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BULLE DE MARCHÉ?
peut-être...
Ajoutez du risque lorsque les choses sont bon marché.
Réduisez le risque lorsque les choses sont chères.
Historiquement, cela fonctionnera bien pour vous.
Ligne rouge = SP500
Lignes bleues = niveaux de ratio C/E pour le SP500
Remarquez que nous sommes actuellement autour de 23 pour le PE du SP500 ?
Regardez l'histoire à gauche sur le graphique.
En général, les rendements à venir sont inférieurs à la moyenne car le marché est déjà "intégré".
1999 est un exemple parfait.
D'autre part, regardez les fois où le PE est tombé bas comme en 2009. Les rendements à venir étaient forts.
Donc mon point est le suivant, oui les bénéfices peuvent augmenter et justifier la valorisation...
Mais s'ils ne le font pas, nous pourrions voir une correction à la baisse ou simplement un marché latéral jusqu'à ce que le BPA rattrape.
Je suis de l'avis que le marché sera volatil avec des rendements plus faibles dans les années à venir.