SEC secara tak terduga menghentikan konversi ETF Digital Large Cap Fund Grayscale beberapa hari setelah persetujuan awal, menyoroti kehati-hatian regulasi terhadap ETF kripto multi-aset.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara tak terduga telah menahan rencana Grayscale untuk mengubah Dana Kapitalisasi Besar Digital (GDLC) menjadi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Keputusan ini muncul hanya beberapa hari setelah persetujuan awal, menciptakan gelombang ketidakpastian bagi investor yang antusias untuk mendapatkan eksposur kripto yang lebih luas. Penundaan ini menyoroti pendekatan hati-hati SEC terhadap ETF kripto multi-aset, menandakan kemungkinan kebutuhan akan pedoman regulasi yang lebih komprehensif sebelum produk semacam itu dapat diadopsi secara luas.
Pursuit Panjang Grayscale untuk Status ETF
Grayscale Investments, manajer aset mata uang digital terkemuka, telah menjadi kekuatan pendorong dalam upaya untuk produk investasi cryptocurrency yang diatur. Perusahaan ini memiliki sejarah dalam mengelola trust yang populer, termasuk Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang akhirnya dikonversi menjadi ETF Bitcoin spot setelah pertarungan hukum yang signifikan.
Dalam kemenangan bersejarah pada Agustus 2023, Grayscale berhasil menantang penolakan SEC terhadap proposal ETF Bitcoin spot-nya, dengan pengadilan banding federal memutuskan bahwa SEC telah bertindak "sewenang-wenang dan sembarangan" dengan menyetujui ETF berjangka Bitcoin tetapi bukan yang spot. Kemenangan ini dianggap sebagai langkah penting menuju penerimaan yang lebih luas terhadap ETF kripto di AS.
Membangun momentum ini, Grayscale berusaha untuk mengonversi Digital Large Cap Fund (GDLC) menjadi ETF. Dana GDLC memegang sekeranjang cryptocurrency yang terdiversifikasi, termasuk Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP, dan Cardano (ADA). Konversinya menjadi ETF akan menjadi terobosan, menawarkan kepada investor sebuah produk tunggal dengan eksposur ke beberapa aset digital utama. Produk ini mengelola aset sekitar $775 juta.
Pembalikan Tiba-tiba SEC dan “Jeda”
Divisi Perdagangan dan Pasar SEC awalnya tampaknya memberikan persetujuan bersyarat untuk GDLC ETF pada 1 Juli, membuka jalan untuk pencatatan di NYSE Arca. Langkah ini dianggap sebagai indikator positif bagi sektor ETF crypto multi-aset yang sedang berkembang. Namun, pimpinan SEC segera mengeluarkan perintah penangguhan, yang secara efektif menghentikan konversi dan menempatkan peluncuran dana dalam jeda yang tidak ditentukan. Agensi menyatakan bahwa persetujuan ditangguhkan "hingga Komisi memerintahkan sebaliknya," menunjukkan bahwa keputusan tersebut akan melalui tinjauan komisi secara menyeluruh.
Sementara SEC belum memberikan penjelasan publik yang detail untuk penangguhan tersebut, analis industri dan sumber-sumber menyarankan beberapa alasan. Faktor utama tampaknya adalah termasuknya altcoin seperti Solana, XRP, dan Cardano dalam dana GDLC. Berbeda dengan Bitcoin dan Ethereum, aset-aset ini belum memiliki ETF spot yang disetujui secara individu, dan mereka telah menghadapi pengawasan regulatori yang lebih besar karena status hukum dan dinamika pasar mereka yang bervariasi.
Pengamat industri menyarankan bahwa kehati-hatian SEC berasal dari keinginan untuk merumuskan regulasi yang lebih luas untuk ETF berbasis token sebelum memberikan lampu hijau untuk penawaran multi-aset Grayscale. Pendekatan ini dapat memastikan proses yang lebih standar untuk aplikasi crypto ETF di masa depan.
Analis ETF James Seyffart mencatat bahwa penundaan mungkin berasal dari perpecahan internal SEC yang memerlukan penilaian lebih lanjut terhadap struktur multi-aset atau keinginan untuk menahan semua pencatatan kripto sampai seperangkat aturan yang komprehensif untuk ETF berbasis token diselesaikan. Teori lain menyarankan bahwa SEC menunggu ETF altcoin individu untuk mendapatkan daya tarik pasar sebelum menyetujui dana yang menggabungkan mereka. Perusahaan itu sendiri mengakui situasi tersebut sebagai "tidak terduga," mengomentari bahwa ini menyoroti "sifat dinamis dan berkembang dari lanskap regulasi."
Implikasi untuk Investor dan Pasar Crypto
Penundaan SEC terhadap konversi ETF GDLC telah menciptakan ketidakpastian segera bagi investor yang mengharapkan paparan terdiversifikasi ini. Keputusan ini, meskipun bukan penolakan definitif, menunda masuknya dana ke pasar dan menimbulkan keraguan tentang garis waktu dan syarat untuk menyetujui ETF kripto multi-asset lainnya.
Bagi para investor, ini berarti bahwa akses ke portofolio kripto yang terdiversifikasi dan diatur melalui ETF GDLC Grayscale ditangguhkan. Investor yang berharap untuk mendapatkan paparan terhadap pilihan kripto terkemuka yang terdiversifikasi melalui struktur ETF yang familier harus menunggu hingga tinjauan SEC selesai. Ketidakpastian ini berpotensi meredam sentimen investor terhadap produk multi-aset serupa dalam jangka pendek.
Sikap hati-hati SEC menegaskan mandat ganda mereka: untuk mendorong inovasi sambil memastikan perlindungan investor dan integritas pasar. Melalui penundaan ETF multi-aset Grayscale, regulator tampaknya memberi sinyal komitmennya untuk mengembangkan aturan komprehensif untuk produk kripto yang mencakup berbagai aset, tidak hanya satu. Pendekatan yang disengaja ini, meskipun menciptakan penundaan jangka pendek, dapat pada akhirnya mengarah pada lingkungan yang lebih stabil dan dapat diprediksi untuk ETF kripto, yang berpotensi mendorong partisipasi institusional yang lebih besar dalam jangka panjang.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Penantian Berlanjut: Penundaan SEC pada Grayscale ETF Menciptakan Ketidakpastian Baru untuk Paparan Kripto - Brave New Coin
SEC secara tak terduga menghentikan konversi ETF Digital Large Cap Fund Grayscale beberapa hari setelah persetujuan awal, menyoroti kehati-hatian regulasi terhadap ETF kripto multi-aset.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara tak terduga telah menahan rencana Grayscale untuk mengubah Dana Kapitalisasi Besar Digital (GDLC) menjadi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Keputusan ini muncul hanya beberapa hari setelah persetujuan awal, menciptakan gelombang ketidakpastian bagi investor yang antusias untuk mendapatkan eksposur kripto yang lebih luas. Penundaan ini menyoroti pendekatan hati-hati SEC terhadap ETF kripto multi-aset, menandakan kemungkinan kebutuhan akan pedoman regulasi yang lebih komprehensif sebelum produk semacam itu dapat diadopsi secara luas.
Pursuit Panjang Grayscale untuk Status ETF
Grayscale Investments, manajer aset mata uang digital terkemuka, telah menjadi kekuatan pendorong dalam upaya untuk produk investasi cryptocurrency yang diatur. Perusahaan ini memiliki sejarah dalam mengelola trust yang populer, termasuk Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang akhirnya dikonversi menjadi ETF Bitcoin spot setelah pertarungan hukum yang signifikan.
Dalam kemenangan bersejarah pada Agustus 2023, Grayscale berhasil menantang penolakan SEC terhadap proposal ETF Bitcoin spot-nya, dengan pengadilan banding federal memutuskan bahwa SEC telah bertindak "sewenang-wenang dan sembarangan" dengan menyetujui ETF berjangka Bitcoin tetapi bukan yang spot. Kemenangan ini dianggap sebagai langkah penting menuju penerimaan yang lebih luas terhadap ETF kripto di AS.
Membangun momentum ini, Grayscale berusaha untuk mengonversi Digital Large Cap Fund (GDLC) menjadi ETF. Dana GDLC memegang sekeranjang cryptocurrency yang terdiversifikasi, termasuk Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP, dan Cardano (ADA). Konversinya menjadi ETF akan menjadi terobosan, menawarkan kepada investor sebuah produk tunggal dengan eksposur ke beberapa aset digital utama. Produk ini mengelola aset sekitar $775 juta.
Pembalikan Tiba-tiba SEC dan “Jeda”
Divisi Perdagangan dan Pasar SEC awalnya tampaknya memberikan persetujuan bersyarat untuk GDLC ETF pada 1 Juli, membuka jalan untuk pencatatan di NYSE Arca. Langkah ini dianggap sebagai indikator positif bagi sektor ETF crypto multi-aset yang sedang berkembang. Namun, pimpinan SEC segera mengeluarkan perintah penangguhan, yang secara efektif menghentikan konversi dan menempatkan peluncuran dana dalam jeda yang tidak ditentukan. Agensi menyatakan bahwa persetujuan ditangguhkan "hingga Komisi memerintahkan sebaliknya," menunjukkan bahwa keputusan tersebut akan melalui tinjauan komisi secara menyeluruh.
Sementara SEC belum memberikan penjelasan publik yang detail untuk penangguhan tersebut, analis industri dan sumber-sumber menyarankan beberapa alasan. Faktor utama tampaknya adalah termasuknya altcoin seperti Solana, XRP, dan Cardano dalam dana GDLC. Berbeda dengan Bitcoin dan Ethereum, aset-aset ini belum memiliki ETF spot yang disetujui secara individu, dan mereka telah menghadapi pengawasan regulatori yang lebih besar karena status hukum dan dinamika pasar mereka yang bervariasi.
Pengamat industri menyarankan bahwa kehati-hatian SEC berasal dari keinginan untuk merumuskan regulasi yang lebih luas untuk ETF berbasis token sebelum memberikan lampu hijau untuk penawaran multi-aset Grayscale. Pendekatan ini dapat memastikan proses yang lebih standar untuk aplikasi crypto ETF di masa depan.
Analis ETF James Seyffart mencatat bahwa penundaan mungkin berasal dari perpecahan internal SEC yang memerlukan penilaian lebih lanjut terhadap struktur multi-aset atau keinginan untuk menahan semua pencatatan kripto sampai seperangkat aturan yang komprehensif untuk ETF berbasis token diselesaikan. Teori lain menyarankan bahwa SEC menunggu ETF altcoin individu untuk mendapatkan daya tarik pasar sebelum menyetujui dana yang menggabungkan mereka. Perusahaan itu sendiri mengakui situasi tersebut sebagai "tidak terduga," mengomentari bahwa ini menyoroti "sifat dinamis dan berkembang dari lanskap regulasi."
Implikasi untuk Investor dan Pasar Crypto
Penundaan SEC terhadap konversi ETF GDLC telah menciptakan ketidakpastian segera bagi investor yang mengharapkan paparan terdiversifikasi ini. Keputusan ini, meskipun bukan penolakan definitif, menunda masuknya dana ke pasar dan menimbulkan keraguan tentang garis waktu dan syarat untuk menyetujui ETF kripto multi-asset lainnya.
Bagi para investor, ini berarti bahwa akses ke portofolio kripto yang terdiversifikasi dan diatur melalui ETF GDLC Grayscale ditangguhkan. Investor yang berharap untuk mendapatkan paparan terhadap pilihan kripto terkemuka yang terdiversifikasi melalui struktur ETF yang familier harus menunggu hingga tinjauan SEC selesai. Ketidakpastian ini berpotensi meredam sentimen investor terhadap produk multi-aset serupa dalam jangka pendek.
Sikap hati-hati SEC menegaskan mandat ganda mereka: untuk mendorong inovasi sambil memastikan perlindungan investor dan integritas pasar. Melalui penundaan ETF multi-aset Grayscale, regulator tampaknya memberi sinyal komitmennya untuk mengembangkan aturan komprehensif untuk produk kripto yang mencakup berbagai aset, tidak hanya satu. Pendekatan yang disengaja ini, meskipun menciptakan penundaan jangka pendek, dapat pada akhirnya mengarah pada lingkungan yang lebih stabil dan dapat diprediksi untuk ETF kripto, yang berpotensi mendorong partisipasi institusional yang lebih besar dalam jangka panjang.