La stagnation actuelle du prix du Bitcoin au-dessus de 100 000 $ pourrait être due au fait que les détenteurs à long terme vendent leurs positions à des investisseurs institutionnels.
Ce « transfert de richesse silencieux » n'est pas nécessairement baissier car de nouveaux acheteurs absorbent l'offre. Un rallye est à venir.
Malgré des milliards investis dans des ETF Bitcoin au comptant, le prix ne s'envole pas car les institutions utilisent principalement des bureaux de gré à gré (OTC) pour les gros achats.
Les titres haussiers ont dominé Internet pour Bitcoin au cours des dernières semaines. Cependant, malgré cette tendance positive, la cryptomonnaie reste coincée juste au-dessus de 100 000 $ et en dessous de 112 000 $.
Cette marche en crabe a été frustrante pour de nombreux investisseurs de détail et analystes, surtout à un moment où le FOMO institutionnel semble s'intensifier. Cependant, selon Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, la raison pour laquelle le Bitcoin se comporte de cette manière pourrait être simple.
Les détenteurs de Bitcoin de longue date ( ou les "OGs" ) ont commencé à se débarrasser de leurs positions. Ils ont déversé leurs actifs entre les mains avides de Wall Street. Voici un aperçu de ce qui se passe et pourquoi le prix reste lent malgré cette forte demande.
Pourquoi le prix du Bitcoin a stagné au-dessus de 100 000 $
Charles Edwards l'a dit clairement : « Les gens se demandent pourquoi Bitcoin est bloqué à 100 000 $ depuis si longtemps, malgré le FOMO institutionnel. C'est parce que les OGs ont vendu sur Wall Street depuis le lancement de l'ETF en janvier 2024. »
Le prix du Bitcoin a d'abord franchi le seuil des six chiffres plus tôt cette année. Cependant, il n'a pas beaucoup progressé depuis.
Au lieu de cela, il se négocie maintenant dans une fourchette, principalement entre 102 000 $ et 110 000 $ avec des pics de courte durée qui s'estompent rapidement.
Selon Edwards, cette consolidation se produit en raison d'un transfert de richesse discret. Les détenteurs à long terme qui ont accumulé du Bitcoin tôt utilisent cette nouvelle vague de demande institutionnelle comme une opportunité de sortie.
Les OGs du Bitcoin dehors, les institutions dedans
Bien que cela puisse sembler étrange au début, cette vente par des baleines OG n'est pas nécessairement baissière.
Selon les données de la blockchain, tandis que les anciennes pièces sortent des portefeuilles froids, une nouvelle classe d'acheteurs entre en jeu. Ces acheteurs sont principalement des trésoreries d'entreprise et des acteurs institutionnels. Pensez à eux comme à des entreprises ajoutant du Bitcoin à leur bilan : non pas pour une spéculation à court terme, mais pour une stratégie à long terme.
Selon Edwards, le groupe de détenteurs qui ont conservé leur Bitcoin pendant six mois ou plus a augmenté.
En seulement deux mois, ce groupe a absorbé presque tous les BTC déchargés par les détenteurs à long terme au cours des 18 derniers mois. « Nous avons clairement pénétré dans la chaleur de la tendance des trésors Bitcoin, » a déclaré Edwards. « De nombreux imitateurs sont entrés sur le marché. »
Parmi les investisseurs intéressants de Wall Street qui achètent tout ce Bitcoin, on trouve Cardone Capital, ProCap ( la société de capital-risque d'Anthony Pompliano), la société d'exploration minière Panther Metals et l'entreprise norvégienne de minage en mer profonde Green Minerals.
Cette diversité d'entreprises entrant sur le marché du Bitcoin montre que le Bitcoin devient de plus en plus attrayant en tant qu'actif de réserve.
Que dire des ETF ?
La question maintenant est : Si des milliards de dollars affluent vers les ETF Bitcoin au comptant, pourquoi le prix ne monte-t-il pas en flèche ? Selon l'analyste on-chain TXMC, la réponse pourrait résider dans la manière dont Bitcoin lui-même se négocie.
Les ETF et les institutions ont tendance à accumuler du BTC via des bureaux de gré à gré (OTC) plutôt que de passer de gros ordres de marché sur des échanges publics. Ces achats de gré à gré n'affectent pas immédiatement l'action des prix car ils évitent de déclencher une pression de demande sur les livres de commandes.
« La plupart des gens sous-estiment combien de l'offre de Bitcoin détermine réellement le prix chaque heure », a déclaré TXMC.
Le prix du Bitcoin est principalement déterminé par l'activité sur les échanges centralisés, où seule une petite fraction de l'offre est activement échangée à tout moment. En essence, bien que les gestionnaires d'ETF puissent absorber d'énormes quantités de BTC, leur activité ne conduit pas aux gains de prix que les investisseurs de détail espèrent voir. Du moins pas encore.
Le ‘Flywheel’ va-t-il entrer en action ?
Malgré la stagnation, Edwards reste optimiste. Il croit que le nombre croissant de détenteurs de Bitcoin corporatifs crée un effet de flywheel.
En termes simples, à mesure que de plus en plus d'entreprises ajoutent du BTC à leurs trésoreries, d'autres sentiront la pression de les imiter. Cela pourrait créer une demande constante et à long terme qui finit par submerger la pression de vente.
« Si les 6 millions de détenteurs peuvent continuer leur achat acharné, nous sommes prêts pour une percée », a déclaré Edwards.
Comme l'a dit Edwards, « Le volant d'inertie a encore un long chemin à parcourir. » Mais lorsqu'il atteindra sa pleine vitesse, la prochaine phase du marché haussier du Bitcoin pourrait être sans précédent.
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Bitcoin est bloqué parce que les détenteurs à long terme continuent de vendre à Wall Street, selon un analyste.
Aperçus clés :
Les titres haussiers ont dominé Internet pour Bitcoin au cours des dernières semaines. Cependant, malgré cette tendance positive, la cryptomonnaie reste coincée juste au-dessus de 100 000 $ et en dessous de 112 000 $.
Cette marche en crabe a été frustrante pour de nombreux investisseurs de détail et analystes, surtout à un moment où le FOMO institutionnel semble s'intensifier. Cependant, selon Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, la raison pour laquelle le Bitcoin se comporte de cette manière pourrait être simple.
Les détenteurs de Bitcoin de longue date ( ou les "OGs" ) ont commencé à se débarrasser de leurs positions. Ils ont déversé leurs actifs entre les mains avides de Wall Street. Voici un aperçu de ce qui se passe et pourquoi le prix reste lent malgré cette forte demande.
Pourquoi le prix du Bitcoin a stagné au-dessus de 100 000 $
Charles Edwards l'a dit clairement : « Les gens se demandent pourquoi Bitcoin est bloqué à 100 000 $ depuis si longtemps, malgré le FOMO institutionnel. C'est parce que les OGs ont vendu sur Wall Street depuis le lancement de l'ETF en janvier 2024. »
Le prix du Bitcoin a d'abord franchi le seuil des six chiffres plus tôt cette année. Cependant, il n'a pas beaucoup progressé depuis.
Au lieu de cela, il se négocie maintenant dans une fourchette, principalement entre 102 000 $ et 110 000 $ avec des pics de courte durée qui s'estompent rapidement.
Selon Edwards, cette consolidation se produit en raison d'un transfert de richesse discret. Les détenteurs à long terme qui ont accumulé du Bitcoin tôt utilisent cette nouvelle vague de demande institutionnelle comme une opportunité de sortie.
Les OGs du Bitcoin dehors, les institutions dedans
Bien que cela puisse sembler étrange au début, cette vente par des baleines OG n'est pas nécessairement baissière.
Selon les données de la blockchain, tandis que les anciennes pièces sortent des portefeuilles froids, une nouvelle classe d'acheteurs entre en jeu. Ces acheteurs sont principalement des trésoreries d'entreprise et des acteurs institutionnels. Pensez à eux comme à des entreprises ajoutant du Bitcoin à leur bilan : non pas pour une spéculation à court terme, mais pour une stratégie à long terme.
Selon Edwards, le groupe de détenteurs qui ont conservé leur Bitcoin pendant six mois ou plus a augmenté.
En seulement deux mois, ce groupe a absorbé presque tous les BTC déchargés par les détenteurs à long terme au cours des 18 derniers mois. « Nous avons clairement pénétré dans la chaleur de la tendance des trésors Bitcoin, » a déclaré Edwards. « De nombreux imitateurs sont entrés sur le marché. »
Parmi les investisseurs intéressants de Wall Street qui achètent tout ce Bitcoin, on trouve Cardone Capital, ProCap ( la société de capital-risque d'Anthony Pompliano), la société d'exploration minière Panther Metals et l'entreprise norvégienne de minage en mer profonde Green Minerals.
Cette diversité d'entreprises entrant sur le marché du Bitcoin montre que le Bitcoin devient de plus en plus attrayant en tant qu'actif de réserve.
Que dire des ETF ?
La question maintenant est : Si des milliards de dollars affluent vers les ETF Bitcoin au comptant, pourquoi le prix ne monte-t-il pas en flèche ? Selon l'analyste on-chain TXMC, la réponse pourrait résider dans la manière dont Bitcoin lui-même se négocie.
Les ETF et les institutions ont tendance à accumuler du BTC via des bureaux de gré à gré (OTC) plutôt que de passer de gros ordres de marché sur des échanges publics. Ces achats de gré à gré n'affectent pas immédiatement l'action des prix car ils évitent de déclencher une pression de demande sur les livres de commandes.
« La plupart des gens sous-estiment combien de l'offre de Bitcoin détermine réellement le prix chaque heure », a déclaré TXMC.
Le prix du Bitcoin est principalement déterminé par l'activité sur les échanges centralisés, où seule une petite fraction de l'offre est activement échangée à tout moment. En essence, bien que les gestionnaires d'ETF puissent absorber d'énormes quantités de BTC, leur activité ne conduit pas aux gains de prix que les investisseurs de détail espèrent voir. Du moins pas encore.
Le ‘Flywheel’ va-t-il entrer en action ?
Malgré la stagnation, Edwards reste optimiste. Il croit que le nombre croissant de détenteurs de Bitcoin corporatifs crée un effet de flywheel.
En termes simples, à mesure que de plus en plus d'entreprises ajoutent du BTC à leurs trésoreries, d'autres sentiront la pression de les imiter. Cela pourrait créer une demande constante et à long terme qui finit par submerger la pression de vente.
« Si les 6 millions de détenteurs peuvent continuer leur achat acharné, nous sommes prêts pour une percée », a déclaré Edwards.
Comme l'a dit Edwards, « Le volant d'inertie a encore un long chemin à parcourir. » Mais lorsqu'il atteindra sa pleine vitesse, la prochaine phase du marché haussier du Bitcoin pourrait être sans précédent.