La SEC accepte la demande d'ETF Bitcoin et Ethereum de Trump Media Company, fusion approfondie entre les cryptoactifs et la politique.

La Commission américaine des valeurs mobilières (SEC) a récemment officiellement accepté la demande de fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin et Ethereum de la société Trump Media, marquant le début du chronomètre pour l'approbation ou le rejet du fonds proposé par l'agence. Cette demande représente non seulement une avancée majeure pour le marché des cryptoactifs, mais elle symbolise également une profonde intégration des actifs cryptographiques dans la politique américaine. L'ETF proposé vise à offrir aux investisseurs une exposition au Bitcoin (BTC) et à l'Ethereum (ETH) par le biais d'actions cotées sur la plateforme d'échange Arca de la Bourse de New York, soutenues par des actifs cryptographiques, avec 75 % alloués au Bitcoin et 25 % à l'Ethereum.

I. Détails et impact sur le marché de l'ETF de chiffrement Truth Social

Structure du fonds et conservation : Selon le dossier de demande, cet ETF sera conservé par Foris DAX Trust Company, tandis que la société de gestion d'actifs Yorkville America Digital agira en tant que promoteur du fonds. Truth Social propose que la valeur nette d'actif de son ETF soit évaluée quotidiennement, la partie Bitcoin étant basée sur le taux de référence Bitcoin CF du CME, tandis que la partie Ethereum utilise le taux de référence Ethereum CF du CME. Le dépositaire crypto conservera également le Bitcoin et l'Ethereum du fonds dans des comptes séparés de ses autres clients et gardera les clés privées dans un stockage à froid. Truth Social a soumis pour la première fois le formulaire S-1 pour l'ETF à double chiffrement à la SEC le 16 juin.

Signification pour les médias de Trump : Le lancement de plusieurs ETF axés sur les cryptoactifs pourrait susciter un vif intérêt pour les actions des médias de Trump, les rendant ainsi une option plus attrayante pour les investisseurs en cryptoactifs. Cependant, étant donné qu'il existe plusieurs ETF de cryptoactifs disponibles sur le marché, la question de savoir combien d'investisseurs ces fonds peuvent réellement attirer reste un doute, dépendant en grande partie de la compétitivité de leurs frais.

Malheureusement, cela ne va probablement pas améliorer considérablement la situation financière de l'entreprise. Des coûts élevés sont une condition nécessaire pour réaliser des bénéfices solides, et cela pourrait finalement dissuader les investisseurs. Le plus grand problème auquel Trump Media est confronté est que, bien que l'entreprise se soit étendue à différents domaines tels que le streaming et les services financiers, il s'agit toujours d'une activité à faible marge et brûlant de l'argent. Au cours des 12 derniers mois, Trump Media a généré des revenus de seulement 3,7 millions de dollars, avec des pertes totales atteignant 105 millions de dollars. Cette stratégie de cryptoactifs pourrait rendre les actions de Trump Media dans l'ensemble un investissement plus volatil et spéculatif. Elles pourraient augmenter avec le sentiment haussier général autour de Bitcoin et du marché des cryptoactifs, mais sur la base de ses propres fondamentaux, il est peu probable qu'elles attirent de nombreux investisseurs en croissance.

Deux, les signaux positifs de la SEC concernant les ETF cryptoactifs et le report de l'ETF Solana

Cette demande a été formulée dans le contexte d'une afflux massif d'autres demandes d'ETF cryptoactifs. Selon les rapports, la SEC explore une structure de cotation simplifiée pour les ETF cryptoactifs, ce qui automatiserait une grande partie du processus d'approbation.

Dans le même temps, la SEC a retardé sa décision sur le projet d'ETF au comptant Solana (SOL) de Fidelity, ouvrant une nouvelle fenêtre de consultation publique, demandant des réponses dans les 21 jours et des répliques dans les 35 jours. La plateforme d'échange américaine Cboe BZX Exchange a demandé pour la première fois l'approbation de l'inscription du projet d'ETF de Fidelity détenant Solana dans sa demande du 25 mars. L'analyste des ETF de Bloomberg, James Seyffart, a déclaré dans un post sur X lundi que c'était "le retard attendu" et a ajouté : "Nous attendons toujours une sorte d'action de la SEC concernant le cadre ETP pour les actifs numériques généraux."

Seyffart a déclaré dans un autre post X lundi que des rapports indiquent que la SEC a demandé aux émetteurs de l'ETF au comptant SOL de modifier et de soumettre à nouveau leur demande avant la fin du mois, ce qui est un autre signe positif pour le potentiel nouveau produit d'échange cryptographique « action de la SEC ». Il a souligné : « N'oubliez pas que ce ne sont que plus de modifications et plus d'échanges de communications, et non une approbation, comme certains semblent le suggérer. Toute interaction entre la SEC et les émetteurs/plateformes d'échange devrait être considérée de manière positive. »

Trois, l'agenda de chiffrement du gouvernement Trump et l'avenir du Bitcoin

Deux développements majeurs se produiront en juillet, ce qui pourrait influencer l'avenir du Bitcoin aux États-Unis – ces deux développements sont liés à l'administration du président Trump et à son agenda de chiffrement en expansion.

Le 7 juillet, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a officiellement reconnu la demande de cotation et de négociation des ETF Bitcoin et Ethereum de Truth Social sur la plateforme d'échange Arca de la Bourse de New York. Le fonds, nommé d'après la plateforme de médias sociaux du président Trump, a été soumis conformément à la règle 8.201-E de la SEC concernant les parts de fiducie de marchandises. Bien que cette initiative n'ait pas encore été approuvée, elle représente une étape importante vers l'avant et ouvre une période de consultation pour permettre au public et aux institutions de fournir des retours avant l'approbation finale.

Il y a seulement quelques heures, un autre signal majeur a émergé. Selon Crypto In America, le gouvernement Trump serait prêt à publier un document complet sur les politiques concernant le Bitcoin et les actifs numériques aux alentours du 22 juillet. Des sources à la Maison Blanche affirment que ce document pourrait inclure des recommandations pour la création de réserves stratégiques en Bitcoin - potentiellement en imitant le modèle du Salvador à une plus grande échelle. De plus, le document pourrait également contenir certaines propositions visant à garantir que les entreprises de chiffrement obtiennent des services bancaires équitables par l'infrastructure de la Réserve fédérale. La Réserve fédérale a longtemps été critiquée pour avoir résisté à une telle intégration.

Quatre, la réaction du prix du Bitcoin à ces développements

Le marché pourrait réagir de différentes manières en fonction du contenu spécifique de la politique et de l'avancement de l'ETF. Si le rapport du 22 juillet confirme le soutien à la création d'une réserve nationale de Bitcoin, cela pourrait susciter un optimisme institutionnel et faire grimper les prix - en particulier si le gouvernement fédéral soutient ou si la Réserve fédérale intègre des services de chiffrement. L'élan de l'ETF Truth Social pourrait également renforcer l'optimisme, surtout parmi les investisseurs particuliers qui soutiennent les initiatives de Trump.

Cependant, des retards, une formulation politique ambiguë ou l'opposition des autorités de régulation peuvent engendrer de l'incertitude. Si l'une de ces conditions ne répond pas aux attentes, les traders pourraient réaliser des bénéfices ou réduire leur exposition à court terme. Dans l'ensemble, les prochaines semaines constituent une fenêtre clé pour le positionnement politique et de marché du Bitcoin aux États-Unis, ainsi que pour la possible évolution des prix.

Conclusion :

La SEC a accepté les demandes d'ETF en Bitcoin et en Ethereum de la Trump Media Company, et le document politique sur les cryptoactifs que le gouvernement Trump s'apprête à publier prédit que les cryptoactifs joueront un rôle de plus en plus important dans le paysage politique et financier des États-Unis. Cela offre non seulement de nouvelles opportunités pour la conformité et la généralisation des cryptoactifs, mais met également à l'épreuve la réaction du marché face aux dynamiques politiques.