Cryptoactifs : un carrefour sur le marché des cryptoactifs : choix sous plusieurs scénarios
Le marché retient son souffle, espérant que la baisse des taux de la Réserve fédérale sera le coup d'envoi d'une nouvelle frénésie d'actifs. Cependant, certaines institutions financières avertissent que si c'est une "relaxation de mauvaise qualité", la situation pourrait être très différente. La réponse à cette question est cruciale, car elle déterminera si l'avenir sera une comédie de "atterrissage en douceur" où tout le monde est heureux, ou une tragédie de "stagflation" avec une croissance économique stagnante et une inflation élevée. Pour les cryptoactifs, étroitement liés au destin macroéconomique, cela ne concerne pas seulement le choix de la direction, mais également un test de survie.
Explorons ces possibilités en profondeur et essayons de dessiner comment l'avenir se déroulerait si le scénario de "détente erronée" se réalisait. Nous verrons que ce scénario non seulement redéfinira la configuration des actifs traditionnels, mais pourrait également déclencher une profonde "grande différenciation" au sein du monde des cryptoactifs, tout en soumettant l'infrastructure de la finance décentralisée (DeFi) à un test de stress sans précédent.
La dualité de la baisse des taux d'intérêt
L'effet de la baisse des taux d'intérêt dépend entièrement de l'environnement économique à ce moment-là. Dans un scénario positif, une croissance économique robuste et un contrôle de l'inflation permettront à la baisse des taux d'intérêt de stimuler davantage l'économie. Les données historiques soutiennent ce point de vue, des études montrent que depuis 1980, au cours des 12 mois suivant le début de tels cycles de "baisse de taux d'intérêt correcte", le marché boursier américain a en moyenne obtenu un rendement de 14,1 %. Pour des actifs à haut risque comme les cryptoactifs, cela signifie qu'il est possible de profiter de la situation et de bénéficier d'un festin de liquidités.
Cependant, le scénario négatif ne doit pas être négligé. Si la croissance économique est morose et que l'inflation reste élevée, la Réserve fédérale est contrainte de baisser les taux d'intérêt pour éviter une récession plus profonde, ce qui constitue un "abaissement de taux erroné" et est synonyme de "stagflation". Les États-Unis ont connu une telle situation dans les années 70, entraînant un coup dur pour le marché boursier, tandis que des actifs refuges comme l'or ont bien performé. Récemment, certaines institutions financières ont relevé leurs prévisions de probabilité de récession pour l'économie américaine, ce qui nous avertit que la possibilité d'un scénario négatif ne doit pas être sous-estimée.
Le destin du dollar et l'essor du Bitcoin
Le dollar, en tant que principale monnaie mondiale, aura un impact direct sur le développement du marché des cryptoactifs. Les politiques d'assouplissement de la Réserve fédérale sont généralement accompagnées d'une faiblesse du dollar, ce qui constitue un avantage direct pour le bitcoin. Cependant, l'impact d'un "assouplissement erroné" pourrait être encore plus profond, mettant à l'épreuve les théories de certaines personnalités bien connues du monde des cryptoactifs. Certains estiment que le bitcoin est un "bien numérique" pour contrer la dévaluation continue des monnaies fiduciaires, un refuge pour fuir le système financier traditionnel. Une autre opinion prévoit que la gigantesque dette américaine forcera le pays à "imprimer de l'argent" pour faire face à son déficit budgétaire, ce qui pourrait entraîner un afflux massif de capitaux vers des actifs solides comme le bitcoin à la recherche d'abri.
Cependant, ce scénario comporte également des risques. Lorsque le dollar s'affaiblit et permet à Bitcoin de s'élever, la pierre angulaire du monde du chiffrement - le jeton stable - pourrait être mise au défi. Les jetons stables, de grande capitalisation, ont des réserves presque entièrement constituées d'actifs en dollars. Si la confiance des investisseurs mondiaux dans les actifs en dollars vacille, les jetons stables feront face à une grave crise de confiance.
Collision des rendements et évolution de la DeFi
Les variations des taux d'intérêt provoqueront un grand choc de rendement entre la finance traditionnelle et la DeFi. Lorsque les obligations du gouvernement américain peuvent offrir un rendement élevé et stable, les rendements similaires, mais plus risqués, des protocoles DeFi semblent dérisoires. Pour faire face à ce défi, le marché a vu l'émergence des "obligations américaines tokenisées", tentant d'introduire les rendements stables de la finance traditionnelle sur la blockchain. Mais cela pourrait également entraîner de nouveaux risques, en particulier dans un scénario de "baisse des taux d'intérêt erronée", pouvant provoquer des sorties de capitaux et des liquidations en chaîne.
En même temps, une stagnation économique pourrait affaiblir la demande de prêts spéculatifs, qui est une source de hauts rendements pour de nombreux protocoles DeFi. Face à ces défis, les protocoles DeFi pourraient être contraints d'accélérer leur évolution, passant d'un marché spéculatif fermé à un système capable d'intégrer davantage d'actifs du monde réel et de fournir des rendements réels durables.
La diversification du marché des cryptoactifs
Malgré l'incertitude de l'environnement macroéconomique, le développement de la technologie blockchain n'a pas cessé. Les données montrent que, peu importe les fluctuations du marché, les indicateurs clés des développeurs et des utilisateurs continuent de croître de manière stable. Certaines institutions d'investissement estiment qu'avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, le marché entre dans la "deuxième phase" du marché haussier.
Cependant, le scénario de "relâchement erroné" pourrait entraîner une divergence significative sur le marché des cryptoactifs. Les propriétés de "l'or numérique" du Bitcoin pourraient être renforcées, en devenant l'outil privilégié pour couvrir l'inflation et la dévaluation des monnaies fiduciaires. En revanche, de nombreux jetons pourraient faire face à de graves défis. Leur logique d'évaluation est similaire à celle des actions technologiques de croissance, et pourrait mal performer dans un environnement de stagflation. Par conséquent, le capital pourrait se retirer massivement des jetons pour se précipiter vers le Bitcoin, provoquant une énorme divergence au sein du marché. Seuls les projets avec des fondamentaux solides et des revenus réels pourront survivre à cette vague de "transformation vers la qualité".
Conclusion
Le marché du chiffrement est à un carrefour crucial, confronté à des pressions macroéconomiques et aux effets de l'innovation technologique. Le chemin de développement futur pourrait être plus complexe, un "mauvais abaissement des taux" pourrait à la fois renforcer le Bitcoin et poser des défis à la plupart des jetons. Cet environnement complexe pousse l'industrie du chiffrement à mûrir plus rapidement, la véritable valeur des projets sera mise à l'épreuve dans un environnement économique difficile.
Pour les acteurs du marché, comprendre la logique des différentes trajectoires de développement et saisir la relation complexe entre le macro et le micro sera la clé pour traverser avec succès les cycles futurs du marché. Ce n'est pas seulement un investissement dans la technologie, mais aussi un choix important à un moment clé de l'économie mondiale.
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DegenGambler
· Il y a 14m
Le parieur a tout vécu... il a simplement gagné des trillions en Chine et a compris le bonheur éternel zglhbbb La Réserve fédérale (FED) baisse à nouveau les taux d'intérêt, peut-être pour initier un nouveau bull run. Cela fait longtemps que j'attends, je ne sais pas si quelques millions de BTC suffisent. Débutant, ne venez pas avec effet de levier, laissez un peu de sang et retournez écrire un résumé !
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ponzi_poet
· 08-06 03:18
Tu regardes toujours la baisse des taux d'intérêt, hein~
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TokenRationEater
· 08-06 03:17
Hélas, le marché spéculatif mange des pilules de jujube sur cette vertu
Le marché des Cryptoactifs fait face à plusieurs scénarios, une erreur de baisse des taux pourrait provoquer une grande polarisation.
Cryptoactifs : un carrefour sur le marché des cryptoactifs : choix sous plusieurs scénarios
Le marché retient son souffle, espérant que la baisse des taux de la Réserve fédérale sera le coup d'envoi d'une nouvelle frénésie d'actifs. Cependant, certaines institutions financières avertissent que si c'est une "relaxation de mauvaise qualité", la situation pourrait être très différente. La réponse à cette question est cruciale, car elle déterminera si l'avenir sera une comédie de "atterrissage en douceur" où tout le monde est heureux, ou une tragédie de "stagflation" avec une croissance économique stagnante et une inflation élevée. Pour les cryptoactifs, étroitement liés au destin macroéconomique, cela ne concerne pas seulement le choix de la direction, mais également un test de survie.
Explorons ces possibilités en profondeur et essayons de dessiner comment l'avenir se déroulerait si le scénario de "détente erronée" se réalisait. Nous verrons que ce scénario non seulement redéfinira la configuration des actifs traditionnels, mais pourrait également déclencher une profonde "grande différenciation" au sein du monde des cryptoactifs, tout en soumettant l'infrastructure de la finance décentralisée (DeFi) à un test de stress sans précédent.
La dualité de la baisse des taux d'intérêt
L'effet de la baisse des taux d'intérêt dépend entièrement de l'environnement économique à ce moment-là. Dans un scénario positif, une croissance économique robuste et un contrôle de l'inflation permettront à la baisse des taux d'intérêt de stimuler davantage l'économie. Les données historiques soutiennent ce point de vue, des études montrent que depuis 1980, au cours des 12 mois suivant le début de tels cycles de "baisse de taux d'intérêt correcte", le marché boursier américain a en moyenne obtenu un rendement de 14,1 %. Pour des actifs à haut risque comme les cryptoactifs, cela signifie qu'il est possible de profiter de la situation et de bénéficier d'un festin de liquidités.
Cependant, le scénario négatif ne doit pas être négligé. Si la croissance économique est morose et que l'inflation reste élevée, la Réserve fédérale est contrainte de baisser les taux d'intérêt pour éviter une récession plus profonde, ce qui constitue un "abaissement de taux erroné" et est synonyme de "stagflation". Les États-Unis ont connu une telle situation dans les années 70, entraînant un coup dur pour le marché boursier, tandis que des actifs refuges comme l'or ont bien performé. Récemment, certaines institutions financières ont relevé leurs prévisions de probabilité de récession pour l'économie américaine, ce qui nous avertit que la possibilité d'un scénario négatif ne doit pas être sous-estimée.
Le destin du dollar et l'essor du Bitcoin
Le dollar, en tant que principale monnaie mondiale, aura un impact direct sur le développement du marché des cryptoactifs. Les politiques d'assouplissement de la Réserve fédérale sont généralement accompagnées d'une faiblesse du dollar, ce qui constitue un avantage direct pour le bitcoin. Cependant, l'impact d'un "assouplissement erroné" pourrait être encore plus profond, mettant à l'épreuve les théories de certaines personnalités bien connues du monde des cryptoactifs. Certains estiment que le bitcoin est un "bien numérique" pour contrer la dévaluation continue des monnaies fiduciaires, un refuge pour fuir le système financier traditionnel. Une autre opinion prévoit que la gigantesque dette américaine forcera le pays à "imprimer de l'argent" pour faire face à son déficit budgétaire, ce qui pourrait entraîner un afflux massif de capitaux vers des actifs solides comme le bitcoin à la recherche d'abri.
Cependant, ce scénario comporte également des risques. Lorsque le dollar s'affaiblit et permet à Bitcoin de s'élever, la pierre angulaire du monde du chiffrement - le jeton stable - pourrait être mise au défi. Les jetons stables, de grande capitalisation, ont des réserves presque entièrement constituées d'actifs en dollars. Si la confiance des investisseurs mondiaux dans les actifs en dollars vacille, les jetons stables feront face à une grave crise de confiance.
Collision des rendements et évolution de la DeFi
Les variations des taux d'intérêt provoqueront un grand choc de rendement entre la finance traditionnelle et la DeFi. Lorsque les obligations du gouvernement américain peuvent offrir un rendement élevé et stable, les rendements similaires, mais plus risqués, des protocoles DeFi semblent dérisoires. Pour faire face à ce défi, le marché a vu l'émergence des "obligations américaines tokenisées", tentant d'introduire les rendements stables de la finance traditionnelle sur la blockchain. Mais cela pourrait également entraîner de nouveaux risques, en particulier dans un scénario de "baisse des taux d'intérêt erronée", pouvant provoquer des sorties de capitaux et des liquidations en chaîne.
En même temps, une stagnation économique pourrait affaiblir la demande de prêts spéculatifs, qui est une source de hauts rendements pour de nombreux protocoles DeFi. Face à ces défis, les protocoles DeFi pourraient être contraints d'accélérer leur évolution, passant d'un marché spéculatif fermé à un système capable d'intégrer davantage d'actifs du monde réel et de fournir des rendements réels durables.
La diversification du marché des cryptoactifs
Malgré l'incertitude de l'environnement macroéconomique, le développement de la technologie blockchain n'a pas cessé. Les données montrent que, peu importe les fluctuations du marché, les indicateurs clés des développeurs et des utilisateurs continuent de croître de manière stable. Certaines institutions d'investissement estiment qu'avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, le marché entre dans la "deuxième phase" du marché haussier.
Cependant, le scénario de "relâchement erroné" pourrait entraîner une divergence significative sur le marché des cryptoactifs. Les propriétés de "l'or numérique" du Bitcoin pourraient être renforcées, en devenant l'outil privilégié pour couvrir l'inflation et la dévaluation des monnaies fiduciaires. En revanche, de nombreux jetons pourraient faire face à de graves défis. Leur logique d'évaluation est similaire à celle des actions technologiques de croissance, et pourrait mal performer dans un environnement de stagflation. Par conséquent, le capital pourrait se retirer massivement des jetons pour se précipiter vers le Bitcoin, provoquant une énorme divergence au sein du marché. Seuls les projets avec des fondamentaux solides et des revenus réels pourront survivre à cette vague de "transformation vers la qualité".
Conclusion
Le marché du chiffrement est à un carrefour crucial, confronté à des pressions macroéconomiques et aux effets de l'innovation technologique. Le chemin de développement futur pourrait être plus complexe, un "mauvais abaissement des taux" pourrait à la fois renforcer le Bitcoin et poser des défis à la plupart des jetons. Cet environnement complexe pousse l'industrie du chiffrement à mûrir plus rapidement, la véritable valeur des projets sera mise à l'épreuve dans un environnement économique difficile.
Pour les acteurs du marché, comprendre la logique des différentes trajectoires de développement et saisir la relation complexe entre le macro et le micro sera la clé pour traverser avec succès les cycles futurs du marché. Ce n'est pas seulement un investissement dans la technologie, mais aussi un choix important à un moment clé de l'économie mondiale.