Em 26 de junho de 2025, Peter Schiff chamou a atenção para uma tendência financeira com consequências de longo alcance: a desvalorização do dólar americano e seu impacto nas importações globais e nos valores dos ativos. Reportado por Schiff através de seus comentários nas redes sociais, a mensagem era clara, os consumidores americanos estão pagando mais por bens importados, não apenas devido à inflação, mas devido a taxas de câmbio desfavoráveis.
Desde o mandato do ex-Presidente Donald Trump, o dólar depreciou-se notavelmente em relação a moedas globais chave. Isso tornou silenciosamente os produtos do dia-a-dia mais caros para os americanos, mesmo sem alterações nos preços base. Um euro, iene, libra e franco mais fortes significam custos mais elevados para tudo, desde relógios suíços a eletrónicos japoneses. Esta inflação silenciosa é cada vez mais premente, mas raramente entra nas discussões mainstream com a urgência que merece.
Entretanto, o espaço cripto está a mostrar sinais de divergência regional. Embora o Bitcoin esteja apenas ligeiramente abaixo do seu máximo em termos de dólares, o seu valor caiu de forma mais significativa em euros. Esta diferença desempenha um papel fundamental em porque a procura por Bitcoin está a diminuir na Europa, uma região que agora está a experienciar tanto força da moeda como um interesse especulativo reduzido em ativos digitais.
Como a fraqueza do dólar aumenta os custos de importação nos E.U.A.
A taxa de câmbio do euro agora está acima de $1,17, um nível que aumenta diretamente o custo das importações europeias para os compradores americanos. De acordo com Peter Schiff, as importações da UE custam 13% a mais aos americanos hoje em comparação com quando Trump assumiu o cargo, puramente devido à fraqueza do dólar.
Os bens suíços custam agora 14% a mais, os produtos britânicos 12% a mais, e as importações japonesas aumentaram 8%. Esses aumentos não estão relacionados à inflação do produtor ou a problemas na cadeia de suprimentos, mas apenas à quantidade de dólares necessários para comprar uma moeda estrangeira. Quando o dólar se desvaloriza, os americanos precisam gastar mais para obter o mesmo valor, tornando os bens do exterior inerentemente mais caros.
Esta tendência contribui para a inflação subjacente do consumidor de uma forma subestimada. E mesmo assim, o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, não parece estar a levar em conta os efeitos da taxa de câmbio ao elaborar as expectativas de inflação para o mercado. Não incorporar esta variável pode indicar uma subestimação das pressões inflacionárias sobre bens e serviços de consumo que são predominantemente através de importações.
A Popularidade do Bitcoin Diminui na Europa com a Queda do Dólar e das Criptomoedas
Embora o bitcoin tenha mostrado diferentes graus de resiliência em relação aos mercados denominados em dólares, os resultados do bitcoin denominados em euros contam uma história diferente. Schiff observa que o bitcoin está atualmente apenas 4% abaixo dos seus máximos históricos em dólares, mas está quase 14% abaixo desses mesmos máximos em euros. Esta grande divergência representa uma falta de demanda por bitcoin nos mercados denominados em euros.
Se as moedas locais estiverem a ter um bom desempenho, a procura especulativa e os incentivos à retenção de valor tornam o bitcoin e outras criptomoedas em veículos de investimento menos atractivos. No caso dos E.U.A., um dólar mais fraco pode levar investidores degenerados a ativos descentralizados, mas, com oferta limitada, os locais não sentirão essa mesma urgência. Em vez disso, à medida que o euro se mantém forte e as pressões inflacionárias se estabilizam, há menos incentivos para trocar fiat por alternativas digitais voláteis.
Além disso, esta abordagem irá persistir. À medida que o dólar continua fraco e o bitcoin luta para recuperar sua antiga importância como um ativo de investimento em mercados de moeda não dólar, o interesse em bitcoin denominados em euros permanecerá contido. Se essas condições continuarem ou tendem a se deteriorar, isso poderá mudar drasticamente.
Por que as Taxas de Câmbio Devem Ser Centrais nas Previsões de Inflação
As taxas de câmbio de moeda não são apenas questões para viajantes e comerciantes de câmbio; elas impactam quase todas as dimensões da atividade econômica, particularmente para economias como a dos E.U.A., que são grandes importadoras. Um dólar mais fraco significa inflação importada, ou teremos que pagar significativamente mais por bens e serviços que são trazidos. No entanto, as discussões atuais sobre política monetária, incluindo por organizações como o Federal Reserve, raramente tratam a fraqueza do dólar como uma questão significativa.
Esta é uma situação potencialmente perigosa porque podemos não estar preparados para a próxima onda de inflação que a desvalorização pode criar. Além disso, a posição da nossa moeda não é apenas uma questão de moeda estrangeira, afeta as percepções estrangeiras de confiança nos mercados dos E.U.A., portanto, pode impulsionar ou limitar os fluxos de capital. Para qualquer americano e os responsáveis pela política dos E.U.A., é necessário perceber que as taxas de câmbio não são um fenômeno econômico inconveniente incidental, mas estão no centro da luta contra a inflação.
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Peter Schiff diz que Powell ignora os riscos de FX nas previsões de inflação dos EUA
Em 26 de junho de 2025, Peter Schiff chamou a atenção para uma tendência financeira com consequências de longo alcance: a desvalorização do dólar americano e seu impacto nas importações globais e nos valores dos ativos. Reportado por Schiff através de seus comentários nas redes sociais, a mensagem era clara, os consumidores americanos estão pagando mais por bens importados, não apenas devido à inflação, mas devido a taxas de câmbio desfavoráveis.
Desde o mandato do ex-Presidente Donald Trump, o dólar depreciou-se notavelmente em relação a moedas globais chave. Isso tornou silenciosamente os produtos do dia-a-dia mais caros para os americanos, mesmo sem alterações nos preços base. Um euro, iene, libra e franco mais fortes significam custos mais elevados para tudo, desde relógios suíços a eletrónicos japoneses. Esta inflação silenciosa é cada vez mais premente, mas raramente entra nas discussões mainstream com a urgência que merece.
Entretanto, o espaço cripto está a mostrar sinais de divergência regional. Embora o Bitcoin esteja apenas ligeiramente abaixo do seu máximo em termos de dólares, o seu valor caiu de forma mais significativa em euros. Esta diferença desempenha um papel fundamental em porque a procura por Bitcoin está a diminuir na Europa, uma região que agora está a experienciar tanto força da moeda como um interesse especulativo reduzido em ativos digitais.
Como a fraqueza do dólar aumenta os custos de importação nos E.U.A.
A taxa de câmbio do euro agora está acima de $1,17, um nível que aumenta diretamente o custo das importações europeias para os compradores americanos. De acordo com Peter Schiff, as importações da UE custam 13% a mais aos americanos hoje em comparação com quando Trump assumiu o cargo, puramente devido à fraqueza do dólar.
Os bens suíços custam agora 14% a mais, os produtos britânicos 12% a mais, e as importações japonesas aumentaram 8%. Esses aumentos não estão relacionados à inflação do produtor ou a problemas na cadeia de suprimentos, mas apenas à quantidade de dólares necessários para comprar uma moeda estrangeira. Quando o dólar se desvaloriza, os americanos precisam gastar mais para obter o mesmo valor, tornando os bens do exterior inerentemente mais caros.
Esta tendência contribui para a inflação subjacente do consumidor de uma forma subestimada. E mesmo assim, o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, não parece estar a levar em conta os efeitos da taxa de câmbio ao elaborar as expectativas de inflação para o mercado. Não incorporar esta variável pode indicar uma subestimação das pressões inflacionárias sobre bens e serviços de consumo que são predominantemente através de importações.
A Popularidade do Bitcoin Diminui na Europa com a Queda do Dólar e das Criptomoedas
Embora o bitcoin tenha mostrado diferentes graus de resiliência em relação aos mercados denominados em dólares, os resultados do bitcoin denominados em euros contam uma história diferente. Schiff observa que o bitcoin está atualmente apenas 4% abaixo dos seus máximos históricos em dólares, mas está quase 14% abaixo desses mesmos máximos em euros. Esta grande divergência representa uma falta de demanda por bitcoin nos mercados denominados em euros.
Se as moedas locais estiverem a ter um bom desempenho, a procura especulativa e os incentivos à retenção de valor tornam o bitcoin e outras criptomoedas em veículos de investimento menos atractivos. No caso dos E.U.A., um dólar mais fraco pode levar investidores degenerados a ativos descentralizados, mas, com oferta limitada, os locais não sentirão essa mesma urgência. Em vez disso, à medida que o euro se mantém forte e as pressões inflacionárias se estabilizam, há menos incentivos para trocar fiat por alternativas digitais voláteis.
Além disso, esta abordagem irá persistir. À medida que o dólar continua fraco e o bitcoin luta para recuperar sua antiga importância como um ativo de investimento em mercados de moeda não dólar, o interesse em bitcoin denominados em euros permanecerá contido. Se essas condições continuarem ou tendem a se deteriorar, isso poderá mudar drasticamente.
Por que as Taxas de Câmbio Devem Ser Centrais nas Previsões de Inflação
As taxas de câmbio de moeda não são apenas questões para viajantes e comerciantes de câmbio; elas impactam quase todas as dimensões da atividade econômica, particularmente para economias como a dos E.U.A., que são grandes importadoras. Um dólar mais fraco significa inflação importada, ou teremos que pagar significativamente mais por bens e serviços que são trazidos. No entanto, as discussões atuais sobre política monetária, incluindo por organizações como o Federal Reserve, raramente tratam a fraqueza do dólar como uma questão significativa.
Esta é uma situação potencialmente perigosa porque podemos não estar preparados para a próxima onda de inflação que a desvalorização pode criar. Além disso, a posição da nossa moeda não é apenas uma questão de moeda estrangeira, afeta as percepções estrangeiras de confiança nos mercados dos E.U.A., portanto, pode impulsionar ou limitar os fluxos de capital. Para qualquer americano e os responsáveis pela política dos E.U.A., é necessário perceber que as taxas de câmbio não são um fenômeno econômico inconveniente incidental, mas estão no centro da luta contra a inflação.