25 de fevereiro, notícias: a Castle Securities vai entrar na indústria de criptomoedas, tornando-se provedora de liquidez para exchanges como Coinbase e Binance.
A Castle Securities é o maior formador de mercado da Bolsa de Valores de Nova Iorque, com operações em mais de 50 países, e processa cerca de 23% das transações de ações de retalho nos EUA, sendo chamada de "a bolsa sombra de Wall Street". A instituição é especializada em negociação de alta frequência e análise de dados, melhorando a liquidez do mercado e a eficiência das transações, destacando-se especialmente em mercados voláteis.
A Castle Securities está a entrar no mercado de criptomoedas, com base na sua avaliação da regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos, acreditando que a ascensão de Trump trará prosperidade para o setor. Diz-se que inicialmente irá evitar a incerteza regulatória nos EUA e priorizará a criação de uma equipe no exterior.
A entrada da Castle Securities também marca a gradual conformidade da indústria de criptomoedas, com mais instituições financeiras tradicionais entrando no mercado. Embora isso tenha ocupado o espaço dos market makers existentes no setor de criptomoedas, também oferece mais proteção para os traders de varejo durante as negociações.
Unicórnio com uma capitalização de mercado de 155 mil milhões
A Castle Securities foi fundada em 2002, com sede em Miami, e o fundador é o gestor de fundos de hedge Kenneth C. Griffin.
A Castle Securities é mais conhecida por ter o mesmo nome que o gigante dos fundos de hedge global Citadel LLC (Castle Investment). A Castle Investment também foi fundada por Kenneth C. Griffin, mas as duas instituições operam de maneira completamente separada e independente; a Castle Securities se concentra em atividades de market maker, enquanto a Castle Investment se especializa em gestão de ativos.
Castle Investment é um famoso fundo de hedge mundial, fundado em 1990. Segundo o Securities Times, até janeiro de 2025, seu volume de ativos sob gestão ultrapassou 65 bilhões de dólares. De acordo com estatísticas da conhecida instituição de investimento em fundos de hedge LCH Investments, até 2024, desde sua fundação em 1990, a Castle Investment acumulou um lucro total de 83 bilhões de dólares, mantendo pelo terceiro ano consecutivo o título de "fundo de hedge mais lucrativo do mundo".
Embora a Castle Securities não tenha a mesma fama que a Castle Investments, sua força não pode ser questionada. Em janeiro de 2022, a Castle Securities completou uma rodada de financiamento de 1,15 bilhão de dólares com uma avaliação de 22 bilhões de dólares, liderada pela Sequoia Capital, e anteriormente ocupou a 13ª posição na lista de unicórnios globais Hurun de 2024, com uma capitalização de mercado de 155 bilhões de RMB. De acordo com informações do site da Castle Securities, 23% do volume de negociação de ações de varejo nos EUA é executado através da plataforma da Castle Securities.
Ao longo de mais de vinte anos, a Castle Securities tornou-se, sem dúvida, um super unicórnio. De acordo com os dados do seu site oficial, é o maior provedor de liquidez em ações nos mercados de capitais globais. Além das ações, seus serviços abrangem uma ampla gama de produtos de renda fixa e ações, com uma vantagem única em reduzir os custos de negociação, ajudando a atender à demanda de liquidez de empresas de gestão de ativos, bancos, corretoras, fundos de hedge, agências governamentais e planos de pensão públicos.
No que diz respeito à alta administração, o CEO da Castle Securities é Zhao Peng. Zhao Peng nasceu em 1983, ingressou na Universidade de Pequim em 1997 e obteve um diploma de bacharel em Matemática Aplicada em 2001, depois foi estudar nos Estados Unidos, onde obteve um doutoramento em Estatística pela Universidade da Califórnia, Berkeley, em 2006. Zhao Peng juntou-se à Citadel em 2006, atuando como pesquisador quantitativo, e tornou-se oficialmente CEO da Castle Securities em 2017.
Além do anúncio de entrar no mercado de criptomoedas, no dia 17 de janeiro deste ano, também apresentou ao regulador de valores mobiliários da China um pedido para estabelecer uma corretora de valores na China. Tanto a entrada no mercado de criptomoedas quanto a expansão ativa no mercado chinês são suficientes para demonstrar sua ambição de expandir novos negócios.
Vantagens da Castle Securities em comparação com os market makers nativos de criptomoedas
Um market maker com ampla influência no mundo das finanças tradicionais entra no mundo das criptomoedas, e a primeira a ser afetada, sem dúvida, são alguns dos market makers nativos do setor de criptomoedas.
Atualmente, existem dois tipos de criadores de mercado no círculo monetário. Um é o AMM em Dex, e o outro é um criador de mercado centralizado em Cex que é o mesmo que em finanças tradicionais. A entrada da Castle Securities na criptomoeda é para competir com o negócio de criadores de mercado centralizados. O negócio de criador de mercado cripto não é muito diferente em natureza em comparação com as finanças tradicionais. Mas há um mundo de diferenças nos modelos operacionais, na tecnologia, na gestão de riscos e na regulação.
Em primeiro lugar, em termos de tamanho de mercado, o mercado cripto ainda é relativamente pequeno em comparação com o mercado financeiro tradicional, e o tamanho do mercado da indústria cripto também é relativamente pequeno. A liquidez do mercado cripto é relativamente baixa e volátil, então os criadores de mercado precisam ser mais cautelosos na gestão de risco; Em segundo lugar, porque o processo de negociação no mercado cripto é difícil de regular, e não há um sistema de criador de mercado rigoroso para restringi-lo. A relação entre a plataforma de negociação, a parte do projeto e o mercado tornou-se mais complexa. Então, o negócio de criador de mercado não é gerado apenas na plataforma de negociação centralizada, mas também envolve a criação de mercado on-chain e, com base nisso, alguns middleware e protocolos para serviços de criação de mercado começam a aparecer. O último ponto é que, em termos de arquitetura técnica, a indústria cripto precisa ter maiores capacidades técnicas para garantir a segurança das transações.
No entanto, em termos de modelo operacional, os criadores de mercado cripto não são muito diferentes dos criadores de mercado tradicionais, principalmente fornecendo liquidez e profundidade de mercado para o mercado de criptomoedas, enquanto lucram com isso. Como os criadores de mercado tradicionais, os criadores de mercado cripto também obtêm lucros através do spread entre transações de compra e venda. No entanto, na ausência de regulamentação no mercado cripto, tais spreads podem ser amplos, o mercado é volátil e os ganhos podem ser mais voláteis. Os criadores de mercado de criptomoedas também têm duas fontes de renda: ajudar as partes do projeto a criar mercados e ajudar as plataformas de negociação a manter liquidez e volume de negociação suficientes.
Atualmente, a liquidez no setor de criptomoedas e no mercado de criptomoedas já está basicamente monopolizada por alguns market makers, como Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs, entre outros. Tomando como exemplo a DWF, que ganhou destaque nos últimos dois anos, é conhecida não apenas por atuar como market maker, mas também por manipular o mercado. Seu modelo de market making muitas vezes envolve ajudar projetos a aumentar o preço e a vender. Isso gerou muitas críticas por parte dos investidores de varejo. Os market makers no mundo das criptomoedas, por não estarem sujeitos a regulamentação, têm um estilo de market making geralmente bastante selvagem e irregular.
De acordo com a análise do gráfico da KOL Ai Yi em junho de 2024, até 2024.06.27, a classificação das principais empresas de market making, de acordo com o volume de fundos na cadeia, do mais alto para o mais baixo, é a seguinte: 1. Jump Trading: 673 milhões de dólares; 2. Wintermute: 475 milhões de dólares; 3. GSR Markets: 86 milhões de dólares; 4. Amber Group: 50 milhões de dólares; 5. DWF Labs: 41 milhões de dólares; 6. B2C2: 37 milhões de dólares; 7. Flow Traders: 3,9 milhões de dólares.
E ao olharmos para o valor de market making da Castle Securities, de acordo com o volume de negociação divulgado em seu site, cerca de 23% do mercado de ações dos EUA é executado na plataforma da Castle Securities, o que significa que eles precisam processar quase 410 bilhões de dólares em transações diariamente. Esse volume é muito maior do que a soma total das principais empresas de market making no setor de criptomoedas.
Pode-se dizer que a entrada do castelo é um golpe de redução de dimensão contra esses market makers nativos do mundo das criptomoedas. Especialmente porque a razão pela qual o castelo decidiu entrar é a aposta na regulamentação e conformidade no mundo das criptomoedas. Quando houver mais regras no mundo das criptomoedas, a Castelo Securities poderá operar como está acostumada.
Mas a entrada do castelo pressupõe que o desenvolvimento do mercado de criptomoedas seja feito de forma regulamentada, caso contrário, ele poderá conquistar uma participação maior nesse mercado. Se o mercado de criptomoedas continuar em um estado de caos e desordem, a Castle Securities pode não conseguir obter uma fatia significativa desse mercado.
No entanto, por outro lado, a entrada do castelo também mostra que os passos para a conformidade criptográfica nos Estados Unidos estão avançando passo a passo. Essas instituições financeiras de topo têm sempre o olfato mais apurado nos mercados financeiros. Ao embarcar na onda da conformidade do setor de criptomoedas, a Castle Securities pode realmente conquistar uma grande fatia de mercado na pista de conformidade.
O impacto da entrada da Castle Securities para os investidores individuais
Esta entrada no setor de criptomoedas é uma expansão de negócios para a Castle Securities e também indica que as criptomoedas estão se movendo em direção à mainstream. Isso também representa que as instituições financeiras tradicionais estão cada vez mais aceitando ativos criptográficos. Além disso, a reputação que a Castle Securities desfruta no mundo financeiro tradicional serve como um exemplo para outras instituições tradicionais.
Especificamente, como um dos principais formadores de mercado globais, a Castle Securities possui um forte poder financeiro e uma equipe de negociação profissional. Sua entrada no setor de criptomoedas fornecerá ordens de compra e venda mais abundantes ao mercado de criptomoedas, efetivamente reduzindo o spread e diminuindo os custos de transação, facilitando para os investidores encontrar contrapartes e tornando as negociações no mercado de criptomoedas mais suaves e eficientes.
Ao mesmo tempo, a Castle Securities pode, com a sua vasta experiência em gestão de riscos e operações de mercado, desempenhar um papel estabilizador durante a volatilidade do mercado, reduzindo as grandes flutuações nos preços das criptomoedas e trazendo mais estabilidade e previsibilidade ao mercado, o que pode atrair mais capital em busca de investimentos sólidos.
Em suma, para os traders de varejo no mercado secundário, certamente é possível garantir mais seus interesses nas transações específicas.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A entrada da Castle Securities no mercado cripto tem impacto na indústria
Jessy, Golden Finance
25 de fevereiro, notícias: a Castle Securities vai entrar na indústria de criptomoedas, tornando-se provedora de liquidez para exchanges como Coinbase e Binance.
A Castle Securities é o maior formador de mercado da Bolsa de Valores de Nova Iorque, com operações em mais de 50 países, e processa cerca de 23% das transações de ações de retalho nos EUA, sendo chamada de "a bolsa sombra de Wall Street". A instituição é especializada em negociação de alta frequência e análise de dados, melhorando a liquidez do mercado e a eficiência das transações, destacando-se especialmente em mercados voláteis.
A Castle Securities está a entrar no mercado de criptomoedas, com base na sua avaliação da regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos, acreditando que a ascensão de Trump trará prosperidade para o setor. Diz-se que inicialmente irá evitar a incerteza regulatória nos EUA e priorizará a criação de uma equipe no exterior.
A entrada da Castle Securities também marca a gradual conformidade da indústria de criptomoedas, com mais instituições financeiras tradicionais entrando no mercado. Embora isso tenha ocupado o espaço dos market makers existentes no setor de criptomoedas, também oferece mais proteção para os traders de varejo durante as negociações.
Unicórnio com uma capitalização de mercado de 155 mil milhões
A Castle Securities foi fundada em 2002, com sede em Miami, e o fundador é o gestor de fundos de hedge Kenneth C. Griffin.
A Castle Securities é mais conhecida por ter o mesmo nome que o gigante dos fundos de hedge global Citadel LLC (Castle Investment). A Castle Investment também foi fundada por Kenneth C. Griffin, mas as duas instituições operam de maneira completamente separada e independente; a Castle Securities se concentra em atividades de market maker, enquanto a Castle Investment se especializa em gestão de ativos.
Castle Investment é um famoso fundo de hedge mundial, fundado em 1990. Segundo o Securities Times, até janeiro de 2025, seu volume de ativos sob gestão ultrapassou 65 bilhões de dólares. De acordo com estatísticas da conhecida instituição de investimento em fundos de hedge LCH Investments, até 2024, desde sua fundação em 1990, a Castle Investment acumulou um lucro total de 83 bilhões de dólares, mantendo pelo terceiro ano consecutivo o título de "fundo de hedge mais lucrativo do mundo".
Embora a Castle Securities não tenha a mesma fama que a Castle Investments, sua força não pode ser questionada. Em janeiro de 2022, a Castle Securities completou uma rodada de financiamento de 1,15 bilhão de dólares com uma avaliação de 22 bilhões de dólares, liderada pela Sequoia Capital, e anteriormente ocupou a 13ª posição na lista de unicórnios globais Hurun de 2024, com uma capitalização de mercado de 155 bilhões de RMB. De acordo com informações do site da Castle Securities, 23% do volume de negociação de ações de varejo nos EUA é executado através da plataforma da Castle Securities.
Ao longo de mais de vinte anos, a Castle Securities tornou-se, sem dúvida, um super unicórnio. De acordo com os dados do seu site oficial, é o maior provedor de liquidez em ações nos mercados de capitais globais. Além das ações, seus serviços abrangem uma ampla gama de produtos de renda fixa e ações, com uma vantagem única em reduzir os custos de negociação, ajudando a atender à demanda de liquidez de empresas de gestão de ativos, bancos, corretoras, fundos de hedge, agências governamentais e planos de pensão públicos.
No que diz respeito à alta administração, o CEO da Castle Securities é Zhao Peng. Zhao Peng nasceu em 1983, ingressou na Universidade de Pequim em 1997 e obteve um diploma de bacharel em Matemática Aplicada em 2001, depois foi estudar nos Estados Unidos, onde obteve um doutoramento em Estatística pela Universidade da Califórnia, Berkeley, em 2006. Zhao Peng juntou-se à Citadel em 2006, atuando como pesquisador quantitativo, e tornou-se oficialmente CEO da Castle Securities em 2017.
Além do anúncio de entrar no mercado de criptomoedas, no dia 17 de janeiro deste ano, também apresentou ao regulador de valores mobiliários da China um pedido para estabelecer uma corretora de valores na China. Tanto a entrada no mercado de criptomoedas quanto a expansão ativa no mercado chinês são suficientes para demonstrar sua ambição de expandir novos negócios.
Vantagens da Castle Securities em comparação com os market makers nativos de criptomoedas
Um market maker com ampla influência no mundo das finanças tradicionais entra no mundo das criptomoedas, e a primeira a ser afetada, sem dúvida, são alguns dos market makers nativos do setor de criptomoedas.
Atualmente, existem dois tipos de criadores de mercado no círculo monetário. Um é o AMM em Dex, e o outro é um criador de mercado centralizado em Cex que é o mesmo que em finanças tradicionais. A entrada da Castle Securities na criptomoeda é para competir com o negócio de criadores de mercado centralizados. O negócio de criador de mercado cripto não é muito diferente em natureza em comparação com as finanças tradicionais. Mas há um mundo de diferenças nos modelos operacionais, na tecnologia, na gestão de riscos e na regulação.
Em primeiro lugar, em termos de tamanho de mercado, o mercado cripto ainda é relativamente pequeno em comparação com o mercado financeiro tradicional, e o tamanho do mercado da indústria cripto também é relativamente pequeno. A liquidez do mercado cripto é relativamente baixa e volátil, então os criadores de mercado precisam ser mais cautelosos na gestão de risco; Em segundo lugar, porque o processo de negociação no mercado cripto é difícil de regular, e não há um sistema de criador de mercado rigoroso para restringi-lo. A relação entre a plataforma de negociação, a parte do projeto e o mercado tornou-se mais complexa. Então, o negócio de criador de mercado não é gerado apenas na plataforma de negociação centralizada, mas também envolve a criação de mercado on-chain e, com base nisso, alguns middleware e protocolos para serviços de criação de mercado começam a aparecer. O último ponto é que, em termos de arquitetura técnica, a indústria cripto precisa ter maiores capacidades técnicas para garantir a segurança das transações.
No entanto, em termos de modelo operacional, os criadores de mercado cripto não são muito diferentes dos criadores de mercado tradicionais, principalmente fornecendo liquidez e profundidade de mercado para o mercado de criptomoedas, enquanto lucram com isso. Como os criadores de mercado tradicionais, os criadores de mercado cripto também obtêm lucros através do spread entre transações de compra e venda. No entanto, na ausência de regulamentação no mercado cripto, tais spreads podem ser amplos, o mercado é volátil e os ganhos podem ser mais voláteis. Os criadores de mercado de criptomoedas também têm duas fontes de renda: ajudar as partes do projeto a criar mercados e ajudar as plataformas de negociação a manter liquidez e volume de negociação suficientes.
Atualmente, a liquidez no setor de criptomoedas e no mercado de criptomoedas já está basicamente monopolizada por alguns market makers, como Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs, entre outros. Tomando como exemplo a DWF, que ganhou destaque nos últimos dois anos, é conhecida não apenas por atuar como market maker, mas também por manipular o mercado. Seu modelo de market making muitas vezes envolve ajudar projetos a aumentar o preço e a vender. Isso gerou muitas críticas por parte dos investidores de varejo. Os market makers no mundo das criptomoedas, por não estarem sujeitos a regulamentação, têm um estilo de market making geralmente bastante selvagem e irregular.
De acordo com a análise do gráfico da KOL Ai Yi em junho de 2024, até 2024.06.27, a classificação das principais empresas de market making, de acordo com o volume de fundos na cadeia, do mais alto para o mais baixo, é a seguinte: 1. Jump Trading: 673 milhões de dólares; 2. Wintermute: 475 milhões de dólares; 3. GSR Markets: 86 milhões de dólares; 4. Amber Group: 50 milhões de dólares; 5. DWF Labs: 41 milhões de dólares; 6. B2C2: 37 milhões de dólares; 7. Flow Traders: 3,9 milhões de dólares.
E ao olharmos para o valor de market making da Castle Securities, de acordo com o volume de negociação divulgado em seu site, cerca de 23% do mercado de ações dos EUA é executado na plataforma da Castle Securities, o que significa que eles precisam processar quase 410 bilhões de dólares em transações diariamente. Esse volume é muito maior do que a soma total das principais empresas de market making no setor de criptomoedas.
Pode-se dizer que a entrada do castelo é um golpe de redução de dimensão contra esses market makers nativos do mundo das criptomoedas. Especialmente porque a razão pela qual o castelo decidiu entrar é a aposta na regulamentação e conformidade no mundo das criptomoedas. Quando houver mais regras no mundo das criptomoedas, a Castelo Securities poderá operar como está acostumada.
Mas a entrada do castelo pressupõe que o desenvolvimento do mercado de criptomoedas seja feito de forma regulamentada, caso contrário, ele poderá conquistar uma participação maior nesse mercado. Se o mercado de criptomoedas continuar em um estado de caos e desordem, a Castle Securities pode não conseguir obter uma fatia significativa desse mercado.
No entanto, por outro lado, a entrada do castelo também mostra que os passos para a conformidade criptográfica nos Estados Unidos estão avançando passo a passo. Essas instituições financeiras de topo têm sempre o olfato mais apurado nos mercados financeiros. Ao embarcar na onda da conformidade do setor de criptomoedas, a Castle Securities pode realmente conquistar uma grande fatia de mercado na pista de conformidade.
O impacto da entrada da Castle Securities para os investidores individuais
Esta entrada no setor de criptomoedas é uma expansão de negócios para a Castle Securities e também indica que as criptomoedas estão se movendo em direção à mainstream. Isso também representa que as instituições financeiras tradicionais estão cada vez mais aceitando ativos criptográficos. Além disso, a reputação que a Castle Securities desfruta no mundo financeiro tradicional serve como um exemplo para outras instituições tradicionais.
Especificamente, como um dos principais formadores de mercado globais, a Castle Securities possui um forte poder financeiro e uma equipe de negociação profissional. Sua entrada no setor de criptomoedas fornecerá ordens de compra e venda mais abundantes ao mercado de criptomoedas, efetivamente reduzindo o spread e diminuindo os custos de transação, facilitando para os investidores encontrar contrapartes e tornando as negociações no mercado de criptomoedas mais suaves e eficientes.
Ao mesmo tempo, a Castle Securities pode, com a sua vasta experiência em gestão de riscos e operações de mercado, desempenhar um papel estabilizador durante a volatilidade do mercado, reduzindo as grandes flutuações nos preços das criptomoedas e trazendo mais estabilidade e previsibilidade ao mercado, o que pode atrair mais capital em busca de investimentos sólidos.
Em suma, para os traders de varejo no mercado secundário, certamente é possível garantir mais seus interesses nas transações específicas.