Pression macroéconomique et fatigue des capitaux résonnent, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de consolidation défensive

Le marché des cryptomonnaies est actuellement en phase de consolidation défensive. L'incertitude de l'environnement macroéconomique s'est renforcée, les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale ont été retardées, et la montée des droits de douane et des risques géopolitiques a réduit l'appétit pour le risque sur le marché. La dynamique des fonds montre une légère amélioration mais avec une structure différenciée, ce qui indique une attitude prudente des investisseurs.

En ce qui concerne les principales cryptomonnaies, le Bitcoin reste fort mais son élan faiblit, tandis que l'Ethereum montre des signes de stabilisation, bien qu'il soit encore relativement faible par rapport au Bitcoin. Le marché des altcoins souffre d'une liquidité épuisée et les risques continuent de se libérer. TOTAL2 et TVL connaissent une baisse simultanée, la part de marché des OTHERS a chuté, et le marché est en période de libération des risques.

Il est conseillé de maintenir une allocation de position défensive, de prêter attention aux points de retournement de force d'Ethereum et au rythme de retour des fonds, puis de considérer l'allocation d'actifs à beta élevé.

Analyse macroéconomique et de l'environnement du marché

1. L'inflation provoquée par les droits de douane pourrait retarder une baisse des taux d'intérêt, exerçant une pression à court terme sur le prix du Bitcoin.

2. La fluctuation du marché mondial provoquée par l'appréciation du yen pourrait entraîner un repli à court terme du bitcoin.

3. Si certaines politiques spécifiques ne sont pas mises en œuvre, le bitcoin pourrait faire face à des risques d'ajustement.

Flux de fonds et structure du marché des cryptomonnaies

Flux de fonds externes:

• 28 milliards de dollars ont été injectés dans les ETF cette semaine, une augmentation significative.
• Les stablecoins ont été émis à hauteur de 2,3 milliards cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 321 millions, restant à un niveau élevé.

Émotion du marché:

• La prime des stablecoins continue d'augmenter

Bitcoin(BTC):

• Le côté technique est dans une zone de fluctuations ascendantes
• Amélioration des jetons au-dessus de 10,3 $US

Ethereum ( ETH ):

• La tendance est plus faible que celle du BTC, ETH/BTC reste en fluctuation.
• L'augmentation des adresses actives pourrait indiquer la fin d'une phase de consolidation.

Revue de l'économie macroéconomique

1. Dette publique américaine et déficit budgétaire

• Taille de la dette de 36 000 milliards de dollars, dépenses d'intérêts de 880 milliards de dollars
• Une forte dette érode la confiance à long terme dans le dollar, les investisseurs pourraient se tourner vers des actifs tels que le bitcoin.

2. Possibilité de baisse des taux par la Réserve fédérale

• Les attentes de baisse des taux d'intérêt se renforcent au second semestre 2025
• La baisse des taux d'intérêt augmente la liquidité, ce qui est bénéfique pour des actifs risqués tels que le bitcoin.

3. Tendance du dollar

• Le dollar s'est affaibli en mai, mais devrait se stabiliser au second semestre.
• Le dollar est inversement corrélé au bitcoin, un affaiblissement du dollar est bénéfique pour le bitcoin.

Analyse des données en chaîne

1. Flux de fonds des stablecoins

• Cette semaine, émission supplémentaire de 1,005 milliard, soit une augmentation de 82% par rapport à la période précédente.
• Augmentation quotidienne de 143 millions, appartenant à la phase de réparation modérée.

2. Flux de fonds ETF

• Ce mois-ci, des sorties nettes de 697 millions de dollars, soit une variation de -1,368 millions de dollars.
• Réduction de 6710 BTC en position, montrant une prudence à court terme.

3. Prime et décote hors marché

• Le taux de prime de USDT et USDC a tous deux chuté en dessous de 100%, entrant dans la zone de décote
• Réflecte une dynamique d'entrée de fonds sur le marché plutôt faible, avec un sentiment d'attente fort.

4. Achat par de grandes institutions

• Une institution a acheté 4020 BTC le 26 mai, et a seulement augmenté sa position de 705 BTC le 2 juin.
• Le rythme d'accumulation ralentit, montrant que le marché actuel manque de catalyseurs clairs pour une hausse.

5. Positions des détenteurs à court et à long terme

• L'offre des détenteurs à long terme atteint un nouvel maximum de six mois, atteignant 14,4 millions de BTC
• L'offre des détenteurs à court terme a récemment légèrement augmenté, ce qui pourrait refléter le début d'achats à bas prix par certains traders à court terme.

Dans l'ensemble, l'analyse technique suggère que le marché pourrait maintenir une tendance à la hausse, mais la situation sur le plan des fonds et des émotions est mauvaise. Il est nécessaire de prêter attention à la force d'achat des grandes institutions et à la capacité des altcoins à stimuler l'émotion du marché. Il est conseillé de comprendre le marché de la semaine prochaine selon une perspective de rebond, mais de rester prudent.