Na madrugada de 13 de junho de 2025, Israel lançou a "Operação Leão em Ascensão", atacando várias cidades, bases militares e instalações nucleares do Irã. Recentemente, a maior exchange de criptomoedas do Irã, Nobitex, sofreu um ataque de hackers israelenses, resultando em perdas de dezenas de milhões de dólares em moeda estável. O Bitcoin, em meio à fumaça, flutua discretamente, subindo para perto de 110 mil dólares antes de cair novamente. A partir de vários conflitos de guerra significativos entre 2020 e 2025, podemos observar a sensibilidade do preço do Bitcoin em resposta a eventos geopolíticos. Este artigo irá analisar profundamente o impacto dos principais conflitos de guerra nos últimos cinco anos sobre o movimento de preço do Bitcoin, bem como a trajetória de recuperação do mercado de criptomoedas após o fim de guerras passadas.
Momento decisivo do conflito entre a Rússia e a Ucrânia
O conflito entre a Rússia e a Ucrânia eclodiu em 24 de fevereiro de 2022, e especulações surgiram de que os fundos russos fluiriam para criptomoedas como Bitcoin, com o preço do Bitcoin a disparar 20%, ultrapassando temporariamente os 45 mil dólares. Nesse mesmo momento, os oligarcas russos tentavam transferir ativos congelados através do Bitcoin, parecendo confirmar o "valor de crise" das criptomoedas.
No entanto, a longo prazo, quando a guerra elevou os preços do gás natural na Europa a níveis históricos, o Federal Reserve foi forçado a iniciar o aumento de juros mais agressivo em quarenta anos, e o Bitcoin sofreu uma queda de 65% em 2022. Embora essa queda não possa ser totalmente atribuída à guerra, a incerteza geopolítica sem dúvida agravou o pessimismo no mercado.
Fonte de dados: bitscrunch.com
É interessante notar que a continuidade da guerra forneceu um novo suporte narrativo para o Bitcoin. O governo da Ucrânia arrecadou milhões de dólares em doações através de criptomoedas, destacando o valor único das moedas digitais em um sistema financeiro tradicional limitado. Ao mesmo tempo, diante das sanções ocidentais, a Rússia também se voltou, em certa medida, para as criptomoedas como uma ferramenta para evitar sanções, o que reforçou ainda mais a posição do Bitcoin como uma ferramenta financeira alternativa.
Vale a pena notar que, em 2014, o Bitcoin caiu em um mercado de baixa prolongado após a invasão da Ucrânia pela Rússia. No entanto, em 2022, o Bitcoin já havia se desenvolvido em uma classe de ativos maior, mais forte e mais aceita por investidores institucionais.
O teste de mercado da guerra em Israel
Em 7 de outubro de 2023, eclodiu a guerra do conflito Israel-Gaza. Em 11 de outubro, de acordo com os dados da bitsCrunch, o Bitcoin caiu abaixo de 27.000 dólares, atingindo uma nova mínima desde setembro, com os traders geralmente atribuindo isso ao impacto negativo do conflito no Oriente Médio sobre o sentimento dos investidores. Durante o conflito em Gaza de 2023, o volume de transferências de USDT aumentou 440% semanalmente, e a moeda estável está se tornando uma nova infraestrutura.
Desde o início do conflito entre Israel e Hamas, os preços dos ativos digitais não apresentaram flutuações significativas. Essa relativa estabilidade reflete a diminuição da sensibilidade do mercado de criptomoedas a eventos geopolíticos.
Conflito Irã-Israel
Em abril de 2024, sob o conflito entre Irã e Israel, no dia do ataque com mísseis, a volatilidade do Bitcoin foi de apenas ± 3%, menos de 1/3 da registrada no início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022. O fluxo líquido diário do ETF da BlackRock foi de $ 420 milhões, formando um colchão de volatilidade. O volume médio diário de negociação do ETF à vista representou 55%, com o sentimento de guerra sendo diluído pelo fluxo de ordens institucionais.
Os dados da bitsCrunch mostram que, mesmo durante eventos geopolíticos significativos, como os ataques aéreos de Israel ao Irã, o mercado de Bitcoin não entrou em modo de pânico. Embora o Bitcoin tenha caído 4,5% para 104343 dólares nas 24 horas iniciais da guerra em junho de 2025, e o Ethereum tenha caído 8,2% para 2552 dólares, essa queda ainda é controlável em relação à gravidade do evento, demonstrando uma forte resiliência.
No entanto, de acordo com o índice de risco geopolítico (GPR), descobrimos que, atualmente, o índice apresenta uma tendência de aumento, em torno de 158. O último marco de tempo que superou 150 foi no início de 2024. Este índice foi construído por Dario Caldara e Matteo Iacoviello. O índice de risco geopolítico (GPR) atingiu o pico antes e depois das duas guerras mundiais, no início da Guerra da Coreia, durante a crise dos mísseis de Cuba e após os eventos de 11 de setembro. Quanto maior o risco geopolítico, menor será o investimento, o preço das ações e a taxa de emprego. Quanto maior o risco geopolítico, maior será a probabilidade de desastres econômicos e maior será o risco de desaceleração da economia global.
Fonte de dados: bitscrunch.com
Melhor janela para observar a lógica de capital
O momento da assinatura do acordo de cessar-fogo é frequentemente a melhor janela para observar a lógica do capital. Após o fim da guerra de Nagorno-Karabakh em novembro de 2020, o Bitcoin quase dobrou em valor nos 30 dias seguintes. O motivo pelo qual este conflito territorial de um pequeno país do Cáucaso disparou o mercado de criptomoedas está no fato de que a guerra não alterou o tom global de afrouxamento, com o Federal Reserve continuando a irrigar ativos de risco com seu plano de compra de 120 bilhões de dólares por mês. Em contraste, em março de 2022, as negociações entre a Rússia e a Ucrânia, uma breve esperança de cessar-fogo foi destruída pela previsão de aumento de 50 pontos base pelo Federal Reserve, e o Bitcoin caiu 12%.
Fonte de dados: bitscrunch.com
No dia do cessar-fogo temporário entre Israel e Palestina em novembro de 2023, o mercado de derivados de criptomoedas teve liquidações de 210 milhões de dólares. A taxa de câmbio do BTC em relação à libra egípcia no mercado de balcão caiu de um prêmio de 8,2% para 2,1%, com a demanda nas áreas de conflito diminuindo gradualmente. A narrativa de guerra foi rapidamente coberta por aprovações de ETF, ciclos de halving e outras narrativas nativas. Em 15 de janeiro de 2025, Israel e Hamas concordaram em aceitar uma proposta de cessar-fogo e troca de prisioneiros de guerra. Em seguida, o Bitcoin subiu rapidamente, quebrando novamente a marca de 100 mil dólares antes de cair. O desempenho do mercado durante o conflito no Oriente Médio levou as pessoas a reavaliar as propriedades de ativo de refúgio do Bitcoin - Bitcoin e Ethereum ainda não podem ser considerados ativos de refúgio seguros no mercado de ouro.
Entrando na Era Institucional
O valor de guerra dos ativos digitais não desapareceu, mas está sendo reconstruído em cenários. Os 127 milhões de dólares em doações em criptomoedas recebidas pelo governo da Ucrânia representam 6,5% de sua ajuda internacional inicial; a rede subterrânea de Gaza mantém sua rede de comunicação através de máquinas de mineração de Bitcoin; comerciantes de petróleo iranianos utilizam misturadores para quebrar sanções... essas aplicações reais nas áreas de margem estão formando um ecossistema paralelo que não contradiz Wall Street. Enquanto o mercado mainstream se concentra no fluxo de fundos de ETF, a demanda por criptomoedas em áreas de conflito se torna um novo indicador para observar os ativos digitais.
O mercado de criptomoedas atualmente formou um mecanismo de resposta à guerra claro: os preços do petróleo acionam alarmes de inflação, o índice de pânico VIX, e os contratos em aberto na Deribit, entre outros. Os dados da bitsCrunch mostram que menos de 5% do capital de refúgio liberado por conflitos geopolíticos acaba fluindo para o domínio das criptomoedas, e esse número pode encolher ainda mais na era dos ETFs.
O verdadeiro ponto de viragem está na política monetária. Quando o ciclo de cortes de juros do Federal Reserve se abrir, a assinatura de um acordo de cessar-fogo se tornará um acelerador para a entrada de capital. Em 18 de junho de 2025, os preços dos futuros de taxas de juros nos EUA refletem uma probabilidade de 71% de corte de juros em setembro pelo Federal Reserve, antes da divulgação do comunicado era de 60%, a probabilidade de corte de juros em setembro aumentou ligeiramente. Mas se a guerra causar uma ruptura na cadeia de suprimentos de energia, mesmo que os conflitos cessem, a sombra da estagflação ainda irá pressionar o mercado de criptomoedas. Acompanhar as taxas de juros do Federal Reserve continua a ser de suma importância.
Padrão de recuperação do mercado de criptomoedas pós-guerra
A partir dos conflitos já encerrados, o fim da guerra costuma trazer uma recuperação gradual da confiança no mercado. Para o mercado de Bitcoin, o avanço do processo de paz geralmente reduz o prêmio de risco geopolítico, tornando os investidores mais dispostos a assumir riscos. Esse aumento na aversão ao risco tende a favorecer o desempenho do preço de ativos de risco como o Bitcoin.
Se o Bitcoin demonstrar uma boa capacidade de resistência ao risco durante o período de guerra, os investidores institucionais podem aumentar seu peso nos portfólios. Por outro lado, se o desempenho for fraco, pode enfrentar pressão de saída de capital. Com base no desempenho recente, a relativa estabilidade do Bitcoin em crises geopolíticas pode elevar sua posição na mente dos investidores institucionais.
Conclusão
Olhando para o futuro, com os constantes avanços tecnológicos e a gradual melhoria das estruturas regulamentares, moedas criptográficas como o Bitcoin estão a caminho de desempenhar um papel mais importante no sistema financeiro global. Embora possam ainda enfrentar vários desafios e flutuações a curto prazo, a sua posição como ferramentas financeiras importantes na era digital já foi inicialmente estabelecida.
Neste tempo de incerteza, ativos digitais como o Bitcoin estão a redefinir a nossa compreensão sobre moeda, armazenamento de valor e sistemas financeiros. Embora o caminho possa ser cheio de desafios, o significado histórico e o potencial valor desta transformação não podem ser ignorados.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Como a guerra afeta o Bitcoin? Análise aprofundada da trajetória de preços nos últimos cinco anos.
Na madrugada de 13 de junho de 2025, Israel lançou a "Operação Leão em Ascensão", atacando várias cidades, bases militares e instalações nucleares do Irã. Recentemente, a maior exchange de criptomoedas do Irã, Nobitex, sofreu um ataque de hackers israelenses, resultando em perdas de dezenas de milhões de dólares em moeda estável. O Bitcoin, em meio à fumaça, flutua discretamente, subindo para perto de 110 mil dólares antes de cair novamente. A partir de vários conflitos de guerra significativos entre 2020 e 2025, podemos observar a sensibilidade do preço do Bitcoin em resposta a eventos geopolíticos. Este artigo irá analisar profundamente o impacto dos principais conflitos de guerra nos últimos cinco anos sobre o movimento de preço do Bitcoin, bem como a trajetória de recuperação do mercado de criptomoedas após o fim de guerras passadas.
Momento decisivo do conflito entre a Rússia e a Ucrânia
O conflito entre a Rússia e a Ucrânia eclodiu em 24 de fevereiro de 2022, e especulações surgiram de que os fundos russos fluiriam para criptomoedas como Bitcoin, com o preço do Bitcoin a disparar 20%, ultrapassando temporariamente os 45 mil dólares. Nesse mesmo momento, os oligarcas russos tentavam transferir ativos congelados através do Bitcoin, parecendo confirmar o "valor de crise" das criptomoedas.
No entanto, a longo prazo, quando a guerra elevou os preços do gás natural na Europa a níveis históricos, o Federal Reserve foi forçado a iniciar o aumento de juros mais agressivo em quarenta anos, e o Bitcoin sofreu uma queda de 65% em 2022. Embora essa queda não possa ser totalmente atribuída à guerra, a incerteza geopolítica sem dúvida agravou o pessimismo no mercado.
Fonte de dados: bitscrunch.com
É interessante notar que a continuidade da guerra forneceu um novo suporte narrativo para o Bitcoin. O governo da Ucrânia arrecadou milhões de dólares em doações através de criptomoedas, destacando o valor único das moedas digitais em um sistema financeiro tradicional limitado. Ao mesmo tempo, diante das sanções ocidentais, a Rússia também se voltou, em certa medida, para as criptomoedas como uma ferramenta para evitar sanções, o que reforçou ainda mais a posição do Bitcoin como uma ferramenta financeira alternativa.
Vale a pena notar que, em 2014, o Bitcoin caiu em um mercado de baixa prolongado após a invasão da Ucrânia pela Rússia. No entanto, em 2022, o Bitcoin já havia se desenvolvido em uma classe de ativos maior, mais forte e mais aceita por investidores institucionais.
O teste de mercado da guerra em Israel
Em 7 de outubro de 2023, eclodiu a guerra do conflito Israel-Gaza. Em 11 de outubro, de acordo com os dados da bitsCrunch, o Bitcoin caiu abaixo de 27.000 dólares, atingindo uma nova mínima desde setembro, com os traders geralmente atribuindo isso ao impacto negativo do conflito no Oriente Médio sobre o sentimento dos investidores. Durante o conflito em Gaza de 2023, o volume de transferências de USDT aumentou 440% semanalmente, e a moeda estável está se tornando uma nova infraestrutura.
Desde o início do conflito entre Israel e Hamas, os preços dos ativos digitais não apresentaram flutuações significativas. Essa relativa estabilidade reflete a diminuição da sensibilidade do mercado de criptomoedas a eventos geopolíticos.
Conflito Irã-Israel
Em abril de 2024, sob o conflito entre Irã e Israel, no dia do ataque com mísseis, a volatilidade do Bitcoin foi de apenas ± 3%, menos de 1/3 da registrada no início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022. O fluxo líquido diário do ETF da BlackRock foi de $ 420 milhões, formando um colchão de volatilidade. O volume médio diário de negociação do ETF à vista representou 55%, com o sentimento de guerra sendo diluído pelo fluxo de ordens institucionais.
Os dados da bitsCrunch mostram que, mesmo durante eventos geopolíticos significativos, como os ataques aéreos de Israel ao Irã, o mercado de Bitcoin não entrou em modo de pânico. Embora o Bitcoin tenha caído 4,5% para 104343 dólares nas 24 horas iniciais da guerra em junho de 2025, e o Ethereum tenha caído 8,2% para 2552 dólares, essa queda ainda é controlável em relação à gravidade do evento, demonstrando uma forte resiliência.
No entanto, de acordo com o índice de risco geopolítico (GPR), descobrimos que, atualmente, o índice apresenta uma tendência de aumento, em torno de 158. O último marco de tempo que superou 150 foi no início de 2024. Este índice foi construído por Dario Caldara e Matteo Iacoviello. O índice de risco geopolítico (GPR) atingiu o pico antes e depois das duas guerras mundiais, no início da Guerra da Coreia, durante a crise dos mísseis de Cuba e após os eventos de 11 de setembro. Quanto maior o risco geopolítico, menor será o investimento, o preço das ações e a taxa de emprego. Quanto maior o risco geopolítico, maior será a probabilidade de desastres econômicos e maior será o risco de desaceleração da economia global.
Fonte de dados: bitscrunch.com
Melhor janela para observar a lógica de capital
O momento da assinatura do acordo de cessar-fogo é frequentemente a melhor janela para observar a lógica do capital. Após o fim da guerra de Nagorno-Karabakh em novembro de 2020, o Bitcoin quase dobrou em valor nos 30 dias seguintes. O motivo pelo qual este conflito territorial de um pequeno país do Cáucaso disparou o mercado de criptomoedas está no fato de que a guerra não alterou o tom global de afrouxamento, com o Federal Reserve continuando a irrigar ativos de risco com seu plano de compra de 120 bilhões de dólares por mês. Em contraste, em março de 2022, as negociações entre a Rússia e a Ucrânia, uma breve esperança de cessar-fogo foi destruída pela previsão de aumento de 50 pontos base pelo Federal Reserve, e o Bitcoin caiu 12%.
Fonte de dados: bitscrunch.com
No dia do cessar-fogo temporário entre Israel e Palestina em novembro de 2023, o mercado de derivados de criptomoedas teve liquidações de 210 milhões de dólares. A taxa de câmbio do BTC em relação à libra egípcia no mercado de balcão caiu de um prêmio de 8,2% para 2,1%, com a demanda nas áreas de conflito diminuindo gradualmente. A narrativa de guerra foi rapidamente coberta por aprovações de ETF, ciclos de halving e outras narrativas nativas. Em 15 de janeiro de 2025, Israel e Hamas concordaram em aceitar uma proposta de cessar-fogo e troca de prisioneiros de guerra. Em seguida, o Bitcoin subiu rapidamente, quebrando novamente a marca de 100 mil dólares antes de cair. O desempenho do mercado durante o conflito no Oriente Médio levou as pessoas a reavaliar as propriedades de ativo de refúgio do Bitcoin - Bitcoin e Ethereum ainda não podem ser considerados ativos de refúgio seguros no mercado de ouro.
Entrando na Era Institucional
O valor de guerra dos ativos digitais não desapareceu, mas está sendo reconstruído em cenários. Os 127 milhões de dólares em doações em criptomoedas recebidas pelo governo da Ucrânia representam 6,5% de sua ajuda internacional inicial; a rede subterrânea de Gaza mantém sua rede de comunicação através de máquinas de mineração de Bitcoin; comerciantes de petróleo iranianos utilizam misturadores para quebrar sanções... essas aplicações reais nas áreas de margem estão formando um ecossistema paralelo que não contradiz Wall Street. Enquanto o mercado mainstream se concentra no fluxo de fundos de ETF, a demanda por criptomoedas em áreas de conflito se torna um novo indicador para observar os ativos digitais.
O mercado de criptomoedas atualmente formou um mecanismo de resposta à guerra claro: os preços do petróleo acionam alarmes de inflação, o índice de pânico VIX, e os contratos em aberto na Deribit, entre outros. Os dados da bitsCrunch mostram que menos de 5% do capital de refúgio liberado por conflitos geopolíticos acaba fluindo para o domínio das criptomoedas, e esse número pode encolher ainda mais na era dos ETFs.
O verdadeiro ponto de viragem está na política monetária. Quando o ciclo de cortes de juros do Federal Reserve se abrir, a assinatura de um acordo de cessar-fogo se tornará um acelerador para a entrada de capital. Em 18 de junho de 2025, os preços dos futuros de taxas de juros nos EUA refletem uma probabilidade de 71% de corte de juros em setembro pelo Federal Reserve, antes da divulgação do comunicado era de 60%, a probabilidade de corte de juros em setembro aumentou ligeiramente. Mas se a guerra causar uma ruptura na cadeia de suprimentos de energia, mesmo que os conflitos cessem, a sombra da estagflação ainda irá pressionar o mercado de criptomoedas. Acompanhar as taxas de juros do Federal Reserve continua a ser de suma importância.
Padrão de recuperação do mercado de criptomoedas pós-guerra
A partir dos conflitos já encerrados, o fim da guerra costuma trazer uma recuperação gradual da confiança no mercado. Para o mercado de Bitcoin, o avanço do processo de paz geralmente reduz o prêmio de risco geopolítico, tornando os investidores mais dispostos a assumir riscos. Esse aumento na aversão ao risco tende a favorecer o desempenho do preço de ativos de risco como o Bitcoin.
Se o Bitcoin demonstrar uma boa capacidade de resistência ao risco durante o período de guerra, os investidores institucionais podem aumentar seu peso nos portfólios. Por outro lado, se o desempenho for fraco, pode enfrentar pressão de saída de capital. Com base no desempenho recente, a relativa estabilidade do Bitcoin em crises geopolíticas pode elevar sua posição na mente dos investidores institucionais.
Conclusão
Olhando para o futuro, com os constantes avanços tecnológicos e a gradual melhoria das estruturas regulamentares, moedas criptográficas como o Bitcoin estão a caminho de desempenhar um papel mais importante no sistema financeiro global. Embora possam ainda enfrentar vários desafios e flutuações a curto prazo, a sua posição como ferramentas financeiras importantes na era digital já foi inicialmente estabelecida.
Neste tempo de incerteza, ativos digitais como o Bitcoin estão a redefinir a nossa compreensão sobre moeda, armazenamento de valor e sistemas financeiros. Embora o caminho possa ser cheio de desafios, o significado histórico e o potencial valor desta transformação não podem ser ignorados.