Bilan du marché des cryptomonnaies en 2024 et perspectives pour 2025

L'année 2024 est une année importante dans l'histoire du chiffrement. Autour de deux récits centraux, à savoir les ETF et les élections américaines, avec le Bitcoin comme principal levier, l'industrie du chiffrement a réalisé une percée cette année. Les entreprises publiques, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux affluent, la mainstreamisation et la reconnaissance augmentent considérablement. L'environnement réglementaire évolue également vers un chemin clair et détendu avec l'arrivée du nouveau gouvernement. Les collisions mainstream, la différenciation des chemins et l'évolution réglementaire sont devenues le thème principal de l'industrie cette année.

Retour sur 2024 : Bitcoin atteint des sommets, Ethereum rattrapé, le secteur MEME attire l'attention.

En regardant les principaux développements de l'industrie cette année, le bitcoin est sans aucun doute le récit central.

Les ETF et les réserves nationales ont permis au Bitcoin de franchir la barre des 100 000 dollars, annonçant officiellement que le Bitcoin dépasse le chiffrement en tant que concept, s'établissant comme un actif solide de protection contre l'inflation dans le monde, avec une reconnaissance de sa valeur de réserve. Le BTC commence à évoluer progressivement d'or numérique vers une monnaie suprasouveraine, marquant une victoire partielle dans cette expérience financière initiée par Satoshi Nakamoto. D'autre part, l'écosystème Bitcoin s'est élargi cette année. Bien que les inscriptions, les runes et même les L2 soient dans un état de fusion ardente et d'extinction, l'écosystème diversifié de Bitcoin a déjà commencé à se former. Les applications BTCFi, NFT, jeux, réseaux sociaux, etc. continuent de se développer, le TVL DeFi de Bitcoin passant de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une croissance de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenue le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, et au 20 décembre, le TVL de Babylon avait atteint 5,564 milliards de dollars, représentant 82,37 % du total. Le BTCFI au sens large a également brillé cette année, la part des ETF Bitcoin spot ayant explosé, et MicroStrategy, sélectionnée dans le Nasdaq 100, étant imité par de nombreux autres, reflétant le succès écrasant du Bitcoin dans le domaine du Cefi.

Dans le domaine des chaînes publiques, cette année, le leader Ethereum ne s'en sort pas si bien. Comparé à d'autres actifs ayant une performance médiocre, la capture de valeur et l'activité des utilisateurs sont en baisse, et le récit est bien moins favorable qu'auparavant. La "théorie de la valeur" fait souffrir Ethereum. Bien que le slogan de renaissance de la DeFi, dont le consensus est déjà formé, soit fort, il semble qu'à part la folie du TVL liée à la nouvelle mise en jeu, une seule application porte tout le poids, et l'investissement réel est clairement insuffisant. Cependant, l'émergence d'un outsider dans les produits dérivés à la fin de l'année n'a pas seulement porté un coup dur aux échanges centralisés, mais a également sonné le glas de la contre-attaque pour la DeFi. D'autre part, après la mise à niveau de Dencun, la compétition au sein de Layer 2 d'Ethereum s'accélère et continue de convoitiser la part de marché de la chaîne principale, ce qui a conduit à un grand débat sur le mécanisme d'Ethereum, avec des voix de scepticisme qui se multiplient. Même la croissance rapide de Base a fait germer des rumeurs selon lesquelles l'avenir d'Ethereum pourrait appartenir à une entreprise.

La forte montée de Solana contraste fortement avec cela. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum sur les chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana a grimpé de l'absence totale au début de l'année à 6,9 % à la fin de l'année, devenant la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. SOL a même créé un miracle de croissance, passant de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien que cette année. En termes de chemin de reprise, grâce à ses avantages uniques de faible coût et de haute efficacité, Solana cible une position de liquidité centrale et, en s'appuyant sur la culture Degen, a rapidement conquis le titre de roi des MEME, devenant le camp de base des petits investisseurs cette année. Cette année, les frais de chaîne quotidiens de Solana ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, et la croissance des nouveaux développeurs a également surpassé celle d'Ethereum, avec une tendance de rattrapage significative.

TON et SUI se sont également démarqués cette année. Une certaine plateforme de réseau social, forte de 900 millions d'utilisateurs, a à elle seule dynamisé le domaine des jeux sur blockchain, ouvrant un nouvel accès au trafic Web3, stimulant fortement un marché qui était resté silencieux jusqu'en septembre. S'appuyant sur un grand arbre, TON a enfin quitté la veille d'une éruption prolongée pour entrer dans une phase de croissance rapide. Actuellement, le nombre total d'utilisateurs sur la chaîne TON a dépassé 38 millions, avec un volume d'échanges cumulés de plus de 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, attire complètement les utilisateurs par sa montée en flèche, avec des avancées rapides sur la blockchain publique utilisant le langage Move, en diversifiant le matériel, en multipliant les protocoles et en introduisant des airdrops, son avenir semble très prometteur. Comparé à la montée des prix de SUI, la blockchain publique Aptos, bien que son prix ait montré des performances relativement faibles au même moment, est toutefois plus prisée par les capitaux traditionnels. Cette année, elle a réussi à établir des collaborations avec plusieurs institutions financières de renom, son caractère conforme pourrait lui permettre de voir le jour dans un nouveau cycle RWA, BTCFI.

D'un point de vue applicatif, le MEME est le principal moteur du marché cette année. En substance, l'essor du MEME marque un changement dans la configuration actuelle du marché, où les tokens VC ne sont pas pris au sérieux, et où la liquidité excédentaire ne trouve pas d'actifs à cibler, se dirigeant finalement vers des secteurs plus équitables et plus profitables. Dans ce contexte, la signification du MEME s'élargit également, passant d'un simple actif de spéculation à un représentant typique de la finance culturelle, "tout peut être un MEME" se réalise dans la réalité. Bien que, en termes de capitalisation boursière, le MEME ne représente qu'un peu moins de 3 % des 300 plus grandes cryptomonnaies ( sans les stablecoins ), son volume de transactions continue de représenter entre 6 et 7 % de part, atteignant récemment 11 %, ce qui en fait l'un des principaux segments de liquidité. Le MEME a capté 30,67 % de l'attention des investisseurs cette année, se classant au premier rang de tous les segments. Là où se trouve l'attention, l'argent se trouve naturellement. En examinant le MEME de cette année, la levée de fonds par prévente, les tokens de célébrités, la bataille du zoo, PolitFi et l'IA, chacun est un leader incontournable du secteur.

Dans ce contexte, l'infrastructure autour de MEME continue de se solidifier, et une plateforme de lancement équitable a vu le jour, redéfinissant non seulement le paysage de MEME, mais devenant également l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de l'année. En novembre, une plateforme est devenue "le premier protocole Solana à générer plus de 100 millions de dollars de revenus en un mois de son histoire". À la date du 22 décembre, cette plateforme avait généré des revenus cumulés de plus de 320 millions de dollars, avec un total d'environ 4,93 millions de jetons déployés.

Bien sûr, gagner de l'argent sur la plateforme ne signifie pas que les petits investisseurs en gagnent. Compte tenu de la probabilité d'un sur un million pour le golden dog, et seulement 3 % des utilisateurs pouvant réaliser un profit supérieur à 1000 dollars sur la plateforme, ajoutée à la tendance de plus en plus marquée vers l'institutionnalisation des MEME, du point de vue des utilisateurs, peu importe à quel point cela semble juste, il est difficile d'éviter d'être coupé ou de couper. Peut-être que c'est pour cela que donner une base fondamentale aux MEME est devenu un nouveau modèle de développement pour les projets, la plupart des projets à cycle relativement long comme Desci et AIMEME ont adopté ce modèle, mais pour l'instant, le phénomène éphémère reste la norme, et la valeur de "courir vite pour bien vivre" continue d'augmenter.

Et influencée par l'élection américaine, une autre application légendaire fait surface. Une plateforme de marché prédictif a surpassé toutes les plateformes de paris sur le marché, se faisant connaître pour sa grande précision dans le marché prédictif. Rien qu'en octobre, le site de cette plateforme a enregistré 35 millions de visites, soit le double des autres sites de paris populaires, et le volume des transactions mensuelles a explosé, passant de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Un large éventail d'utilisateurs et une demande réelle équivalent à une application de valeur claire, comme en témoigne les éloges d'une personnalité connue, mais il est dommage qu'une conversion à grande échelle des utilisateurs de chiffrement n'ait pas été réalisée. Cependant, la nouvelle fusion de médias et de paris avance sans aucun doute à petits pas.

La fin d'année est arrivée, les modèles de grande taille ont fait le saut de la technologie à l'application, et il semble qu'une concurrence acharnée se soit déjà installée. Après avoir oscillé pendant un an dans le secteur Web3, l'IA est enfin revenue en force pour devenir le cheval noir de l'année. Le MEME a été le premier à exploser, un certain projet est venu rapidement avec le chien en or, et le mythe des cent fois se reproduit, déclenchant une vague d'applications de niche d'AI Agent. Actuellement, presque toutes les institutions mainstream voient d'un bon œil l'AI Agent, considérant qu'il s'agit de la deuxième voie phénoménale après le Defi. Mais jusqu'à présent, les infrastructures dans ce domaine ne sont pas encore complètes, et les applications sont encore principalement concentrées sur le MEME, les Bots et d'autres aspects superficiels. La combinaison approfondie de l'IA et de la blockchain est encore rare, mais la nouveauté signifie aussi des opportunités. Le trading de cryptomonnaies de style cybernétique reste à suivre.

D'autre part, en ce qui concerne les principaux moteurs de cette phase haussière, le PayFi, qui relie de manière transparente la finance traditionnelle et le Web3, sera sans aucun doute en première ligne. Les stablecoins et les RWA en sont des représentants typiques. Cette année, les stablecoins ont véritablement montré leur potentiel pour une application à grande échelle, non seulement en croissant rapidement dans le domaine des cryptomonnaies, mais occupant également une place sur le marché mondial des paiements et des transferts d'argent. En Afrique subsaharienne, en Amérique latine et en Europe de l'Est, les pays commencent à contourner le système bancaire traditionnel pour utiliser directement les stablecoins pour les règlements commerciaux, avec une croissance de plus de 40 % par rapport à l'année précédente. Actuellement, la valeur des stablecoins en circulation dépasse 2100 milliards de dollars, nettement supérieure aux milliards de dollars de 2020, avec plus de 20 millions d'adresses effectuant des transactions de stablecoins sur des blockchains publiques chaque mois. Rien qu'au premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins a dépassé 2,6 billions de dollars. En ce qui concerne les nouveaux produits, un projet s'est démarqué parmi les projets de stablecoins cette année, générant une véritable tendance pour les stablecoins générant des intérêts, et il est également le principal moteur des revenus d'un projet connu cette année. Quant aux RWA, ils ont été complètement enflammés après l'annonce de l'entrée d'une grande société de gestion d'actifs, la valeur des RWA, qui était de moins de 2 milliards de dollars il y a trois ans, a atteint cette année 14 milliards de dollars, couvrant des domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins et les obligations.

En réalité, le développement de PayFi est aligné avec le rythme du marché, c'est justement parce que la croissance du marché interne a atteint un plafond que le marché institutionnel, en tant que facteur d'augmentation, se trouve au début d'un nouveau cycle. Pour rechercher des espaces d'augmentation, PayFi entre donc dans un processus clé à ce stade. Il convient de noter qu'en raison de l'intégration avec le système financier traditionnel, ce domaine est également la voie Web3 préférée des organismes gouvernementaux.

Bien sûr, bien qu'il semble y avoir une tendance à la hausse, il est indéniable que, dans le contexte d'un resserrement macroéconomique et d'un cycle de déclin dans l'industrie s'étalant sur près de deux ans, le domaine du chiffrement a également traversé des tests de résistance particulièrement difficiles. Les applications innovantes peinent à se manifester, les conflits internes s'intensifient, les fusions et acquisitions se multiplient, et la réduction de la liquidité entraîne une divergence des trajectoires dans l'industrie du chiffrement, formant un afflux vers le Bitcoin qui aspire constamment d'autres monnaies. La majeure partie de cette année, le marché des altcoins a été en période de "temps mort", jusqu'à ce qu'il rebondisse à la fin de l'année sous l'attention de Wall Street, marquant le début de la saison des altcoins. À première vue, cette divergence des trajectoires devrait persister à court terme, avec une tendance qui risque de s'aggraver.

Perspectives 2025 : nouveau cycle, nouvelles applications, nouvelle direction

Le regard revient sur le présent, les cloches de la nouvelle année vont bientôt retentir, en prévision de 2025, avec le nouveau gouvernement qui ouvre une nouvelle ère de chiffrement, des institutions fortement capitalisées sont également prêtes à se lancer. À ce jour, plus de 15 institutions ont publié leurs prévisions pour le marché de l'année prochaine.

En termes de prévisions de prix, toutes les institutions sont optimistes quant à la valeur du Bitcoin, avec un pic de prix estimé entre 150 000 et 200 000 par six institutions. Parmi celles-ci, plusieurs estiment que le prix atteindra 150 000 ou 200 000 dollars l'année prochaine, et sur la base des réserves stratégiques, certaines institutions ont même avancé un pronostic de 500 000 dollars voire plus. En ce qui concerne d'autres cryptomonnaies, plusieurs institutions ont formulé des prévisions, estimant qu'ETH se situera autour de 6 000 à 7 000 dollars, tandis que Solana pourrait se trouver entre 500 et 750 dollars, et SUI pourrait également monter jusqu'à 10 dollars. Certaines institutions pensent que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies pourrait atteindre 7,5 à 8 trillions, d'autres indiquent que la capitalisation totale des altcoins pourrait augmenter de cinq fois.

Les prévisions de prix ont également un soutien, presque toutes les institutions estiment que l'économie américaine connaîtra un atterrissage en douceur l'année prochaine,