Comment les bureaux de famille peuvent-ils allouer des actifs de chiffrement dans les investissements Web3 ?
Ces dernières années, les bureaux familiaux sont passés d'"administrateurs d'actifs" dans les cercles d'élite à des "plates-formes de gouvernance d'actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout après l'émergence de nouveaux domaines d'investissement comme le Web3 et les RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-il approprié de participer via un bureau familial ? Comment le construire ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment définir la structure et les chemins de répartition ?
Cet article partira de la pratique pour décomposer comment un bureau familial peut réellement être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, visant à répondre à trois questions clés :
Qui est adapté pour adopter la voie des family offices pour entrer dans le Web3 ?
Comment établir une structure de bureau familial "fonctionnelle" ?
Comment un family office devrait-il définir sa stratégie d'investissement et ses méthodes d'exécution en Web3 ?
Qui est adapté pour suivre le "chemin du family office" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un family office, car sa nature sert à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont suffisamment concentrés, que votre fréquence de transaction est faible et que votre chemin d'investissement est relativement simple (par exemple, des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance de la gestion de patrimoine familial peut largement dépasser vos besoins, entraînant plutôt une structure encombrante et des coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes de personnes, la gestion de patrimoine familial est presque le seul moyen de concilier sécurité, structure et croissance :
Actifs de grande taille, structure complexe
Votre patrimoine investissable a dépassé les dix millions de RMB, et s'étend à des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, et inclut même différentes devises, comptes et entités de détention.
existe une demande d'architecture transfrontalière
y compris mais sans s'y limiter les immigrants étrangers, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
tendance d'investissement vers des produits structurés
Les produits structurés innovants tels que les tokens de fonds dans Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus (Note), et les actions tokenisées, sont de plus en plus souvent réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
nécessite une capacité de gouvernance à long terme
Vous souhaitez utiliser des services de répartition d'actifs pour la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales, ou pour allouer des actifs à long terme tels que les RWA, qui comprennent des périodes de "construction + exploitation + sortie".
Les points communs entre ces catégories de personnes sont les suivants : les actifs ne sont pas destinés à réaliser des gains à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle.
Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux familiaux n'est plus un étiquette d'identité, mais un outil pratique.
Qu'est-ce qui est essentiel pour établir un bureau familial "opérationnel"?
La création d'une structure familiale n'est pas une approche unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent la structure familiale comme le fait d'"acheter un package de services" auprès d'une fiducie, d'un cabinet d'avocats ou d'une société FO. Mais une structure familiale réellement utile doit nécessairement être "sur mesure" pour votre structure familiale, votre portefeuille d'actifs et vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un "family office" "opérationnel" doit au moins répondre à quatre niveaux de questions :
objectif clair
Êtes-vous là pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement dans un projet ? Ou encore pour configurer un portefeuille de chiffrement pour la prochaine génération ? Clarifier l'objectif est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
sélectionnez le bon modèle
SFO (Single Family Office) : avec un montant de fonds supérieur à 30 millions de RMB, il est conseillé d'envisager de créer une équipe indépendante, capable d'opérer de manière autonome ;
MFO (Multi-Family Office) : des fonds d'environ 10 millions de RMB, il est possible d'envisager une collaboration avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : les fonds ne sont pas encore suffisants pour être établis de manière indépendante, il est possible de réaliser un fonctionnement léger grâce à un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de FA.
SFO transfrontalier (comme celui établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
architecture et conception juridique
Une structure familiale typique comprend généralement :
Entités de holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la détention et le financement ;
Structure de fiducie ou de fonds, utilisée pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux ;
Conseillers juridiques et équipe de conformité, pour une supervision et des ajustements continus ;
Compte d'investissement "porteur d'actifs" connecté aux projets Web3, tels que les portefeuilles d'entreprise, les comptes de garde exclusifs, etc.
configuration professionnelle des ressources
Ce n'est pas parce qu'on a de l'argent qu'on peut créer un bureau familial. Il faut également des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour garantir que la structure fonctionne de manière conforme et que les investissements se déroulent sans accroc. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir une entité à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière à l'intérieur du pays, formant ainsi un "lien interne et externe".
En attendant, la construction d'un bureau familial peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Définir le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et le chemin de succession ;
Établir des entités de holding, des trusts ou des SPV à l'intérieur/à l'extérieur du pays (selon le type d'actif et le lieu de détention) ;
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière.
Ce niveau est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, l'absence de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de délibération familiale (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord sur les actions) ;
Établir un système de conseillers internes et externes (répartition des rôles en matière de droit, fiscalité, investissement, gestion, etc.) ;
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision pour garantir qu'"il y a quelqu'un responsable, quelqu'un qui exécute et quelqu'un qui corrige".
Ce niveau détermine si le family office est "opérationnel". Si tout dépend de vos décisions personnelles, en cas d'imprévu ou de retrait, le family office devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie de répartition d'actifs
Définir le ratio de configuration à long terme (par exemple, RWA 40 %, VC 30 %, chiffrement 10 %, liquidités 20 %) ;
Adapter le rythme du cycle de vie des différents types d'actifs (période de construction, période de verrouillage, période de sortie) ;
Mettre en place un mécanisme de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi qu'un mécanisme d'ajustement des risques.
Cette couche est la clé pour savoir si les bureaux de famille peuvent "survivre" sur le marché.
Comment les family offices peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous parlons de "participer à Web3 via un family office", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et vos stratégies. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et une réglementation changeante, et doit être abordé par "une conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
Les projets Web3 connectés à une identité incluent généralement :
Entité légale directe (société) : société offshore établie par SFO reliant l'accord d'investissement ;
SPV Holding : Détention d'actifs par un SPV tiers et contrôle des droits de vote ;
Bénéficiaire de la fiducie : détenir des tokens ou des actions via une fiducie établie par un family office, facilitant l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des agences de conformité pour établir une identité en fonction du cadre juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration familiale comprennent :
RWA (Actifs du monde réel) : tels que des obligations tokenisées, des biens immobiliers, des protocoles de partage de revenus, etc ;
Fonds structurés : tels que les Token de rendement, les protocoles de re-staking, les certificats de rendement, etc.
Actifs de type droits : tels que les tokens de type obligations convertibles, les tokens de dividende, les tokens de gouvernance DAO, etc.
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de gestion de patrimoine devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Définir la "durée de verrouillage acceptable" et la fenêtre de sortie ;
Concevoir un mécanisme de "déploiement échelonné" qui lie la libération de fonds à l'avancement du projet ;
Configurer le pool "réinvestissement des bénéfices" pour augmenter les investissements dans des projets de qualité ;
Clarifiez le rythme des déclarations fiscales, mettez en place un mécanisme de rapport et d'audit.
Participation à la gouvernance et coopération approfondie
Famille de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Dans le projet RWA, les bureaux familiaux peuvent jouer des rôles d'auditeur, de représentant de la gouvernance, de dépositaire, etc.;
Dans le DAO, les family offices peuvent participer à la gouvernance par le biais de la mise en jeu de jetons et configurer un "portefeuille stratégique" pour voter;
Dans les protocoles en chaîne, une famille de bureaux peut s'intégrer dans le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandataire ou partenaire écologique.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et des opportunités de réinvestissement.
Erreurs fréquentes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase critique, l'investissement n'est plus une question de "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est une structure capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des voies de circulation des actifs.
Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des déposants de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : considérer une entreprise familiale comme un déguisement
Avoir une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financiers, sans déclaration fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : manque de capacité de gouvernance des investissements
Uniquement un compte légal est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut pas être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des gains, ignorance des limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la réglementation intervient, cela entraînera le gel des fonds ou des amendes.
Par conséquent, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient établis :
Plan d'investissement annuel + Revue d'analyse ;
Mécanisme de révision de conformité clair + audit ;
En même temps, je rappelle que les bureaux familiaux ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent une correspondance entre le volume de fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La question de savoir si l'on doit suivre le chemin des affaires familiales n'est pas de se demander "Ai-je de l'argent ?" mais plutôt de se demander : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, un family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour investir de manière structurée dans le Web3.
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UnluckyMiner
· Il y a 9h
pigeons Trading des cryptomonnaies ont perdu beaucoup
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BearMarketBuyer
· Il y a 9h
Encore en train de convaincre les pigeons de monter à bord ?
Voir l'originalRépondre0
NightAirdropper
· Il y a 9h
Je suis tellement pauvre que je pleure. C'est le véritable fossé du web3.
Nouvelles tendances d'investissement Web3 : comment les bureaux de famille allouent des actifs de chiffrement
Comment les bureaux de famille peuvent-ils allouer des actifs de chiffrement dans les investissements Web3 ?
Ces dernières années, les bureaux familiaux sont passés d'"administrateurs d'actifs" dans les cercles d'élite à des "plates-formes de gouvernance d'actifs" aux yeux des personnes à haute valeur nette. Surtout après l'émergence de nouveaux domaines d'investissement comme le Web3 et les RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : est-il approprié de participer via un bureau familial ? Comment le construire ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde du chiffrement, comment définir la structure et les chemins de répartition ?
Cet article partira de la pratique pour décomposer comment un bureau familial peut réellement être établi, utilisé et optimisé en tant que voie d'investissement, visant à répondre à trois questions clés :
Qui est adapté pour suivre le "chemin du family office" ?
Tout le monde n'a pas besoin d'un family office, car sa nature sert à "gérer la complexité".
Si vos actifs sont suffisamment concentrés, que votre fréquence de transaction est faible et que votre chemin d'investissement est relativement simple (par exemple, des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux), alors la capacité de gouvernance de la gestion de patrimoine familial peut largement dépasser vos besoins, entraînant plutôt une structure encombrante et des coûts élevés.
Mais si vous appartenez à l'une des catégories suivantes de personnes, la gestion de patrimoine familial est presque le seul moyen de concilier sécurité, structure et croissance :
Actifs de grande taille, structure complexe
Votre patrimoine investissable a dépassé les dix millions de RMB, et s'étend à des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, et inclut même différentes devises, comptes et entités de détention.
existe une demande d'architecture transfrontalière
y compris mais sans s'y limiter les immigrants étrangers, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la répartition des membres de la famille, etc.
tendance d'investissement vers des produits structurés
Les produits structurés innovants tels que les tokens de fonds dans Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenus (Note), et les actions tokenisées, sont de plus en plus souvent réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
nécessite une capacité de gouvernance à long terme
Vous souhaitez utiliser des services de répartition d'actifs pour la transmission intergénérationnelle, la continuité des volontés familiales, ou pour allouer des actifs à long terme tels que les RWA, qui comprennent des périodes de "construction + exploitation + sortie".
Les points communs entre ces catégories de personnes sont les suivants : les actifs ne sont pas destinés à réaliser des gains à court terme, mais à traverser les cycles ; l'investissement n'est pas une spéculation ponctuelle, mais une participation structurelle.
Dans ce contexte, la structure de gouvernance des bureaux familiaux n'est plus un étiquette d'identité, mais un outil pratique.
Qu'est-ce qui est essentiel pour établir un bureau familial "opérationnel"?
La création d'une structure familiale n'est pas une approche unique. Sa tâche principale est de "résoudre des problèmes concrets". Beaucoup de gens comprennent la structure familiale comme le fait d'"acheter un package de services" auprès d'une fiducie, d'un cabinet d'avocats ou d'une société FO. Mais une structure familiale réellement utile doit nécessairement être "sur mesure" pour votre structure familiale, votre portefeuille d'actifs et vos objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un "family office" "opérationnel" doit au moins répondre à quatre niveaux de questions :
objectif clair
Êtes-vous là pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière ? Ou pour obtenir une qualification d'investissement dans un projet ? Ou encore pour configurer un portefeuille de chiffrement pour la prochaine génération ? Clarifier l'objectif est le point de départ de la conception structurelle et de la répartition des ressources.
sélectionnez le bon modèle
SFO (Single Family Office) : avec un montant de fonds supérieur à 30 millions de RMB, il est conseillé d'envisager de créer une équipe indépendante, capable d'opérer de manière autonome ;
MFO (Multi-Family Office) : des fonds d'environ 10 millions de RMB, il est possible d'envisager une collaboration avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : les fonds ne sont pas encore suffisants pour être établis de manière indépendante, il est possible de réaliser un fonctionnement léger grâce à un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'institutions fiduciaires et de FA.
SFO transfrontalier (comme celui établi à Singapour) : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est actuellement l'option la plus courante pour les familles chinoises.
architecture et conception juridique
Une structure familiale typique comprend généralement :
configuration professionnelle des ressources
Ce n'est pas parce qu'on a de l'argent qu'on peut créer un bureau familial. Il faut également des rôles tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour garantir que la structure fonctionne de manière conforme et que les investissements se déroulent sans accroc. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir une entité à Singapour et de mettre en place une équipe de collaboration financière à l'intérieur du pays, formant ainsi un "lien interne et externe".
En attendant, la construction d'un bureau familial peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Première couche : identité et cadre structurel
Ce niveau est le "certificat d'identité légal" de tous les comportements d'investissement Web3. Surtout lorsque vous participez à des projets RWA à l'étranger, l'absence de structure équivaut à "aucun canal".
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Ce niveau détermine si le family office est "opérationnel". Si tout dépend de vos décisions personnelles, en cas d'imprévu ou de retrait, le family office devient alors inutile.
Troisième couche : stratégie de répartition d'actifs
Cette couche est la clé pour savoir si les bureaux de famille peuvent "survivre" sur le marché.
Comment les family offices peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Lorsque nous parlons de "participer à Web3 via un family office", il ne s'agit pas de changer de compte pour investir dans des projets, mais de reconstruire votre rôle, votre parcours et vos stratégies. Clarifier la structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le haut niveau technique et une réglementation changeante, et doit être abordé par "une conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
Les projets Web3 connectés à une identité incluent généralement :
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des agences de conformité pour établir une identité en fonction du cadre juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet qualifié".
type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration familiale comprennent :
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels, sans structure de gouvernance, et sans mécanisme de sortie".
définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de gestion de patrimoine devraient se référer aux mécanismes suivants pour la configuration :
Participation à la gouvernance et coopération approfondie
Famille de haut niveau, pas seulement des investisseurs.
Ce type d'"investissement intégré" non seulement renforce la certitude des rendements, mais facilite également la formation d'un avantage informationnel et des opportunités de réinvestissement.
Erreurs fréquentes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase critique, l'investissement n'est plus une question de "peut-on investir", mais "sous quelle identité et de quelle manière investir".
Le bureau de famille est une structure capable de porter des capacités de gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des voies de circulation des actifs.
Il permet aux investisseurs de ne pas être seulement des parieurs, mais aussi des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des déposants de valeur.
Cependant, de nombreux nouveaux bureaux de famille tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Erreur 1 : considérer une entreprise familiale comme un déguisement
Avoir une entreprise sans chemin de conformité, sans flux financiers, sans déclaration fiscale rendra finalement difficile l'obtention de la reconnaissance des banques et des régulateurs.
Erreur 2 : manque de capacité de gouvernance des investissements
Uniquement un compte légal est établi, mais sans budget ni mécanisme de redistribution, l'investissement final ne peut pas être efficacement suivi et ajusté.
Erreur 3 : Poursuite aveugle des gains, ignorance des limites de conformité
Participé à un "projet de distribution de dividendes sans licence", une fois que la réglementation intervient, cela entraînera le gel des fonds ou des amendes.
Par conséquent, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins les mécanismes suivants soient établis :
En même temps, je rappelle que les bureaux familiaux ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent une correspondance entre le volume de fonds, la volonté à long terme et les ressources de collaboration pour vraiment fonctionner.
La question de savoir si l'on doit suivre le chemin des affaires familiales n'est pas de se demander "Ai-je de l'argent ?" mais plutôt de se demander : "Ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance inter-cycles ?"
Si la réponse est affirmative, un family office n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi votre base à long terme pour investir de manière structurée dans le Web3.