Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet d'actualité sur le marché, et de plus en plus d'investisseurs montrent un vif intérêt pour cela. Cet article va systématiquement examiner les principes de réalisation de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement existant sur le marché actuel, détailler les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs à identifier plus efficacement les opportunités du marché. De plus, nous allons également nous concentrer sur les opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait également face à des défis sur plusieurs fronts, tels que la réalisation technique et l'ancrage des prix, les investisseurs doivent donc maintenir un jugement rationnel.
2. Mécanisme de mise en œuvre de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la transformation des actions d'une entreprise traditionnelle en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à un mécanisme de garde, permettant ainsi de détenir, d'échanger et de combiner des jetons sur la chaîne. Son essence est celle d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas la propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins de mise en œuvre principaux
Il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Dépôt tiers + Intégration des échanges : L'entreprise de régulation prouve que l'émetteur détient réellement des actions d'entreprise authentiques, puis après une double vérification par l'oracle, elle peut émettre des jetons selon un ratio de 1:1. En fin de compte, l'échange est responsable de l'affichage frontal, des transactions utilisateurs et de l'appariement des transactions. L'avantage de cette structure est la transparence, en ancrant profondément son prix à travers le staking d'actions réelles.
Courtier agréé + Chaîne autonome : Grâce à des licences spécifiques, fournir un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde dans la blockchain, garantissant un maximum de conformité, mais aussi une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD à différence de prix : Les utilisateurs ne négocient pas des "actifs sous-jacents", mais des produits de contrat liés au prix des actions, les utilisateurs ne peuvent pas obtenir de droits de propriété réels et ne peuvent pas recevoir de dividendes. Ce type de produit est généralement fixé par la plateforme elle-même et assume la responsabilité du marché, n'ayant pas de soutien d'actifs sous-jacents, il n'accorde donc aucun droit aux actionnaires et est soumis à des contraintes réglementaires strictes, faisant face à un risque de désancrage énorme.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Nous discutons actuellement principalement des jetons d'actions émis par des tiers en tant que dépositaire. Ces jetons sont basés sur le prix des actions réelles sous-jacentes, possédant une forte propriété d'ancrage, ce qui réduit les risques d'investissement.
Selon les données de la plateforme, à la date du 9 juillet 2025, la capitalisation totale des jetons d'actions s'élevait à 422 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière d'une seule action de Nvidia avait atteint 3,9 billions de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
Le manque de liquidité associé aux différences de temps de trading entraîne un écart certain entre les prix des jetons et les prix des actions correspondants sur différentes plateformes et à différents moments. Cet écart de prix peut créer des opportunités d'arbitrage. Cet article se concentre sur l'application de trois stratégies d'arbitrage classiques dans les jetons d'actions.
3.1 Marché au comptant et arbitrage de couverture sur le marché des jetons
Principe d'Arbitrage
Lorsqu'une bourse de jetons et le marché boursier ouvrent simultanément, si le prix du jeton est nettement supérieur au prix de l'action au comptant, un arbitrageur peut acheter des actions au comptant (Long Spot) tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché de jetons (Short Token). Si le prix revient par la suite, l'arbitrageur peut réaliser un profit en vendant l'action au comptant et en rachetant le jeton pour clôturer sa position, profitant ainsi de l'écart de prix. Inversement, cela fonctionne également.
Processus d'arbitrage
Prenons l'exemple d'un moment donné le 9 juillet 2025 : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'NVIDIA (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une certaine plateforme de trading, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Il y a un écart de prix positif de $0,40 entre les deux, ce qui signifie que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. Les arbitragistes peuvent en tirer parti pour exécuter les opérations suivantes :
Acheter des actions NVDA au comptant, verrouiller des actifs à bas prix ;
Vendre à découvert le jeton d'action NVDAX sur la plateforme d'échange de jetons, en vendant à découvert des actifs surévalués à un prix élevé;
Ensuite, surveillez en continu les tendances des prix et la profondeur des livres de commandes des deux marchés ;
Lorsque les prix de deux marchés reviennent et se rapprochent de $158.00 :
Actions au comptant achetées avant d'être vendues sur le marché traditionnel ;
Ouvrir un ordre au prix du marché des jetons pour couvrir une position courte, afin de réaliser une couverture.
Chaque action complète un arbitrage sans risque, les bénéfices proviennent de l'écart de prix initial, avec un bénéfice de $0.22 après déduction des frais.
Conditions d'arbitrage
L'arbitrage de couverture est très sensible au slippage et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente et une exécution. Il convient aux institutions quantitatives capables d'opérations à haute fréquence et d'obtenir des frais réduits.
3.2 Arbitrage des écarts de prix du même jeton d'actions entre différentes bourses
Principe d'Arbitrage
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage cryptographique. Son principe est d'acheter des jetons sur une plateforme de trading où le prix est bas, puis de les retirer et de les vendre sur une plateforme de trading où le prix est élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment important pour réaliser un profit après déduction des frais, l'opération peut être exécutée.
Processus d'arbitrage
Supposons qu'un certain jeton soit actuellement au prix de 100 USDT sur l'échange A et au prix de 103 USDT sur l'échange B.
Les arbitrageurs peuvent acheter des jetons sur l'échange A, puis les transférer vers l'échange B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser un arbitrage. Après déduction des frais d'achat, des frais de retrait et des frais de vente, il reste un bénéfice.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts on-chain, les restrictions de retrait, le temps de recharge des échanges et la profondeur des paires de交易. Si des transferts on-chain sont impliqués, il faut tenir compte de la congestion et des délais du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités pré-stockées, le trading quantitatif et la collaboration entre plusieurs comptes pour réaliser un "arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
Principe d'Arbitrage
Le règlement des actions traditionnelles présente généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que le règlement des actions tokenisées est basé sur la blockchain, permettant théoriquement un règlement en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent profiter de la différence de temps de règlement pour réaliser des arbitrages en utilisant les ajustements de prix instantanés du marché des jetons avant que le règlement des actions traditionnelles ne soit complété.
Par exemple, les heures d'ouverture des marchés traditionnels sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est ouvert 7 jours sur 7 et 24 heures sur 24. Cela signifie qu'en dehors des heures de marché, comme le week-end ou avant/après le marché, le prix des jetons peut connaître des fluctuations importantes en raison d'événements d'actualité, tandis que le prix des actions réelles n'a pas encore été ajusté, offrant ainsi une fenêtre d'arbitrage temporaire. L'arbitrage d'information avant marché est l'une des principales formes d'arbitrage de décalage temporel, par exemple, la publication de résultats financiers, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables à la politique macroéconomique, etc., entraînent des variations de prix des jetons avant celles des actifs sous-jacents.
Processus d'arbitrage
Les arbitragistes déploient des systèmes d'écoute ou s'appuient sur des sources d'actualités pour saisir des informations majeures (comme la publication de résultats trimestriels solides par Nvidia, une augmentation des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, ou une escalade des conflits géopolitiques internationaux) pendant les périodes de non-négociation.
Analyser la direction et l'ampleur de l'impact de ce message sur les actions concernées peut généralement se faire en estimant l'ampleur par le biais de l'historique des événements. Si le message est jugé positif, achetez immédiatement les jetons des actions concernées sur la plateforme de jetons ; si le jugement est négatif, il est possible de vendre à découvert les jetons des actions concernées.
Attendre la fermeture après l'ouverture du marché au comptant : si le prix réel des actions évolue dans la direction de l'arbitrage, fermer la position au moment opportun après l'ouverture du marché au comptant ; ou attendre que le prix du jeton revienne à la réalité, et lorsque le prix au comptant devient cohérent, fermer la position sur le marché des jetons pour réaliser un écart de prix.
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage n'existe souvent que pendant quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion de nouvelles hautes performances (comme des plateformes d'informations financières professionnelles, des réseaux sociaux, des services d'abonnement à des nouvelles) et une réponse de trading automatisée. De plus, l'exactitude des sources d'information est essentielle pour éviter des erreurs de jugement dans la direction des investissements en raison de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués dans certaines stratégies classiques d'arbitrage, telles que l'arbitrage triangulaire, l'arbitrage des taux de financement, etc.
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information très élevés pour les investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fractionnées
Dans les titres traditionnels, certains marchés commencent à l'achat de 1 action, d'autres à 100 actions. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions d'entreprises leaders comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix unitaire élevé, ce qui représente un fardeau considérable, surtout pour les investisseurs débutants. Avec la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action ou même 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $. Il faut acheter au moins une action. Sur une certaine plateforme de trading, il est possible d'acheter un minimum de 0,001 action, c'est-à-dire qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton d'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading 24h/24 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des heures d'ouverture, de pouvoir trader à tout moment, de diversifier leurs actifs et de se protéger contre les risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
Dans le commerce traditionnel des actions, les intermédiaires facturent souvent divers frais. Cependant, en effectuant des transactions d'actions tokenisées via des plateformes de trading décentralisées (DEX), il est possible de réduire considérablement les frais de transaction, ce qui diminue l'usure pour les investisseurs. Par exemple, les frais de transaction des courtiers en actions sont de 0,1 % à 0,5 %, tandis que sur certaines plateformes de trading, les frais ne sont que de 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage de la tokenisation des actions offre aux investisseurs des opportunités de trading inter-marchés et à haute efficacité sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
Le principe fondamental de l'arbitrage ci-dessus est que les prix des différents produits financiers d'un même actif sous-jacent tendent à revenir à l'équilibre. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais continue à s'élargir, les investisseurs risquent de subir des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent bien gérer leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants associés à l'arbitrage, tels que le risque de glissement, le risque de retard et les frais qui érodent les profits.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de désancrage des prix et des oracles : La plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de panne, de retard ou d'attaque (comme les pannes d'oracle rencontrées dans l'histoire d'une chaîne), cela peut entraîner des fluctuations brutales des prix des jetons ou un désancrage permanent.
Droit et défis : Dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent sans le savoir être exposés à des risques de transactions de titres non enregistrés et de mouvements transfrontaliers d'actifs étrangers.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne des actifs pilotée par la technologie, mais aussi un chemin typique par lequel le marché de la cryptographie pénètre dans les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs particuliers. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le décrochage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents.
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HodlTheDoor
· Il y a 1h
Le code de base est-il bien écrit ? Sinon, on se fait prendre pour des cons.
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SleepyArbCat
· Il y a 1h
Quand le gas est élevé, d'abord dormir... piège piège piège piège piège, profit profit profit profit profit... piège piège arbitrage en cours zzZ
Voir l'originalRépondre0
CryptoGoldmine
· Il y a 2h
D'après le calcul du ROI, le taux de rendement de la tokenisation est inférieur de 0,72 % à celui des actions traditionnelles.
La vague de tokenisation des actions : analyse des opportunités d'arbitrage et des stratégies d'investissement personnel.
Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet d'actualité sur le marché, et de plus en plus d'investisseurs montrent un vif intérêt pour cela. Cet article va systématiquement examiner les principes de réalisation de la tokenisation des actions, explorer en profondeur les opportunités d'arbitrage et d'investissement existant sur le marché actuel, détailler les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et les limitations potentielles, afin d'aider les investisseurs à identifier plus efficacement les opportunités du marché. De plus, nous allons également nous concentrer sur les opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait également face à des défis sur plusieurs fronts, tels que la réalisation technique et l'ancrage des prix, les investisseurs doivent donc maintenir un jugement rationnel.
2. Mécanisme de mise en œuvre de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions fait référence à la transformation des actions d'une entreprise traditionnelle en jetons sur la blockchain grâce à des contrats intelligents et à un mécanisme de garde, permettant ainsi de détenir, d'échanger et de combiner des jetons sur la chaîne. Son essence est celle d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas la propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes.
2.2 Chemins de mise en œuvre principaux
Il existe trois structures principales pour la tokenisation des actions :
Dépôt tiers + Intégration des échanges : L'entreprise de régulation prouve que l'émetteur détient réellement des actions d'entreprise authentiques, puis après une double vérification par l'oracle, elle peut émettre des jetons selon un ratio de 1:1. En fin de compte, l'échange est responsable de l'affichage frontal, des transactions utilisateurs et de l'appariement des transactions. L'avantage de cette structure est la transparence, en ancrant profondément son prix à travers le staking d'actions réelles.
Courtier agréé + Chaîne autonome : Grâce à des licences spécifiques, fournir un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde dans la blockchain, garantissant un maximum de conformité, mais aussi une grande complexité technique et juridique.
Structure des CFD à différence de prix : Les utilisateurs ne négocient pas des "actifs sous-jacents", mais des produits de contrat liés au prix des actions, les utilisateurs ne peuvent pas obtenir de droits de propriété réels et ne peuvent pas recevoir de dividendes. Ce type de produit est généralement fixé par la plateforme elle-même et assume la responsabilité du marché, n'ayant pas de soutien d'actifs sous-jacents, il n'accorde donc aucun droit aux actionnaires et est soumis à des contraintes réglementaires strictes, faisant face à un risque de désancrage énorme.
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Nous discutons actuellement principalement des jetons d'actions émis par des tiers en tant que dépositaire. Ces jetons sont basés sur le prix des actions réelles sous-jacentes, possédant une forte propriété d'ancrage, ce qui réduit les risques d'investissement.
Selon les données de la plateforme, à la date du 9 juillet 2025, la capitalisation totale des jetons d'actions s'élevait à 422 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière d'une seule action de Nvidia avait atteint 3,9 billions de dollars. Cela montre que, par rapport au marché boursier traditionnel, la liquidité des jetons d'actions est gravement insuffisante.
Le manque de liquidité associé aux différences de temps de trading entraîne un écart certain entre les prix des jetons et les prix des actions correspondants sur différentes plateformes et à différents moments. Cet écart de prix peut créer des opportunités d'arbitrage. Cet article se concentre sur l'application de trois stratégies d'arbitrage classiques dans les jetons d'actions.
3.1 Marché au comptant et arbitrage de couverture sur le marché des jetons
Lorsqu'une bourse de jetons et le marché boursier ouvrent simultanément, si le prix du jeton est nettement supérieur au prix de l'action au comptant, un arbitrageur peut acheter des actions au comptant (Long Spot) tout en vendant à découvert le jeton correspondant sur le marché de jetons (Short Token). Si le prix revient par la suite, l'arbitrageur peut réaliser un profit en vendant l'action au comptant et en rachetant le jeton pour clôturer sa position, profitant ainsi de l'écart de prix. Inversement, cela fonctionne également.
Prenons l'exemple d'un moment donné le 9 juillet 2025 : à ce moment-là, le prix de l'action au comptant d'NVIDIA (NVDA) est de 160,00 $ ; en même temps, sur une certaine plateforme de trading, le jeton d'action correspondant à NVDA, NVDAX, est coté à 160,40 $.
Il y a un écart de prix positif de $0,40 entre les deux, ce qui signifie que le prix du jeton est supérieur au prix au comptant. Les arbitragistes peuvent en tirer parti pour exécuter les opérations suivantes :
Acheter des actions NVDA au comptant, verrouiller des actifs à bas prix ;
Vendre à découvert le jeton d'action NVDAX sur la plateforme d'échange de jetons, en vendant à découvert des actifs surévalués à un prix élevé;
Ensuite, surveillez en continu les tendances des prix et la profondeur des livres de commandes des deux marchés ;
Lorsque les prix de deux marchés reviennent et se rapprochent de $158.00 :
Chaque action complète un arbitrage sans risque, les bénéfices proviennent de l'écart de prix initial, avec un bénéfice de $0.22 après déduction des frais.
L'arbitrage de couverture est très sensible au slippage et aux frais de transaction, tout en nécessitant une identification rapide des signaux d'achat et de vente et une exécution. Il convient aux institutions quantitatives capables d'opérations à haute fréquence et d'obtenir des frais réduits.
3.2 Arbitrage des écarts de prix du même jeton d'actions entre différentes bourses
L'arbitrage inter-exchanges est l'un des types les plus classiques d'arbitrage cryptographique. Son principe est d'acheter des jetons sur une plateforme de trading où le prix est bas, puis de les retirer et de les vendre sur une plateforme de trading où le prix est élevé. Si l'écart de prix entre les différentes bourses est suffisamment important pour réaliser un profit après déduction des frais, l'opération peut être exécutée.
Supposons qu'un certain jeton soit actuellement au prix de 100 USDT sur l'échange A et au prix de 103 USDT sur l'échange B.
Les arbitrageurs peuvent acheter des jetons sur l'échange A, puis les transférer vers l'échange B et les vendre à un prix d'environ 103 USDT pour réaliser un arbitrage. Après déduction des frais d'achat, des frais de retrait et des frais de vente, il reste un bénéfice.
Ce type d'arbitrage est limité par la vitesse des transferts on-chain, les restrictions de retrait, le temps de recharge des échanges et la profondeur des paires de交易. Si des transferts on-chain sont impliqués, il faut tenir compte de la congestion et des délais du réseau. Les arbitragistes doivent souvent utiliser des liquidités pré-stockées, le trading quantitatif et la collaboration entre plusieurs comptes pour réaliser un "arbitrage sans risque".
3.3 Arbitrage de différence de temps
Le règlement des actions traditionnelles présente généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que le règlement des actions tokenisées est basé sur la blockchain, permettant théoriquement un règlement en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitragistes peuvent profiter de la différence de temps de règlement pour réaliser des arbitrages en utilisant les ajustements de prix instantanés du marché des jetons avant que le règlement des actions traditionnelles ne soit complété.
Par exemple, les heures d'ouverture des marchés traditionnels sont du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est ouvert 7 jours sur 7 et 24 heures sur 24. Cela signifie qu'en dehors des heures de marché, comme le week-end ou avant/après le marché, le prix des jetons peut connaître des fluctuations importantes en raison d'événements d'actualité, tandis que le prix des actions réelles n'a pas encore été ajusté, offrant ainsi une fenêtre d'arbitrage temporaire. L'arbitrage d'information avant marché est l'une des principales formes d'arbitrage de décalage temporel, par exemple, la publication de résultats financiers, des événements géopolitiques, des nouvelles favorables à la politique macroéconomique, etc., entraînent des variations de prix des jetons avant celles des actifs sous-jacents.
Les arbitragistes déploient des systèmes d'écoute ou s'appuient sur des sources d'actualités pour saisir des informations majeures (comme la publication de résultats trimestriels solides par Nvidia, une augmentation des taux d'intérêt par une banque centrale d'un pays, ou une escalade des conflits géopolitiques internationaux) pendant les périodes de non-négociation.
Analyser la direction et l'ampleur de l'impact de ce message sur les actions concernées peut généralement se faire en estimant l'ampleur par le biais de l'historique des événements. Si le message est jugé positif, achetez immédiatement les jetons des actions concernées sur la plateforme de jetons ; si le jugement est négatif, il est possible de vendre à découvert les jetons des actions concernées.
Attendre la fermeture après l'ouverture du marché au comptant : si le prix réel des actions évolue dans la direction de l'arbitrage, fermer la position au moment opportun après l'ouverture du marché au comptant ; ou attendre que le prix du jeton revienne à la réalité, et lorsque le prix au comptant devient cohérent, fermer la position sur le marché des jetons pour réaliser un écart de prix.
Ce type d'arbitrage n'existe souvent que pendant quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion de nouvelles hautes performances (comme des plateformes d'informations financières professionnelles, des réseaux sociaux, des services d'abonnement à des nouvelles) et une réponse de trading automatisée. De plus, l'exactitude des sources d'information est essentielle pour éviter des erreurs de jugement dans la direction des investissements en raison de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués dans certaines stratégies classiques d'arbitrage, telles que l'arbitrage triangulaire, l'arbitrage des taux de financement, etc.
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
L'arbitrage exige souvent des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information très élevés pour les investisseurs, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels. Cependant, il existe également des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
4.1 Acheter des actions fractionnées
Dans les titres traditionnels, certains marchés commencent à l'achat de 1 action, d'autres à 100 actions. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions d'entreprises leaders comme Google, Amazon ou Tesla doivent souvent payer un prix unitaire élevé, ce qui représente un fardeau considérable, surtout pour les investisseurs débutants. Avec la tokenisation des actions, une action peut être divisée en unités plus petites, par exemple 0,1 action ou même 0,001 action.
Par exemple, le prix actuel de l'action Nvidia NVDA est de 162,88 $. Il faut acheter au moins une action. Sur une certaine plateforme de trading, il est possible d'acheter un minimum de 0,001 action, c'est-à-dire qu'il suffit de 0,16 USDT pour détenir un jeton d'action Nvidia.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading 24h/24 permet aux utilisateurs de ne pas s'inquiéter des heures d'ouverture, de pouvoir trader à tout moment, de diversifier leurs actifs et de se protéger contre les risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
Dans le commerce traditionnel des actions, les intermédiaires facturent souvent divers frais. Cependant, en effectuant des transactions d'actions tokenisées via des plateformes de trading décentralisées (DEX), il est possible de réduire considérablement les frais de transaction, ce qui diminue l'usure pour les investisseurs. Par exemple, les frais de transaction des courtiers en actions sont de 0,1 % à 0,5 %, tandis que sur certaines plateformes de trading, les frais ne sont que de 0,025 % à 0,1 %.
5. Risques et défis
Bien que l'arbitrage de la tokenisation des actions offre aux investisseurs des opportunités de trading inter-marchés et à haute efficacité sans précédent, les différentes voies d'arbitrage comportent également de nombreux risques.
Le principe fondamental de l'arbitrage ci-dessus est que les prix des différents produits financiers d'un même actif sous-jacent tendent à revenir à l'équilibre. Si l'écart de prix ne se réduit pas mais continue à s'élargir, les investisseurs risquent de subir des pertes. Par conséquent, les investisseurs doivent bien gérer leurs positions et contrôler les risques. De plus, il existe des risques courants associés à l'arbitrage, tels que le risque de glissement, le risque de retard et les frais qui érodent les profits.
Le trading de jetons d'actions présente également des risques systémiques uniques :
Risque de désancrage des prix et des oracles : La plupart des jetons d'actions dépendent des oracles ou des systèmes de mise en relation centralisés pour mettre à jour les prix. En cas de panne, de retard ou d'attaque (comme les pannes d'oracle rencontrées dans l'histoire d'une chaîne), cela peut entraîner des fluctuations brutales des prix des jetons ou un désancrage permanent.
Droit et défis : Dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions n'ont pas encore été clairement définis, et les arbitragistes peuvent sans le savoir être exposés à des risques de transactions de titres non enregistrés et de mouvements transfrontaliers d'actifs étrangers.
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique de mise en chaîne des actifs pilotée par la technologie, mais aussi un chemin typique par lequel le marché de la cryptographie pénètre dans les "actifs du monde réel" (RWA). L'émergence de ce nouveau type d'actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs particuliers. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques. Il est important de noter que les jetons d'actions sont également confrontés à des risques systémiques tels que le décrochage des prix et des défis juridiques, et les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents.