Bitcoin e Ethereum: Duas Direções Diferentes Entre a Volatilidade do Mercado

O mercado de criptomoedas nos últimos tempos continua a chamar a atenção dos investidores, pois o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) – as duas maiores moedas digitais do mundo – mostram diferentes níveis de correlação em relação a ativos tradicionais, como índices de ações e o dólar E.U.A. (USD). Dados da empresa de análise de blockchain Sentora ( anteriormente conhecida como IntoTheBlock) recentemente forneceram uma visão abrangente sobre a relação entre BTC, ETH e os mercados financeiros tradicionais através de uma Matriz de Correlação (Correlation Matrix). Esta ferramenta ajuda a medir o grau em que dois ativos se movem juntos – na mesma direção ou em direções opostas – durante um determinado período.

Bitcoin: Vínculo Forte Com o Mercado de Ações De acordo com os dados da Sentora, o Bitcoin está apresentando uma correlação muito alta com os principais índices de ações, especialmente com o índice DAX da Alemanha, com uma correlação de até 0.85 – ou seja, BTC e DAX praticamente se movem na mesma direção. Além disso, o Bitcoin também tem uma forte correlação com os principais índices dos E.U.A. Russell 2000: 0.70S&P 500: 0.68Dow Jones Industrial Average: 0.69 Isto mostra que o comportamento de preços do BTC atualmente é fortemente influenciado pelas flutuações do mercado financeiro tradicional, especialmente no contexto de uma economia global que está a sofrer muitos impactos devido a políticas de taxas de juro, inflação e fatores geopolíticos. Além disso, o Bitcoin também mostra uma relação negativa (negative correlation) com o Índice USD (DXY) e o Índice de Volatilidade do Mercado (VIX) – ou seja, o BTC tende a subir quando o USD e o nível de preocupação do mercado diminuem. Este é um sinal de que o Bitcoin está, de certa forma, desempenhando um papel como um ativo de refúgio em um contexto de enfraquecimento do USD ou aumento da instabilidade. Ethereum: Seguir Um Caminho Próprio Totalmente oposto ao Bitcoin, o Ethereum está a demonstrar um alto grau de independência em relação aos ativos tradicionais. A correlação do ETH com grandes índices como DAX, S&P 500, Dow Jones ou DXY é muito próxima de 0, o que significa que praticamente não há uma relação clara entre esses ativos. Especificamente, a correlação entre ETH e DAX é de apenas 0,46, enquanto com os índices dos E.U.A. e DXY, a correlação é quase igual a 0 absoluto, refletindo a alta autonomia do Ethereum neste momento. Isto pode dever-se à diferença na estrutura e no ecossistema do Ethereum em comparação com o Bitcoin. Enquanto o BTC está gradualmente a ser visto como uma ferramenta financeira macro, influenciada por fatores de mercado globais, o Ethereum é posicionado como a plataforma tecnológica central para DeFi, NFT e aplicações descentralizadas, que são menos dependentes de indicadores econômicos tradicionais. Perspectiva a Curto Prazo: BTC Pode Beneficiar-se com a Fraqueza do USD A Sentora afirma que, a curto prazo, se o USD continuar a enfraquecer devido a tensões geopolíticas ou políticas monetárias, isso pode ser uma oportunidade para o Bitcoin continuar a valorizar-se, graças ao seu papel como ativo de refúgio alternativo. Este movimento é ainda mais fortalecido pelo fato de que o BTC já demonstrou uma clara relação inversa com o índice DXY. Por outro lado, o Ethereum pode continuar a se mover de acordo com fatores distintos, não sendo muito influenciado pelos desenvolvimentos macroeconômicos. Esta é uma grande vantagem, especialmente no contexto em que os mercados financeiros globais estão entrando em um período de instabilidade, onde ativos independentes podem se tornar um porto seguro para os investidores. Conclusão A divergência no nível de correlação entre Bitcoin e Ethereum com ativos tradicionais está refletindo duas direções distintas das duas maiores criptomoedas do mercado. Bitcoin atualmente funciona como um ativo financeiro maciço, intimamente ligado ao mercado de ações e ao USD. Por outro lado, o Ethereum demonstra independência e segue seu próprio caminho de desenvolvimento, associado à tecnologia e à inovação da infraestrutura descentralizada. Isto pode criar diferentes estratégias de investimento para cada grupo de investidores, dependendo do nível de aversão ao risco, dos objetivos de investimento e das expectativas sobre o mercado financeiro no futuro.