Bitcoin ETF : trouver un équilibre entre les attentes du marché et les doutes
L'apparition du Bitcoin ETF a suscité de vives discussions sur le marché. D'une part, cela a poussé le prix du Bitcoin à franchir des sommets historiques, d'autre part, cela fait également face à certaines interrogations et inquiétudes. Ce phénomène est similaire à la logique des marchés de produits traditionnels, reflétant l'attitude complexe du marché envers les nouvelles choses.
Lorsque nous discutons des ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, nous devons prêter attention aux questions clés suivantes :
L'environnement de régulation et les caractéristiques des produits des ETF Bitcoin/ Ethereum à Hong Kong ;
La situation des volumes de négociation des Bitcoin/Ethereum ETF dans le monde, ainsi que le potentiel du marché de Hong Kong pour devenir un centre de livraison au comptant important au niveau mondial ;
L'interaction entre la finance traditionnelle et le marché des actifs virtuels, y compris les sources de financement, la taille potentielle et la situation des institutions.
Attitude réglementaire : Décision rapide vs approbation prudente
Les attitudes envers les ETFs d'actifs virtuels varient selon les régions, ce qui provient principalement des différences dans les cadres réglementaires. Des régions comme l'Europe et le Canada s'appuient sur des décisions réglementaires centralisées, tandis que les États-Unis ont connu une longue lutte entre le marché et les régulateurs.
Cadre réglementaire comparatif :
| Pays | Date d'approbation | Autorité de régulation | Raison | Vitesse d'approbation |
|-----|---------|------------------------------|------------------|------|
| États-Unis | Janvier 2024 | Commission des échanges à terme des marchandises des États-Unis, Commission des valeurs mobilières des États-Unis | Débats sur les marchandises et les valeurs mobilières, problèmes de propriété réglementaire | Lent |
| Hong Kong | Avril 2024 | Commission des valeurs mobilières de Hong Kong | Pouvoir de régulation concentré | Rapide |
| Canada | Février 2021 | Autorité des marchés financiers du Canada | Références aux normes de régulation internationales | Moyen |
Comparaison des ETF de cryptomonnaies :
| Caractéristiques | Hong Kong ETF spot d'actifs virtuels | ETF spot d'actifs virtuels des États-Unis | Hong Kong ETF à terme d'actifs virtuels |
|----------|-------------------------------------|-------------|-------------|
| Position sous-jacente | Bitcoin, jeton Ethereum au comptant | jeton Bitcoin au comptant | Futures sur Bitcoin et Ethereum |
| Monnaie de transaction | HKD, USD, CNY | USD | HKD |
| Heure de transaction | Heure asiatique | Heure américaine | Heure asiatique |
| Méthode de rachat | Cryptomonnaie physique ou espèces (HKD, USD) | Espèces uniquement (USD) | Espèces uniquement (USD) |
| Parts non cotées | Oui (HKD, USD, CNY) | Non | Non |
| Plateforme d'échange de cryptomonnaies | Réglementation de la SFC de Hong Kong | Non réglementé par la SEC | Bourse des matières premières de Chicago |
| Dépositaire de cryptomonnaies | Réglementation par la SFC de Hong Kong | Partiellement réglementé par la SEC | Réglementation par la SFC de Hong Kong |
| Assurance | Oui | Non | Non |
| Risque des dérivés | Faible | Faible | Élevé |
| Coût de roulement | Aucun | Aucun | Élevé |
| Investisseurs qualifiés de Hong Kong | Investisseurs professionnels et de détail | Réservé aux investisseurs professionnels | Investisseurs professionnels et de détail |
Taille des transactions : attentes et réalité
Concernant le Bitcoin ETF de Hong Kong, l'industrie s'attend à ce qu'il atteigne une taille de 10 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Cette prévision se base sur les performances du Nasdaq, du fonds S&P 500 et d'un fonds de cryptomonnaie bien connu.
Comparaison de la taille totale de l'ETF (en milliards de dollars) :
États-Unis : 71,900
Hong Kong : 521
Canada : 301
La taille maximale de gestion d'actifs ETF (en millions de dollars) :
États-Unis : un célèbre ETF S&P 500 - 5,030
Hong Kong : un certain ETF en or - 590
Canada : un certain ETF S&P 500 - 100
La taille maximale de gestion d'actifs pour le Bitcoin ETF (unité : millions de dollars) :
États-Unis : un fonds de confiance Bitcoin bien connu - 264
Hong Kong : prévision - 100
Canada : un Bitcoin ETF - 13
Les avantages uniques des ETF Bitcoin/Ethereum de Hong Kong :
Opportunités d'arbitrage sur le marché au comptant : En raison du mécanisme de livraison au comptant, des espaces d'arbitrage de base peuvent apparaître, ce qui contribue à améliorer la liquidité et la profondeur du marché.
Exonération de la retenue d'impôt sur les dividendes : Par rapport aux ETF américains, les ETF de Hong Kong ont un avantage fiscal. Hong Kong n'a pas d'impôt sur les plus-values, les investisseurs n'ont pas à payer d'impôt sur les bénéfices de la vente d'investissements financiers.
L'impact du BTC ETF sur le marché
Impact potentiel sur le marché boursier de Hong Kong :
Cela pourrait réduire la liquidité du marché boursier de Hong Kong, surtout en cas de rareté d'actifs de qualité.
Les fonds pourraient se déplacer du marché boursier traditionnel vers le Bitcoin/ETH ETF, mettant ainsi une pression sur le marché boursier de Hong Kong.
La signification positive de la participation des actifs d'État :
Plusieurs sociétés de fonds publics bien connues en Chine ont obtenu l'autorisation d'émettre des produits ETF sur actifs numériques au comptant.
Un contexte de capital d'État pourrait renforcer la confiance des investisseurs et jouer un rôle de soutien en période de morosité du marché.
Stratégie de disposition intégrée :
Les institutions financières traditionnelles pourraient avoir besoin de s'étendre en amont et en aval de la chaîne industrielle pour réaliser une couverture complète.
Par exemple, les courtiers pourraient étendre leurs activités d'échange, obtenir des livres de commandes profonds et des avantages de garde, tout en lançant des produits compétitifs comme le Bitcoin ETF.
Conclusion
Le lancement de l'ETF sur les actifs virtuels est une étape importante dans le développement du marché des actifs virtuels à Hong Kong. Il offre aux fonds traditionnels un canal d'entrée conforme, avec l'espoir d'améliorer la position et l'acceptation des actifs virtuels sur le marché, d'augmenter la liquidité du marché et de favoriser l'innovation et le développement de l'industrie crypto. Cette initiative revêt une grande importance pour la position de Hong Kong en tant que centre financier Web3 de classe mondiale.
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BlindBoxVictim
· Il y a 4h
Hausse et chute, qui peut supporter?
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ILCollector
· Il y a 4h
Le casque a encore augmenté, continuez à acheter le dip jusqu'à en être étourdi.
Voir l'originalRépondre0
WalletWhisperer
· Il y a 5h
les signaux du marché hk semblent statistiquement significatifs... des patterns d'accumulation émergent
Voir l'originalRépondre0
MentalWealthHarvester
· Il y a 5h
Vraiment, un big dump, tant pis. Ne parlez plus tous les jours de la popularité du Bitcoin.
Bitcoin ETF suscite des débats Analyse des avantages et des impacts de l'ETF Spot à Hong Kong
Bitcoin ETF : trouver un équilibre entre les attentes du marché et les doutes
L'apparition du Bitcoin ETF a suscité de vives discussions sur le marché. D'une part, cela a poussé le prix du Bitcoin à franchir des sommets historiques, d'autre part, cela fait également face à certaines interrogations et inquiétudes. Ce phénomène est similaire à la logique des marchés de produits traditionnels, reflétant l'attitude complexe du marché envers les nouvelles choses.
Lorsque nous discutons des ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, nous devons prêter attention aux questions clés suivantes :
Attitude réglementaire : Décision rapide vs approbation prudente
Les attitudes envers les ETFs d'actifs virtuels varient selon les régions, ce qui provient principalement des différences dans les cadres réglementaires. Des régions comme l'Europe et le Canada s'appuient sur des décisions réglementaires centralisées, tandis que les États-Unis ont connu une longue lutte entre le marché et les régulateurs.
Cadre réglementaire comparatif :
| Pays | Date d'approbation | Autorité de régulation | Raison | Vitesse d'approbation | |-----|---------|------------------------------|------------------|------| | États-Unis | Janvier 2024 | Commission des échanges à terme des marchandises des États-Unis, Commission des valeurs mobilières des États-Unis | Débats sur les marchandises et les valeurs mobilières, problèmes de propriété réglementaire | Lent | | Hong Kong | Avril 2024 | Commission des valeurs mobilières de Hong Kong | Pouvoir de régulation concentré | Rapide | | Canada | Février 2021 | Autorité des marchés financiers du Canada | Références aux normes de régulation internationales | Moyen |
Comparaison des ETF de cryptomonnaies :
| Caractéristiques | Hong Kong ETF spot d'actifs virtuels | ETF spot d'actifs virtuels des États-Unis | Hong Kong ETF à terme d'actifs virtuels | |----------|-------------------------------------|-------------|-------------| | Position sous-jacente | Bitcoin, jeton Ethereum au comptant | jeton Bitcoin au comptant | Futures sur Bitcoin et Ethereum | | Monnaie de transaction | HKD, USD, CNY | USD | HKD | | Heure de transaction | Heure asiatique | Heure américaine | Heure asiatique | | Méthode de rachat | Cryptomonnaie physique ou espèces (HKD, USD) | Espèces uniquement (USD) | Espèces uniquement (USD) | | Parts non cotées | Oui (HKD, USD, CNY) | Non | Non | | Plateforme d'échange de cryptomonnaies | Réglementation de la SFC de Hong Kong | Non réglementé par la SEC | Bourse des matières premières de Chicago | | Dépositaire de cryptomonnaies | Réglementation par la SFC de Hong Kong | Partiellement réglementé par la SEC | Réglementation par la SFC de Hong Kong | | Assurance | Oui | Non | Non | | Risque des dérivés | Faible | Faible | Élevé | | Coût de roulement | Aucun | Aucun | Élevé | | Investisseurs qualifiés de Hong Kong | Investisseurs professionnels et de détail | Réservé aux investisseurs professionnels | Investisseurs professionnels et de détail |
Taille des transactions : attentes et réalité
Concernant le Bitcoin ETF de Hong Kong, l'industrie s'attend à ce qu'il atteigne une taille de 10 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Cette prévision se base sur les performances du Nasdaq, du fonds S&P 500 et d'un fonds de cryptomonnaie bien connu.
Comparaison de la taille totale de l'ETF (en milliards de dollars) :
La taille maximale de gestion d'actifs ETF (en millions de dollars) :
La taille maximale de gestion d'actifs pour le Bitcoin ETF (unité : millions de dollars) :
Les avantages uniques des ETF Bitcoin/Ethereum de Hong Kong :
Opportunités d'arbitrage sur le marché au comptant : En raison du mécanisme de livraison au comptant, des espaces d'arbitrage de base peuvent apparaître, ce qui contribue à améliorer la liquidité et la profondeur du marché.
Exonération de la retenue d'impôt sur les dividendes : Par rapport aux ETF américains, les ETF de Hong Kong ont un avantage fiscal. Hong Kong n'a pas d'impôt sur les plus-values, les investisseurs n'ont pas à payer d'impôt sur les bénéfices de la vente d'investissements financiers.
L'impact du BTC ETF sur le marché
Impact potentiel sur le marché boursier de Hong Kong :
La signification positive de la participation des actifs d'État :
Stratégie de disposition intégrée :
Conclusion
Le lancement de l'ETF sur les actifs virtuels est une étape importante dans le développement du marché des actifs virtuels à Hong Kong. Il offre aux fonds traditionnels un canal d'entrée conforme, avec l'espoir d'améliorer la position et l'acceptation des actifs virtuels sur le marché, d'augmenter la liquidité du marché et de favoriser l'innovation et le développement de l'industrie crypto. Cette initiative revêt une grande importance pour la position de Hong Kong en tant que centre financier Web3 de classe mondiale.