Le PDG d'une société de gestion d'actifs de premier plan mondial : Bitcoin pourrait menacer l'hégémonie du dollar, la tokenisation ouvre une nouvelle ère financière.
Le PDG du plus grand gestionnaire d'actifs mondial avertit : Bitcoin pourrait défier l'hégémonie du dollar, la tokenisation est l'avenir financier
Le 31 mars, le PDG d'une des principales sociétés de gestion d'actifs au monde a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, ce PDG a exceptionnellement lancé un avertissement : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'expansion continue de leur dette et de leur déficit budgétaire, le "statut de monnaie de réserve mondiale" du dollar, qui dure depuis des décennies, pourrait finalement céder la place à des actifs numériques émergents comme le Bitcoin.
Bitcoin ou menace sur le statut de monnaie de réserve du dollar
Ce PDG a soulevé une question intéressante à la page 20 du rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir le statut de monnaie de réserve du dollar ?"
Il a souligné que, pendant des décennies, les États-Unis ont bénéficié de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Mais cette position n'est pas une garantie permanente. Depuis le début du chronomètre de la "cloche de la dette" de Times Square en 1989, la vitesse de croissance de la dette américaine est trois fois celle du PIB. Cette année, rien que les paiements d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette engloutiront tous les revenus fédéraux, créant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'est pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En examinant la performance, il a souligné que le Bitcoin ETF lancé par l'entreprise aux États-Unis est devenu le produit échangé en bourse le plus important de l'histoire, avec une taille d'actifs sous gestion dépassant les 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble du secteur des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Plus de la moitié de la demande provient des investisseurs particuliers, et les trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette entreprise auparavant. Cette année, l'entreprise a étendu ses produits Bitcoin aux produits échangés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a en outre souligné que les ETF ont non seulement rencontré un grand succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour le développement de la culture d'investissement en Europe. Il a déclaré que de nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font justement le premier pas à travers les ETF. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs particuliers européens participent à l'investissement sur le marché des capitaux, un pourcentage qui est beaucoup plus bas que les plus de 60 % aux États-Unis. Cela leur fait non seulement manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de taux d'intérêt bas, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et plateformes émergentes en Europe afin de réduire les barrières à l'investissement et d'améliorer la compétence financière locale.
Optimisme sur les RWA, la tokenisation est considérée comme l'"autoroute" du futur financier
S'étendant des ETF aux technologies cryptographiques populaires actuelles, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé dans la refonte des infrastructures financières.
Il a écrit qu'aujourd'hui, la circulation mondiale des fonds dépend encore de ce "canal financier" établi à l'époque où les transactions étaient effectuées par des annonces vocales dans une salle de marché, et où le fax était considéré comme un outil révolutionnaire. Prenons l'exemple de la Société mondiale de télécommunications financières (SWIFT) — elle soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à un relais : les banques transmettent successivement les instructions, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque le marché était plus petit et la fréquence des transactions plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT est aussi inefficace que d'envoyer un e-mail à un bureau de poste pour qu'il soit réexpédié.
Bien que ce système ait été raisonnable dans le passé, son efficacité peine aujourd'hui à soutenir les besoins financiers de la mondialisation et de la numérisation.
Pour ce PDG, l'apparition de la tokenisation va complètement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, alors la tokenisation est l'e-mail lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, sans aucun doute en faveur du marché RWA. "C'est la transformation d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, de l'immobilier) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats, les ventes et les transferts instantanés, sans les tracas de la paperasse et des délais d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les façons d'investir. Le marché n'aura plus besoin de fermer, des transactions qui prenaient auparavant plusieurs jours à se réaliser pourront être réglées en quelques secondes. Des centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison de retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant ainsi davantage de croissance."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, la tokenisation rendra l'investissement "démocratique". La tokenisation peut réaliser la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la fragmentation de la détention d'actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que des actifs qui avaient auparavant des barrières élevées (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement les barrières à la participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et vos droits de vote sont enregistrés de manière numérique, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacles depuis n'importe où.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation des revenus. Certains retours sur investissement sont nettement plus élevés que d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent participer. L'une des raisons est la présence de "frictions" juridiques, opérationnelles et bureaucratiques. La tokenisation peut éliminer ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à hauts rendements.
Cependant, ce PDG a également souligné franchement que la tokenisation est encore confrontée à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification de l'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans entrave chaque jour. Les principales bourses et plateformes de trading peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, donc nous avons besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via des smartphones."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle essentiel dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par l'investissement. Il a mentionné qu'il est encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, notamment pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des classes d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente de rassurer les investisseurs en affirmant que ce type de période n'est pas nouveau - tout comme dans le passé, s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver la stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue également une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation pour reconstruire les marchés de capitaux, à la nécessité de surmonter les goulets d'étranglement des systèmes d'identité numérique, elle révèle les irrégularités du système actuel et souligne les nouvelles orientations que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.
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SchroedingerGas
· Il y a 2h
Oh là là, les États-Unis ont enfin peur.
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AllTalkLongTrader
· Il y a 2h
Dépêchez-vous d'acheter le dip et de faire du Coin Hoarding
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NFTDreamer
· Il y a 2h
J'ai déjà dit que le BTC allait exploser.
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DEXRobinHood
· Il y a 2h
btc lien technologie extraterrestre
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DecentralizedElder
· Il y a 2h
btc prend le relais du dollar ? Il y a quelque chose.
Le PDG d'une société de gestion d'actifs de premier plan mondial : Bitcoin pourrait menacer l'hégémonie du dollar, la tokenisation ouvre une nouvelle ère financière.
Le PDG du plus grand gestionnaire d'actifs mondial avertit : Bitcoin pourrait défier l'hégémonie du dollar, la tokenisation est l'avenir financier
Le 31 mars, le PDG d'une des principales sociétés de gestion d'actifs au monde a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, ce PDG a exceptionnellement lancé un avertissement : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser l'expansion continue de leur dette et de leur déficit budgétaire, le "statut de monnaie de réserve mondiale" du dollar, qui dure depuis des décennies, pourrait finalement céder la place à des actifs numériques émergents comme le Bitcoin.
Bitcoin ou menace sur le statut de monnaie de réserve du dollar
Ce PDG a soulevé une question intéressante à la page 20 du rapport : "Le Bitcoin va-t-il affaiblir le statut de monnaie de réserve du dollar ?"
Il a souligné que, pendant des décennies, les États-Unis ont bénéficié de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Mais cette position n'est pas une garantie permanente. Depuis le début du chronomètre de la "cloche de la dette" de Times Square en 1989, la vitesse de croissance de la dette américaine est trois fois celle du PIB. Cette année, rien que les paiements d'intérêts dépasseront 952 milliards de dollars, dépassant les dépenses de défense. D'ici 2030, les dépenses gouvernementales obligatoires et le service de la dette engloutiront tous les revenus fédéraux, créant un déficit à long terme.
Tout en mettant en garde contre les risques financiers traditionnels, ce PDG a également clairement indiqué qu'il n'est pas opposé au développement des actifs numériques. Il a écrit : "Il convient de préciser que je ne suis évidemment pas opposé aux actifs numériques. Mais deux choses peuvent être vraies en même temps : la finance décentralisée est une innovation extraordinaire. Elle rend le marché plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Cependant, c'est cette innovation qui pourrait également affaiblir l'avantage économique des États-Unis - si les investisseurs commencent à penser que Bitcoin est plus sûr que le dollar."
En examinant la performance, il a souligné que le Bitcoin ETF lancé par l'entreprise aux États-Unis est devenu le produit échangé en bourse le plus important de l'histoire, avec une taille d'actifs sous gestion dépassant les 50 milliards de dollars en moins d'un an. C'est le troisième produit en termes d'attractivité des actifs dans l'ensemble du secteur des ETF, juste derrière le fonds indiciel S&P 500. Plus de la moitié de la demande provient des investisseurs particuliers, et les trois quarts proviennent d'investisseurs qui n'avaient jamais détenu de produits de cette entreprise auparavant. Cette année, l'entreprise a étendu ses produits Bitcoin aux produits échangés en bourse (ETP) au Canada et en Europe.
Ce PDG a en outre souligné que les ETF ont non seulement rencontré un grand succès aux États-Unis, mais qu'ils deviennent également un outil clé pour le développement de la culture d'investissement en Europe. Il a déclaré que de nombreux investisseurs européens qui entrent pour la première fois sur le marché des capitaux font justement le premier pas à travers les ETF. Actuellement, seulement un tiers des investisseurs particuliers européens participent à l'investissement sur le marché des capitaux, un pourcentage qui est beaucoup plus bas que les plus de 60 % aux États-Unis. Cela leur fait non seulement manquer les opportunités de croissance offertes par le marché des capitaux, mais dans un contexte de taux d'intérêt bas, les rendements de leurs comptes d'épargne sont souvent érodés par l'inflation.
Pour améliorer ce ratio, l'entreprise collabore avec plusieurs institutions établies et plateformes émergentes en Europe afin de réduire les barrières à l'investissement et d'améliorer la compétence financière locale.
Optimisme sur les RWA, la tokenisation est considérée comme l'"autoroute" du futur financier
S'étendant des ETF aux technologies cryptographiques populaires actuelles, ce PDG estime que la tokenisation devient une force clé dans la refonte des infrastructures financières.
Il a écrit qu'aujourd'hui, la circulation mondiale des fonds dépend encore de ce "canal financier" établi à l'époque où les transactions étaient effectuées par des annonces vocales dans une salle de marché, et où le fax était considéré comme un outil révolutionnaire. Prenons l'exemple de la Société mondiale de télécommunications financières (SWIFT) — elle soutient des transactions mondiales de plusieurs milliers de milliards de dollars chaque jour, et son fonctionnement ressemble davantage à un relais : les banques transmettent successivement les instructions, vérifiant soigneusement les détails à chaque étape. Dans les années 1970, lorsque le marché était plus petit et la fréquence des transactions plus faible, cette méthode de relais était raisonnable. Mais aujourd'hui, continuer à dépendre de SWIFT est aussi inefficace que d'envoyer un e-mail à un bureau de poste pour qu'il soit réexpédié.
Bien que ce système ait été raisonnable dans le passé, son efficacité peine aujourd'hui à soutenir les besoins financiers de la mondialisation et de la numérisation.
Pour ce PDG, l'apparition de la tokenisation va complètement changer cette inefficacité. Si SWIFT est le service postal, alors la tokenisation est l'e-mail lui-même - les actifs peuvent circuler directement et en temps réel, contournant tous les intermédiaires.
Il a décrit comment la tokenisation transforme profondément l'écosystème financier, sans aucun doute en faveur du marché RWA. "C'est la transformation d'actifs du monde réel (comme des actions, des obligations, de l'immobilier) en jetons numériques pouvant être échangés en ligne. Chaque jeton représente votre propriété d'un actif spécifique, tout comme un certificat de propriété numérisé. Contrairement aux certificats papier traditionnels, ces jetons existent en toute sécurité sur la blockchain, rendant les achats, les ventes et les transferts instantanés, sans les tracas de la paperasse et des délais d'attente. Chaque action, chaque obligation, chaque fonds - chaque type d'actif peut être tokenisé. Une fois réalisé, cela révolutionnera complètement les façons d'investir. Le marché n'aura plus besoin de fermer, des transactions qui prenaient auparavant plusieurs jours à se réaliser pourront être réglées en quelques secondes. Des centaines de milliards de dollars de fonds actuellement gelés en raison de retards de règlement pourront être immédiatement réinjectés dans l'économie, stimulant ainsi davantage de croissance."
Il a déclaré que, peut-être le plus important, la tokenisation rendra l'investissement "démocratique". La tokenisation peut réaliser la démocratisation de l'accès. La tokenisation permet la fragmentation de la détention d'actifs - les actifs peuvent être divisés en d'innombrables petites parts. Cela signifie que des actifs qui avaient auparavant des barrières élevées (comme l'immobilier privé, le capital-investissement) seront ouverts à un plus large éventail d'investisseurs, réduisant considérablement les barrières à la participation.
La tokenisation permet également de démocratiser le vote des actionnaires. Posséder des actions signifie que vous avez le droit de voter sur les propositions des actionnaires de l'entreprise. La tokenisation rend le vote plus pratique, car votre propriété et vos droits de vote sont enregistrés de manière numérique, vous permettant de participer au vote de manière sécurisée et sans obstacles depuis n'importe où.
La tokenisation peut également réaliser la démocratisation des revenus. Certains retours sur investissement sont nettement plus élevés que d'autres, mais souvent seuls les grands investisseurs peuvent participer. L'une des raisons est la présence de "frictions" juridiques, opérationnelles et bureaucratiques. La tokenisation peut éliminer ces barrières, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des domaines à hauts rendements.
Cependant, ce PDG a également souligné franchement que la tokenisation est encore confrontée à un défi technologique et réglementaire clé. "Un jour, je crois que les fonds tokenisés deviendront une allocation quotidienne pour les investisseurs, tout comme les ETF - mais à condition que nous résolvions un problème clé : la vérification de l'identité."
Il a déclaré que les transactions financières nécessitent une authentification stricte de l'identité. Les paiements mobiles et les cartes de crédit peuvent effectuer des milliards de vérifications d'identité sans entrave chaque jour. Les principales bourses et plateformes de trading peuvent également le faire lors de l'achat et de la vente de titres. Mais les actifs tokenisés ne passeront plus par ces canaux traditionnels, donc nous avons besoin d'un tout nouveau système d'authentification numérique.
"Cela semble complexe, mais le pays le plus peuplé du monde - l'Inde, a déjà atteint cet objectif. Aujourd'hui, plus de 90 % des Indiens peuvent effectuer des vérifications de transaction en toute sécurité via des smartphones."
Dans cette lettre annuelle, le PDG a également passé en revue l'évolution historique des marchés de capitaux, soulignant leur rôle essentiel dans la promotion de la prospérité sociale et l'aide aux individus pour accumuler de la richesse par l'investissement. Il a mentionné qu'il est encore nécessaire de promouvoir davantage l'innovation financière pour combler le fossé entre les marchés publics et privés, et a souligné l'importance d'élargir les opportunités d'investissement, notamment pour permettre aux petits et moyens investisseurs de participer à des classes d'actifs qui étaient auparavant réservées aux plus riches.
Bien qu'il reconnaisse également l'anxiété économique généralisée actuelle, ce PDG tente de rassurer les investisseurs en affirmant que ce type de période n'est pas nouveau - tout comme dans le passé, s'appuyant sur la résilience humaine et la force des marchés financiers, l'économie finira par retrouver la stabilité.
Dans l'ensemble, cette lettre annuelle aux investisseurs met en garde contre les risques liés à la position de réserve mondiale du dollar et constitue également une prévision sur l'avenir financier. De la tokenisation pour reconstruire les marchés de capitaux, à la nécessité de surmonter les goulets d'étranglement des systèmes d'identité numérique, elle révèle les irrégularités du système actuel et souligne les nouvelles orientations que l'innovation technologique et institutionnelle pourrait apporter.