La récente décision de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) permettant aux émetteurs d'ETF de cryptomonnaie d'échanger directement Bitcoin et Ethereum contre des actions de fonds est considérée par les experts comme une mise à niveau de la structure, et non comme une révolution pour les petits investisseurs.
L'expert en ETF Eric Balchunas de Bloomberg qualifie ce changement de "réparation du système de plomberie", affirmant qu'il ne modifiera pas de manière significative la façon dont les petits investisseurs interagissent avec les fonds ETF Crypto. "Cela ne signifie pas que les investisseurs peuvent échanger des actions IBIT contre de véritables Bitcoins," a-t-il écrit sur X, "mais cela montre que la SEC est prête à considérer les cryptomonnaies comme un type d'actif légitime."
Le changement annoncé mardi permet aux sociétés de gestion d'actifs d'échanger directement des jetons de cryptomonnaie contre des actions d'ETF, au lieu d'utiliser de la liquidité. Ce mécanisme — appelé "création et rachat en nature" (in-kind creation and redemption) — aide à éliminer les coûts de conversion, améliore la précision des prix et augmente l'efficacité opérationnelle des fonds, ce qui bénéficie aux investisseurs grâce à des coûts réduits et des écarts de prix plus étroits.
Les grandes organisations derrière les ETF de cryptomonnaies adoptent rapidement cette nouvelle structure. Jeudi, Bitwise Asset Management a annoncé que ses fonds ETF Bitcoin et Éther commenceraient à offrir un mécanisme de création et de rachat physique, devenant ainsi les premiers fonds ETF de cryptomonnaies aux États-Unis à adopter ce nouveau mécanisme après la décision de la SEC du 29 juillet.
«Il s'agit simplement de rendre le système de pipeline plus fluide», a ajouté Balchunas, tout en rappelant que l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, s'était opposé à ce mécanisme en raison de ses préoccupations selon lesquelles les fonds pourraient «recevoir des actifs de sources non transparentes».
Cette initiative permet aux ETF de cryptomonnaies de se rapprocher davantage de la structure opérationnelle des produits ETF traditionnels, réduisant ainsi les coûts et augmentant la transparence dans le fonctionnement. Selon le président de Bitwise, Teddy Fusaro, cette décision jette les bases pour que les cryptomonnaies "se tiennent sur une même plateforme" que les produits financiers destinés aux institutions.
“C'est une étape importante pour une intégration plus profonde entre les actifs numériques et le système financier traditionnel,” a déclaré Federico Brokate, directeur commercial aux États-Unis de 21Shares.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis détiennent actuellement plus de 6% de l'offre totale
La décision de la SEC et l'action rapide de Bitwise interviennent dans un contexte où les ETF Bitcoin aux États-Unis continuent d'accélérer l'accumulation de Bitcoin.
Selon les données de Bitbo, il y a actuellement 12 fonds ETF Bitcoin aux États-Unis qui détiennent 1.299.401 BTC, soit 6,18 % de l'offre totale de 21 millions de BTC.
Le Trust Bitcoin d'iShares de BlackRock est en tête avec 740.601 BTC, soit 87,66 milliards USD.
En deuxième position se trouve le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund avec 205.864,2 BTC, d'une valeur d'environ 24,37 milliards USD. Le fonds Bitwise Bitcoin ETF possède 40.638,7 BTC, d'une valeur d'environ 4,81 milliards USD.
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SEC modifie l'ETF Crypto : Amélioration de la structure, pas une révolution pour les investisseurs détaillants
La récente décision de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) permettant aux émetteurs d'ETF de cryptomonnaie d'échanger directement Bitcoin et Ethereum contre des actions de fonds est considérée par les experts comme une mise à niveau de la structure, et non comme une révolution pour les petits investisseurs.
L'expert en ETF Eric Balchunas de Bloomberg qualifie ce changement de "réparation du système de plomberie", affirmant qu'il ne modifiera pas de manière significative la façon dont les petits investisseurs interagissent avec les fonds ETF Crypto. "Cela ne signifie pas que les investisseurs peuvent échanger des actions IBIT contre de véritables Bitcoins," a-t-il écrit sur X, "mais cela montre que la SEC est prête à considérer les cryptomonnaies comme un type d'actif légitime."
Le changement annoncé mardi permet aux sociétés de gestion d'actifs d'échanger directement des jetons de cryptomonnaie contre des actions d'ETF, au lieu d'utiliser de la liquidité. Ce mécanisme — appelé "création et rachat en nature" (in-kind creation and redemption) — aide à éliminer les coûts de conversion, améliore la précision des prix et augmente l'efficacité opérationnelle des fonds, ce qui bénéficie aux investisseurs grâce à des coûts réduits et des écarts de prix plus étroits.
Les grandes organisations derrière les ETF de cryptomonnaies adoptent rapidement cette nouvelle structure. Jeudi, Bitwise Asset Management a annoncé que ses fonds ETF Bitcoin et Éther commenceraient à offrir un mécanisme de création et de rachat physique, devenant ainsi les premiers fonds ETF de cryptomonnaies aux États-Unis à adopter ce nouveau mécanisme après la décision de la SEC du 29 juillet.
«Il s'agit simplement de rendre le système de pipeline plus fluide», a ajouté Balchunas, tout en rappelant que l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, s'était opposé à ce mécanisme en raison de ses préoccupations selon lesquelles les fonds pourraient «recevoir des actifs de sources non transparentes».
Cette initiative permet aux ETF de cryptomonnaies de se rapprocher davantage de la structure opérationnelle des produits ETF traditionnels, réduisant ainsi les coûts et augmentant la transparence dans le fonctionnement. Selon le président de Bitwise, Teddy Fusaro, cette décision jette les bases pour que les cryptomonnaies "se tiennent sur une même plateforme" que les produits financiers destinés aux institutions.
“C'est une étape importante pour une intégration plus profonde entre les actifs numériques et le système financier traditionnel,” a déclaré Federico Brokate, directeur commercial aux États-Unis de 21Shares.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis détiennent actuellement plus de 6% de l'offre totale
La décision de la SEC et l'action rapide de Bitwise interviennent dans un contexte où les ETF Bitcoin aux États-Unis continuent d'accélérer l'accumulation de Bitcoin.
Selon les données de Bitbo, il y a actuellement 12 fonds ETF Bitcoin aux États-Unis qui détiennent 1.299.401 BTC, soit 6,18 % de l'offre totale de 21 millions de BTC.
Le Trust Bitcoin d'iShares de BlackRock est en tête avec 740.601 BTC, soit 87,66 milliards USD.
En deuxième position se trouve le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund avec 205.864,2 BTC, d'une valeur d'environ 24,37 milliards USD. Le fonds Bitwise Bitcoin ETF possède 40.638,7 BTC, d'une valeur d'environ 4,81 milliards USD.
Vương Tiễn