Analyse des profits des Bots MEV dans l'arbitrage CEX-DEX
Une récente publication académique a mené une étude approfondie sur la rentabilité des Bots d'arbitrage MEV entre les échanges centralisés (CEX) et les échanges décentralisés (DEX). Cette recherche a utilisé des méthodes formelles et a fourni pour la première fois une analyse systématique de ce problème très suivi mais difficile à quantifier.
Les résultats de l'étude montrent que les profits d'arbitrage des Bots MEV, bien que considérables, n'ont pas atteint le niveau généralement prévu par le public. Les rendements excédentaires des meilleurs traders se dissipent rapidement, généralement entre 0,5 et 2 secondes. Parallèlement, le marché montre une tendance à la concentration, phénomène particulièrement évident dans le domaine des constructeurs de blocs.
Il est à noter qu'avec l'intensification de la concurrence entre les constructeurs de blockchain, l'espace de profit pour l'arbitrage CEX-DEX se réduit d'année en année. Pour faire face à cette tendance, les Bots d'arbitrage s'intègrent profondément dans le processus de construction de la blockchain de plusieurs manières. Des recherches ont montré que les Bots liés de manière plus étroite aux constructeurs de blockchain ont souvent des profits apparents plus bas, mais les profits réels peuvent être conservés sous forme d'entités liées.
Il est intéressant de noter que les constructeurs de blocs ayant une part de marché plus petite permettent à leurs arbitrageurs associés de conserver une proportion plus élevée de bénéfices réels. Même les deux premiers constructeurs de blocs de l'industrie ont des marges bénéficiaires très faibles, ce qui montre la forte concurrence dans ce domaine.
Les données spécifiques montrent que, pendant la période d'étude de 1 an et 7 mois, le volume total des transactions des 19 principaux Bots d'arbitrage CEX-DEX a atteint 241 milliards de dollars, générant un profit de 233,8 millions de dollars. Cependant, après déduction de la part de 143,7 millions de dollars versée aux bâtisseurs de blocs, le bénéfice net n'est que de 90,1 millions de dollars. En moyenne, la marge bénéficiaire de l'arbitrage CEX-DEX est de 38,5 %.
La recherche a également révélé les caractéristiques de disparition rapide des signaux d'Arbitrage. La plupart des opportunités d'Arbitrage disparaissent rapidement en quelques secondes, et le meilleur moment pour se couvrir se situe généralement entre 0,5 et 1,5 secondes.
Pour les constructeurs de blocs, la situation est plus complexe. Le rsync, qui se classe troisième, a vu sa part de marché diminuer, mais sa marge bénéficiaire a au contraire explosé, passant de 5 % à plus de 25 %. En revanche, les deux premiers constructeurs ont une rentabilité limitée, avec une marge bénéficiaire globale de beaverbuild seulement de 7,92 %, tandis que Titan n'atteint que 5,85 %.
La recherche a également révélé certaines relations cachées de "constructeurs de blocs + arbitragistes", telles que beaverbuild avec SCP, rsync avec Wintermute, etc. Ce trading d'"ordre de flux" opaque rend la structure du marché encore plus difficile à analyser.
Dans l'ensemble, les marges bénéficiaires des activités de construction de blocs sont faibles, et il y a presque peu d'espace de survie pour les nouveaux entrants sans flux de commandes MEV de haute valeur. Les mécanismes d'enchères de blocs existants présentent des problèmes d'efficacité, d'une part en comprimant les bénéfices des constructeurs, et d'autre part en entraînant une fragmentation des flux de commandes. Cependant, le nouveau BuilderNet pourrait apporter un tournant dans cette situation, avec l'espoir d'améliorer les revenus des constructeurs de blocs.
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AllTalkLongTrader
· 08-06 02:42
Le profit d'arbitrage n'est vraiment pas élevé.
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LiquidationWizard
· 08-06 02:26
Arbitrage est devenu difficile pour gagner de l'argent.
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MeaninglessGwei
· 08-06 02:22
La marge bénéficiaire devient de plus en plus petite.
Données révélatrices sur les bénéfices annuels des robots d'arbitrage MEV : Taux de bénéfice d'arbitrage CEX-DEX de 38,5 %
Analyse des profits des Bots MEV dans l'arbitrage CEX-DEX
Une récente publication académique a mené une étude approfondie sur la rentabilité des Bots d'arbitrage MEV entre les échanges centralisés (CEX) et les échanges décentralisés (DEX). Cette recherche a utilisé des méthodes formelles et a fourni pour la première fois une analyse systématique de ce problème très suivi mais difficile à quantifier.
Les résultats de l'étude montrent que les profits d'arbitrage des Bots MEV, bien que considérables, n'ont pas atteint le niveau généralement prévu par le public. Les rendements excédentaires des meilleurs traders se dissipent rapidement, généralement entre 0,5 et 2 secondes. Parallèlement, le marché montre une tendance à la concentration, phénomène particulièrement évident dans le domaine des constructeurs de blocs.
Il est à noter qu'avec l'intensification de la concurrence entre les constructeurs de blockchain, l'espace de profit pour l'arbitrage CEX-DEX se réduit d'année en année. Pour faire face à cette tendance, les Bots d'arbitrage s'intègrent profondément dans le processus de construction de la blockchain de plusieurs manières. Des recherches ont montré que les Bots liés de manière plus étroite aux constructeurs de blockchain ont souvent des profits apparents plus bas, mais les profits réels peuvent être conservés sous forme d'entités liées.
Il est intéressant de noter que les constructeurs de blocs ayant une part de marché plus petite permettent à leurs arbitrageurs associés de conserver une proportion plus élevée de bénéfices réels. Même les deux premiers constructeurs de blocs de l'industrie ont des marges bénéficiaires très faibles, ce qui montre la forte concurrence dans ce domaine.
Les données spécifiques montrent que, pendant la période d'étude de 1 an et 7 mois, le volume total des transactions des 19 principaux Bots d'arbitrage CEX-DEX a atteint 241 milliards de dollars, générant un profit de 233,8 millions de dollars. Cependant, après déduction de la part de 143,7 millions de dollars versée aux bâtisseurs de blocs, le bénéfice net n'est que de 90,1 millions de dollars. En moyenne, la marge bénéficiaire de l'arbitrage CEX-DEX est de 38,5 %.
La recherche a également révélé les caractéristiques de disparition rapide des signaux d'Arbitrage. La plupart des opportunités d'Arbitrage disparaissent rapidement en quelques secondes, et le meilleur moment pour se couvrir se situe généralement entre 0,5 et 1,5 secondes.
Pour les constructeurs de blocs, la situation est plus complexe. Le rsync, qui se classe troisième, a vu sa part de marché diminuer, mais sa marge bénéficiaire a au contraire explosé, passant de 5 % à plus de 25 %. En revanche, les deux premiers constructeurs ont une rentabilité limitée, avec une marge bénéficiaire globale de beaverbuild seulement de 7,92 %, tandis que Titan n'atteint que 5,85 %.
La recherche a également révélé certaines relations cachées de "constructeurs de blocs + arbitragistes", telles que beaverbuild avec SCP, rsync avec Wintermute, etc. Ce trading d'"ordre de flux" opaque rend la structure du marché encore plus difficile à analyser.
Dans l'ensemble, les marges bénéficiaires des activités de construction de blocs sont faibles, et il y a presque peu d'espace de survie pour les nouveaux entrants sans flux de commandes MEV de haute valeur. Les mécanismes d'enchères de blocs existants présentent des problèmes d'efficacité, d'une part en comprimant les bénéfices des constructeurs, et d'autre part en entraînant une fragmentation des flux de commandes. Cependant, le nouveau BuilderNet pourrait apporter un tournant dans cette situation, avec l'espoir d'améliorer les revenus des constructeurs de blocs.