Le MVRV STH de Bitcoin revient à la neutralité, montrant que les court terme holders restent en profit et que le marché n'est ni suracheté ni survente.
Des flux nets d'échange négatifs continus depuis février 2024 signalent une offre en déclin et une forte conviction des investisseurs malgré des prix élevés du BTC.
L'accumulation institutionnelle pendant les baisses et des métriques stables suggèrent que Bitcoin se prépare à une éventuelle rupture dans un contexte de liquidité resserrée.
Bitcoin entre dans une phase décisive alors que des indicateurs clés du marché révèlent un environnement de plus en plus équilibré mais contraint en offre. Selon l'analyste Axel Adler Jr., la valeur de marché des holders à court terme par rapport à la valeur réalisée (STH MVRV) a chuté à sa moyenne sur 5 ans, signalant que le marché au comptant n'est ni suracheté ni survente.
Ce solde pourrait être crucial. Les holders à court terme—ceux qui ont acheté du Bitcoin au cours des 155 derniers jours—ont maintenant une base de coût de 105 700 $. Étant donné que le Bitcoin se négocie au-dessus de ce niveau, la plupart des nouveaux entrants restent en profit.
Source : Axel Adler Jr
Cet équilibre de l'action des prix reflète la stabilité, mais il suscite également des attentes. Adler souligne que la prochaine grande réaction du marché pourrait découler de la manière dont Bitcoin interagit avec le prix réalisé STH. Si Bitcoin reste fort au-dessus, les investisseurs à court terme pourraient montrer une confiance renouvelée, alimentant davantage l'élan vers le haut.
Les tendances MVRV de STH suggèrent une maturité du marché
Au cours des quatre dernières années, le STH MVRV a reflété la nature cyclique de Bitcoin. Pendant sa course haussière de 2020-2021, l'indicateur a grimpé au-dessus de 1,6. Cela a indiqué d'énormes profits non réalisés. En revanche, lors du marché baissier de 2022, il est tombé en dessous de 1, révélant de lourdes pertes. Cependant, le niveau MVRV neutre d'aujourd'hui ne montre ni extrême.
De plus, cela suggère un comportement de marché plus mature parmi les holders à court terme. La volatilité de Bitcoin semble s'atténuer par rapport aux cycles précédents. Par conséquent, les investisseurs pourraient désormais privilégier la conviction à long terme plutôt que les jeux spéculatifs à court terme.
Les flux nets d'échange renforcent la pénurie d'offre
En plus du MVRV, les données de flux d'échange de Bitcoin soutiennent l'idée d'un configuration haussière à long terme. Depuis février 2024, les échanges centralisés ont principalement montré des flux nets négatifs. Adler confirme que seuls deux jours ont enregistré des entrées nettes, tandis que la plupart des autres ont indiqué des sorties constantes.
Source : Axel Adler Junior
Par conséquent, ce mouvement constant de jetons hors des échanges révèle une liquidité du marché au comptant en diminution. Les jetons quittant les plateformes signalent généralement une forte conviction des investisseurs et un maintien à long terme. De plus, le dramatique flux sortant de 18 000 BTC en mai—au milieu d'une baisse des prix—suggère que les acteurs institutionnels accumulaient.
Avec des prix maintenant supérieurs à 100 000 $, les tendances récentes des flux d'échange suggèrent que la demande dépasse toujours l'offre disponible. L'accumulation se poursuit même à des niveaux à six chiffres. Par conséquent, Bitcoin semble se préparer à un mouvement directionnel significatif.
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Bitcoin atteint un tournant critique alors que le STH MVRV et les flux d'échange s'alignent
Le MVRV STH de Bitcoin revient à la neutralité, montrant que les court terme holders restent en profit et que le marché n'est ni suracheté ni survente.
Des flux nets d'échange négatifs continus depuis février 2024 signalent une offre en déclin et une forte conviction des investisseurs malgré des prix élevés du BTC.
L'accumulation institutionnelle pendant les baisses et des métriques stables suggèrent que Bitcoin se prépare à une éventuelle rupture dans un contexte de liquidité resserrée.
Bitcoin entre dans une phase décisive alors que des indicateurs clés du marché révèlent un environnement de plus en plus équilibré mais contraint en offre. Selon l'analyste Axel Adler Jr., la valeur de marché des holders à court terme par rapport à la valeur réalisée (STH MVRV) a chuté à sa moyenne sur 5 ans, signalant que le marché au comptant n'est ni suracheté ni survente.
Ce solde pourrait être crucial. Les holders à court terme—ceux qui ont acheté du Bitcoin au cours des 155 derniers jours—ont maintenant une base de coût de 105 700 $. Étant donné que le Bitcoin se négocie au-dessus de ce niveau, la plupart des nouveaux entrants restent en profit.
Source : Axel Adler Jr
Cet équilibre de l'action des prix reflète la stabilité, mais il suscite également des attentes. Adler souligne que la prochaine grande réaction du marché pourrait découler de la manière dont Bitcoin interagit avec le prix réalisé STH. Si Bitcoin reste fort au-dessus, les investisseurs à court terme pourraient montrer une confiance renouvelée, alimentant davantage l'élan vers le haut.
Les tendances MVRV de STH suggèrent une maturité du marché
Au cours des quatre dernières années, le STH MVRV a reflété la nature cyclique de Bitcoin. Pendant sa course haussière de 2020-2021, l'indicateur a grimpé au-dessus de 1,6. Cela a indiqué d'énormes profits non réalisés. En revanche, lors du marché baissier de 2022, il est tombé en dessous de 1, révélant de lourdes pertes. Cependant, le niveau MVRV neutre d'aujourd'hui ne montre ni extrême.
De plus, cela suggère un comportement de marché plus mature parmi les holders à court terme. La volatilité de Bitcoin semble s'atténuer par rapport aux cycles précédents. Par conséquent, les investisseurs pourraient désormais privilégier la conviction à long terme plutôt que les jeux spéculatifs à court terme.
Les flux nets d'échange renforcent la pénurie d'offre
En plus du MVRV, les données de flux d'échange de Bitcoin soutiennent l'idée d'un configuration haussière à long terme. Depuis février 2024, les échanges centralisés ont principalement montré des flux nets négatifs. Adler confirme que seuls deux jours ont enregistré des entrées nettes, tandis que la plupart des autres ont indiqué des sorties constantes.
Source : Axel Adler Junior
Par conséquent, ce mouvement constant de jetons hors des échanges révèle une liquidité du marché au comptant en diminution. Les jetons quittant les plateformes signalent généralement une forte conviction des investisseurs et un maintien à long terme. De plus, le dramatique flux sortant de 18 000 BTC en mai—au milieu d'une baisse des prix—suggère que les acteurs institutionnels accumulaient.
Avec des prix maintenant supérieurs à 100 000 $, les tendances récentes des flux d'échange suggèrent que la demande dépasse toujours l'offre disponible. L'accumulation se poursuit même à des niveaux à six chiffres. Par conséquent, Bitcoin semble se préparer à un mouvement directionnel significatif.
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