« Haut-parleur de la Réserve fédérale » : l'« unité » au sein de la Réserve fédérale n'est plus, une époque de divergences pourrait émerger.

Le 10 juillet, Nick Timiraos, journaliste au Wall Street Journal surnommé « porte-voix de la Réserve fédérale », a déclaré que la Réserve fédérale était en train d'organiser un débat interne sur la manière de faire face aux risques posés par les droits de douane de Trump, ce qui pourrait mettre fin à une période relativement unie, les responsables risquant de diverger sur la question de savoir si la nouvelle hausse des coûts devrait être un motif de maintien des taux d'intérêt élevés. Au cours des dernières semaines, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a laissé entendre que le seuil pour une baisse des taux pourrait être plus bas que ce qu'il semblait au printemps dernier, mais il est prévu qu'il n'y ait pas de baisse ce mois-ci. Au contraire, Powell a décrit un « chemin intermédiaire » : si les données sur l'inflation sont inférieures aux attentes ou si le marché de l'emploi montre des signes de faiblesse, cela pourrait suffire à inciter la Réserve fédérale à commencer à baisser les taux avant la fin de l'été. Ce standard est inférieur à l'exigence précédente, plus stricte - à l'époque, dans le contexte d'une forte hausse des droits de douane suscitant des attentes d'inflation élevées, la Réserve fédérale pourrait avoir exigé des signes de détérioration économique plus évidents avant de considérer une baisse des taux. L'augmentation des droits de douane annoncée par Trump en avril a dépassé les attentes, suscitant des inquiétudes concernant un affaiblissement de la croissance économique et une situation de stagflation avec une hausse des prix, perturbant les plans de la Réserve fédérale pour reprendre les baisses de taux cette année. Mais depuis lors, deux développements ont poussé vers un possible changement. Premièrement, Trump a réduit certaines des augmentations de droits de douane les plus extrêmes ; deuxièmement, l'augmentation des prix à la consommation liée aux droits de douane ne s'est pas encore concrétisée. Cela a fourni un test clé pour les théories concurrentes sur la question de savoir si les droits de douane entraîneront une inflation, et cela a suscité des divergences internes sur la façon de gérer les erreurs de prévision. (Jin10 )