Ethena-USDe réalise une hausse incroyable, propulsant la résurgence de l'écosystème Finance décentralisée
Récemment, le volume total d'émission de USDe a connu une hausse explosive, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58%. Cette dynamique de croissance est étroitement liée à l'optimisme du marché après le nouveau sommet du Bitcoin. Avec un sentiment d'achat en forte hausse, le taux des fonds a augmenté, ce qui a propulsé le rendement des mises en jeu de USDe, entraînant ainsi une expansion rapide de USDe. Bien qu'il ait légèrement reculé par rapport à la période précédente, le rendement annualisé de USDe reste élevé, autour de 25%.
Dans cette vague de hausse, MakerDAO est devenu l'un des plus grands bénéficiaires. Actuellement, les revenus quotidiens de Maker ont augmenté de plus de 200 % par rapport au mois dernier, atteignant un niveau record. Cette hausse est indissociable du développement d'Ethena. Le rendement de staking élevé de l'USDe a stimulé la demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, tandis que le montant emprunté sur la plateforme Morpho en utilisant ces actifs comme collatéral a atteint 570 millions de dollars, avec un taux d'utilisation des prêts dépassant 80 % et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, Maker a vu un accroissement de plus de 300 millions de dollars de prêts sur la plateforme Morpho grâce au module D3M.
De plus, la demande de prêt pour sUSDe et PT a également indirectement augmenté le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Par exemple, le taux d'intérêt des dépôts de DAI sur la plateforme Sparkfi a atteint 8,5 %. Selon le bilan, le montant total des prêts DAI accordés par Maker via le module D3M à Morpho et Spark s'élève à 2 milliards de dollars, représentant près de 40 % du total des actifs de Maker. Rien que ces deux activités ont généré un revenu annualisé de 203 millions de dollars pour Maker, ce qui équivaut à une contribution quotidienne de 550 000 dollars à MakerDAO, représentant 54 % de son revenu annualisé total.
Ethena est devenue une force motrice centrale pour le renouveau de la Finance décentralisée. L'optimisme suscité par le nouveau sommet du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, influençant ainsi le rendement des mises en USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne complète de liquidités et aux "attributs de banque centrale" conférés par le module D3M, est devenu un soutien important pour la hausse de l'USDe. Morpho a joué le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le moteur central de la hausse.
En parallèle, certains protocoles périphériques comme AAVE, Curve et Pendle bénéficient également dans une certaine mesure de la hausse de USDe. Le taux d'utilisation des emprunts DAI sur la plateforme AAVE dépasse 50%, et le montant total des dépôts USDS approche les 400 millions USD. Les paires de trading liées à USDe/ENA occupent la deuxième, quatrième et cinquième place dans le classement des volumes de trading de Curve, et la première et cinquième place dans le classement de liquidité de Pendle. Les prix des tokens tels que Curve, CVX, ENA et MKR ont également enregistré une hausse mensuelle de plus de 50%.
La durabilité de cette spirale de hausse dépend de la capacité de l'écart d'intérêt entre USDe et DAI à exister sur le long terme. Les facteurs d'influence comprennent : la durabilité de l'optimisme du marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la distribution de l'APY par l'optimisation de son modèle économique et l'augmentation de sa part de marché, ainsi que la pression concurrentielle provenant d'autres plateformes (comme certaines stratégies de stablecoins générateurs d'intérêts lancées par des échanges).
Cependant, avec la hausse, des inquiétudes concernant la sécurité de D3M ont également émergé. Certains estiment que D3M appartient à la "monnaie fiduciaire sans ancre". D'un point de vue du bilan, le DAI frappé par D3M est garanti par le sDAI, et le collatéral évolue finalement en "positions d'actifs synthétiques long-court avec un ratio LTV dépassant 110%". Bien que D3M ne rende pas directement le DAI un stablecoin non entièrement collatéralisé, cela augmente effectivement certains risques : une part trop élevée du module D3M pourrait amener le DAI à redevenir un "stablecoin fantôme" ; les risques d'opération, de contrat et de garde d'Ethena pourraient se transmettre au DAI ; plusieurs intermédiaires pourraient entraîner une accumulation des risques ; et cela pourrait également réduire le ratio global de collatéralisation du DAI.
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· Il y a 10h
Ah ah, Maker a vraiment aidé à revivre le cercle de la Finance décentralisée.
USDe hausse de 58% propulse la reprise de la Finance décentralisée, MakerDAO devient le grand gagnant.
Ethena-USDe réalise une hausse incroyable, propulsant la résurgence de l'écosystème Finance décentralisée
Récemment, le volume total d'émission de USDe a connu une hausse explosive, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58%. Cette dynamique de croissance est étroitement liée à l'optimisme du marché après le nouveau sommet du Bitcoin. Avec un sentiment d'achat en forte hausse, le taux des fonds a augmenté, ce qui a propulsé le rendement des mises en jeu de USDe, entraînant ainsi une expansion rapide de USDe. Bien qu'il ait légèrement reculé par rapport à la période précédente, le rendement annualisé de USDe reste élevé, autour de 25%.
Dans cette vague de hausse, MakerDAO est devenu l'un des plus grands bénéficiaires. Actuellement, les revenus quotidiens de Maker ont augmenté de plus de 200 % par rapport au mois dernier, atteignant un niveau record. Cette hausse est indissociable du développement d'Ethena. Le rendement de staking élevé de l'USDe a stimulé la demande de prêt pour les actifs sUSDe et PT, tandis que le montant emprunté sur la plateforme Morpho en utilisant ces actifs comme collatéral a atteint 570 millions de dollars, avec un taux d'utilisation des prêts dépassant 80 % et un rendement annuel des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, Maker a vu un accroissement de plus de 300 millions de dollars de prêts sur la plateforme Morpho grâce au module D3M.
De plus, la demande de prêt pour sUSDe et PT a également indirectement augmenté le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Par exemple, le taux d'intérêt des dépôts de DAI sur la plateforme Sparkfi a atteint 8,5 %. Selon le bilan, le montant total des prêts DAI accordés par Maker via le module D3M à Morpho et Spark s'élève à 2 milliards de dollars, représentant près de 40 % du total des actifs de Maker. Rien que ces deux activités ont généré un revenu annualisé de 203 millions de dollars pour Maker, ce qui équivaut à une contribution quotidienne de 550 000 dollars à MakerDAO, représentant 54 % de son revenu annualisé total.
Ethena est devenue une force motrice centrale pour le renouveau de la Finance décentralisée. L'optimisme suscité par le nouveau sommet du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, influençant ainsi le rendement des mises en USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne complète de liquidités et aux "attributs de banque centrale" conférés par le module D3M, est devenu un soutien important pour la hausse de l'USDe. Morpho a joué le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le moteur central de la hausse.
En parallèle, certains protocoles périphériques comme AAVE, Curve et Pendle bénéficient également dans une certaine mesure de la hausse de USDe. Le taux d'utilisation des emprunts DAI sur la plateforme AAVE dépasse 50%, et le montant total des dépôts USDS approche les 400 millions USD. Les paires de trading liées à USDe/ENA occupent la deuxième, quatrième et cinquième place dans le classement des volumes de trading de Curve, et la première et cinquième place dans le classement de liquidité de Pendle. Les prix des tokens tels que Curve, CVX, ENA et MKR ont également enregistré une hausse mensuelle de plus de 50%.
La durabilité de cette spirale de hausse dépend de la capacité de l'écart d'intérêt entre USDe et DAI à exister sur le long terme. Les facteurs d'influence comprennent : la durabilité de l'optimisme du marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la distribution de l'APY par l'optimisation de son modèle économique et l'augmentation de sa part de marché, ainsi que la pression concurrentielle provenant d'autres plateformes (comme certaines stratégies de stablecoins générateurs d'intérêts lancées par des échanges).
Cependant, avec la hausse, des inquiétudes concernant la sécurité de D3M ont également émergé. Certains estiment que D3M appartient à la "monnaie fiduciaire sans ancre". D'un point de vue du bilan, le DAI frappé par D3M est garanti par le sDAI, et le collatéral évolue finalement en "positions d'actifs synthétiques long-court avec un ratio LTV dépassant 110%". Bien que D3M ne rende pas directement le DAI un stablecoin non entièrement collatéralisé, cela augmente effectivement certains risques : une part trop élevée du module D3M pourrait amener le DAI à redevenir un "stablecoin fantôme" ; les risques d'opération, de contrat et de garde d'Ethena pourraient se transmettre au DAI ; plusieurs intermédiaires pourraient entraîner une accumulation des risques ; et cela pourrait également réduire le ratio global de collatéralisation du DAI.