Enquanto os debates sobre o quadro regulatório de Ativos de criptografia a nível federal continuam intensos, uma "guerra interna" sobre o futuro do Bitcoin já começou silenciosamente entre os estados dos EUA. Da costa leste à costa oeste, os estados estão a dividir-se em campos distintos com uma rapidez sem precedentes sobre como tratar este novo ativo digital, formando um mapa regulatório complexo e dividido.
Um lado é o dos defensores, representados pelo Texas, New Hampshire e Arizona, que estão ativamente legislando para incluir o Bitcoin como parte das reservas estratégicas estaduais, vendo-o como o "ouro digital" para combater a inflação e atrair inovação. Do outro lado, está a oposição firme, liderada por Connecticut, que aprovou a primeira lei do país rigorosamente proibindo o governo de investir ou possuir quaisquer ativos de criptografia, tentando criar um firewall entre as finanças públicas e o mundo cripto. Entre esses extremos, há exploradores como Louisiana, que escolheram uma abordagem mais cautelosa de "pesquisa primeiro". Essa divergência de políticas a nível estadual não só impacta profundamente o futuro da indústria cripto nos EUA, mas também se torna uma janela chave para observar como o Bitcoin se integra ao sistema tradicional global.
Guerra civil de encriptação?
No campo de apoio ao Bitcoin, a ação do Texas é, sem dúvida, a mais emblemática. Como a segunda maior economia dos Estados Unidos (com um PIB de cerca de 2,7 trilhões de dólares em 2024), o governador do Texas, Greg Abbott, assinou recentemente a Lei do Senado nº 21 (SB21), tornando-a lei. A aprovação deste "Projeto de Lei de Reserva de Bitcoin" marca a entrada oficial do Texas na lista de estados com reservas de Bitcoin.
O conteúdo central do projeto de lei SB21 inclui:
Autorização para a criação de um fundo de reserva: Autorizar o escritório do auditor do Texas a gerir um fundo de reserva estratégico específico, destinado a investir em criptomoedas. Padrões de investimento rigorosos: Permitir que os fundos do estado sejam investidos em "moedas que tenham um valor de mercado superior a 500 bilhões de dólares por 24 meses consecutivos". No mercado atual, apenas o Bitcoin (com um valor de mercado superior a 2 trilhões de dólares) cumpre este rigoroso padrão. Gestão de fundos independente: Este fundo de reserva pertence a um fundo especial "fora do tesouro do estado", evitando que seja desviado para outros fins. As suas fontes de financiamento são diversas, incluindo dotações legislativas, receitas específicas, criptomoedas adquiridas ou obtidas através de forks/airdrops, rendimentos de investimentos e doações do setor público e privado. Segurança e governança: O projeto de lei exige explicitamente que o tesoureiro do estado guarde este fundo através de uma "carteira fria" para proteger os ativos contra ameaças cibernéticas. Ao mesmo tempo, será criada uma comissão consultiva de cinco pessoas, responsável por supervisionar e reduzir os riscos de investimento.
O presidente do Conselho de Blockchain do Texas, Lee Bratcher, prevê que o Texas poderá investir "dezenas de milhões de dólares" neste fundo inicialmente. Os apoiadores acreditam que essa medida não só é um passo proativo do Texas para combater a inflação financeiramente e diversificar ativos, mas também é um passo crucial para consolidar sua posição de liderança na inovação de ativos digitais.
O Texas não está lutando sozinho. No início de maio deste ano, o Novo Hampshire já havia promulgado uma lei de reserva de Bitcoin semelhante, tornando-se o primeiro do país. Logo em seguida, o Arizona, após uma primeira rejeição, também aprovou uma proposta semelhante em 10 de maio. As ações desses três estados indicam claramente uma tendência: alguns governos estaduais estão considerando seriamente o Bitcoin como uma ferramenta de armazenamento de valor semelhante ao ouro, integrando-o em seus planos financeiros de longo prazo.
Em contraste com o caloroso acolhimento em lugares como o Texas, o estado de Connecticut decidiu ir contra a corrente. Recentemente, a legislatura do estado aprovou por consenso esmagador, com "zero votos contra", a Lei HB7082, estabelecendo um precedente nacional ao proibir claramente o governo do estado de se envolver em ativos de criptografia.
Esta lei, que entrará em vigor a 1 de outubro de 2025, estabelece disposições que são rigorosas e abrangentes:
Proibição total da participação do governo: O projeto de lei estabelece claramente que "os governos estaduais e qualquer um de seus ramos políticos" não podem aceitar ou solicitar pagamentos em forma de moeda virtual; não podem comprar, deter, investir ou estabelecer qualquer forma de reserva de moeda virtual, incluindo Bitcoin e stablecoins. Aumento da supervisão sobre o setor: Além de proibir a participação do governo, o projeto de lei também impõe requisitos mais rigorosos para os negócios relacionados a ativos de criptografia que operam dentro do estado. Todas as empresas que lidam com transações de criptomoeda, incluindo carteiras digitais, exchanges e caixas eletrônicos de Bitcoin, devem obter uma licença emitida pelo governo estadual. Proteção rigorosa ao consumidor: O projeto de lei exige que os provedores de serviços de criptografia mantenham reservas de fundos na proporção de 1:1, proibindo a apropriação indevida de fundos dos clientes. Ao mesmo tempo, devem fornecer aos usuários uma divulgação clara dos riscos, alertando-os sobre a irreversibilidade das transações em criptografia e oferecendo proteção adicional para usuários de alto risco, como idosos, e para transações de grande valor. Além disso, é proibido que aplicativos de pagamento abram contas para menores sem o consentimento dos pais.
A motivação legislativa do estado de Connecticut é muito clara, prevenindo os potenciais riscos que a volatilidade extrema dos ativos de criptografia pode trazer para os fundos públicos. Esta postura extremamente conservadora faz dela uma das extremidades mais cautelosas do espectro regulatório de criptomoedas nos Estados Unidos.
Entre os extremos de abraçar e proibir, o estado da Louisiana representa uma terceira atitude: a exploração cautelosa. A câmara dos representantes do estado aprovou uma resolução em 10 de junho para criar um "grupo de trabalho" dedicado a investigar mais a fundo a tecnologia blockchain e a inteligência artificial.
Os legisladores reconhecem que, dado que quase 20% dos americanos possuem ativos de criptografia, é necessário que os governos estaduais compreendam as oportunidades e os riscos que isso traz. A missão deste grupo de trabalho inclui: explorar cenários potenciais de aplicação da blockchain e da inteligência artificial; estudar o quadro regulatório necessário para gerenciar seu desenvolvimento; coletar insights de especialistas do setor, empresas e comunidades, realizando audiências públicas.
O grupo apresentará os seus resultados de pesquisa e recomendações políticas à assembleia estadual antes de fevereiro de 2026. Esta abordagem "pensar primeiro e agir depois" da Louisiana reflete uma atitude pragmática de não se apressar em tirar conclusões, mas sim de tomar decisões com base em um entendimento completo.
Um país, múltiplos sistemas?
As grandes divergências nas políticas de Bitcoin entre os estados americanos estão moldando um ambiente regulatório doméstico cada vez mais fragmentado. Estados como o Texas estão de braços abertos, tentando se transformar em um solo fértil para inovações em criptografia e um porto seguro para capitais; enquanto Connecticut ergue muros altos, isolando os riscos, mas também pode estar rejeitando oportunidades.
Esta "disputa de rotas" a nível estadual não se refere apenas ao Bitcoin, mas também às diferentes apostas que os estados estão fazendo em relação ao futuro das finanças, tecnologia e desenvolvimento econômico. No final, quais estados conseguirão atrair mais empresas inovadoras, talentos e capital, pode depender de quem conseguir fornecer mais rapidamente um ambiente regulatório claro que não apenas proteja contra riscos, mas também incentive a inovação. Este experimento de política do Bitcoin que ocorre internamente nos Estados Unidos, sem dúvida terá um impacto profundo na direção do desenvolvimento de Ativos de criptografia em todo o mundo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Estados Unidos e o Bitcoin "um país, múltiplos sistemas"? Três estados acumulam BTC, um estado proíbe rigorosamente!
Enquanto os debates sobre o quadro regulatório de Ativos de criptografia a nível federal continuam intensos, uma "guerra interna" sobre o futuro do Bitcoin já começou silenciosamente entre os estados dos EUA. Da costa leste à costa oeste, os estados estão a dividir-se em campos distintos com uma rapidez sem precedentes sobre como tratar este novo ativo digital, formando um mapa regulatório complexo e dividido. Um lado é o dos defensores, representados pelo Texas, New Hampshire e Arizona, que estão ativamente legislando para incluir o Bitcoin como parte das reservas estratégicas estaduais, vendo-o como o "ouro digital" para combater a inflação e atrair inovação. Do outro lado, está a oposição firme, liderada por Connecticut, que aprovou a primeira lei do país rigorosamente proibindo o governo de investir ou possuir quaisquer ativos de criptografia, tentando criar um firewall entre as finanças públicas e o mundo cripto. Entre esses extremos, há exploradores como Louisiana, que escolheram uma abordagem mais cautelosa de "pesquisa primeiro". Essa divergência de políticas a nível estadual não só impacta profundamente o futuro da indústria cripto nos EUA, mas também se torna uma janela chave para observar como o Bitcoin se integra ao sistema tradicional global. Guerra civil de encriptação?
No campo de apoio ao Bitcoin, a ação do Texas é, sem dúvida, a mais emblemática. Como a segunda maior economia dos Estados Unidos (com um PIB de cerca de 2,7 trilhões de dólares em 2024), o governador do Texas, Greg Abbott, assinou recentemente a Lei do Senado nº 21 (SB21), tornando-a lei. A aprovação deste "Projeto de Lei de Reserva de Bitcoin" marca a entrada oficial do Texas na lista de estados com reservas de Bitcoin. O conteúdo central do projeto de lei SB21 inclui: Autorização para a criação de um fundo de reserva: Autorizar o escritório do auditor do Texas a gerir um fundo de reserva estratégico específico, destinado a investir em criptomoedas. Padrões de investimento rigorosos: Permitir que os fundos do estado sejam investidos em "moedas que tenham um valor de mercado superior a 500 bilhões de dólares por 24 meses consecutivos". No mercado atual, apenas o Bitcoin (com um valor de mercado superior a 2 trilhões de dólares) cumpre este rigoroso padrão. Gestão de fundos independente: Este fundo de reserva pertence a um fundo especial "fora do tesouro do estado", evitando que seja desviado para outros fins. As suas fontes de financiamento são diversas, incluindo dotações legislativas, receitas específicas, criptomoedas adquiridas ou obtidas através de forks/airdrops, rendimentos de investimentos e doações do setor público e privado. Segurança e governança: O projeto de lei exige explicitamente que o tesoureiro do estado guarde este fundo através de uma "carteira fria" para proteger os ativos contra ameaças cibernéticas. Ao mesmo tempo, será criada uma comissão consultiva de cinco pessoas, responsável por supervisionar e reduzir os riscos de investimento. O presidente do Conselho de Blockchain do Texas, Lee Bratcher, prevê que o Texas poderá investir "dezenas de milhões de dólares" neste fundo inicialmente. Os apoiadores acreditam que essa medida não só é um passo proativo do Texas para combater a inflação financeiramente e diversificar ativos, mas também é um passo crucial para consolidar sua posição de liderança na inovação de ativos digitais. O Texas não está lutando sozinho. No início de maio deste ano, o Novo Hampshire já havia promulgado uma lei de reserva de Bitcoin semelhante, tornando-se o primeiro do país. Logo em seguida, o Arizona, após uma primeira rejeição, também aprovou uma proposta semelhante em 10 de maio. As ações desses três estados indicam claramente uma tendência: alguns governos estaduais estão considerando seriamente o Bitcoin como uma ferramenta de armazenamento de valor semelhante ao ouro, integrando-o em seus planos financeiros de longo prazo.
Em contraste com o caloroso acolhimento em lugares como o Texas, o estado de Connecticut decidiu ir contra a corrente. Recentemente, a legislatura do estado aprovou por consenso esmagador, com "zero votos contra", a Lei HB7082, estabelecendo um precedente nacional ao proibir claramente o governo do estado de se envolver em ativos de criptografia. Esta lei, que entrará em vigor a 1 de outubro de 2025, estabelece disposições que são rigorosas e abrangentes: Proibição total da participação do governo: O projeto de lei estabelece claramente que "os governos estaduais e qualquer um de seus ramos políticos" não podem aceitar ou solicitar pagamentos em forma de moeda virtual; não podem comprar, deter, investir ou estabelecer qualquer forma de reserva de moeda virtual, incluindo Bitcoin e stablecoins. Aumento da supervisão sobre o setor: Além de proibir a participação do governo, o projeto de lei também impõe requisitos mais rigorosos para os negócios relacionados a ativos de criptografia que operam dentro do estado. Todas as empresas que lidam com transações de criptomoeda, incluindo carteiras digitais, exchanges e caixas eletrônicos de Bitcoin, devem obter uma licença emitida pelo governo estadual. Proteção rigorosa ao consumidor: O projeto de lei exige que os provedores de serviços de criptografia mantenham reservas de fundos na proporção de 1:1, proibindo a apropriação indevida de fundos dos clientes. Ao mesmo tempo, devem fornecer aos usuários uma divulgação clara dos riscos, alertando-os sobre a irreversibilidade das transações em criptografia e oferecendo proteção adicional para usuários de alto risco, como idosos, e para transações de grande valor. Além disso, é proibido que aplicativos de pagamento abram contas para menores sem o consentimento dos pais. A motivação legislativa do estado de Connecticut é muito clara, prevenindo os potenciais riscos que a volatilidade extrema dos ativos de criptografia pode trazer para os fundos públicos. Esta postura extremamente conservadora faz dela uma das extremidades mais cautelosas do espectro regulatório de criptomoedas nos Estados Unidos. Entre os extremos de abraçar e proibir, o estado da Louisiana representa uma terceira atitude: a exploração cautelosa. A câmara dos representantes do estado aprovou uma resolução em 10 de junho para criar um "grupo de trabalho" dedicado a investigar mais a fundo a tecnologia blockchain e a inteligência artificial. Os legisladores reconhecem que, dado que quase 20% dos americanos possuem ativos de criptografia, é necessário que os governos estaduais compreendam as oportunidades e os riscos que isso traz. A missão deste grupo de trabalho inclui: explorar cenários potenciais de aplicação da blockchain e da inteligência artificial; estudar o quadro regulatório necessário para gerenciar seu desenvolvimento; coletar insights de especialistas do setor, empresas e comunidades, realizando audiências públicas. O grupo apresentará os seus resultados de pesquisa e recomendações políticas à assembleia estadual antes de fevereiro de 2026. Esta abordagem "pensar primeiro e agir depois" da Louisiana reflete uma atitude pragmática de não se apressar em tirar conclusões, mas sim de tomar decisões com base em um entendimento completo. Um país, múltiplos sistemas? As grandes divergências nas políticas de Bitcoin entre os estados americanos estão moldando um ambiente regulatório doméstico cada vez mais fragmentado. Estados como o Texas estão de braços abertos, tentando se transformar em um solo fértil para inovações em criptografia e um porto seguro para capitais; enquanto Connecticut ergue muros altos, isolando os riscos, mas também pode estar rejeitando oportunidades. Esta "disputa de rotas" a nível estadual não se refere apenas ao Bitcoin, mas também às diferentes apostas que os estados estão fazendo em relação ao futuro das finanças, tecnologia e desenvolvimento econômico. No final, quais estados conseguirão atrair mais empresas inovadoras, talentos e capital, pode depender de quem conseguir fornecer mais rapidamente um ambiente regulatório claro que não apenas proteja contra riscos, mas também incentive a inovação. Este experimento de política do Bitcoin que ocorre internamente nos Estados Unidos, sem dúvida terá um impacto profundo na direção do desenvolvimento de Ativos de criptografia em todo o mundo.