Revue hebdomadaire des points chauds du marché : résonance d'un nouveau cycle entre la transformation des stablecoins en obligations américaines et l'essor stratégique du Bitcoin
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a présenté une tendance volatile, avec de fortes fluctuations du Bitcoin, tandis qu'Ethereum a montré une performance relativement stable. Certains actifs connexes comme UNI et ETHFI se sont bien comportés. Le groupe Trump Media Technology a levé 2,5 milliards de dollars en financement privé pour acheter des Bitcoins, et le Pakistan est en train de mettre en place une réserve stratégique nationale de Bitcoin. Les 5 milliards de dollars de remboursement d'FTX ont soutenu le sentiment du marché en début de semaine. Cependant, même si la SEC a annoncé un assouplissement de la réglementation sur le staking, le marché a connu une chute générale vendredi, et l'évolution future reste à surveiller.
En ce qui concerne les tendances, les stablecoins restent la principale thématique du marché, devenant progressivement l'une des directions prioritaires pour le gouvernement américain et les institutions mondiales. Bien que la conférence sur le Bitcoin n'ait pas produit de bénéfices substantiels, les opinions dominantes méritent d'être prises en compte. L'assouplissement de la réglementation par la SEC, le secteur du staking et le moment est venu pour une certaine plateforme de trading d'entrer sur le marché américain.
Une tendance de la dette américaine des stablecoins
1.Circle IPO
Le 27 mai, l'émetteur de stablecoin Circle a clarifié les rumeurs concernant une éventuelle vente et a clairement indiqué que la société lançait son introduction en bourse ( IPO ), avec l'intention de s'inscrire à la Bourse de New York. Deux jours plus tard, une société de gestion d'investissements a annoncé son intention de souscrire 10 % des actions de l'introduction en bourse de Circle.
Détails clés comme suit :
L'IPO est prévue pour commencer le 5 juin 2025.
Circle a soumis une demande d'IPO à la SEC le 1er avril 2025 et a publié le prospectus le 27 mai.
Les actions seront cotées à la Bourse de New York, sous le code "CRCL".
Le plan Circle prévoit l'émission de 24 millions d'actions ordinaires de classe A, avec une fourchette de prix allant de 24 à 26 dollars par action.
L'IPO devrait lever environ 624 millions de dollars, avec une valorisation d'environ 5,65 milliards de dollars.
Une société de gestion d'investissement a exprimé son intérêt pour l'achat d'actions jusqu'à 150 millions de dollars.
La capitalisation boursière de l'USDC de Circle est actuellement d'environ 60,793 milliards de dollars, représentant 24,59 % de la capitalisation totale du marché des stablecoins, juste derrière un stablecoin à 62,12 %. Depuis le début de l'année, la capitalisation de l'USDC a augmenté de 38,44 %, tandis qu'un stablecoin n'a augmenté que de 11,51 %.
Circle est fermement engagé dans son introduction en bourse (IPO) en étroite collaboration avec un certain échange. Ce certain échange a été coté en bourse en avril 2021, devenant ainsi le premier échange de cryptomonnaies majeur américain à être coté, avec une valorisation atteignant un moment 85 milliards de dollars. L'IPO de Circle a également attiré des investisseurs institutionnels. Des institutions telles qu'une société de gestion d'investissement ont participé à l'introduction en bourse de ce certain échange et figurent également sur la liste des investisseurs potentiels de l'IPO de Circle.
Une plateforme de trading a signé un accord de partage des revenus de 50 % avec Circle et a obtenu 100 % des bénéfices générés par les intérêts des produits USDC de la plateforme. Pour cette plateforme de trading, l'USDC est devenu le principal moteur de revenus après les transactions. En 2024, la plateforme de trading a reçu environ 900 millions de dollars USDC de Circle, avec presque aucun coût opérationnel, représentant environ 25 % de sa valorisation totale, soulignant l'importance de l'USDC pour la situation financière de la plateforme de trading.
Grâce à la réglementation assouplie de la loi Genius après l'introduction en bourse, Circle peut non seulement obtenir plus facilement des fonds du marché des capitaux pour l'innovation, la recherche et le développement, et l'expansion mondiale, mais aussi attirer davantage d'investisseurs stratégiques ou de partenaires pour étendre ses activités, par exemple en collaborant avec des banques traditionnelles ou des organismes de réglementation internationaux. La croissance de l'USDC bénéficiant directement aux revenus de la plateforme d'un certain échange et à l'écosystème de la blockchain publique, cela pourrait entraîner une hausse du prix de l'action de ce certain échange.
2. Un émetteur de stablecoin se tourne vers les marchés émergents
Le 25 mai, selon des rapports, le PDG d'un émetteur de stablecoin a déclaré que, malgré l'avancement de la législation sur les stablecoins aux États-Unis, la société concentrera toujours ses efforts sur le marché étranger et se penchera sur l'impact de la loi Genius sur les émetteurs étrangers. Une partie de la raison est que ses actifs tels que le Bitcoin et les prêts hypothécaires pourraient ne pas être conformes aux normes proposées.
3.stablecoin et le lien étroit avec les obligations d'État américaines
Le modèle commercial des stablecoins est extrêmement avantageux pour les émetteurs. Les stablecoins sont généralement soutenus par des liquidités en espèces et des actifs hautement liquides (, tels que des obligations américaines à court terme ), à un ratio de 1:1. Contrairement aux banques ou aux fonds de marché monétaire, les émetteurs ne distribuent pas les revenus d'intérêts des actifs de réserve aux détenteurs, mais conservent les bénéfices pour eux-mêmes, ce qui leur permet de réaliser des profits considérables lorsque l'environnement des taux d'intérêt et la demande du marché sont favorables.
Le modèle commercial des émetteurs de stablecoins influence l'économie macroéconomique mondiale en augmentant la demande structurelle pour les obligations d'État américaines. Les deux principaux émetteurs détiennent jusqu'à 116 milliards de dollars en obligations d'État américaines, plaçant les entreprises de stablecoins parmi les 20 premiers détenteurs directs d'obligations d'État américaines, dépassant des pays souverains comme l'Allemagne et le Mexique.
Avec l'adoption imminente de la loi sur les stablecoins Genius aux États-Unis, de plus en plus d'émetteurs de stablecoins deviendront des canaux pour le dollar numérique dans l'économie mondiale, augmentant ainsi l'accessibilité mondiale du dollar et élargissant la portée de la politique monétaire américaine.
De plus, le gouvernement américain a clairement indiqué qu'il utilisera les stablecoins pour maintenir le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar. Le secrétaire au Trésor a déclaré lors du sommet sur les cryptomonnaies à la Maison Blanche : "Nous maintiendrons le dollar en tant que principale monnaie de réserve mondiale et utiliserons les stablecoins pour atteindre cet objectif."
Les stablecoins et les obligations d'État américaines présentent également des similitudes en termes de fonctions économiques :
Sécurité et stabilité : Les obligations d'État américaines sont considérées comme les actifs les plus sûrs, les stablecoins garantissent la stabilité de leur valeur en détenant des obligations d'État. La capitalisation totale du marché des stablecoins atteint 2472,52 milliards de dollars, dont la majeure partie est constituée de stablecoins soutenus par des actifs financiers, tels que les obligations d'État.
Liquidité : Les deux sont très liquides, mais les stablecoins circulent principalement dans le marché des cryptomonnaies, tandis que les obligations d'État le font dans le marché financier traditionnel.
En tant que garantie : Les obligations d'État américaines sont souvent utilisées comme garanties dans la finance traditionnelle, et les stablecoins sont également de plus en plus utilisés comme garanties dans la DeFi.
Source des revenus : les émetteurs de stablecoins obtiennent des revenus d'intérêts en détenant des obligations d'État, ce qui est similaire au fonctionnement du marché obligataire. Les bénéfices d'un émetteur de stablecoins proviennent directement des revenus des obligations d'État dans ses réserves, tandis que les revenus de Circle atteindront 1,68 milliard de dollars en 2024, provenant également principalement des intérêts des obligations d'État.
Deuxième, Bitcoin Conférence
Vice-président Vance
Changement de politique
Wans a annoncé que le gouvernement avait mis fin à la politique hostile de l'ancien gouvernement et avait éliminé les obstacles réglementaires précédents. Il s'est engagé à établir des réserves nationales de Bitcoin dans les 100 jours pour rivaliser pour le leadership mondial. De plus, il a poussé à la législation du projet de loi GENIUS pour établir un cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars, visant à faire des stablecoins le nouveau moteur de l'économie en dollars.
Rôle stratégique du Bitcoin
Vance a souligné que 50 millions d'Américains détiennent du Bitcoin, avec pour objectif d'atteindre 100 millions. Il a insisté sur le fait que le Bitcoin est un outil de lutte contre l'inflation, les risques politiques et la censure financière, en mentionnant en particulier son potentiel en tant qu'actif stratégique, surtout face à l'attitude non favorable de la Chine.
Régulation et innovation
Lors de son discours, il a été mentionné que des réglementations transparentes et innovantes sur les actifs numériques seront établies, les intégrant dans le système économique mainstream. Vance a critiqué la façon de réguler de l'ancien président de la SEC et a promis de continuer à éliminer les régulateurs qui entravent l'innovation.
Participation de la communauté et perspectives d'avenir
Vance appelle la communauté crypto à s'engager continuellement en politique, en particulier lors des élections de mi-mandat de 2026, pour promouvoir des politiques favorables. Il a également mentionné la synergie entre l'IA et les cryptomonnaies, soulignant la nécessité de prêter attention au développement de l'IA pour protéger les intérêts nationaux.
2. Sénatrice américaine Cynthia Lummis
L'importance de la législation sur la structure du marché
Lummis a discuté avec le directeur juridique d'une plateforme d'échange de la loi sur la structure du marché. Elle a souligné : "La loi sur la structure du marché est particulièrement importante pour les entreprises participantes au congrès, car de nombreuses activités impliquent l'achat et la détention de Bitcoin, donc des services de garde sont nécessaires, ou encore des entreprises prêtant des Bitcoin, ainsi que le marché à terme du Bitcoin, avec de nombreuses façons d'interfacer le Bitcoin avec le dollar. " Elle a insisté sur le fait que cela a un impact plus direct sur l'industrie que la loi sur les stablecoins.
Loi sur les stablecoins
Le projet de loi sur le stablecoin GENIUS est entré dans la phase finale d'examen au Sénat. Ce projet de loi a franchi le seuil des 60 voix la semaine dernière, bien qu'il ait rencontré l'opposition de dirigeants démocrates, entre autres. S'il est adopté, ce sera la première législation réussie du comité bancaire en huit ans. Lummis espère utiliser cela pour promouvoir une législation de réglementation plus large du marché des cryptomonnaies.
Système fiscal futur
Lummis a proposé une réforme fiscale, qui consiste à exonérer d'impôt les transactions Bitcoin inférieures à 600 dollars. Elle a mentionné : "Le système fiscal futur devrait exonérer d'impôt chaque transaction de Bitcoin inférieure à 600 dollars, comme acheter un café ou un dîner", et l'a associée à des technologies comme le réseau Lightning et certaines entreprises de paiement. Elle a soumis cette proposition au comité des finances, dans le but de réduire la charge fiscale des petites transactions.
Bitcoin réserve stratégique
Elle a suggéré aux États-Unis d'acheter et de détenir 1 million de Bitcoins, ce qui pourrait réduire la dette nationale américaine de 37 000 milliards de dollars de moitié après 20 ans. Elle a expliqué : "En achetant des Bitcoins comme réserve stratégique, nous pouvons tirer parti d'actifs inefficaces sans avoir besoin d'emprunter davantage, ce qui améliorerait considérablement la situation financière." Cette proposition a suscité de larges débats lors de la conférence, notamment sur la dette nationale et la durabilité financière.
Défis réglementaires
Lummis a souligné que, au cours des quatre dernières années, les régulateurs ont adopté une attitude hostile envers les actifs numériques, ce qui a entravé l'avancement des politiques. Elle a mentionné : "Sans responsable confirmé de l'IRS, cela a retardé le processus législatif connexe", en insistant sur la nécessité d'un cadre réglementaire plus clair.
La signification stratégique mondiale du Bitcoin
Elle a souligné que Bitcoin est crucial pour l'économie et la défense mondiale, le décrivant comme "un outil de dissuasion contre l'agression, en particulier face à la menace chinoise". Elle a mentionné que "les chefs militaires soutiennent également ce point de vue", ce qui renforce davantage le statut de Bitcoin en tant qu'actif stratégique.
3. Commissaire de la SEC américaine Hester Peirce
Hester Peirce a déclaré lors de son discours à la conférence Bitcoin 2025 : "Je pense que les jetons Meme ressemblent davantage à des objets de collection, et que les participants aux jetons Meme ne bénéficient pas de la protection des lois sur les valeurs mobilières. Je pense que nous fournirons davantage de directives à ce sujet. Je pense qu'un comité de régulation des jetons Meme pourrait être établi, il y a toujours des lacunes réglementaires à combler."
Le 10 octobre 2024, la SEC américaine, le FBI et le DOJ ont intenté une action en justice contre des entreprises de cryptomonnaie, dont les teneurs de marché de jetons Meme. Si ce comité de régulation est établi, les coûts de conformité auront sans aucun doute un impact négatif à court terme sur le marché des Meme.
Trois, régulation des politiques
1.Déclaration de politique de la SEC américaine : Les activités de staking sur trois types de réseaux PoS ne constituent pas une émission de titres
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis ( SEC ) a publié une déclaration politique concernant les activités de mise en réseau de preuve d'enjeu ( Proof of Stake, PoS ), précisant que trois types d'activités de mise ne constituent pas une émission de titres. Cette politique a été publiée le 29 mai, visant à offrir une certitude réglementaire pour les activités de mise conformes, tout en conservant l'autorité d'application sur les jetons de type titre. Le contenu de la politique est basé sur les informations du site officiel de la SEC, détaillant les trois types d'activités de mise qui ne sont pas considérées comme une émission de titres :
Autostaking (Self-staking ) : Les opérateurs de nœuds utilisent leurs propres actifs cryptographiques pour participer à la validation du réseau.
Third-party non-custodial staking(: Les propriétaires d'actifs conservent le contrôle de leurs actifs et délèguent uniquement les droits de validation.
Staking de garde réglementé ) : Le dépositaire isole strictement les actifs des clients, qui ne sont pas utilisés pour l'exploitation ou le refinancement.
La politique indique également que les récompenses réseau obtenues par les activités de staking mentionnées ci-dessus constituent une contrepartie pour les services de validation, et non des revenus d'investissement obtenus grâce aux efforts de gestion d'autrui, et ne satisfont donc pas aux critères de définition des titres selon le test Howey. Le test Howey est un standard utilisé par les tribunaux américains pour déterminer si un investissement constitue un titre, y compris l'investissement.
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La tendance à la dollarisation des stablecoins s'accélère, la position stratégique du Bitcoin est reconnue.
Revue hebdomadaire des points chauds du marché : résonance d'un nouveau cycle entre la transformation des stablecoins en obligations américaines et l'essor stratégique du Bitcoin
Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a présenté une tendance volatile, avec de fortes fluctuations du Bitcoin, tandis qu'Ethereum a montré une performance relativement stable. Certains actifs connexes comme UNI et ETHFI se sont bien comportés. Le groupe Trump Media Technology a levé 2,5 milliards de dollars en financement privé pour acheter des Bitcoins, et le Pakistan est en train de mettre en place une réserve stratégique nationale de Bitcoin. Les 5 milliards de dollars de remboursement d'FTX ont soutenu le sentiment du marché en début de semaine. Cependant, même si la SEC a annoncé un assouplissement de la réglementation sur le staking, le marché a connu une chute générale vendredi, et l'évolution future reste à surveiller.
En ce qui concerne les tendances, les stablecoins restent la principale thématique du marché, devenant progressivement l'une des directions prioritaires pour le gouvernement américain et les institutions mondiales. Bien que la conférence sur le Bitcoin n'ait pas produit de bénéfices substantiels, les opinions dominantes méritent d'être prises en compte. L'assouplissement de la réglementation par la SEC, le secteur du staking et le moment est venu pour une certaine plateforme de trading d'entrer sur le marché américain.
Une tendance de la dette américaine des stablecoins
1.Circle IPO
Le 27 mai, l'émetteur de stablecoin Circle a clarifié les rumeurs concernant une éventuelle vente et a clairement indiqué que la société lançait son introduction en bourse ( IPO ), avec l'intention de s'inscrire à la Bourse de New York. Deux jours plus tard, une société de gestion d'investissements a annoncé son intention de souscrire 10 % des actions de l'introduction en bourse de Circle.
Détails clés comme suit :
La capitalisation boursière de l'USDC de Circle est actuellement d'environ 60,793 milliards de dollars, représentant 24,59 % de la capitalisation totale du marché des stablecoins, juste derrière un stablecoin à 62,12 %. Depuis le début de l'année, la capitalisation de l'USDC a augmenté de 38,44 %, tandis qu'un stablecoin n'a augmenté que de 11,51 %.
Circle est fermement engagé dans son introduction en bourse (IPO) en étroite collaboration avec un certain échange. Ce certain échange a été coté en bourse en avril 2021, devenant ainsi le premier échange de cryptomonnaies majeur américain à être coté, avec une valorisation atteignant un moment 85 milliards de dollars. L'IPO de Circle a également attiré des investisseurs institutionnels. Des institutions telles qu'une société de gestion d'investissement ont participé à l'introduction en bourse de ce certain échange et figurent également sur la liste des investisseurs potentiels de l'IPO de Circle.
Une plateforme de trading a signé un accord de partage des revenus de 50 % avec Circle et a obtenu 100 % des bénéfices générés par les intérêts des produits USDC de la plateforme. Pour cette plateforme de trading, l'USDC est devenu le principal moteur de revenus après les transactions. En 2024, la plateforme de trading a reçu environ 900 millions de dollars USDC de Circle, avec presque aucun coût opérationnel, représentant environ 25 % de sa valorisation totale, soulignant l'importance de l'USDC pour la situation financière de la plateforme de trading.
Grâce à la réglementation assouplie de la loi Genius après l'introduction en bourse, Circle peut non seulement obtenir plus facilement des fonds du marché des capitaux pour l'innovation, la recherche et le développement, et l'expansion mondiale, mais aussi attirer davantage d'investisseurs stratégiques ou de partenaires pour étendre ses activités, par exemple en collaborant avec des banques traditionnelles ou des organismes de réglementation internationaux. La croissance de l'USDC bénéficiant directement aux revenus de la plateforme d'un certain échange et à l'écosystème de la blockchain publique, cela pourrait entraîner une hausse du prix de l'action de ce certain échange.
2. Un émetteur de stablecoin se tourne vers les marchés émergents
Le 25 mai, selon des rapports, le PDG d'un émetteur de stablecoin a déclaré que, malgré l'avancement de la législation sur les stablecoins aux États-Unis, la société concentrera toujours ses efforts sur le marché étranger et se penchera sur l'impact de la loi Genius sur les émetteurs étrangers. Une partie de la raison est que ses actifs tels que le Bitcoin et les prêts hypothécaires pourraient ne pas être conformes aux normes proposées.
3.stablecoin et le lien étroit avec les obligations d'État américaines
Le modèle commercial des stablecoins est extrêmement avantageux pour les émetteurs. Les stablecoins sont généralement soutenus par des liquidités en espèces et des actifs hautement liquides (, tels que des obligations américaines à court terme ), à un ratio de 1:1. Contrairement aux banques ou aux fonds de marché monétaire, les émetteurs ne distribuent pas les revenus d'intérêts des actifs de réserve aux détenteurs, mais conservent les bénéfices pour eux-mêmes, ce qui leur permet de réaliser des profits considérables lorsque l'environnement des taux d'intérêt et la demande du marché sont favorables.
Le modèle commercial des émetteurs de stablecoins influence l'économie macroéconomique mondiale en augmentant la demande structurelle pour les obligations d'État américaines. Les deux principaux émetteurs détiennent jusqu'à 116 milliards de dollars en obligations d'État américaines, plaçant les entreprises de stablecoins parmi les 20 premiers détenteurs directs d'obligations d'État américaines, dépassant des pays souverains comme l'Allemagne et le Mexique.
Avec l'adoption imminente de la loi sur les stablecoins Genius aux États-Unis, de plus en plus d'émetteurs de stablecoins deviendront des canaux pour le dollar numérique dans l'économie mondiale, augmentant ainsi l'accessibilité mondiale du dollar et élargissant la portée de la politique monétaire américaine.
De plus, le gouvernement américain a clairement indiqué qu'il utilisera les stablecoins pour maintenir le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar. Le secrétaire au Trésor a déclaré lors du sommet sur les cryptomonnaies à la Maison Blanche : "Nous maintiendrons le dollar en tant que principale monnaie de réserve mondiale et utiliserons les stablecoins pour atteindre cet objectif."
Les stablecoins et les obligations d'État américaines présentent également des similitudes en termes de fonctions économiques :
Deuxième, Bitcoin Conférence
Wans a annoncé que le gouvernement avait mis fin à la politique hostile de l'ancien gouvernement et avait éliminé les obstacles réglementaires précédents. Il s'est engagé à établir des réserves nationales de Bitcoin dans les 100 jours pour rivaliser pour le leadership mondial. De plus, il a poussé à la législation du projet de loi GENIUS pour établir un cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars, visant à faire des stablecoins le nouveau moteur de l'économie en dollars.
Vance a souligné que 50 millions d'Américains détiennent du Bitcoin, avec pour objectif d'atteindre 100 millions. Il a insisté sur le fait que le Bitcoin est un outil de lutte contre l'inflation, les risques politiques et la censure financière, en mentionnant en particulier son potentiel en tant qu'actif stratégique, surtout face à l'attitude non favorable de la Chine.
Lors de son discours, il a été mentionné que des réglementations transparentes et innovantes sur les actifs numériques seront établies, les intégrant dans le système économique mainstream. Vance a critiqué la façon de réguler de l'ancien président de la SEC et a promis de continuer à éliminer les régulateurs qui entravent l'innovation.
Vance appelle la communauté crypto à s'engager continuellement en politique, en particulier lors des élections de mi-mandat de 2026, pour promouvoir des politiques favorables. Il a également mentionné la synergie entre l'IA et les cryptomonnaies, soulignant la nécessité de prêter attention au développement de l'IA pour protéger les intérêts nationaux.
2. Sénatrice américaine Cynthia Lummis
Lummis a discuté avec le directeur juridique d'une plateforme d'échange de la loi sur la structure du marché. Elle a souligné : "La loi sur la structure du marché est particulièrement importante pour les entreprises participantes au congrès, car de nombreuses activités impliquent l'achat et la détention de Bitcoin, donc des services de garde sont nécessaires, ou encore des entreprises prêtant des Bitcoin, ainsi que le marché à terme du Bitcoin, avec de nombreuses façons d'interfacer le Bitcoin avec le dollar. " Elle a insisté sur le fait que cela a un impact plus direct sur l'industrie que la loi sur les stablecoins.
Le projet de loi sur le stablecoin GENIUS est entré dans la phase finale d'examen au Sénat. Ce projet de loi a franchi le seuil des 60 voix la semaine dernière, bien qu'il ait rencontré l'opposition de dirigeants démocrates, entre autres. S'il est adopté, ce sera la première législation réussie du comité bancaire en huit ans. Lummis espère utiliser cela pour promouvoir une législation de réglementation plus large du marché des cryptomonnaies.
Lummis a proposé une réforme fiscale, qui consiste à exonérer d'impôt les transactions Bitcoin inférieures à 600 dollars. Elle a mentionné : "Le système fiscal futur devrait exonérer d'impôt chaque transaction de Bitcoin inférieure à 600 dollars, comme acheter un café ou un dîner", et l'a associée à des technologies comme le réseau Lightning et certaines entreprises de paiement. Elle a soumis cette proposition au comité des finances, dans le but de réduire la charge fiscale des petites transactions.
Elle a suggéré aux États-Unis d'acheter et de détenir 1 million de Bitcoins, ce qui pourrait réduire la dette nationale américaine de 37 000 milliards de dollars de moitié après 20 ans. Elle a expliqué : "En achetant des Bitcoins comme réserve stratégique, nous pouvons tirer parti d'actifs inefficaces sans avoir besoin d'emprunter davantage, ce qui améliorerait considérablement la situation financière." Cette proposition a suscité de larges débats lors de la conférence, notamment sur la dette nationale et la durabilité financière.
Lummis a souligné que, au cours des quatre dernières années, les régulateurs ont adopté une attitude hostile envers les actifs numériques, ce qui a entravé l'avancement des politiques. Elle a mentionné : "Sans responsable confirmé de l'IRS, cela a retardé le processus législatif connexe", en insistant sur la nécessité d'un cadre réglementaire plus clair.
Elle a souligné que Bitcoin est crucial pour l'économie et la défense mondiale, le décrivant comme "un outil de dissuasion contre l'agression, en particulier face à la menace chinoise". Elle a mentionné que "les chefs militaires soutiennent également ce point de vue", ce qui renforce davantage le statut de Bitcoin en tant qu'actif stratégique.
3. Commissaire de la SEC américaine Hester Peirce
Hester Peirce a déclaré lors de son discours à la conférence Bitcoin 2025 : "Je pense que les jetons Meme ressemblent davantage à des objets de collection, et que les participants aux jetons Meme ne bénéficient pas de la protection des lois sur les valeurs mobilières. Je pense que nous fournirons davantage de directives à ce sujet. Je pense qu'un comité de régulation des jetons Meme pourrait être établi, il y a toujours des lacunes réglementaires à combler."
Le 10 octobre 2024, la SEC américaine, le FBI et le DOJ ont intenté une action en justice contre des entreprises de cryptomonnaie, dont les teneurs de marché de jetons Meme. Si ce comité de régulation est établi, les coûts de conformité auront sans aucun doute un impact négatif à court terme sur le marché des Meme.
Trois, régulation des politiques
1.Déclaration de politique de la SEC américaine : Les activités de staking sur trois types de réseaux PoS ne constituent pas une émission de titres
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis ( SEC ) a publié une déclaration politique concernant les activités de mise en réseau de preuve d'enjeu ( Proof of Stake, PoS ), précisant que trois types d'activités de mise ne constituent pas une émission de titres. Cette politique a été publiée le 29 mai, visant à offrir une certitude réglementaire pour les activités de mise conformes, tout en conservant l'autorité d'application sur les jetons de type titre. Le contenu de la politique est basé sur les informations du site officiel de la SEC, détaillant les trois types d'activités de mise qui ne sont pas considérées comme une émission de titres :
La politique indique également que les récompenses réseau obtenues par les activités de staking mentionnées ci-dessus constituent une contrepartie pour les services de validation, et non des revenus d'investissement obtenus grâce aux efforts de gestion d'autrui, et ne satisfont donc pas aux critères de définition des titres selon le test Howey. Le test Howey est un standard utilisé par les tribunaux américains pour déterminer si un investissement constitue un titre, y compris l'investissement.