La société de projet important de l'écosystème Bittensor est officiellement cotée à la plateforme d'échange de Toronto.

Récemment, une entreprise axée sur la commercialisation du réseau Bittensor a obtenu l'approbation finale et sera officiellement cotée à la Bourse de démarrage de Toronto, au Canada, le 23 juillet 2025, sous le symbole boursier $XTAO.U. Dans le contexte où de nombreux projets Web3 lancent leurs plans de cotation, cette nouvelle a suscité un large intérêt sur le marché.

Bittensor est un réseau complet de blockchain Layer 1, dédié à la construction d'un réseau de services d'IA décentralisé. Ce n'est pas une application d'IA spécifique comme ChatGPT ou Midjourney, mais plutôt une plateforme système de niveau inférieur, similaire à un "système d'exploitation", spécialement conçue pour servir l'ensemble de l'écosystème de l'IA.

Dans le réseau Bittensor, divers participants construisent ensemble un réseau de collaboration décentralisé :

1. Nœuds mineurs (Miners) : traitent les tâches assignées par le système et s'efforcent d'obtenir des évaluations et des récompenses des validateurs grâce à des résultats de haute qualité.

2. Nœuds validateurs (Validators) : Évaluent la qualité de service du modèle, garantissant que les "services AI" circulant dans le réseau disposent de stabilité et de fiabilité.

3. Propriétaires de sous-réseau (Subnet Owners) : concevoir des règles dans des scénarios de services AI spécifiques, guidant l'aggrégation des ressources du modèle.

4. Délégués : soutiennent l'exécution des nœuds en mettant en jeu des jetons et obtiennent des récompenses.

5. Utilisateurs (Users) : appellent les services d'IA fournis par les modèles dans le réseau et paient des frais.

Bittensor adopte un mécanisme de mélange d'experts décentralisé (MOE), reliant les modèles d'IA existants du monde entier au réseau, en appelant dynamiquement la combinaison de modèles la plus adaptée en fonction des besoins de la tâche, pour produire ensemble un contenu de haute qualité. Ce mécanisme peut être compris comme une transition des services d'IA de "formation centralisée" à "planification mondiale".

Le mécanisme de consensus utilisé par Bittensor est appelé Yuma Consensus, et son concept central peut être résumé par "preuve d'intelligence (Proof of Intelligence, POI)". Ce mécanisme se compose de quatre dimensions clés : stake + weight + trust + clipping, visant à évaluer la qualité de performance des modèles d'IA de manière décentralisée et à distribuer des incitations.

Bittensor a également proposé le concept de "pensée de ruche numérique (Digital Hivemind)", qui construit un système cérébral décentralisé grâce à la collaboration de milliers de modèles d'IA à travers le monde. Contrairement à la méthode traditionnelle qui repose sur un seul modèle puissant, Bittensor réalise une évolution dynamique et une agrégation intelligente grâce à la concurrence et à l'évaluation entre les modèles.

La société cotée en bourse est la première au monde à se concentrer sur la commercialisation du réseau Bittensor, fondée par d'anciens dirigeants de WonderFi. L'équipe combine une expérience en Web2, des ressources financières et des compétences en technologie native de la chaîne. Son activité principale inclut l'exploitation des nœuds de validation Validator dans le réseau Bittensor, la fourniture de services d'accès aux modèles pour les clients entreprises et l'assistance aux tiers pour déployer des nœuds mineurs.

L'intention de cette entreprise de se coter en bourse est de connecter le marché des actifs réels par le biais d'une offre publique, attirant ainsi des fonds traditionnels. Pour les investisseurs ordinaires, elle offre un canal pour participer indirectement à l'écosystème par le biais du marché secondaire ; pour les investisseurs institutionnels, ses actions, en tant que produits financiers conformes à la réglementation, deviennent les "actifs d'ombre" permettant aux investisseurs Web2 d'accéder à Bittensor.

Bien qu'elle dispose d'une certaine logique narrative et d'un soutien en capital, les performances de la société lors de son premier jour de négociation sont relativement rationnelles. Le jour de l'ouverture, le prix de l'action a fluctué entre 1,45 et 1,80 CAD, et le prix de clôture final est resté pratiquement inchangé. Le jour suivant, la tendance des prix a montré une tendance à la baisse, reflétant une faiblesse du marché.

Dans l'ensemble, le réseau Bittensor présente un cadre de conception technique relativement complet, un mécanisme de consensus à la pointe de la technologie et une architecture de modèle décentralisé, possédant un potentiel technologique et une capacité d'expansion écologique à long terme. Les entreprises cotées en bourse, en tant qu'acteurs clés du parcours de commercialisation de Bittensor, montrent une forte capacité d'exécution et de consolidation des ressources. Cependant, leurs actions sur le marché boursier peinent encore à se départir complètement des caractéristiques stratégiques actuelles des projets cryptographiques qui "tirent parti de la fenêtre narrative de l'IPO pour bénéficier des dividendes de l'époque". Sa valeur à long terme dépend de l'expansion continue en largeur et en profondeur du réseau Bittensor au niveau des infrastructures AI, ainsi que de sa capacité à jouer un rôle central dans l'économie en chaîne, en assurant véritablement une valeur transversale entre les modèles et les services.