Revue du marché des cryptomonnaies du premier trimestre 2025 : un changement réglementaire dans un contexte macroéconomique tumultueux et l'innovation des plateformes
Marché des cryptoactifs : Revue et perspectives début 2025
Début 2025, le marché des cryptoactifs a commencé l'année dans un mélange d'optimisme et d'incertitude. L'industrie avait de grands espoirs quant à un changement de politique de la Réserve fédérale, des percées technologiques en IA et une réglementation amicale de la nouvelle administration, mais le premier trimestre a en réalité montré un schéma de "turbulences macroéconomiques et d'innovations microéconomiques".
L'économie macroéconomique mondiale est devenue un facteur dominant sur le marché. La Réserve fédérale pèse entre l'inflation et la récession, et les attentes de baisse des taux en mars ont brièvement stimulé le marché, mais n'ont pas pu compenser l'impact de l'éclatement de la bulle des actions américaines. Le nouveau gouvernement pousse pour une réserve stratégique en Bitcoin et un projet de loi sur la réglementation des actifs numériques, libérant des avantages pour l'industrie, mais suscitant également des controverses sur le coût de la transformation. Après avoir franchi les 100 000 $, le Bitcoin a corrigé de 30 %, révélant le marché face à des prises de bénéfices liées au "halving". Les altcoins restent globalement ternes, mais des produits innovants comme les RWA continuent d'insuffler de la dynamique à l'industrie.
Il convient de noter que certaines plateformes de trading accélèrent leur déploiement dans l'écosystème décentralisé, en favorisant l'agrégation de liquidités sur la chaîne et la technologie d'abstraction de compte, permettant aux utilisateurs d'accéder sans couture à des scénarios d'application tels que DeFi, et permettant pour la première fois aux utilisateurs de négocier directement des actifs décentralisés au sein de la plateforme. Ce modèle de "fusion entre centralisation et décentralisation" pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'économie macroéconomique américaine a un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Le marché des cryptoactifs est de plus en plus corrélé aux actions américaines, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une large mesure la direction des jetons. Bien que le Bitcoin ait été qualifié de "or numérique", il est désormais plus considéré comme un actif à risque, fortement influencé par la liquidité du marché.
Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie. Une inflation trop élevée ou une économie trop forte pourrait amener la Réserve fédérale à retarder une baisse des taux d'intérêt, ce qui serait défavorable aux marchés financiers ; une économie trop faible pourrait également entraîner un risque de récession, ce qui nuirait également à la confiance des marchés. Par conséquent, l'économie macroéconomique doit chercher un point d'équilibre entre la force et la faiblesse pour fournir un environnement favorable aux marchés financiers.
La politique de licenciement du nouveau gouvernement a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. Parallèlement, la politique tarifaire a fait grimper les prix des biens concernés et le coût des services associés, exacerbant ainsi la pression inflationniste et augmentant la probabilité d'une récession économique. Ces politiques ont accru l'incertitude du marché, entraînant une volatilité accrue sur les marchés de capitaux.
Compte tenu de l'augmentation des prix et des risques de correction potentiels liés aux élections précédentes, certaines institutions ont réduit leurs plans d'investissement au cours du premier trimestre et se sont concentrées sur d'autres activités. Cependant, étant donné que ces politiques pourraient être destinées à augmenter les atouts de négociation politique ou à atteindre des objectifs spécifiques, comme forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt pour atténuer les problèmes d'endettement et stimuler l'économie, le marché demeure optimiste quant à l'avenir des cryptoactifs.
Au premier trimestre, le marché des Cryptoactifs a montré une sensibilité aux données macroéconomiques. En janvier, les données économiques étaient solides mais le marché restait stable, en février, l'inflation supérieure aux attentes a entraîné une chute soudaine des prévisions de baisse des taux d'intérêt, provoquant une forte chute du Bitcoin, et en mars, une amélioration des données a entraîné un rebond temporaire, mais le PCE de base, supérieur aux attentes, a de nouveau suscité un recul.
À l'avenir, les Cryptoactifs continueront de dépendre fortement des données macroéconomiques et de la politique de la Réserve fédérale. Les investisseurs doivent surveiller de près les données sur l'inflation et l'emploi afin de saisir les tendances du marché.
Nouvelle politique gouvernementale sur les cryptoactifs et impact
En mars 2025, le gouvernement a signé un décret exécutif pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, financée par environ 200 000 Bitcoin saisis (environ 18 milliards de dollars), et a interdit la vente de Bitcoin de réserve. Cette initiative vise à renforcer la légitimité et la liquidité du Bitcoin, et à propulser les États-Unis en tête dans le domaine des actifs numériques. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé de 8 %, mais en raison du fait que la réserve dépend uniquement des actifs saisis et qu'aucun nouveau plan n'a été établi, le prix a rapidement chuté. À long terme, cela pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, faisant du Bitcoin un actif de réserve international. D'autres actifs numériques pourraient également être inclus dans la réserve, marquant la transition des Cryptoactifs vers des outils stratégiques nationaux.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement remplace le président de la SEC, crée un groupe de travail sur les cryptoactifs, précise les normes de distinction entre les jetons de sécurité et les jetons non sécurisés, et met fin aux poursuites contre certaines entreprises. Il abroge les normes comptables controversées, allégeant ainsi le fardeau des entreprises. L'environnement réglementaire est assoupli, les investisseurs institutionnels accélèrent leur entrée ; les institutions financières traditionnelles sont autorisées à mener des activités de conservation de cryptoactifs, ce qui favorise la conformité de l'industrie. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et les flux de capitaux ; à long terme, il faudra rester vigilant face aux risques systémiques et à la complexité des jeux de régulation mondiaux.
En ce qui concerne les jetons stables, le gouvernement met en place un cadre de réglementation fédéral, permettant aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, interdisant l'émission de monnaies numériques de banque centrale, et préservant l'espace d'innovation privé. L'application des jetons stables dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant la voie de l'internationalisation du dollar ; la part de marché des jetons stables privés s'accroît, et l'intégration avec la finance traditionnelle s'approfondit.
En matière de politique tarifaire, le 2 février 2025, un « Mémorandum sur le commerce réciproque et les tarifs douaniers » a été signé, exigeant que les partenaires commerciaux alignent leurs tarifs sur ceux des États-Unis et imposent des droits de douane sur les pays à taxe sur la valeur ajoutée. En avril, la politique a été davantage précisée, entraînant des mesures de rétorsion de la part des principales nations. Les coûts du commerce mondial augmentent, et l'échelle pourrait se réduire. Les entreprises font face à une augmentation des coûts de production et à une baisse de leur volonté d'investir. Les États-Unis seront confrontés à une inflation importée, et les attentes de baisse des taux d'intérêt seront retardées. La politique tarifaire pousse les entreprises à délocaliser leur production, mais le manque d'infrastructures et de main-d'œuvre aux États-Unis entrave le retour de l'industrie. Les secteurs de l'automobile et de l'électronique sont touchés, et les bénéfices des multinationales sont sous pression. Les marchés émergents qui accueillent le transfert de chaînes de production font face à des défis. La guerre tarifaire affaiblit la confiance dans le dollar, augmentant les rendements des obligations d'État. Les marchés financiers mondiaux sont généralement en baisse, et la liquidité est sous pression.
Le projet World Liberty Financial (WLFI) soutenu par le nouveau gouvernement a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie depuis son lancement. WLFI est considéré comme un "baromètre" des politiques, et sa répartition d'actifs est interprétée comme une "sélection présidentielle", attirant les investisseurs à suivre la tendance. Le stablecoin USD1 qu'il a lancé met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affecter la part de marché des stablecoins existants et promouvoir la numérisation du dollar. WLFI investit massivement dans divers cryptoactifs, en écho à la politique de "réserve stratégique en cryptomonnaies", ce qui pourrait orienter davantage de capitaux vers les actifs numériques. Cependant, il est important de rester vigilant face aux risques de changements de politique et aux possibles bulles sur le marché.
La connectivité et la fusion entre CEX et DEX
Les échanges et les portefeuilles Web3, en tant qu'entrées importantes dans le monde du chiffrement, avaient des frontières clairement définies dans le passé. À partir de 2025, les échanges majeurs, grâce à leur base d'utilisateurs et à leur accumulation technologique, entreront sur le marché des portefeuilles Web3. Le portefeuille Web3 lancé par un échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant un transfert rapide des actifs sur la plateforme, et s'associe à des DEX de l'écosystème pour lancer des activités IDO destinées aux utilisateurs ordinaires. La dernière fonction permet aux utilisateurs de la plateforme d'acheter directement des actifs sur la chaîne, brisant ainsi les frontières traditionnelles entre CEX et DEX.
Les projets de chiffrement natifs ont également fait des percées dans le domaine des portefeuilles. Un certain projet a lancé un produit combinant un portefeuille et une plateforme de trading, résolvant les problèmes de gestion et de transaction d'actifs multi-chaînes, et a obtenu la reconnaissance du marché.
La fusion entre CEX et DEX marque le passage du marché des Cryptoactifs d'une "opposition et d'une division" à une "coopération et une symbiose". Cette transformation améliore l'efficacité et l'inclusivité, tout en apportant de nouveaux défis en matière de régulation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, la capacité à équilibrer l'efficacité centralisée avec la sécurité et l'autonomie décentralisées déterminera la direction de l'évolution des infrastructures financières de prochaine génération.
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BlockDetective
· Il y a 4h
On dirait que l'univers de la cryptomonnaie s'est à nouveau apaisé.
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ApeWithNoChain
· Il y a 6h
Jouer à la Fluctuation et entrer dans une position.
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fomo_fighter
· 08-10 03:40
Je suis encore en baisse, j'ai encore perdu.
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GhostWalletSleuth
· 08-10 03:35
chute, que cela ne fasse rien, l'année prochaine sera plus belle.
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ServantOfSatoshi
· 08-10 03:35
Les attentes de baisse des taux d'intérêt provoquent une hausse chez les mineurs.
Revue du marché des cryptomonnaies du premier trimestre 2025 : un changement réglementaire dans un contexte macroéconomique tumultueux et l'innovation des plateformes
Marché des cryptoactifs : Revue et perspectives début 2025
Début 2025, le marché des cryptoactifs a commencé l'année dans un mélange d'optimisme et d'incertitude. L'industrie avait de grands espoirs quant à un changement de politique de la Réserve fédérale, des percées technologiques en IA et une réglementation amicale de la nouvelle administration, mais le premier trimestre a en réalité montré un schéma de "turbulences macroéconomiques et d'innovations microéconomiques".
L'économie macroéconomique mondiale est devenue un facteur dominant sur le marché. La Réserve fédérale pèse entre l'inflation et la récession, et les attentes de baisse des taux en mars ont brièvement stimulé le marché, mais n'ont pas pu compenser l'impact de l'éclatement de la bulle des actions américaines. Le nouveau gouvernement pousse pour une réserve stratégique en Bitcoin et un projet de loi sur la réglementation des actifs numériques, libérant des avantages pour l'industrie, mais suscitant également des controverses sur le coût de la transformation. Après avoir franchi les 100 000 $, le Bitcoin a corrigé de 30 %, révélant le marché face à des prises de bénéfices liées au "halving". Les altcoins restent globalement ternes, mais des produits innovants comme les RWA continuent d'insuffler de la dynamique à l'industrie.
Il convient de noter que certaines plateformes de trading accélèrent leur déploiement dans l'écosystème décentralisé, en favorisant l'agrégation de liquidités sur la chaîne et la technologie d'abstraction de compte, permettant aux utilisateurs d'accéder sans couture à des scénarios d'application tels que DeFi, et permettant pour la première fois aux utilisateurs de négocier directement des actifs décentralisés au sein de la plateforme. Ce modèle de "fusion entre centralisation et décentralisation" pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'économie macroéconomique américaine a un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Le marché des cryptoactifs est de plus en plus corrélé aux actions américaines, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une large mesure la direction des jetons. Bien que le Bitcoin ait été qualifié de "or numérique", il est désormais plus considéré comme un actif à risque, fortement influencé par la liquidité du marché.
Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie. Une inflation trop élevée ou une économie trop forte pourrait amener la Réserve fédérale à retarder une baisse des taux d'intérêt, ce qui serait défavorable aux marchés financiers ; une économie trop faible pourrait également entraîner un risque de récession, ce qui nuirait également à la confiance des marchés. Par conséquent, l'économie macroéconomique doit chercher un point d'équilibre entre la force et la faiblesse pour fournir un environnement favorable aux marchés financiers.
La politique de licenciement du nouveau gouvernement a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. Parallèlement, la politique tarifaire a fait grimper les prix des biens concernés et le coût des services associés, exacerbant ainsi la pression inflationniste et augmentant la probabilité d'une récession économique. Ces politiques ont accru l'incertitude du marché, entraînant une volatilité accrue sur les marchés de capitaux.
Compte tenu de l'augmentation des prix et des risques de correction potentiels liés aux élections précédentes, certaines institutions ont réduit leurs plans d'investissement au cours du premier trimestre et se sont concentrées sur d'autres activités. Cependant, étant donné que ces politiques pourraient être destinées à augmenter les atouts de négociation politique ou à atteindre des objectifs spécifiques, comme forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt pour atténuer les problèmes d'endettement et stimuler l'économie, le marché demeure optimiste quant à l'avenir des cryptoactifs.
Au premier trimestre, le marché des Cryptoactifs a montré une sensibilité aux données macroéconomiques. En janvier, les données économiques étaient solides mais le marché restait stable, en février, l'inflation supérieure aux attentes a entraîné une chute soudaine des prévisions de baisse des taux d'intérêt, provoquant une forte chute du Bitcoin, et en mars, une amélioration des données a entraîné un rebond temporaire, mais le PCE de base, supérieur aux attentes, a de nouveau suscité un recul.
À l'avenir, les Cryptoactifs continueront de dépendre fortement des données macroéconomiques et de la politique de la Réserve fédérale. Les investisseurs doivent surveiller de près les données sur l'inflation et l'emploi afin de saisir les tendances du marché.
Nouvelle politique gouvernementale sur les cryptoactifs et impact
En mars 2025, le gouvernement a signé un décret exécutif pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, financée par environ 200 000 Bitcoin saisis (environ 18 milliards de dollars), et a interdit la vente de Bitcoin de réserve. Cette initiative vise à renforcer la légitimité et la liquidité du Bitcoin, et à propulser les États-Unis en tête dans le domaine des actifs numériques. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé de 8 %, mais en raison du fait que la réserve dépend uniquement des actifs saisis et qu'aucun nouveau plan n'a été établi, le prix a rapidement chuté. À long terme, cela pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, faisant du Bitcoin un actif de réserve international. D'autres actifs numériques pourraient également être inclus dans la réserve, marquant la transition des Cryptoactifs vers des outils stratégiques nationaux.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement remplace le président de la SEC, crée un groupe de travail sur les cryptoactifs, précise les normes de distinction entre les jetons de sécurité et les jetons non sécurisés, et met fin aux poursuites contre certaines entreprises. Il abroge les normes comptables controversées, allégeant ainsi le fardeau des entreprises. L'environnement réglementaire est assoupli, les investisseurs institutionnels accélèrent leur entrée ; les institutions financières traditionnelles sont autorisées à mener des activités de conservation de cryptoactifs, ce qui favorise la conformité de l'industrie. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et les flux de capitaux ; à long terme, il faudra rester vigilant face aux risques systémiques et à la complexité des jeux de régulation mondiaux.
En ce qui concerne les jetons stables, le gouvernement met en place un cadre de réglementation fédéral, permettant aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, interdisant l'émission de monnaies numériques de banque centrale, et préservant l'espace d'innovation privé. L'application des jetons stables dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant la voie de l'internationalisation du dollar ; la part de marché des jetons stables privés s'accroît, et l'intégration avec la finance traditionnelle s'approfondit.
En matière de politique tarifaire, le 2 février 2025, un « Mémorandum sur le commerce réciproque et les tarifs douaniers » a été signé, exigeant que les partenaires commerciaux alignent leurs tarifs sur ceux des États-Unis et imposent des droits de douane sur les pays à taxe sur la valeur ajoutée. En avril, la politique a été davantage précisée, entraînant des mesures de rétorsion de la part des principales nations. Les coûts du commerce mondial augmentent, et l'échelle pourrait se réduire. Les entreprises font face à une augmentation des coûts de production et à une baisse de leur volonté d'investir. Les États-Unis seront confrontés à une inflation importée, et les attentes de baisse des taux d'intérêt seront retardées. La politique tarifaire pousse les entreprises à délocaliser leur production, mais le manque d'infrastructures et de main-d'œuvre aux États-Unis entrave le retour de l'industrie. Les secteurs de l'automobile et de l'électronique sont touchés, et les bénéfices des multinationales sont sous pression. Les marchés émergents qui accueillent le transfert de chaînes de production font face à des défis. La guerre tarifaire affaiblit la confiance dans le dollar, augmentant les rendements des obligations d'État. Les marchés financiers mondiaux sont généralement en baisse, et la liquidité est sous pression.
Le projet World Liberty Financial (WLFI) soutenu par le nouveau gouvernement a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie depuis son lancement. WLFI est considéré comme un "baromètre" des politiques, et sa répartition d'actifs est interprétée comme une "sélection présidentielle", attirant les investisseurs à suivre la tendance. Le stablecoin USD1 qu'il a lancé met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affecter la part de marché des stablecoins existants et promouvoir la numérisation du dollar. WLFI investit massivement dans divers cryptoactifs, en écho à la politique de "réserve stratégique en cryptomonnaies", ce qui pourrait orienter davantage de capitaux vers les actifs numériques. Cependant, il est important de rester vigilant face aux risques de changements de politique et aux possibles bulles sur le marché.
La connectivité et la fusion entre CEX et DEX
Les échanges et les portefeuilles Web3, en tant qu'entrées importantes dans le monde du chiffrement, avaient des frontières clairement définies dans le passé. À partir de 2025, les échanges majeurs, grâce à leur base d'utilisateurs et à leur accumulation technologique, entreront sur le marché des portefeuilles Web3. Le portefeuille Web3 lancé par un échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant un transfert rapide des actifs sur la plateforme, et s'associe à des DEX de l'écosystème pour lancer des activités IDO destinées aux utilisateurs ordinaires. La dernière fonction permet aux utilisateurs de la plateforme d'acheter directement des actifs sur la chaîne, brisant ainsi les frontières traditionnelles entre CEX et DEX.
Les projets de chiffrement natifs ont également fait des percées dans le domaine des portefeuilles. Un certain projet a lancé un produit combinant un portefeuille et une plateforme de trading, résolvant les problèmes de gestion et de transaction d'actifs multi-chaînes, et a obtenu la reconnaissance du marché.
La fusion entre CEX et DEX marque le passage du marché des Cryptoactifs d'une "opposition et d'une division" à une "coopération et une symbiose". Cette transformation améliore l'efficacité et l'inclusivité, tout en apportant de nouveaux défis en matière de régulation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, la capacité à équilibrer l'efficacité centralisée avec la sécurité et l'autonomie décentralisées déterminera la direction de l'évolution des infrastructures financières de prochaine génération.