds dans le domaine financier traditionnel.
Une source d'eau vive ininterrompue : d'ici le deuxième trimestre 2025, les actifs sous gestion des deux ETF, IBIT de BlackRock et FBTC de Fidelity, auront déjà dépassé plusieurs dizaines de milliards de dollars, avec des flux nets quotidiens continus offrant un pouvoir d'achat puissant au marché. Cette « nouvelle eau vive » provenant de Wall Street compense en grande partie la contraction de liquidité due aux taux d'intérêt élevés.
La boussole de la confiance : Larry Fink, PDG de BlackRock, a qualifié le succès des ETF Bitcoin de « révolution sur les marchés de capitaux » et a déclaré que cela n'était que « le premier pas vers la tokenisation des actifs ». Ce soutien venant de la plus grande société de gestion d'actifs au monde a considérablement renforcé la confiance du marché et a fourni aux investisseurs particuliers un signal clair pour suivre les pas des institutions et effectuer des investissements de valeur à long terme.
La quatrième « réduction de moitié » du Bitcoin en avril 2024 réduira son approvisionnement quotidien de 900 à 450 BTC. Cette contraction de l'offre prédictible, écrite dans le code, est le charme unique du Bitcoin qui le distingue de tous les actifs financiers traditionnels. Dans un contexte où la demande (en particulier celle des ETF) reste stable voire augmente, la réduction de l'offre offre un soutien solide et mathématique au prix du Bitcoin. Les données historiques montrent qu'au cours des 12 à 18 mois suivant les trois premières réductions de moitié, le prix du Bitcoin a atteint un niveau record. Pour les investisseurs en valeur, ce n'est pas une simple manœuvre à court terme, mais une logique d'investissement à long terme fiable et traversant les cycles.
Les vents contraires macroéconomiques obligent les participants du marché à passer de la simple spéculation à l'exploration de la valeur intrinsèque des projets. Le principal sujet d'intérêt de ce cycle n'est plus les « Dogecoin » sans fondement, mais plutôt les récits innovants qui tentent de résoudre des problèmes du monde réel :
L’essor de ces récits marque un changement fondamental dans l’industrie de la cryptographie, passant de la « spéculation dans l’air » à « l’investissement dans la valeur ». Dans son rapport annuel, le géant du capital-risque crypto a16z Crypto a souligné le potentiel de « AI+Crypto » en tant que moteur central du prochain cycle d’innovation. Pour les investisseurs particuliers, cela signifie que la possibilité de découvrir de la valeur par le biais de recherches approfondies a considérablement augmenté, et que la connaissance et la cognition sont devenues pour la première fois plus importantes que le courage et la chance sur ce marché.
Trois, Les lois de survie du nouveau cycle : Patience à planifier entre le chapitre final et l'ouverture.
Nous sommes à un carrefour d'une époque. Le « dernier acte de l'aigle » de la Réserve fédérale est en cours, tandis que la préface de l'assouplissement n'a pas encore été jouée. Pour les investisseurs particuliers, comprendre et s'adapter aux nouvelles règles du jeu est la clé pour traverser les cycles et saisir les opportunités en or.
L’étude de DataTrek révèle un phénomène intéressant : le S&P 500 a augmenté en moyenne de 16 % au cours des 12 derniers mois des trois derniers présidents de la Fed, alors même que les taux d’intérêt restent élevés. Cela suggère qu’une fois que le marché sera convaincu que le cycle de resserrement est terminé, l’appétit pour le risque pourrait se redresser plus tôt, même si une baisse de taux n’a pas encore eu lieu.
Ce type de « front-running » est également susceptible de se produire sur le marché des crypto-monnaies. Alors que l’attention du marché est généralement concentrée sur le jeu à court terme du « quand réduire les taux d’intérêt », les vrais sages ont commencé à réfléchir aux actifs et aux pistes qui occuperont la position la plus avantageuse dans ce festin futur poussé par les vents arrière macroéconomiques et la résonance du cycle industriel lorsque l’ouverture d’assouplissement retentira enfin.
Conclusion
Ce cycle cryptographique est sans aucun doute un test extrême pour la compréhension et l'état d'esprit des investisseurs individuels. L'ère du "taureau de liquidité", où l'on pouvait facilement réaliser des profits grâce au courage et à la chance, est révolue. Une époque de "taureau de valeur", nécessitant des recherches approfondies, une pensée indépendante et une patience à long terme, est maintenant arrivée. C'est précisément cela qui le rend "difficile".
Cependant, c'est précisément à cette époque que les fonds institutionnels affluent à une échelle sans précédent, fournissant une base solide au marché ; la logique de valeur des actifs principaux devient de plus en plus claire ; les applications capables de créer de la valeur commencent à prendre racine. Pour les petits investisseurs qui sont prêts à apprendre, à embrasser le changement et à considérer l'investissement comme un voyage de monétisation des connaissances, c'est sans aucun doute une « époque d'or » où ils peuvent rivaliser avec les esprits les plus brillants et partager les dividendes de la croissance à long terme de l'industrie. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle est toujours étrangement similaire. Entre le chapitre final et l'ouverture, la patience et la vision seront le seul chemin vers le succès.