O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, terá duas oportunidades esta semana para explicar aos membros do Congresso por que ele e a maioria dos seus colegas estão determinados a manter as taxas de juros inalteradas até setembro, ignorando os apelos contínuos de Trump para reduzir os custos de empréstimo.
O presidente do Federal Reserve testemunhará na Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes na terça-feira às 22h, horário de Pequim, e na quarta-feira, à mesma hora, na Comissão Bancária do Senado.
Há menos de uma semana, os funcionários da Reserva Federal concordaram em manter as taxas de juros inalteradas pela quarta reunião consecutiva, e antes de sua aparição, os EUA atacaram recentemente o Irão, aumentando as preocupações sobre a alta dos preços do petróleo e os riscos para a economia global.
Trump afirmou em uma postagem que espera que o Congresso "dê uma boa batida" em Powell e defendeu que as taxas de juros dos EUA deveriam ser "pelo menos de dois a três pontos percentuais mais baixas". Na semana passada, o Federal Reserve manteve a taxa de juros do fundo federal em uma faixa de 4,25%-4,5%.
Trump disse: "Durante muitos anos no futuro, iremos pagar pelo seu fracasso, o comitê deve agir."
Aqui está o discurso preparado por Powell, assim como os pontos a serem destacados na sessão de perguntas e respostas com os membros do parlamento:
Taxas de juros e economia
É esperado que Powell siga cautelosamente a mensagem que transmitiu na semana passada, quando afirmou que, antes de considerar qualquer alteração nas taxas de juros, o Federal Reserve "está numa posição favorável para esperar e entender melhor a possível direção da economia".
“Esperamos obter mais dados e, ao mesmo tempo, podemos fazer isso porque a economia ainda está em um estado robusto,” disse Powell aos repórteres na semana passada. “No final, o custo das tarifas deve ser pago, e uma parte disso recairá sobre o consumidor final.”
Até agora, as tarifas impostas pelo governo Trump não resultaram no aumento de preços e no aumento da taxa de desemprego que os decisores alertaram. De fato, os economistas esperam que os dados desta semana mostrem que o indicador de inflação subjacente preferido pela Reserva Federal subiu apenas 0,1% em maio, marcando o terceiro mês consecutivo com esse aumento, o que será o aumento mais moderado da inflação em três meses desde 2020.
Dois membros do Fed, Waller e Bowman, afirmaram que o impacto das tarifas nos preços pode ser temporário e que podem apoiar uma redução das taxas de juro em julho.
O economista-chefe dos EUA do BNP Paribas, James Egelhof, disse: "Powell parece não ter a urgência de agir sobre a possível trajetória da inflação, e ele parece acreditar que o risco de uma avaliação incorreta é muito alto."
Conflito entre Israel e Irão
Powell será quase certamente questionado sobre o potencial impacto económico dos acontecimentos no Médio Oriente. No fim de semana, os Estados Unidos se juntaram diretamente ao conflito, bombardeando as instalações nucleares do Irã. Trump anunciou um cessar-fogo entre o Irão e Israel, o que fez com que os preços do petróleo despencassem para níveis vistos na véspera de Israel atacar o Irão.
Na conferência de imprensa da semana passada, Powell adotou uma atitude cautelosa em relação aos comentários sobre o conflito e os potenciais impactos. "Claro, estamos a acompanhar a evolução da situação, tal como os outros", disse ele. "Podemos ver preços de energia mais altos. No passado, quando houve agitação no Médio Oriente, os preços da energia costumavam disparar, mas depois frequentemente recuavam. Esses eventos normalmente não têm um impacto duradouro na inflação."
pressão política
Espera-se que os membros do Partido Republicano pressionem Powell a fornecer razões claras para sua postura cautelosa, embora alguns quase certamente adotem uma abordagem menos agressiva.
"O presidente Powell merece elogios por ter navegado com sucesso por alguns dos períodos mais difíceis da história moderna", disse Dan Meuser, membro do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, em uma postagem nas redes sociais no último fim de semana. "Mas, à medida que a inflação diminui e o mercado de trabalho se mantém forte, os benefícios de uma redução das taxas de juros estão se tornando difíceis de ignorar."
Mas se outros parlamentares seguirem o exemplo de Trump, Powell pode enfrentar uma fúria ainda maior. Os ataques recentes de Trump se concentraram nos custos que as taxas de juros trazem para o governo federal. Ele também se tornou cada vez mais agressivo em suas ofensas pessoais, chamando o presidente do Federal Reserve de "uma das pessoas mais estúpidas e destrutivas do governo".
De acordo com o Federal Reserve, quando Powell se encontrou com Trump em maio, ele disse ao presidente que as decisões do Comitê Federal de Mercado Aberto eram baseadas em "análise cautelosa, objetiva e não política". Espera-se que ele demonstre mais dessa atitude de resiliência.
"Ele irá se comportar de maneira completamente calma," previu Mark Gertler, professor de economia da Universidade de Nova York.
Powell também pode ouvir palavras encorajadoras dos democratas, que podem alertar que a independência da Reserva Federal está sob ameaça dos republicanos.
supervisão bancária
Os observadores da Reserva Federal também terão a oportunidade de avaliar a visão de Powell sobre as reformas regulatórias cruciais que estão em andamento. A Casa Branca está implementando uma agenda de desregulamentação, e várias agências federais já estão se esforçando para relaxar as regras. Como parte disso, Trump indicou Bowman para o cargo de vice-presidente responsável pela supervisão na Reserva Federal.
Na segunda-feira, Bowman afirmou que é hora de reavaliar um importante colchão de capital, pois alguns reguladores e banqueiros acreditam que esse colchão limita as negociações dos bancos no mercado de títulos do governo, avaliado em 29 trilhões de dólares. De acordo com a Bloomberg, o Federal Reserve e outros reguladores irão propor a redução da chamada "taxa de alavancagem suplementar aprimorada" (eSLR), uma regra introduzida em 2008 que força os bancos a manterem uma certa quantidade de capital em relação aos seus ativos.
Powell também pode ter que responder a perguntas sobre a proposta do senador republicano do Texas, Ted Cruz, de proibir o Federal Reserve de pagar juros sobre as reservas bancárias. Cruz afirma que essa medida economizaria 1,1 trilhão de dólares em dez anos, mas alguns analistas acreditam que isso comprometeria a capacidade do Federal Reserve de controlar as taxas de juros de curto prazo.
O presidente do Comitê Bancário do Senado, Tim Scott, impediu que a proposta fosse anexada ao plano de impostos e gastos de Trump que ainda está sendo analisado no Congresso, mas não rejeitou completamente a ideia.
O pagamento de juros sobre as reservas bancárias pelo Federal Reserve efetivamente impede os bancos de emprestar a uma taxa inferior à taxa que o Federal Reserve espera, estabelecendo assim um limite inferior para as taxas no mercado overnight.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A audiência mais difícil da história? Powell enfrentará quatro grandes "interrogações" esta noite.
Autor: Jin10
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, terá duas oportunidades esta semana para explicar aos membros do Congresso por que ele e a maioria dos seus colegas estão determinados a manter as taxas de juros inalteradas até setembro, ignorando os apelos contínuos de Trump para reduzir os custos de empréstimo.
O presidente do Federal Reserve testemunhará na Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes na terça-feira às 22h, horário de Pequim, e na quarta-feira, à mesma hora, na Comissão Bancária do Senado.
Há menos de uma semana, os funcionários da Reserva Federal concordaram em manter as taxas de juros inalteradas pela quarta reunião consecutiva, e antes de sua aparição, os EUA atacaram recentemente o Irão, aumentando as preocupações sobre a alta dos preços do petróleo e os riscos para a economia global.
Trump afirmou em uma postagem que espera que o Congresso "dê uma boa batida" em Powell e defendeu que as taxas de juros dos EUA deveriam ser "pelo menos de dois a três pontos percentuais mais baixas". Na semana passada, o Federal Reserve manteve a taxa de juros do fundo federal em uma faixa de 4,25%-4,5%.
Trump disse: "Durante muitos anos no futuro, iremos pagar pelo seu fracasso, o comitê deve agir."
Aqui está o discurso preparado por Powell, assim como os pontos a serem destacados na sessão de perguntas e respostas com os membros do parlamento:
Taxas de juros e economia
É esperado que Powell siga cautelosamente a mensagem que transmitiu na semana passada, quando afirmou que, antes de considerar qualquer alteração nas taxas de juros, o Federal Reserve "está numa posição favorável para esperar e entender melhor a possível direção da economia".
“Esperamos obter mais dados e, ao mesmo tempo, podemos fazer isso porque a economia ainda está em um estado robusto,” disse Powell aos repórteres na semana passada. “No final, o custo das tarifas deve ser pago, e uma parte disso recairá sobre o consumidor final.”
Até agora, as tarifas impostas pelo governo Trump não resultaram no aumento de preços e no aumento da taxa de desemprego que os decisores alertaram. De fato, os economistas esperam que os dados desta semana mostrem que o indicador de inflação subjacente preferido pela Reserva Federal subiu apenas 0,1% em maio, marcando o terceiro mês consecutivo com esse aumento, o que será o aumento mais moderado da inflação em três meses desde 2020.
Dois membros do Fed, Waller e Bowman, afirmaram que o impacto das tarifas nos preços pode ser temporário e que podem apoiar uma redução das taxas de juro em julho.
O economista-chefe dos EUA do BNP Paribas, James Egelhof, disse: "Powell parece não ter a urgência de agir sobre a possível trajetória da inflação, e ele parece acreditar que o risco de uma avaliação incorreta é muito alto."
Conflito entre Israel e Irão
Powell será quase certamente questionado sobre o potencial impacto económico dos acontecimentos no Médio Oriente. No fim de semana, os Estados Unidos se juntaram diretamente ao conflito, bombardeando as instalações nucleares do Irã. Trump anunciou um cessar-fogo entre o Irão e Israel, o que fez com que os preços do petróleo despencassem para níveis vistos na véspera de Israel atacar o Irão.
Na conferência de imprensa da semana passada, Powell adotou uma atitude cautelosa em relação aos comentários sobre o conflito e os potenciais impactos. "Claro, estamos a acompanhar a evolução da situação, tal como os outros", disse ele. "Podemos ver preços de energia mais altos. No passado, quando houve agitação no Médio Oriente, os preços da energia costumavam disparar, mas depois frequentemente recuavam. Esses eventos normalmente não têm um impacto duradouro na inflação."
pressão política
Espera-se que os membros do Partido Republicano pressionem Powell a fornecer razões claras para sua postura cautelosa, embora alguns quase certamente adotem uma abordagem menos agressiva.
"O presidente Powell merece elogios por ter navegado com sucesso por alguns dos períodos mais difíceis da história moderna", disse Dan Meuser, membro do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, em uma postagem nas redes sociais no último fim de semana. "Mas, à medida que a inflação diminui e o mercado de trabalho se mantém forte, os benefícios de uma redução das taxas de juros estão se tornando difíceis de ignorar."
Mas se outros parlamentares seguirem o exemplo de Trump, Powell pode enfrentar uma fúria ainda maior. Os ataques recentes de Trump se concentraram nos custos que as taxas de juros trazem para o governo federal. Ele também se tornou cada vez mais agressivo em suas ofensas pessoais, chamando o presidente do Federal Reserve de "uma das pessoas mais estúpidas e destrutivas do governo".
De acordo com o Federal Reserve, quando Powell se encontrou com Trump em maio, ele disse ao presidente que as decisões do Comitê Federal de Mercado Aberto eram baseadas em "análise cautelosa, objetiva e não política". Espera-se que ele demonstre mais dessa atitude de resiliência.
"Ele irá se comportar de maneira completamente calma," previu Mark Gertler, professor de economia da Universidade de Nova York.
Powell também pode ouvir palavras encorajadoras dos democratas, que podem alertar que a independência da Reserva Federal está sob ameaça dos republicanos.
supervisão bancária
Os observadores da Reserva Federal também terão a oportunidade de avaliar a visão de Powell sobre as reformas regulatórias cruciais que estão em andamento. A Casa Branca está implementando uma agenda de desregulamentação, e várias agências federais já estão se esforçando para relaxar as regras. Como parte disso, Trump indicou Bowman para o cargo de vice-presidente responsável pela supervisão na Reserva Federal.
Na segunda-feira, Bowman afirmou que é hora de reavaliar um importante colchão de capital, pois alguns reguladores e banqueiros acreditam que esse colchão limita as negociações dos bancos no mercado de títulos do governo, avaliado em 29 trilhões de dólares. De acordo com a Bloomberg, o Federal Reserve e outros reguladores irão propor a redução da chamada "taxa de alavancagem suplementar aprimorada" (eSLR), uma regra introduzida em 2008 que força os bancos a manterem uma certa quantidade de capital em relação aos seus ativos.
Powell também pode ter que responder a perguntas sobre a proposta do senador republicano do Texas, Ted Cruz, de proibir o Federal Reserve de pagar juros sobre as reservas bancárias. Cruz afirma que essa medida economizaria 1,1 trilhão de dólares em dez anos, mas alguns analistas acreditam que isso comprometeria a capacidade do Federal Reserve de controlar as taxas de juros de curto prazo.
O presidente do Comitê Bancário do Senado, Tim Scott, impediu que a proposta fosse anexada ao plano de impostos e gastos de Trump que ainda está sendo analisado no Congresso, mas não rejeitou completamente a ideia.
O pagamento de juros sobre as reservas bancárias pelo Federal Reserve efetivamente impede os bancos de emprestar a uma taxa inferior à taxa que o Federal Reserve espera, estabelecendo assim um limite inferior para as taxas no mercado overnight.