البلوكتشين الصناعي: لماذا تستطيع المشاريع التي لا تمتلك منتجات جذب استثمارات ضخمة؟
في صناعة البلوكتشين، هل تساءلت يومًا: لماذا تتمكن تلك المشاريع التي لا تمتلك سوى أفكار طموحة ولكنها بدون منتجات فعلية من جمع ملايين الدولارات بسهولة؟ غالبًا ما تمتلك هذه المشاريع موقعًا إلكترونيًا رائعًا فقط، لكنها تستطيع الحصول على تقييمات مذهلة.
هذا ليس مصادفة، وليس كله احتيال، بل هو نتيجة تأثير نظرية الألعاب.
الظاهرة الغريبة التي تفوق فيها العدم على الواقع
تذكر المفارقة في المسلسل الكلاسيكي "وادي السيليكون": الشركات الناشئة التي ليس لها إيرادات تقدر أكثر من الشركات المربحة. المنطق بالنسبة للمستثمرين هو: "بمجرد تقديم أرقام الإيرادات ، يتساءل الناس" مقدار الإيرادات "، وهذا الرقم ليس مثاليا أبدا. ولكن بدون إيرادات ، يمكن للمستثمرين تخيل إمكانيات المستقبل. "
عالم البلوكتشين يدفع هذه المنطق إلى أقصى حد: كلما كانت المشاريع تفتقر إلى المحتوى الجوهري، كانت الأموال التي يتم جمعها غالباً أكثر. هذه ليست ثغرة في النظام، بل هي واحدة من أكثر الخصائص الساخر في كسب المال في مجال العملات المشفرة.
الواقع: قاتل التقييم
يجب على المشاريع التي تمتلك منتجات فعلية مواجهة سلسلة من الحقائق القاسية:
بيانات المستخدمين الحقيقية (عادة ما تكون أقل بكثير من المتوقع)
القيود التقنية الفعلية (دائماً محبطة)
مؤشرات موضوعية غير قابلة للتلاعب (ذات قوة تدميرية كبيرة)
بالمقارنة، فإن المشاريع التي تحتوي فقط على أوراق بيضاء تكون إمكانياتها محدودة فقط بخيال المستثمرين.
هذا تسبب في ظاهرة غريبة في صناعة البلوكتشين: المشاريع التي تركز على البناء الفعلي تكون في وضع غير مواتٍ في تقييم السوق.
لعبة عدم تناسق المعلومات
تمويل مشاريع البلوكتشين في جوهره هو لعبة من عدم التماثل في المعلومات:
الفريق المؤسس (مع جميع المعلومات)
مؤسسات رأس المال المخاطر (تعرف على بعض الحقائق)
المستثمرون العاديون (لا يعرفون شيئا تقريبا)
بالنسبة لمؤسسي المشاريع الذين ليس لديهم منتجات، فإن استراتيجية النصر واضحة جداً:
حافظ على الصياغة غامضة ولكنها مبهجة
التأكيد على الإمكانات على الواقع
صنع بعناية الخوف من فقدان (FOMO) النفسية
كلما كان البيان أكثر غموضا ، كلما كان من الصعب على الآخرين إثبات أنك مخطئ. كلما قل عدد الميزات ، قلت فرصة الكشف عن الفشل.
لماذا لا أحد يغير قواعد اللعبة
تفسير "مأزق السجين" في نظرية الألعاب يوضح هذه الظاهرة بشكل مثالي: على الرغم من أن الجميع يعرف أنه يجب على المشروع عرض منتج قابل للتطبيق قبل الاستثمار، إلا أن أي مستثمر ينتظر قد يفوت العوائد الضخمة في المراحل المبكرة.
عادةً ما يحقق المستثمرون الذين يدخلون السوق مبكرًا أكبر الأرباح - حتى لو فشل المشروع في النهاية. وبالتالي، فإن كل خيار فردي يبدو حكيمًا من قبل المستثمرين (الاستثمار بناءً على الوعود فقط) يؤدي إلى نتائج ضارة على الصناعة بأكملها (التركيز على الضجة بدلاً من الجوهر).
الفجوة بين الأحلام والواقع
يمكن للمشروع الذي ينشر عددا قليلا فقط من المقالات على الإنترنت أن يدعي أنه سيعطل كل شيء ويستحوذ على تريليونات الأسواق.
ويجب على المشروع الذي يحتوي على كود فعلي أن يجيب على:
ما هو حجم المستخدمين الفعليين؟
ماذا يمكن للتكنولوجيا تحقيقه، وماذا لا يمكنها تحقيقه
لماذا لم تتمكن من التفوق في المنافسة
هذا ما ينتج ما يسمى بـ "علاوة العدم" - التقييم الإضافي الذي يتم الحصول عليه بالكامل دون قيود الواقع.
آلية الترويج المتزامن
عندما يجد المستثمرون صعوبة في التعرف على جودة المشروع، فإنهم يتجهون للبحث عن إشارات متفق عليها.
تأييد قادة الرأي في الصناعة
خطة إطلاق المنصات التجارية الرئيسية
سرعة ارتفاع سعر الرمز
لا يمكن للمشاريع التي لا تمتلك منتجات تخصيص جميع الموارد لصنع هذه الإشارات، بدلاً من استخدامها في التطوير الفعلي. في مجال البلوكتشين، عادة ما تحقق الاستثمارات التسويقية عوائد أعلى من الاستثمارات في التطوير.
حالات نموذجية: مشاريع نجوم بدون منتجات
تحتوي صناعة البلوكتشين على مشاريع بيضاء مدفونة تقدر بمليارات الدولارات، وهذه الحالات الحقيقية تؤكد النظرية المذكورة أعلاه:
Berachain: أنشأت واحدة من أكثر المجتمعات حماسًا قبل إطلاق الشبكة الرئيسية، وحصلت على تقييمات تصل إلى مليارات. وهذا يثبت أنه في مجال التشفير، كلما كانت المشاريع تفتقر إلى المحتوى الملموس، زادت قدرة الناس على إسقاط خيالاتهم عليها.
Aptos: جمعت 350 مليون دولار لمشروع blockchain الذي يدعي أنه "يعالج 162,000 معاملة في الثانية" ، لكنه كان قادرا فقط على معالجة 4 معاملات في الثانية عندما تم نشره. كلما قل الدليل المطلوب للمطالبة الفنية ، زاد التمويل الذي يتم الحصول عليه.
Worldcoin: تلقت مليارات الدولارات من الاستثمارات تحت مفهوم "توفير البيانات البيومترية مقابل الرموز المميزة" ، على الرغم من الجدل الدائر حول هذا النموذج.
تتبع هذه الحالات نفس النمط: كلما كانت الالتزامات أكثر تجريدًا أو معقدة تقنيًا، زادت الأموال التي تم جمعها، وغالبًا ما تكون النتيجة النهائية مخيبة للآمال.
لماذا يصعب تغيير هذه الظاهرة
من وجهة نظر عقلانية ، يجب على المستثمرين أن يطلبوا من المشروع إظهار منتج قابل للتطبيق. لكن نظرية الألعاب تخبرنا أن هذا التغيير يصعب تحقيقه:
هناك بالفعل شعور FOMO: المستثمرون الأوائل يحققون أكبر الأرباح، مما يخلق ضغطاً للاستثمار مسبقاً قبل أن يتم التحقق من المشروع بشكل كامل.
الادعاءات التقنية يصعب التحقق منها: يفتقر معظم المستثمرين إلى المعرفة المتخصصة لتقييم الجدوى التقنية للمشروعات
تحفيز إدارة الأموال غير متوافق: يتم تقييم أدائهم بناءً على العائدات القصيرة الأجل، وليس على النجاح طويل الأمد للمشروع
صراع العقلانية الفردية والعقلانية الجماعية: الاستراتيجيات المفيدة للفرد تكون ضارة للسوق بأسره
هذا هو السبب في أن المشاريع التي تفتقر إلى المنتجات ستستمر في تلقي تمويل أكثر من تلك التي تركز على البناء الفعلي.
لا توجد مشكلة في قواعد اللعبة، بل إن بعض المشاركين يتقنون هذه القواعد إلى حد كبير ويطبقونها بشكل مثالي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مفارقة Blockchain: لماذا تحصل المشاريع غير المنتجة على استثمارات عالية
البلوكتشين الصناعي: لماذا تستطيع المشاريع التي لا تمتلك منتجات جذب استثمارات ضخمة؟
في صناعة البلوكتشين، هل تساءلت يومًا: لماذا تتمكن تلك المشاريع التي لا تمتلك سوى أفكار طموحة ولكنها بدون منتجات فعلية من جمع ملايين الدولارات بسهولة؟ غالبًا ما تمتلك هذه المشاريع موقعًا إلكترونيًا رائعًا فقط، لكنها تستطيع الحصول على تقييمات مذهلة.
هذا ليس مصادفة، وليس كله احتيال، بل هو نتيجة تأثير نظرية الألعاب.
الظاهرة الغريبة التي تفوق فيها العدم على الواقع
تذكر المفارقة في المسلسل الكلاسيكي "وادي السيليكون": الشركات الناشئة التي ليس لها إيرادات تقدر أكثر من الشركات المربحة. المنطق بالنسبة للمستثمرين هو: "بمجرد تقديم أرقام الإيرادات ، يتساءل الناس" مقدار الإيرادات "، وهذا الرقم ليس مثاليا أبدا. ولكن بدون إيرادات ، يمكن للمستثمرين تخيل إمكانيات المستقبل. "
عالم البلوكتشين يدفع هذه المنطق إلى أقصى حد: كلما كانت المشاريع تفتقر إلى المحتوى الجوهري، كانت الأموال التي يتم جمعها غالباً أكثر. هذه ليست ثغرة في النظام، بل هي واحدة من أكثر الخصائص الساخر في كسب المال في مجال العملات المشفرة.
الواقع: قاتل التقييم
يجب على المشاريع التي تمتلك منتجات فعلية مواجهة سلسلة من الحقائق القاسية:
بالمقارنة، فإن المشاريع التي تحتوي فقط على أوراق بيضاء تكون إمكانياتها محدودة فقط بخيال المستثمرين.
هذا تسبب في ظاهرة غريبة في صناعة البلوكتشين: المشاريع التي تركز على البناء الفعلي تكون في وضع غير مواتٍ في تقييم السوق.
لعبة عدم تناسق المعلومات
تمويل مشاريع البلوكتشين في جوهره هو لعبة من عدم التماثل في المعلومات:
بالنسبة لمؤسسي المشاريع الذين ليس لديهم منتجات، فإن استراتيجية النصر واضحة جداً:
كلما كان البيان أكثر غموضا ، كلما كان من الصعب على الآخرين إثبات أنك مخطئ. كلما قل عدد الميزات ، قلت فرصة الكشف عن الفشل.
لماذا لا أحد يغير قواعد اللعبة
تفسير "مأزق السجين" في نظرية الألعاب يوضح هذه الظاهرة بشكل مثالي: على الرغم من أن الجميع يعرف أنه يجب على المشروع عرض منتج قابل للتطبيق قبل الاستثمار، إلا أن أي مستثمر ينتظر قد يفوت العوائد الضخمة في المراحل المبكرة.
عادةً ما يحقق المستثمرون الذين يدخلون السوق مبكرًا أكبر الأرباح - حتى لو فشل المشروع في النهاية. وبالتالي، فإن كل خيار فردي يبدو حكيمًا من قبل المستثمرين (الاستثمار بناءً على الوعود فقط) يؤدي إلى نتائج ضارة على الصناعة بأكملها (التركيز على الضجة بدلاً من الجوهر).
الفجوة بين الأحلام والواقع
يمكن للمشروع الذي ينشر عددا قليلا فقط من المقالات على الإنترنت أن يدعي أنه سيعطل كل شيء ويستحوذ على تريليونات الأسواق.
ويجب على المشروع الذي يحتوي على كود فعلي أن يجيب على:
هذا ما ينتج ما يسمى بـ "علاوة العدم" - التقييم الإضافي الذي يتم الحصول عليه بالكامل دون قيود الواقع.
آلية الترويج المتزامن
عندما يجد المستثمرون صعوبة في التعرف على جودة المشروع، فإنهم يتجهون للبحث عن إشارات متفق عليها.
لا يمكن للمشاريع التي لا تمتلك منتجات تخصيص جميع الموارد لصنع هذه الإشارات، بدلاً من استخدامها في التطوير الفعلي. في مجال البلوكتشين، عادة ما تحقق الاستثمارات التسويقية عوائد أعلى من الاستثمارات في التطوير.
حالات نموذجية: مشاريع نجوم بدون منتجات
تحتوي صناعة البلوكتشين على مشاريع بيضاء مدفونة تقدر بمليارات الدولارات، وهذه الحالات الحقيقية تؤكد النظرية المذكورة أعلاه:
Berachain: أنشأت واحدة من أكثر المجتمعات حماسًا قبل إطلاق الشبكة الرئيسية، وحصلت على تقييمات تصل إلى مليارات. وهذا يثبت أنه في مجال التشفير، كلما كانت المشاريع تفتقر إلى المحتوى الملموس، زادت قدرة الناس على إسقاط خيالاتهم عليها.
Aptos: جمعت 350 مليون دولار لمشروع blockchain الذي يدعي أنه "يعالج 162,000 معاملة في الثانية" ، لكنه كان قادرا فقط على معالجة 4 معاملات في الثانية عندما تم نشره. كلما قل الدليل المطلوب للمطالبة الفنية ، زاد التمويل الذي يتم الحصول عليه.
Worldcoin: تلقت مليارات الدولارات من الاستثمارات تحت مفهوم "توفير البيانات البيومترية مقابل الرموز المميزة" ، على الرغم من الجدل الدائر حول هذا النموذج.
تتبع هذه الحالات نفس النمط: كلما كانت الالتزامات أكثر تجريدًا أو معقدة تقنيًا، زادت الأموال التي تم جمعها، وغالبًا ما تكون النتيجة النهائية مخيبة للآمال.
لماذا يصعب تغيير هذه الظاهرة
من وجهة نظر عقلانية ، يجب على المستثمرين أن يطلبوا من المشروع إظهار منتج قابل للتطبيق. لكن نظرية الألعاب تخبرنا أن هذا التغيير يصعب تحقيقه:
هذا هو السبب في أن المشاريع التي تفتقر إلى المنتجات ستستمر في تلقي تمويل أكثر من تلك التي تركز على البناء الفعلي.
لا توجد مشكلة في قواعد اللعبة، بل إن بعض المشاركين يتقنون هذه القواعد إلى حد كبير ويطبقونها بشكل مثالي.