Actif numérique financier : l'opportunité historique de Hong Kong

Depuis la publication officielle de la déclaration politique sur les actifs numériques à la fin octobre 2022, Hong Kong est devenu l'une des juridictions les plus actives à adopter le Web3 et les actifs numériques parmi les centres financiers internationaux mondiaux. Grâce à l'engagement politique clair du gouvernement et au soutien institutionnel des régulateurs, Hong Kong avance à grands pas vers le front innovant de la finance des actifs numériques.

Dans ce processus, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est un élément clé de la stratégie financière des actifs numériques de Hong Kong. Le 28 août 2024, la Banque de Hong Kong a officiellement lancé le programme de sandbox "Ensemble", visant à utiliser une monnaie tokenisée expérimentale pour faciliter les règlements interbancaires et se concentrer sur l'étude des transactions d'actifs tokenisés. Cela marque le positionnement avant-gardiste de Hong Kong dans le domaine des actifs tokenisés, montrant sa détermination à devenir un centre mondial de tokenisation des RWA.

Selon les données de recherche, la taille totale du marché des RWA dépasse actuellement 13 milliards de dollars. Des prévisions plus optimistes estiment qu'en 2030, la capitalisation boursière des actifs tokenisés pourrait atteindre 10 000 milliards de dollars, ce qui signifie un potentiel de croissance de plus de 75 fois au cours des 7 prochaines années.

Un tel espace d'augmentation énorme établit une base de marché pour que Hong Kong devienne un hub mondial de tokenisation des RWA. Il convient de noter que, lors du récent Hong Kong FinTech Week, une plateforme de trading a annoncé sa collaboration avec plusieurs sociétés de fonds pour lancer un projet de fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail à Hong Kong dans le cadre du projet Ensemble, et a entrepris une preuve de concept pour des produits de gestion de patrimoine sur la chaîne.

La stratégie d'actif numérique de Hong Kong derrière "Ensemble"

Le projet "Ensemble" est une stratégie profonde visant à positionner Hong Kong comme un centre financier international en consolidant le secteur des actifs numériques. En mars 2024, la Banque de Hong Kong a officiellement annoncé ce projet, affirmant son soutien au développement du marché des actifs numériques à Hong Kong, en se concentrant initialement sur les dépôts tokenisés.

Ce programme sandbox va approfondir la recherche et les tests des cas d'utilisation de la tokenisation, y compris le règlement des actifs du monde réel tokenisés, dans des domaines tels que les obligations vertes, les réductions volontaires d'émissions, les avions, les stations de recharge pour véhicules électriques, les connaissements électroniques et la gestion des finances. Cela devrait évoluer vers une nouvelle infrastructure de marché financier, reliant les actifs du monde réel tokenisés aux monnaies tokenisées.

Le projet "Ensemble" a construit à Hong Kong un système de test orienté vers la conformité, offrant des opportunités d'expérimentation pour les futures innovations dans le secteur des actifs numériques. La tokenisation des RWA transforme les actifs physiques en actifs numériques sur la blockchain, apportant des avantages significatifs :

1. Améliorer le rapport coût-efficacité : éliminer les courtiers intermédiaires, réduire les coûts de transaction et améliorer l'efficacité.
2. Améliorer l'accessibilité : permettre la fractionnement des actifs traditionnels en petites unités, améliorant ainsi l'accessibilité et la liquidité.

Cela fait des RWA le principal moteur de l'augmentation des actifs numériques sur la chaîne, reliant efficacement Web3 aux vastes pools d'actifs des marchés traditionnels. Dans le cadre de la tokenisation, ces actifs physiques peuvent non seulement entrer dans l'écosystème de trading sur la chaîne, mais également générer des rendements DeFi par le biais de prêts et de mises, introduisant ainsi un soutien aux rendements réels sur le marché des actifs numériques et renforçant sa base de valeur.

À la date d'octobre 2024, la valeur totale des actifs numériques verrouillés sur la chaîne (TVL) a atteint 88 milliards de dollars. Cependant, par rapport à l'échelle colossale des actifs RWA tokenisés (tels que les obligations, l'or, les actions, l'immobilier, etc.) qui se chiffrent souvent en milliers de milliards de dollars, ce chiffre reste insignifiant. Par conséquent, la tokenisation des RWA apportera sans aucun doute une forte dynamique de croissance aux actifs numériques sur la chaîne.

Avec la popularisation de la tokenisation des RWA, le monde en ligne connaîtra une transformation profonde. Les frontières entre la finance traditionnelle et la finance numérique deviendront de plus en plus floues, le système d'actifs en ligne non seulement s'agrandira considérablement, mais réalisera également des percées en matière de conformité et de transparence, offrant aux investisseurs mondiaux des choix plus diversifiés.

Le projet "Ensemble" est une exploration prospective pour l'intégration approfondie de l'écosystème financier des actifs numériques. Ses résultats innovants guideront la prochaine étape de l'innovation des actifs numériques à Hong Kong, fournissant un puissant moteur pour faire de Hong Kong un hub mondial de tokenisation des RWA.

Tokenisation des RWA : Opportunités de l'ère numérique à Hong Kong

La demande de Hong Kong pour la tokenisation des RWA découle de son riche contexte culturel financier en tant que centre financier international. La tokenisation des RWA offre une nouvelle opportunité pour la fusion des actifs numériques et de la finance traditionnelle, permettant aux fonds, obligations, actions, etc. d'être tokenisés sous forme d'actifs numériques grâce à la technologie blockchain, améliorant ainsi la liquidité et l'accessibilité des actifs.

Hong Kong, en tant que géant financier international, dispose d'une riche diversité de services financiers, d'une expérience accumulée au fil des ans, d'un système de gestion des risques mature, d'infrastructures de trading efficaces et d'une vaste base de clients. Ces avantages aident Hong Kong à rapidement mettre les actifs RWA sur la blockchain, fournissant des solutions de trading conformes et sécurisées au marché, devenant ainsi un pont entre Web2 et Web3.

Dans le cadre du projet "Ensemble", Hong Kong a défini quatre grands thèmes clés pour les tests expérimentaux de la tokenisation des RWA : revenu fixe, fonds d'investissement, titrisation et financement commercial, parmi lesquels le revenu fixe et les fonds d'investissement sont considérés comme les points focaux des expériences préliminaires.

Prenons l'exemple de la validation du concept de produits de fonds tokenisés par la collaboration d'une plateforme de trading avec une société de fonds dans le projet Ensemble. Cette exploration est susceptible de promouvoir la chaîne et la transparence des produits de revenu fixe, apportant une innovation transformative dans le domaine de la gestion d'actifs.

1. Conformité et sécurité : S'appuyant sur la plateforme de test de conformité de l'Autorité monétaire, garantir que les fonds tokenisés respectent les normes réglementaires, offrant ainsi aux investisseurs du monde entier des canaux d'investissement sûrs et fiables.
2. Amélioration de la liquidité et de la transparence : La tokenisation permet aux produits de fonds d'être échangés de manière transparente sur la blockchain, les actifs peuvent être fractionnés en petites unités, augmentant ainsi la liquidité et permettant aux investisseurs de bénéficier des avantages d'un marché décentralisé.
3. Amélioration de l'efficacité et optimisation des coûts : la tokenisation simplifie le processus de gestion des fonds traditionnels, réduit les coûts intermédiaires, rend les produits de fonds plus inclusifs et attire un éventail plus large d'investisseurs de détail.

Cette coopération peut non seulement améliorer considérablement la vitesse et l'efficacité des règlements, mais aussi réduire le seuil d'entrée en permettant de petits investissements, apportant ainsi une nouvelle source de liquidité au marché, ce qui pourrait favoriser le développement et la généralisation du marché des actifs numériques (RWA).

Selon les prévisions, d'ici 2026, les institutions et les investisseurs fortunés devraient allouer 5,6 % et 8,6 % de leurs portefeuilles aux actifs numériques, ce qui signifie que l'augmentation des allocations d'investissement dans les actifs réels tokenisés devrait généralement dépasser 100 % au cours des trois prochaines années.

Produits de détail : Point de déclenchement potentiel des RWA

Au cours des 5 dernières années, le produit financier d'actif numérique le plus réussi au niveau mondial est la stablecoin. En tant que produit doté de caractéristiques RWA et destiné aux utilisateurs ordinaires, la stablecoin est devenue l'un des cas d'utilisation des actifs numériques largement acceptés. Le nombre de comptes sur la chaîne de certaines versions de l'USDT dépasse 40 millions, élargissant considérablement la base d'utilisateurs de Web3 et des actifs numériques.

De nombreuses institutions financières traditionnelles majeures se concentrent également sur ce type de produit, visant à élargir davantage l'application des actifs numériques dans la vie financière quotidienne. Actuellement, la taille des fonds de titres de créance tokenisés, dirigés par certaines institutions, approche 1 milliard de dollars, établissant une base solide pour l'application des produits tokenisés RWA sur le marché de détail.

Les produits de tokenisation RWA de type retail présentent des avantages d'inclusivité qui attirent davantage d'investisseurs ordinaires : grâce à la tokenisation RWA, des actifs tels que les obligations américaines, l'immobilier ou des actions de haute qualité sur le marché financier traditionnel peuvent être divisés en unités de transaction plus petites, ce qui réduit considérablement le seuil d'investissement.

Plus important encore, les produits RWA de type retail renforcent la capacité de gestion des risques grâce à la transparence de la blockchain, offrant aux investisseurs une confiance accrue et favorisant l'application et la diffusion des actifs numériques dans la vie financière quotidienne. Dans le domaine de la tokenisation RWA à Hong Kong, un certain nombre d'entreprises d'actifs numériques sont en train de promouvoir l'innovation et la promotion des RWA conformes.

Certain plateformes de actifs numériques agréées ont joué un rôle clé dans ce processus, conscientes de l'importance stratégique des produits RWA de détail pour l'écosystème des actifs numériques à Hong Kong. Elles s'engagent donc activement à introduire des actifs tokenisés sur le marché grand public, en s'appuyant sur leurs avantages politiques en tant que plateforme conforme, et en élargissant les partenariats avec des institutions financières traditionnelles pour offrir à leurs clients des services de trading RWA conformes.

Les avantages de ces plateformes incluent :

1. Expérience riche dans l'industrie
2. Collaboration étendue avec des institutions financières traditionnelles de premier plan
3. Garanties de conformité strictes et couverture d'assurance
4. Ligne de produits et licences de services complètes

En termes de modèle commercial, RWA couvre plusieurs niveaux, allant de l'infrastructure de base aux DeFi de niveau supérieur. Certaines plateformes peuvent à la fois fournir des services d'infrastructure de base, responsables de la tokenisation des actifs physiques et de leur hébergement sur la blockchain ; elles peuvent également mener des activités de niveau intermédiaire, en introduisant les revenus des actifs dans le domaine DeFi, afin d'offrir aux investisseurs davantage d'opportunités de rendement.

Cette disposition non seulement aide Hong Kong à renforcer la connexion entre le Web3 et la finance traditionnelle, mais elle apporte également une plus grande confiance et une expérience de participation plus pratique pour les investisseurs grâce à une gestion d'actifs conforme et un contrôle des risques.

Conclusion

Pour l'exploration de la finance des actifs numériques à Hong Kong, la tokenisation des RWA représente un "changement de paradigme" prometteur. S'il est possible de trouver une méthode pour combiner légalement les actifs numériques en chaîne et les actifs du monde réel, et d'essayer une promotion sous forme de détail, il n'est pas exclu que cela devienne le prochain "point de déclenchement" de la finance des actifs numériques.

Hong Kong possède des avantages uniques dans l'innovation financière des actifs numériques à l'échelle mondiale. En tant que centre financier international, Hong Kong dispose de riches ressources financières traditionnelles, y compris un système de gestion des risques mature, des infrastructures de trading complètes et une vaste clientèle. Ces avantages soutiennent Hong Kong dans l'introduction d'actifs tels que des fonds, des actions et de l'or sur la chaîne sous forme de RWA, libérant ainsi leur potentiel de liquidité.

Nous avons des raisons d'attendre que les résultats d'innovation de Hong Kong dans le domaine de l'actif numérique financier se réalisent rapidement, apportant de nouvelles possibilités au marché financier mondial.