Mécanisme de risque des Futures Perpétuel et garantie de sécurité de la plateforme d'échange
Le contrat à terme perpétuel, en tant que produit dérivé financier complexe, présente des caractéristiques de levier élevé et de risque élevé. Afin de maintenir la stabilité et l'équité du marché, la plateforme d'échange a mis en place un système complet de gestion des risques. Cet article analysera en profondeur les composants clés de ce système, y compris le système de marge, le mécanisme de liquidation forcée, le fonds de garantie des risques ainsi que le mécanisme de réduction automatique des positions (ADL), etc.
Cadre de gestion des risques pour les Futures Perpétuel
Le cadre de gestion des risques des Futures Perpétuel comprend principalement trois niveaux :
Liquidation forcée : lorsqu'un utilisateur n'a pas suffisamment de marge, la liquidation est automatiquement déclenchée, c'est le moyen de contrôle des risques le plus basique.
Fonds de garantie des risques : utilisé pour compenser les pertes de liquidation forcée, il sert de tampon contre les risques systémiques.
Mécanisme de réduction automatique des positions ( ADL ) : dans des situations extrêmes, compenser les pertes en liquidant les positions des gagnants est la dernière ligne de défense.
Ces trois mécanismes forment une chaîne de gestion des risques "en cascade", se développant progressivement, et construisent ensemble un rempart de sécurité pour le marché des Futures Perpétuel.
Marge et levier
La marge est la base du trading de Futures Perpétuel, elle se divise en marge initiale et marge de maintenance:
Marge initiale : la marge minimale requise pour ouvrir une position, qui détermine le levier maximum disponible.
Marge de maintien : la marge minimale requise pour maintenir une position, en dessous de laquelle une liquidation forcée sera déclenchée.
Les plateformes d'échange proposent généralement plusieurs modes tels que la marge isolée, la marge totale et la marge combinée, afin de répondre aux besoins des utilisateurs ayant différents niveaux de tolérance au risque.
Pour éviter qu'une seule grande position n'impacte le marché, la plateforme d'échange a également mis en place un système de marge progressive. À mesure que la taille de la position augmente, le taux de marge requis augmente progressivement, réduisant ainsi le levier maximum disponible.
Mécanisme de liquidation forcée
La liquidation forcée est la première ligne de défense du contrôle des risques de la plateforme d'échange. Lorsque le taux de marge d'un utilisateur est inférieur au taux de marge de maintien, le système déclenche automatiquement le processus de liquidation forcée :
Annuler les commandes non exécutées
Prendre des mesures de fermeture partielle ou de liquidation échelonnée pour les positions importantes
Clôturer complètement à prix du marché jusqu'à ce que le risque soit éliminé
La liquidation forcée utilise le prix de marquage comme critère de déclenchement, et non le dernier prix de transaction, afin d'éviter que les fluctuations de prix à court terme n'entraînent des liquidations inutiles. L'intervalle entre le prix de liquidation forcée et le prix de faillite constitue l'espace d'opération du système de gestion des risques de la plateforme d'échange.
La liquidation forcée entraînera des frais de règlement supplémentaires, d'une part pour inciter les utilisateurs à gérer activement les risques, et d'autre part pour fournir une source de financement au fonds de garantie des risques.
Fonds de garantie des risques
Le fonds de garantie des risques est un outil important pour la plateforme d'échange afin de faire face aux risques systémiques, principalement utilisé pour compenser les pertes de liquidation forcée. Ses sources de financement comprennent :
Frais de liquidation
Le surplus de liquidation forcée ( est la partie du prix de clôture réel qui est supérieure au prix de faillite )
La plupart des plateformes d'échange populaires disposent d'un fonds de garantie des risques et publient régulièrement sa taille pour renforcer la confiance du marché. L'adéquation de la taille du fonds est directement liée à la capacité d'absorption des risques de la plateforme d'échange.
Mécanisme de réduction automatique des positions ( ADL )
ADL est la dernière ligne de défense du contrôle des risques de la plateforme d'échange, ne se déclenchant que dans des situations extrêmes où le fonds de garantie des risques est épuisé. Sa logique fondamentale est :
Classer les détenteurs de positions inverses selon la formule "pourcentage de profit × levier effectif"
À partir du meilleur classé, liquider de manière forcée une partie ou la totalité de sa position.
Se régler au prix de liquidation de la position qui a déclenché l'ADL
Les plateformes d'échange offrent généralement un indicateur de risque ADL pour aider les utilisateurs à comprendre la probabilité qu'ils soient soumis à l'ADL. Les utilisateurs peuvent réduire le risque ADL en diminuant l'effet de levier ou en prenant partiellement des bénéfices.
Conclusion
Le système de gestion des risques des contrats à terme perpétuels est un système complexe à plusieurs niveaux et interconnectés. Il protège à la fois les traders individuels et maintient la stabilité du marché dans son ensemble. Cependant, même le meilleur design de système ne peut pas éliminer complètement les risques. En tant que traders, nous devons toujours rester conscients des risques, utiliser le levier de manière raisonnable et gérer proactivement notre risque de position. Ce n'est qu'ainsi que nous pourrons rester invincibles dans ce marché plein d'opportunités et de défis.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
11 J'aime
Récompense
11
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
JustHereForMemes
· Il y a 6h
Encore un BTC de pigeons ~
Voir l'originalRépondre0
CommunityLurker
· Il y a 6h
Encore une journée de liquidation...
Voir l'originalRépondre0
BlockchainDecoder
· Il y a 6h
D'après la section sur la gestion des risques du document Libra, le mécanisme ADL semble effectivement plus proche du modèle CVaR, ce qui mérite une discussion approfondie.
Voir l'originalRépondre0
screenshot_gains
· Il y a 6h
Encore une vieille histoire de liquidation.
Voir l'originalRépondre0
rugpull_survivor
· Il y a 6h
Ne te casse pas la tête avec ça, un clic sur le sol et c'est réglé.
Guide de sécurité pour le Trading Futures Perpétuel : Analyse des trois mécanismes clés du système de gestion des risques.
Mécanisme de risque des Futures Perpétuel et garantie de sécurité de la plateforme d'échange
Le contrat à terme perpétuel, en tant que produit dérivé financier complexe, présente des caractéristiques de levier élevé et de risque élevé. Afin de maintenir la stabilité et l'équité du marché, la plateforme d'échange a mis en place un système complet de gestion des risques. Cet article analysera en profondeur les composants clés de ce système, y compris le système de marge, le mécanisme de liquidation forcée, le fonds de garantie des risques ainsi que le mécanisme de réduction automatique des positions (ADL), etc.
Cadre de gestion des risques pour les Futures Perpétuel
Le cadre de gestion des risques des Futures Perpétuel comprend principalement trois niveaux :
Liquidation forcée : lorsqu'un utilisateur n'a pas suffisamment de marge, la liquidation est automatiquement déclenchée, c'est le moyen de contrôle des risques le plus basique.
Fonds de garantie des risques : utilisé pour compenser les pertes de liquidation forcée, il sert de tampon contre les risques systémiques.
Mécanisme de réduction automatique des positions ( ADL ) : dans des situations extrêmes, compenser les pertes en liquidant les positions des gagnants est la dernière ligne de défense.
Ces trois mécanismes forment une chaîne de gestion des risques "en cascade", se développant progressivement, et construisent ensemble un rempart de sécurité pour le marché des Futures Perpétuel.
Marge et levier
La marge est la base du trading de Futures Perpétuel, elle se divise en marge initiale et marge de maintenance:
Les plateformes d'échange proposent généralement plusieurs modes tels que la marge isolée, la marge totale et la marge combinée, afin de répondre aux besoins des utilisateurs ayant différents niveaux de tolérance au risque.
Pour éviter qu'une seule grande position n'impacte le marché, la plateforme d'échange a également mis en place un système de marge progressive. À mesure que la taille de la position augmente, le taux de marge requis augmente progressivement, réduisant ainsi le levier maximum disponible.
Mécanisme de liquidation forcée
La liquidation forcée est la première ligne de défense du contrôle des risques de la plateforme d'échange. Lorsque le taux de marge d'un utilisateur est inférieur au taux de marge de maintien, le système déclenche automatiquement le processus de liquidation forcée :
La liquidation forcée utilise le prix de marquage comme critère de déclenchement, et non le dernier prix de transaction, afin d'éviter que les fluctuations de prix à court terme n'entraînent des liquidations inutiles. L'intervalle entre le prix de liquidation forcée et le prix de faillite constitue l'espace d'opération du système de gestion des risques de la plateforme d'échange.
La liquidation forcée entraînera des frais de règlement supplémentaires, d'une part pour inciter les utilisateurs à gérer activement les risques, et d'autre part pour fournir une source de financement au fonds de garantie des risques.
Fonds de garantie des risques
Le fonds de garantie des risques est un outil important pour la plateforme d'échange afin de faire face aux risques systémiques, principalement utilisé pour compenser les pertes de liquidation forcée. Ses sources de financement comprennent :
La plupart des plateformes d'échange populaires disposent d'un fonds de garantie des risques et publient régulièrement sa taille pour renforcer la confiance du marché. L'adéquation de la taille du fonds est directement liée à la capacité d'absorption des risques de la plateforme d'échange.
Mécanisme de réduction automatique des positions ( ADL )
ADL est la dernière ligne de défense du contrôle des risques de la plateforme d'échange, ne se déclenchant que dans des situations extrêmes où le fonds de garantie des risques est épuisé. Sa logique fondamentale est :
Les plateformes d'échange offrent généralement un indicateur de risque ADL pour aider les utilisateurs à comprendre la probabilité qu'ils soient soumis à l'ADL. Les utilisateurs peuvent réduire le risque ADL en diminuant l'effet de levier ou en prenant partiellement des bénéfices.
Conclusion
Le système de gestion des risques des contrats à terme perpétuels est un système complexe à plusieurs niveaux et interconnectés. Il protège à la fois les traders individuels et maintient la stabilité du marché dans son ensemble. Cependant, même le meilleur design de système ne peut pas éliminer complètement les risques. En tant que traders, nous devons toujours rester conscients des risques, utiliser le levier de manière raisonnable et gérer proactivement notre risque de position. Ce n'est qu'ainsi que nous pourrons rester invincibles dans ce marché plein d'opportunités et de défis.