Jetonisation de l'or : un nouveau paradigme off-chain pour les actifs refuges
I. Introduction : Le retour de la demande de couverture dans un nouveau cycle
Depuis le début de l'année 2025, la situation mondiale est instable, la croissance économique est faible et la demande d'actifs refuges augmente à nouveau. L'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, redevient le point focal, le prix de l'or dépassant la barre des 3000 dollars l'once. Dans le même temps, "Jeton d'or" devient un nouveau point de passage pour l'innovation financière. Il conserve non seulement la propriété de préservation de la valeur de l'or, mais possède également la liquidité, la combinabilité et la capacité d'interaction avec des contrats intelligents des actifs off-chain. De plus en plus d'investisseurs et d'institutions commencent à intégrer le Jeton d'or dans leurs perspectives d'allocation.
Deuxième partie, l'or : la "monnaie forte" irremplaçable à l'ère numérique
Malgré l'innovation constante des marchés financiers, l'or maintient toujours sa position de "l'actif de valeur ultime" grâce à son statut historique unique, sa stabilité de valeur et sa nature supranationale. L'or est qualifié de "monnaie forte" non seulement en raison de sa rareté et de son impossibilité à être falsifié, mais aussi parce qu'il représente un consensus à long terme de plusieurs millénaires au sein de la société humaine.
Ces dernières années, les banques centrales du monde entier ont continué à augmenter leurs réserves d'or, en particulier les économies émergentes qui se montrent actives. Cela reflète l'importance croissante de l'or en tant qu'actif stratégique dans le contexte de la restructuration continue des échanges commerciaux mondiaux et de la géopolitique. Parallèlement, dans un contexte de dettes mondiales élevées et de déficit budgétaire croissant, la propriété de "risque sans contrepartie" de l'or devient encore plus évidente.
Bien que l'or présente des défauts tels que l'efficacité de négociation faible et la difficulté de transfert physique, cela a poussé son évolution vers l'"or tokenisé". Ce changement n'est plus une compétition entre l'or et les monnaies numériques, mais plutôt une combinaison d'actifs ancrés dans la valeur et de protocoles financiers programmables.
Il convient de noter que l'or et le Bitcoin ont une relation de complémentarité plutôt que de substitution absolue. L'or, grâce à son vaste marché au comptant, à son système de produits dérivés financiers mature et à son large degré d'acceptation au niveau des banques centrales, conserve toujours les trois avantages de la résistance aux cycles, de la faible volatilité et d'une forte reconnaissance.
Trois, tokenisation de l'or : expression de l'actif off-chain en or
La tokenisation de l'or est une pratique technique et financière qui consiste à mapper des actifs en or sous forme d'actifs cryptographiques dans un réseau blockchain. Elle mappe la propriété ou la valeur de l'or physique en jetons off-chain via des contrats intelligents, permettant à l'or de circuler et de se combiner librement en forme standardisée et programmable.
La génération de l'or tokenisé repose généralement sur deux voies : d'une part, le modèle de garde "100% de garantie physique + émission off-chain", et d'autre part, le modèle de protocole "cartographie programmatique + certificats d'actifs vérifiables". Quelle que soit la voie adoptée, l'objectif principal est de construire un mécanisme de représentation fiable, de liquidité et de règlement de l'or off-chain.
La valeur maximale de la tokenisation de l'or réside dans la transformation fondamentale de la fonctionnalité du marché de l'or. Elle offre une nouvelle forme d'or qui est fractionnable, peut être réglée en temps réel et peut circuler à l'international, élargissant ainsi considérablement les scénarios d'application de l'or dans la DeFi et les marchés financiers mondiaux. En même temps, elle pousse le marché de l'or à passer d'une infrastructure centralisée à une infrastructure décentralisée.
Quatre, analyse et comparaison des projets de tokenisation de l'or mainstream
Les projets de tokenisation de l'or les plus représentatifs actuellement incluent Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) et Aurus Gold (AWG), entre autres.
Tether Gold et PAX Gold sont les deux géants actuels de l'industrie, leaders en termes de capitalisation et de liquidité, et bénéficiant d'un système de garde mature et d'une forte reconnaissance de marque. La particularité de Tether Gold est d'être ancré un à un aux lingots standards du marché londonien, mais il est relativement conservateur en matière de transparence. PAX Gold va plus loin en matière de conformité et de transparence des actifs, et s'efforce d'élargir la compatibilité avec DeFi.
Cache Gold représente une tentative plus axée sur des certificats d'actifs décentralisés et vérifiables, utilisant le système "Token Wrapper + enregistrement de numéro de lingot". Le Perth Mint Gold Token a été lancé par une institution officielle australienne, offrant une sécurité extrêmement élevée et un soutien officiel, mais reste en retard en termes de liquidité sur le marché.
Les projets innovants tels qu'Aurus Gold tentent de construire un nouveau paradigme de l'or tokenisé à travers la diversification des gardiens, l'emballage NFT, et l'émission inter-chaînes.
Le futur standard de tokenisation de l'or pourrait évoluer vers l'intégration de la conformité, de la vérifiabilité, de la combinabilité et des capacités inter-chaînes.
Cinq, l'or tokenisé du point de vue des investisseurs : valeur, opportunités et risques
La tokenisation de l'or attire les investisseurs en raison de son équilibre entre "ancre de stabilité financière" et "dividende d'innovation technologique". Elle reprend la logique d'investissement fondamentale de l'or en tant qu'actif refuge, tout en conférant à l'actif or une liquidité et une accessibilité sans précédent.
La tokenisation de l'or acquiert des attributs financiers de modularité, devenant un module constitutif d'actifs natifs sur la chaîne. Les investisseurs peuvent obtenir des stablecoins par le biais de la garantie, participer à l'exploitation de liquidités ou transférer des actifs entre chaînes dans des protocoles d'interopérabilité multi-chaînes.
Cependant, la tokenisation de l'or présente toujours des risques de garde et de paiement, des risques externes de conformité et de réglementation, ainsi que des limitations à devenir un actif dominant dans un portefeuille d'investissement réel.
Pour les utilisateurs individuels, la tokenisation de l'or est un moyen d'améliorer la capacité de résistance au risque des actifs et de réaliser une allocation contracyclique ; pour les institutions, cela pourrait devenir un "actif de base" dans la construction d'un portefeuille off-chain.
Six, Résumé : La mise à niveau on-chain de l'or n'est pas un remplacement, mais une continuité.
À une époque de restructuration des monnaies mondiales, l'or connaît un processus de "redécouverte numérique". Il participe à la construction du nouveau système financier sous une forme plus flexible grâce à la tokenisation, à la programmation et aux contrats intelligents. Pour les utilisateurs, cet or évolutif reste une "monnaie forte", mais adopte simplement une nouvelle forme off-chain, devenant ainsi un véritable "ancre de stabilité" dans le monde numérique.
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ProveMyZK
· Il y a 2h
La mise en chaîne de Lujin a eu lieu au cours des deux dernières années.
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hodl_therapist
· Il y a 3h
Prix de l'or à 3000 dollars ? On sent à nouveau le bull run.
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MintMaster
· Il y a 3h
L'or est vraiment la meilleure valeur refuge.
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BlockchainDecoder
· Il y a 3h
D'après l'analyse du modèle Schwartz, la conception de la liquidité du jeton d'or pourrait présenter une vulnérabilité en trois phases.
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ForkItAll
· Il y a 3h
Innover ? Pourquoi ne pas acheter des lingots d'or pour les garder en sécurité.
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StableNomad
· Il y a 4h
hmm... on dirait un déjà vu mais avec des pierres brillantes pour être honnête
Tokenisation de l'or : un outil de couverture dans le nouveau paradigme des actifs off-chain
Jetonisation de l'or : un nouveau paradigme off-chain pour les actifs refuges
I. Introduction : Le retour de la demande de couverture dans un nouveau cycle
Depuis le début de l'année 2025, la situation mondiale est instable, la croissance économique est faible et la demande d'actifs refuges augmente à nouveau. L'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, redevient le point focal, le prix de l'or dépassant la barre des 3000 dollars l'once. Dans le même temps, "Jeton d'or" devient un nouveau point de passage pour l'innovation financière. Il conserve non seulement la propriété de préservation de la valeur de l'or, mais possède également la liquidité, la combinabilité et la capacité d'interaction avec des contrats intelligents des actifs off-chain. De plus en plus d'investisseurs et d'institutions commencent à intégrer le Jeton d'or dans leurs perspectives d'allocation.
Deuxième partie, l'or : la "monnaie forte" irremplaçable à l'ère numérique
Malgré l'innovation constante des marchés financiers, l'or maintient toujours sa position de "l'actif de valeur ultime" grâce à son statut historique unique, sa stabilité de valeur et sa nature supranationale. L'or est qualifié de "monnaie forte" non seulement en raison de sa rareté et de son impossibilité à être falsifié, mais aussi parce qu'il représente un consensus à long terme de plusieurs millénaires au sein de la société humaine.
Ces dernières années, les banques centrales du monde entier ont continué à augmenter leurs réserves d'or, en particulier les économies émergentes qui se montrent actives. Cela reflète l'importance croissante de l'or en tant qu'actif stratégique dans le contexte de la restructuration continue des échanges commerciaux mondiaux et de la géopolitique. Parallèlement, dans un contexte de dettes mondiales élevées et de déficit budgétaire croissant, la propriété de "risque sans contrepartie" de l'or devient encore plus évidente.
Bien que l'or présente des défauts tels que l'efficacité de négociation faible et la difficulté de transfert physique, cela a poussé son évolution vers l'"or tokenisé". Ce changement n'est plus une compétition entre l'or et les monnaies numériques, mais plutôt une combinaison d'actifs ancrés dans la valeur et de protocoles financiers programmables.
Il convient de noter que l'or et le Bitcoin ont une relation de complémentarité plutôt que de substitution absolue. L'or, grâce à son vaste marché au comptant, à son système de produits dérivés financiers mature et à son large degré d'acceptation au niveau des banques centrales, conserve toujours les trois avantages de la résistance aux cycles, de la faible volatilité et d'une forte reconnaissance.
Trois, tokenisation de l'or : expression de l'actif off-chain en or
La tokenisation de l'or est une pratique technique et financière qui consiste à mapper des actifs en or sous forme d'actifs cryptographiques dans un réseau blockchain. Elle mappe la propriété ou la valeur de l'or physique en jetons off-chain via des contrats intelligents, permettant à l'or de circuler et de se combiner librement en forme standardisée et programmable.
La génération de l'or tokenisé repose généralement sur deux voies : d'une part, le modèle de garde "100% de garantie physique + émission off-chain", et d'autre part, le modèle de protocole "cartographie programmatique + certificats d'actifs vérifiables". Quelle que soit la voie adoptée, l'objectif principal est de construire un mécanisme de représentation fiable, de liquidité et de règlement de l'or off-chain.
La valeur maximale de la tokenisation de l'or réside dans la transformation fondamentale de la fonctionnalité du marché de l'or. Elle offre une nouvelle forme d'or qui est fractionnable, peut être réglée en temps réel et peut circuler à l'international, élargissant ainsi considérablement les scénarios d'application de l'or dans la DeFi et les marchés financiers mondiaux. En même temps, elle pousse le marché de l'or à passer d'une infrastructure centralisée à une infrastructure décentralisée.
Quatre, analyse et comparaison des projets de tokenisation de l'or mainstream
Les projets de tokenisation de l'or les plus représentatifs actuellement incluent Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) et Aurus Gold (AWG), entre autres.
Tether Gold et PAX Gold sont les deux géants actuels de l'industrie, leaders en termes de capitalisation et de liquidité, et bénéficiant d'un système de garde mature et d'une forte reconnaissance de marque. La particularité de Tether Gold est d'être ancré un à un aux lingots standards du marché londonien, mais il est relativement conservateur en matière de transparence. PAX Gold va plus loin en matière de conformité et de transparence des actifs, et s'efforce d'élargir la compatibilité avec DeFi.
Cache Gold représente une tentative plus axée sur des certificats d'actifs décentralisés et vérifiables, utilisant le système "Token Wrapper + enregistrement de numéro de lingot". Le Perth Mint Gold Token a été lancé par une institution officielle australienne, offrant une sécurité extrêmement élevée et un soutien officiel, mais reste en retard en termes de liquidité sur le marché.
Les projets innovants tels qu'Aurus Gold tentent de construire un nouveau paradigme de l'or tokenisé à travers la diversification des gardiens, l'emballage NFT, et l'émission inter-chaînes.
Le futur standard de tokenisation de l'or pourrait évoluer vers l'intégration de la conformité, de la vérifiabilité, de la combinabilité et des capacités inter-chaînes.
Cinq, l'or tokenisé du point de vue des investisseurs : valeur, opportunités et risques
La tokenisation de l'or attire les investisseurs en raison de son équilibre entre "ancre de stabilité financière" et "dividende d'innovation technologique". Elle reprend la logique d'investissement fondamentale de l'or en tant qu'actif refuge, tout en conférant à l'actif or une liquidité et une accessibilité sans précédent.
La tokenisation de l'or acquiert des attributs financiers de modularité, devenant un module constitutif d'actifs natifs sur la chaîne. Les investisseurs peuvent obtenir des stablecoins par le biais de la garantie, participer à l'exploitation de liquidités ou transférer des actifs entre chaînes dans des protocoles d'interopérabilité multi-chaînes.
Cependant, la tokenisation de l'or présente toujours des risques de garde et de paiement, des risques externes de conformité et de réglementation, ainsi que des limitations à devenir un actif dominant dans un portefeuille d'investissement réel.
Pour les utilisateurs individuels, la tokenisation de l'or est un moyen d'améliorer la capacité de résistance au risque des actifs et de réaliser une allocation contracyclique ; pour les institutions, cela pourrait devenir un "actif de base" dans la construction d'un portefeuille off-chain.
Six, Résumé : La mise à niveau on-chain de l'or n'est pas un remplacement, mais une continuité.
À une époque de restructuration des monnaies mondiales, l'or connaît un processus de "redécouverte numérique". Il participe à la construction du nouveau système financier sous une forme plus flexible grâce à la tokenisation, à la programmation et aux contrats intelligents. Pour les utilisateurs, cet or évolutif reste une "monnaie forte", mais adopte simplement une nouvelle forme off-chain, devenant ainsi un véritable "ancre de stabilité" dans le monde numérique.