Ethena: le meilleur choix pour fournir des dollars synthétiques dans un écosystème de chiffrement sur la chaîne.
En tant que symbole de la fin imminente de l'hiver, la neige dure de Hokkaido commence à fondre. Les journées sont ensoleillées, mais les nuits sont glaciales, ce qui crée ce qu'on appelle la "neige dure". Sous la surface apparemment parfaite du sol enneigé, se cachent de la glace dure et des couches de neige fragiles.
Il y a un an, j'ai publié un article intitulé « Neige en coque dure », où je proposais comment créer une monnaie stable synthétique qui ne dépend pas du système bancaire traditionnel. Mon idée était de couvrir les positions de contrats à terme perpétuels longs et courts sur les cryptomonnaies, afin de créer une unité monétaire légale synthétique. Je l'ai appelée "Dollar chinois", car j'imaginais utiliser des contrats à terme perpétuels courts sur le Bitcoin et le XBTUSD comme moyen de créer un dollar synthétique.
Un an plus tard, Guy a fondé Ethena. Il avait travaillé dans un grand fonds d'investissement et a découvert le potentiel des cryptomonnaies pendant l'été DeFi. Inspiré par mon article, il a décidé de lancer son propre stablecoin synthétique en dollars, mais a choisi d'utiliser l'ETH plutôt que le BTC.
La raison pour laquelle Guy choisit ETH est que le réseau Ethereum offre des revenus natifs. Les validateurs d'Ethereum paient une petite quantité d'ETH pour chaque bloc. De plus, l'ETH est maintenant une monnaie déflationniste, et les contrats à terme, les contrats à terme et les swaps perpétuels ETH/USD se négocient en permanence avec une prime par rapport au marché au comptant. En combinant le staking physique d'ETH avec une position courte en swap perpétuel ETH/USD, on peut créer un dollar synthétique à haut rendement. Actuellement, le rendement annuel de l'ETH au comptant par rapport au dollar (sUSDe) est d'environ >50%.
Guy a nommé son dollar synthétique "Ethena" et a constitué une équipe puissante. En mai 2023, je suis devenu conseiller fondateur et ai reçu des jetons de gouvernance. Après le lancement officiel de la stablecoin Ethena USDe, l'émission a atteint près de 1 milliard de pièces en 3 semaines.
Je crois qu'Ethena finira par surpasser Tether pour devenir la plus grande stablecoin. Cela prendra de nombreuses années, mais je voudrais expliquer pourquoi Tether est à la fois le meilleur et le pire des affaires dans le domaine de la chiffrement.
Tether est la meilleure entreprise, car elle peut être l'intermédiaire financier le plus rentable pour chaque employé. Mais c'est aussi la pire entreprise, car l'existence de Tether dépend du soutien du système bancaire, et le système bancaire peut à tout moment le fermer.
Tether fait face à deux problèmes majeurs :
Les utilisateurs ne peuvent pas partager les revenus nets d'intérêts de Tether.
Même si Tether fonctionne de manière conforme, le système bancaire américain pourrait le fermer du jour au lendemain.
En comparaison, Ethena est entièrement soutenu par un écosystème de chiffrement. Les détenteurs de USDe peuvent directement miser leurs USDe pour gagner la majorité de l'écart net d'intérêt. Les grandes bourses ont investi dans le financement précoce d'Ethena.
Le fonctionnement d'Ethena est le suivant :
Ethena est un dollar chiffré synthétique.
ETH ou des produits dérivés de stETH, tels que des ETH de mise, comme garantie.
Ethena vend des contrats à terme perpétuels équivalents en ETH/USD, verrouillant la valeur en dollars.
Ensuite, frappez le nombre correspondant de USDe.
Les revenus de l'USDe proviennent des rendements du staking d'ETH et des frais de financement positifs des contrats à terme perpétuels ETH/USD. Cela est complètement différent de l'UST, dont les revenus proviennent de la vente de Luna.
Les principaux risques auxquels Ethena est confronté incluent :
Risque de contrepartie sur les échanges
Risque de contrat intelligent LSD
Risque de frais de financement négatifs
Risque des contrats intelligents Ethena
La limite de croissance de la taille des contrats non réglés
Pour atténuer ces risques, Ethena a établi un fonds d'assurance.
Dans l'ensemble, Ethena représente la meilleure tentative de l'écosystème de chiffrement pour créer de manière autonome des dollars synthétiques. Il est soutenu par l'écosystème de chiffrement et sert l'écosystème de chiffrement. À mesure que les gens croient de plus en plus au rendement élevé de l'USDe, son volume de circulation devrait augmenter de manière significative.
Ethena est à nous, pour nous servir.
Tether est à nous, mais sert les autres.
Que vous achetiez ou vendiez des tokens de gouvernance USDe ou Ethena, il est essentiel de comprendre la mission d'Ethena et son importance pour le succès des cryptomonnaies.
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GateUser-4745f9ce
· Il y a 2h
Un autre jeton synthétique veut se prendre pour un sauveur ? Laissez les balles voler un moment.
Ethena: Un nouveau plan de création autonome de dollars synthétiques à haut rendement dans l'écosystème de chiffrement.
Ethena: le meilleur choix pour fournir des dollars synthétiques dans un écosystème de chiffrement sur la chaîne.
En tant que symbole de la fin imminente de l'hiver, la neige dure de Hokkaido commence à fondre. Les journées sont ensoleillées, mais les nuits sont glaciales, ce qui crée ce qu'on appelle la "neige dure". Sous la surface apparemment parfaite du sol enneigé, se cachent de la glace dure et des couches de neige fragiles.
Il y a un an, j'ai publié un article intitulé « Neige en coque dure », où je proposais comment créer une monnaie stable synthétique qui ne dépend pas du système bancaire traditionnel. Mon idée était de couvrir les positions de contrats à terme perpétuels longs et courts sur les cryptomonnaies, afin de créer une unité monétaire légale synthétique. Je l'ai appelée "Dollar chinois", car j'imaginais utiliser des contrats à terme perpétuels courts sur le Bitcoin et le XBTUSD comme moyen de créer un dollar synthétique.
Un an plus tard, Guy a fondé Ethena. Il avait travaillé dans un grand fonds d'investissement et a découvert le potentiel des cryptomonnaies pendant l'été DeFi. Inspiré par mon article, il a décidé de lancer son propre stablecoin synthétique en dollars, mais a choisi d'utiliser l'ETH plutôt que le BTC.
La raison pour laquelle Guy choisit ETH est que le réseau Ethereum offre des revenus natifs. Les validateurs d'Ethereum paient une petite quantité d'ETH pour chaque bloc. De plus, l'ETH est maintenant une monnaie déflationniste, et les contrats à terme, les contrats à terme et les swaps perpétuels ETH/USD se négocient en permanence avec une prime par rapport au marché au comptant. En combinant le staking physique d'ETH avec une position courte en swap perpétuel ETH/USD, on peut créer un dollar synthétique à haut rendement. Actuellement, le rendement annuel de l'ETH au comptant par rapport au dollar (sUSDe) est d'environ >50%.
Guy a nommé son dollar synthétique "Ethena" et a constitué une équipe puissante. En mai 2023, je suis devenu conseiller fondateur et ai reçu des jetons de gouvernance. Après le lancement officiel de la stablecoin Ethena USDe, l'émission a atteint près de 1 milliard de pièces en 3 semaines.
Je crois qu'Ethena finira par surpasser Tether pour devenir la plus grande stablecoin. Cela prendra de nombreuses années, mais je voudrais expliquer pourquoi Tether est à la fois le meilleur et le pire des affaires dans le domaine de la chiffrement.
Tether est la meilleure entreprise, car elle peut être l'intermédiaire financier le plus rentable pour chaque employé. Mais c'est aussi la pire entreprise, car l'existence de Tether dépend du soutien du système bancaire, et le système bancaire peut à tout moment le fermer.
Tether fait face à deux problèmes majeurs :
Les utilisateurs ne peuvent pas partager les revenus nets d'intérêts de Tether.
Même si Tether fonctionne de manière conforme, le système bancaire américain pourrait le fermer du jour au lendemain.
En comparaison, Ethena est entièrement soutenu par un écosystème de chiffrement. Les détenteurs de USDe peuvent directement miser leurs USDe pour gagner la majorité de l'écart net d'intérêt. Les grandes bourses ont investi dans le financement précoce d'Ethena.
Le fonctionnement d'Ethena est le suivant :
Les revenus de l'USDe proviennent des rendements du staking d'ETH et des frais de financement positifs des contrats à terme perpétuels ETH/USD. Cela est complètement différent de l'UST, dont les revenus proviennent de la vente de Luna.
Les principaux risques auxquels Ethena est confronté incluent :
Pour atténuer ces risques, Ethena a établi un fonds d'assurance.
Dans l'ensemble, Ethena représente la meilleure tentative de l'écosystème de chiffrement pour créer de manière autonome des dollars synthétiques. Il est soutenu par l'écosystème de chiffrement et sert l'écosystème de chiffrement. À mesure que les gens croient de plus en plus au rendement élevé de l'USDe, son volume de circulation devrait augmenter de manière significative.
Ethena est à nous, pour nous servir. Tether est à nous, mais sert les autres.
Que vous achetiez ou vendiez des tokens de gouvernance USDe ou Ethena, il est essentiel de comprendre la mission d'Ethena et son importance pour le succès des cryptomonnaies.