No início de abril deste ano, fiz uma análise quantitativa sobre o estado do "mercado de Solana Meme Coin" (comumente chamado de "trincheira").
Agora vamos rever novamente e ver quais mudanças realmente aconteceram durante este período!
Introdução
Desde a última análise, surgiram algumas novas tendências no mercado:
Sobre os rumores do ICO do Pumpfun Token, e a venda privada está em andamento;
Axiom alcançou uma posição de liderança no mercado e lançou uma nova plataforma;
A competição entre as principais plataformas de Launchpad está a aumentar, ao mesmo tempo que surgem tendências de diversificação e expansão.
No passado, muitas infraestruturas de negociação eram frequentemente chamadas de "robôs" (bots), mas eu penso que agora podem ser mais precisamente chamadas de "terminais de negociação" (terminals). Com os avanços tecnológicos, muitos robôs tradicionais foram eliminados, e apenas robôs voltados para dispositivos móveis, cenários sociais e necessidades de nicho ainda estão ativos.
Pumpfun Token ICO: Foco do mercado
A situação que conhecemos atualmente:
Planeja arrecadar 1 bilhão de dólares, com uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 4 bilhões de dólares, e será totalmente liberada no momento do lançamento;
ICO será realizado através das principais exchanges centralizadas (CEXs) e da plataforma Pump.fun;
Para participar em uma ICO, é necessário completar o KYC (verificação de identidade);
Os investidores iniciais na fase de private equity ainda precisam cumprir as regras do período de bloqueio;
É muito provável que haja uma atividade de airdrop, com uma escala de airdrop prevista de cerca de 10%.
Impacto nas "trincheiras":
A emissão do Token Pump pode muito bem tornar-se um evento de mercado de grande calor.
Como um dos poucos tokens com valor de investimento a longo prazo e popularidade na Solana, o Pump Token tem potencial para formar um ciclo de crescimento saudável, graças ao seu modelo de receita.
A curto prazo, pode retirar liquidez do ecossistema Solana e do mercado "trench", mas a longo prazo, se os mecanismos de incentivo forem adequados, terá um impacto positivo no desenvolvimento do ecossistema.
As atividades de airdrop podem trazer um efeito de riqueza, atraindo a participação de antigos usuários, usuários existentes e novos usuários.
Eu prevejo que o FDV do Pump Token ficará entre 10-20 bilhões de dólares, não muito longe do HYPE, mas acima do ENA, podendo entrar na lista das 10-20 maiores criptomoedas.
A Batalha dos Terminais de Negociação
Nos últimos dois meses, a atividade de todas as plataformas de terminais de negociação passou por uma tendência de queda gradual.
Atualmente, a Axiom ultrapassou 60% de quota de mercado, mantendo-se em primeiro lugar, enquanto a Photon ocupa o segundo lugar, e a GMGN, Trojan e BullX disputam a restante quota de mercado. A Bloom e a Bonkbot mantêm uma certa relevância no mercado, enquanto novos concorrentes como a Padre e a Nova começam a chamar mais atenção.
Quota de mercado da plataforma de negociação (captura de 25 de junho de 2025)
Axiom: Participação de mercado 61% / Taxas acumuladas $1,37 milhão / Usuários ativos diários (DAU) cerca de 33-45 mil
Photon: Quota de mercado 9,9% / Taxas acumuladas $4,10 milhões / DAU cerca de 20-30 mil
BullX: Quota de mercado 5,8% / Taxas acumuladas $197 milhões / DAU cerca de 10-20 mil
GMGN: Quota de mercado 6,8% / Taxa de transação acumulada $78 milhões / DAU cerca de 10 mil
Trojan: quota de mercado 4,8% / taxas acumuladas $1,87 milhões / DAU superior a 20 mil
Devido ao fato de que os robôs de negociação e terminais geraram cerca de 1 bilhão de dólares em receita, este setor atraiu muitos concorrentes. Já conversei com muitas pessoas interessadas em desenvolver seus próprios terminais e participar da competição, mas a opinião geral é que é uma luta difícil, pois o volume de negociação no mercado está diminuindo gradualmente. No entanto, essa situação pode mudar após o lançamento do Pumpfun Token.
É importante notar que as plataformas mais populares e lucrativas atualmente não têm necessariamente a melhor interface de usuário, conjunto de funcionalidades, velocidade ou precisão de dados. No entanto, elas conquistaram o mercado com sua excelente capacidade de distribuição, que é o ponto chave.
Estou a planear escrever um artigo dedicado que explora a luta entre a tecnologia e a capacidade de distribuição, e como isso afeta as escolhas de grupos de utilizadores específicos. Fique atento.
A Batalha do Launchpad
Durante os meses de abril e maio, assistimos ao surgimento da seguinte plataforma Launchpad:
@believeapp e @launchcoin
@bonk_fun
Launch Lab do @RaydiumProtocol
Apesar de estas plataformas de Launchpad terem gerado bastante atenção no início, a sua quota de mercado está a diminuir gradualmente. No entanto, o sucesso de tokens como o $USELESS na plataforma letsbonk.fun atraiu mais atenção, posicionando-a como um Launchpad com menos concorrência, mas com mais apoio da ecologia Bonk.
Em junho, apenas os tokens vinculados (bonded coins) das plataformas Pumpfun e LetsBonk mostraram uma atividade significativa. De acordo com os dados, o verde representa Pumpfun, o laranja representa LetsBonk, com o verde ocupando a maior parte do mercado, seguido pelo laranja. O número de tokens vinculados na plataforma Pumpfun é de cerca de 200, enquanto na plataforma LetsBonk varia entre 10-30. No entanto, a taxa de crescimento de ambas as plataformas está em tendência de queda.
LetsBonk
Na plataforma LetsBonk.fun, o valor total de mercado (mcap) de todos os tokens é inferior a 200 milhões de dólares, concentrando-se principalmente nos seguintes tokens:
$USELESS: capitalização de mercado de 140 milhões de dólares
$HOSICO: capitalização de mercado de 22 milhões de dólares
$CryBB: capitalização de mercado de 11 milhões de dólares
Dentre eles, $USELESS é especialmente destacado, recebendo apoio entusiástico e promoção dos membros da comunidade Bonk (como @theunipcs).
Acreditar
A aparição da plataforma Believe pode ser considerada inesperada, mas lógica. Ela se concentra nos "Mercados de Capital da Internet" (Internet Capital Markets), com o objetivo de arrecadar fundos e aumentar a visibilidade de projetos iniciais com utilidade real por meio da emissão de tokens, não se limitando mais a ser apenas uma Meme Coin.
Launch Coin é o seu token oficial, que se destaca, focando na iniciativa de lançamento de tokens através do Twitter. Embora este conceito não seja novo, a plataforma Believe tenta mudar as regras do mercado por meio da inovação.
A plataforma introduziu medidas de restrição para a compra de novos tokens (sniping), como a taxação das transações dos primeiros compradores, a fim de penalizar os compradores que retiram liquidez em excesso, ao mesmo tempo que incentiva os criadores a comprar e manter os seus próprios tokens a longo prazo, promovendo assim, teoricamente, uma maior valorização do preço dos tokens.
Esta série de medidas trouxe uma onda temporária, mas interessante, de entusiasmo no mercado. No entanto, atualmente, o Launch Coin continua a ser o principal beneficiário do ecossistema Believe, absorvendo a maior parte da liquidez, enquanto outros tokens ocasionalmente também apresentam volatilidade devido ao aumento da demanda.
A comunidade gerou uma grande discussão e controvérsia em relação ao seu fundador @pasternak (com apoio e críticas), aguardando que a plataforma entre na próxima fase do efeito flywheel. No momento, parece que os esforços relevantes ainda estão em andamento.
Eu recomendo acompanhar as últimas atualizações da plataforma Believe em tempo real e sugiro verificar as seguintes ferramentas de filtragem:
Believe App Screener (fornecido por @0x_ultra) e Believe Screener
Laboratório de Lançamento
Os principais tokens que vale a pena acompanhar na plataforma Launch Lab da Raydium são, na verdade, iniciados através da plataforma Lets Bonk, enquanto o Launch Lab serve apenas como uma ferramenta de execução de back-end, principalmente utilizada para criar pools de liquidez baseados na Raydium.
Atividades e métricas de dados da Pumpfun
Como uma plataforma Launchpad, a Pumpfun gerou até agora uma receita de taxas de 765 milhões de dólares, o que pode ser considerado quase lucro puro, com uma receita diária média entre 1 a 2 milhões de dólares.
A plataforma já criou um total de 11,5 milhões de tokens, mas desde o token $TRUMP, a velocidade de emissão de tokens diminuiu.
A taxa de graduação dos tokens (que completam com sucesso os objetivos) também caiu significativamente, mas atualmente parece ter recuperado ligeiramente e estabilizado em cerca de 0,8%.
O volume de negociações em março e abril aumentou significativamente, mas desde então diminuiu e atualmente está em tendência de queda, cerca de 1 bilhão de dólares por semana.
A atividade dos usuários também está a diminuir, alinhando-se com os níveis de atividade de março/abril, quando houve um aumento repentino no número de usuários, muitos dos quais eram novas carteiras. Agora, há cerca de 70K+ usuários ativos e 50K+ novos usuários diariamente.
PumpSwap
Na plataforma PumpSwap, os criadores de tokens ganharam 6,6 milhões de dólares em receitas de taxas.
O rendimento total da plataforma atingiu 93 milhões de dólares, dos quais 73 milhões de dólares foram para os provedores de liquidez (LPs) e 18 milhões de dólares pertencem ao protocolo da plataforma.
Apesar da diminuição do volume de negociações, o número diário de transações continua a aumentar, o que indica que a PumpSwap está gradualmente aumentando sua participação de mercado nas exchanges descentralizadas (DEX).
Insights de mercado interessantes
Para os usuários que não estão familiarizados com o mercado de Solana Meme Coin, aqui estão algumas tendências interessantes:
O volume de negociação diário começa a aumentar das 10h às 11h UTC e atinge o pico entre as 15h e as 20h UTC, o que coincide altamente com o horário de trabalho durante o dia nos Estados Unidos.
Não só o volume de negociação diário apresenta flutuações cíclicas, como também a média do tamanho das negociações e o número de transações seguem padrões semelhantes.
Os dados mostram que a média móvel de 3 horas (amarelo) e a média móvel de 24 horas (azul) do número de transações apresentam uma certa variação cíclica.
Número de traders independentes
O volume de negociações geralmente diminui 10-15% nos fins de semana, mas permanece relativamente estável durante os dias de trabalho.
Fonte de referência:
Os painéis Dune, fornecidos por @Adam_Tehc, podem ser encontrados aqui:
Gráfico periódico de quantidade de transações e usuários independentes, fornecido por @idatsy
Alguns dados são provenientes do painel de @whale_hunter_:
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Novas tendências de Solana em junho: ICO Pumpfun, batalha de softwares de negociação e competição de Launchpad
Autor: Nico
Compilado por: Deep Tide TechFlow
No início de abril deste ano, fiz uma análise quantitativa sobre o estado do "mercado de Solana Meme Coin" (comumente chamado de "trincheira").
Agora vamos rever novamente e ver quais mudanças realmente aconteceram durante este período!
Introdução
Desde a última análise, surgiram algumas novas tendências no mercado:
Sobre os rumores do ICO do Pumpfun Token, e a venda privada está em andamento;
Axiom alcançou uma posição de liderança no mercado e lançou uma nova plataforma;
A competição entre as principais plataformas de Launchpad está a aumentar, ao mesmo tempo que surgem tendências de diversificação e expansão.
No passado, muitas infraestruturas de negociação eram frequentemente chamadas de "robôs" (bots), mas eu penso que agora podem ser mais precisamente chamadas de "terminais de negociação" (terminals). Com os avanços tecnológicos, muitos robôs tradicionais foram eliminados, e apenas robôs voltados para dispositivos móveis, cenários sociais e necessidades de nicho ainda estão ativos.
Pumpfun Token ICO: Foco do mercado
A situação que conhecemos atualmente:
Planeja arrecadar 1 bilhão de dólares, com uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 4 bilhões de dólares, e será totalmente liberada no momento do lançamento;
ICO será realizado através das principais exchanges centralizadas (CEXs) e da plataforma Pump.fun;
Para participar em uma ICO, é necessário completar o KYC (verificação de identidade);
Os investidores iniciais na fase de private equity ainda precisam cumprir as regras do período de bloqueio;
É muito provável que haja uma atividade de airdrop, com uma escala de airdrop prevista de cerca de 10%.
Impacto nas "trincheiras":
A emissão do Token Pump pode muito bem tornar-se um evento de mercado de grande calor.
Como um dos poucos tokens com valor de investimento a longo prazo e popularidade na Solana, o Pump Token tem potencial para formar um ciclo de crescimento saudável, graças ao seu modelo de receita.
A curto prazo, pode retirar liquidez do ecossistema Solana e do mercado "trench", mas a longo prazo, se os mecanismos de incentivo forem adequados, terá um impacto positivo no desenvolvimento do ecossistema.
As atividades de airdrop podem trazer um efeito de riqueza, atraindo a participação de antigos usuários, usuários existentes e novos usuários.
Eu prevejo que o FDV do Pump Token ficará entre 10-20 bilhões de dólares, não muito longe do HYPE, mas acima do ENA, podendo entrar na lista das 10-20 maiores criptomoedas.
A Batalha dos Terminais de Negociação
Nos últimos dois meses, a atividade de todas as plataformas de terminais de negociação passou por uma tendência de queda gradual.
Atualmente, a Axiom ultrapassou 60% de quota de mercado, mantendo-se em primeiro lugar, enquanto a Photon ocupa o segundo lugar, e a GMGN, Trojan e BullX disputam a restante quota de mercado. A Bloom e a Bonkbot mantêm uma certa relevância no mercado, enquanto novos concorrentes como a Padre e a Nova começam a chamar mais atenção.
Quota de mercado da plataforma de negociação (captura de 25 de junho de 2025)
Axiom: Participação de mercado 61% / Taxas acumuladas $1,37 milhão / Usuários ativos diários (DAU) cerca de 33-45 mil
Photon: Quota de mercado 9,9% / Taxas acumuladas $4,10 milhões / DAU cerca de 20-30 mil
BullX: Quota de mercado 5,8% / Taxas acumuladas $197 milhões / DAU cerca de 10-20 mil
GMGN: Quota de mercado 6,8% / Taxa de transação acumulada $78 milhões / DAU cerca de 10 mil
Trojan: quota de mercado 4,8% / taxas acumuladas $1,87 milhões / DAU superior a 20 mil
Devido ao fato de que os robôs de negociação e terminais geraram cerca de 1 bilhão de dólares em receita, este setor atraiu muitos concorrentes. Já conversei com muitas pessoas interessadas em desenvolver seus próprios terminais e participar da competição, mas a opinião geral é que é uma luta difícil, pois o volume de negociação no mercado está diminuindo gradualmente. No entanto, essa situação pode mudar após o lançamento do Pumpfun Token.
É importante notar que as plataformas mais populares e lucrativas atualmente não têm necessariamente a melhor interface de usuário, conjunto de funcionalidades, velocidade ou precisão de dados. No entanto, elas conquistaram o mercado com sua excelente capacidade de distribuição, que é o ponto chave.
Estou a planear escrever um artigo dedicado que explora a luta entre a tecnologia e a capacidade de distribuição, e como isso afeta as escolhas de grupos de utilizadores específicos. Fique atento.
A Batalha do Launchpad
Durante os meses de abril e maio, assistimos ao surgimento da seguinte plataforma Launchpad:
@believeapp e @launchcoin
@bonk_fun
Launch Lab do @RaydiumProtocol
Apesar de estas plataformas de Launchpad terem gerado bastante atenção no início, a sua quota de mercado está a diminuir gradualmente. No entanto, o sucesso de tokens como o $USELESS na plataforma letsbonk.fun atraiu mais atenção, posicionando-a como um Launchpad com menos concorrência, mas com mais apoio da ecologia Bonk.
Laranja (Bonk), Verde (Believe), Roxo (Raydium Launchlab)
Em junho, apenas os tokens vinculados (bonded coins) das plataformas Pumpfun e LetsBonk mostraram uma atividade significativa. De acordo com os dados, o verde representa Pumpfun, o laranja representa LetsBonk, com o verde ocupando a maior parte do mercado, seguido pelo laranja. O número de tokens vinculados na plataforma Pumpfun é de cerca de 200, enquanto na plataforma LetsBonk varia entre 10-30. No entanto, a taxa de crescimento de ambas as plataformas está em tendência de queda.
LetsBonk
Na plataforma LetsBonk.fun, o valor total de mercado (mcap) de todos os tokens é inferior a 200 milhões de dólares, concentrando-se principalmente nos seguintes tokens:
$USELESS: capitalização de mercado de 140 milhões de dólares
$HOSICO: capitalização de mercado de 22 milhões de dólares
$CryBB: capitalização de mercado de 11 milhões de dólares
Dentre eles, $USELESS é especialmente destacado, recebendo apoio entusiástico e promoção dos membros da comunidade Bonk (como @theunipcs).
Acreditar
A aparição da plataforma Believe pode ser considerada inesperada, mas lógica. Ela se concentra nos "Mercados de Capital da Internet" (Internet Capital Markets), com o objetivo de arrecadar fundos e aumentar a visibilidade de projetos iniciais com utilidade real por meio da emissão de tokens, não se limitando mais a ser apenas uma Meme Coin.
Launch Coin é o seu token oficial, que se destaca, focando na iniciativa de lançamento de tokens através do Twitter. Embora este conceito não seja novo, a plataforma Believe tenta mudar as regras do mercado por meio da inovação.
A plataforma introduziu medidas de restrição para a compra de novos tokens (sniping), como a taxação das transações dos primeiros compradores, a fim de penalizar os compradores que retiram liquidez em excesso, ao mesmo tempo que incentiva os criadores a comprar e manter os seus próprios tokens a longo prazo, promovendo assim, teoricamente, uma maior valorização do preço dos tokens.
Esta série de medidas trouxe uma onda temporária, mas interessante, de entusiasmo no mercado. No entanto, atualmente, o Launch Coin continua a ser o principal beneficiário do ecossistema Believe, absorvendo a maior parte da liquidez, enquanto outros tokens ocasionalmente também apresentam volatilidade devido ao aumento da demanda.
A comunidade gerou uma grande discussão e controvérsia em relação ao seu fundador @pasternak (com apoio e críticas), aguardando que a plataforma entre na próxima fase do efeito flywheel. No momento, parece que os esforços relevantes ainda estão em andamento.
Eu recomendo acompanhar as últimas atualizações da plataforma Believe em tempo real e sugiro verificar as seguintes ferramentas de filtragem:
Believe App Screener (fornecido por @0x_ultra) e Believe Screener
Laboratório de Lançamento
Os principais tokens que vale a pena acompanhar na plataforma Launch Lab da Raydium são, na verdade, iniciados através da plataforma Lets Bonk, enquanto o Launch Lab serve apenas como uma ferramenta de execução de back-end, principalmente utilizada para criar pools de liquidez baseados na Raydium.
Atividades e métricas de dados da Pumpfun
Como uma plataforma Launchpad, a Pumpfun gerou até agora uma receita de taxas de 765 milhões de dólares, o que pode ser considerado quase lucro puro, com uma receita diária média entre 1 a 2 milhões de dólares.
A plataforma já criou um total de 11,5 milhões de tokens, mas desde o token $TRUMP, a velocidade de emissão de tokens diminuiu.
A taxa de graduação dos tokens (que completam com sucesso os objetivos) também caiu significativamente, mas atualmente parece ter recuperado ligeiramente e estabilizado em cerca de 0,8%.
O volume de negociações em março e abril aumentou significativamente, mas desde então diminuiu e atualmente está em tendência de queda, cerca de 1 bilhão de dólares por semana.
A atividade dos usuários também está a diminuir, alinhando-se com os níveis de atividade de março/abril, quando houve um aumento repentino no número de usuários, muitos dos quais eram novas carteiras. Agora, há cerca de 70K+ usuários ativos e 50K+ novos usuários diariamente.
PumpSwap
Na plataforma PumpSwap, os criadores de tokens ganharam 6,6 milhões de dólares em receitas de taxas.
O rendimento total da plataforma atingiu 93 milhões de dólares, dos quais 73 milhões de dólares foram para os provedores de liquidez (LPs) e 18 milhões de dólares pertencem ao protocolo da plataforma.
Apesar da diminuição do volume de negociações, o número diário de transações continua a aumentar, o que indica que a PumpSwap está gradualmente aumentando sua participação de mercado nas exchanges descentralizadas (DEX).
Insights de mercado interessantes
Para os usuários que não estão familiarizados com o mercado de Solana Meme Coin, aqui estão algumas tendências interessantes:
O volume de negociação diário começa a aumentar das 10h às 11h UTC e atinge o pico entre as 15h e as 20h UTC, o que coincide altamente com o horário de trabalho durante o dia nos Estados Unidos.
Não só o volume de negociação diário apresenta flutuações cíclicas, como também a média do tamanho das negociações e o número de transações seguem padrões semelhantes.
Os dados mostram que a média móvel de 3 horas (amarelo) e a média móvel de 24 horas (azul) do número de transações apresentam uma certa variação cíclica.
Número de traders independentes
O volume de negociações geralmente diminui 10-15% nos fins de semana, mas permanece relativamente estável durante os dias de trabalho.
Fonte de referência:
Os painéis Dune, fornecidos por @Adam_Tehc, podem ser encontrados aqui:
Gráfico periódico de quantidade de transações e usuários independentes, fornecido por @idatsy
Alguns dados são provenientes do painel de @whale_hunter_: