Definição de projetos RWA e Conformidade Avançada: da definição de conceitos à discussão sobre quatro níveis de conformidade

2025-07-02 05:08:32

Definição do projeto RWA e discussão sobre Conformidade

Recentemente, o projeto de ativos do mundo real RWA( se tornou um tópico popular no campo do Web3. Muitos observadores acreditam que o RWA irá reconfigurar o ecossistema financeiro de Hong Kong e alcançar desenvolvimentos inovadores sob a atual estrutura regulatória de Hong Kong. No entanto, há divergências na compreensão da "Conformidade" dentro da indústria, o que se deve à inconsistência na compreensão do conceito de RWA.

Este artigo irá explorar a definição e os requisitos de conformidade de RWA a partir de uma perspetiva jurídica profissional.

I. Definição do conceito de RWA

RWA é um conceito amplo, e o processo de tokenização de ativos realizado através da tecnologia blockchain pode ser chamado de RWA. Um verdadeiro projeto RWA deve possuir as seguintes características:

Com ativos reais como base
Ativos tokenizados na blockchain
Os ativos digitais têm valor de propriedade.
A emissão e a circulação estão em conformidade com a regulamentação legal e sujeitas à supervisão administrativa.

Os projetos RWA podem ser divididos em duas categorias:

RWA restrito: ativos físicos na blockchain
STO)Oferta de Token de Segurança(: Ativos financeiros na cadeia

O STO está sujeito à legislação de valores mobiliários, e os critérios de reconhecimento de tokens de tipo valores mobiliários variam de país para país. A SEC dos EUA utiliza o teste Howey para determinar se constituem um "contrato de investimento".

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Dois, Camadas de "Conformidade" do projeto RWA

RWA Conformidade pode ser dividida em quatro níveis:

Sandbox de Conformidade: como o projeto Ensemble da Autoridade Monetária de Hong Kong
Conformidade da administração de Hong Kong: Integrar na gestão do quadro STO
Quadro regulatório claro para áreas amigáveis à criptografia
"Conformidade": ainda não foi considerado uma violação em determinadas jurisdições offshore.

Atualmente, a maioria dos projetos tem dificuldade em atingir as duas primeiras conformidades, tentando mais a terceira via.

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Três, Recomendações de Conformidade para Projetos RWA

Escolha uma jurisdição amigável à política
Garantir que os ativos subjacentes sejam realmente resgatáveis.
Obter a Conformidade dos Investidores
Garantir que as operações das instituições na cadeia estejam em conformidade
Prevenção de riscos de conformidade pós-evento
Dar importância à gestão da reputação da marca

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Os projetos RWA devem manter a sensibilidade política, realizar ativamente trabalhos de "auto-conformidade", estabelecer mecanismos de seleção e educação de investidores e acompanhar continuamente as mudanças no ambiente regulatório dinâmico.

Em suma, o desenvolvimento de projetos RWA necessita, com base no respeito ao quadro legal existente, promover a melhoria institucional através da exploração prática, alcançando uma evolução positiva.

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RWA6.53%

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