A tokenização de ativos reais (RWA) visa aumentar a liquidez, a transparência e a acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é muito precisa. Este artigo explorará, a partir de uma perspectiva pessoal, o significado atual de RWA.
I. Prisma quebrado
A combinação da blockchain com ativos reais remonta às Colored Coins do Bitcoin. Esta foi a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain, marcando um passo em direção à inteligência da blockchain. No entanto, devido às limitações da linguagem de script do Bitcoin, as Colored Coins precisavam depender de carteiras de terceiros para a interpretação, o que acabou resultando em insucesso.
A aparição do Ethereum deu início à era da Turing completa. Apesar de vários relatos sobre blockchain surgirem a todo momento, a divisão RWA não conseguiu obter um avanço substancial em relação às stablecoins. Qual é a razão para isso?
Primeiro, não existem dólares reais na blockchain. As stablecoins são essencialmente "títulos digitais" emitidos por empresas privadas, e seu sucesso decorre da urgente necessidade de um meio de troca de valor estável no mundo das criptomoedas.
Em segundo lugar, no mundo das RWA, não existe descentralização, a confiança deve ser estabelecida sobre entidades centralizadas. Isso vai contra o gene anarquista das criptomoedas e é uma das principais razões pelas quais as RWA têm dificuldade em ter sucesso.
Além disso, a complexidade dos ativos é um grande desafio. Os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, enquanto os ativos não financeiros dependem de sistemas de IoT, mas ainda assim é difícil lidar com fatores como a má conduta humana e desastres naturais.
Por fim, em comparação com ativos digitais mais voláteis, o retorno dos ativos do mundo real é geralmente mais baixo, faltando motivação para participar.
Então, por que a indústria está novamente focada nessa narrativa?
II. Promoção de Políticas
O avanço da regulamentação por parte das finanças tradicionais é a chave para a existência de RWA. Recentemente, Hong Kong, Dubai e Singapura implementaram sucessivamente estruturas de regulamentação de RWA, fornecendo uma base para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulamentação e a vigilância das finanças tradicionais em relação ao risco ainda envolvem este campo em uma névoa.
Atualmente, as estruturas regulatórias de diferentes países variam. Os EUA, Hong Kong, União Europeia, Dubai, Singapura e Austrália têm seus próprios focos regulatórios e requisitos de conformidade. Isso dificulta a interoperabilidade entre regiões dos protocolos RWA, formando "ilhas".
No entanto, alguns projetos estão explorando maneiras de contornar as restrições regulatórias. Tomemos o Ondo como exemplo, seu protocolo de empréstimo Flux Finance evita que o USDY seja classificado como um título através de um design inteligente, permitindo a interação com o mundo DeFi.
Apesar disso, o atual ecossistema RWA ainda enfrenta problemas de acessibilidade e interoperabilidade insuficientes. No futuro, será necessário um esforço conjunto entre o setor financeiro tradicional e os projetos para alcançar a interconexão entre diferentes jurisdições e interagir com o mundo em cadeia na medida do possível.
Três, Ativos e Rendimentos
De acordo com estatísticas, o valor total dos ativos RWA em blockchain atualmente é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e títulos de ações.
O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, e não a usuários nativos de DeFi. Então, por que mover esses negócios para a blockchain? As razões incluem:
Liquidação instantânea 24 horas por dia
Romper a fragmentação da liquidez regional
Reduzir o custo marginal do serviço
Fornecer canais de financiamento para setores especiais
Reduzir as barreiras de investimento
O sucesso do RWA trará enormes oportunidades para a indústria de criptomoedas. Ao mesmo tempo, o surgimento do RWAFi também fornecerá uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, oferecendo aos usuários mais opções de alocação de ativos.
Num ambiente de atual instabilidade geopolítica e incerteza nas perspectivas econômicas, os RWA podem oferecer uma escolha de baixo risco melhor do que simplesmente manter stablecoins. Por exemplo, ouro, depósitos de alta taxa de juro, ativos de energia, títulos do Tesouro dos EUA, ações e até mesmo colecionáveis específicos podem se tornar opções RWA atraentes.
Quatro, o papel do portador da espada
Em certos domínios, o RWA pode desempenhar um papel semelhante ao de um "portador da espada", trazendo um certo grau de ordem ao mundo blockchain. Tomando como exemplo os NFTs, embora tenham surgido alguns projetos conhecidos, os usuários, na verdade, não obtiveram direitos de propriedade intelectual reais.
Tomando os Bored Apes como exemplo, a propriedade intelectual central pertence ao emissor Yuga Labs LLC. Os detentores de NFT obtêm apenas a propriedade e o direito de uso de um avatar específico, e não os direitos autorais em si. Na tomada de decisões sobre o desenvolvimento do projeto e na distribuição de lucros, os detentores também carecem de voz.
Em comparação, os investimentos tradicionais em IP geralmente conferem aos investidores mais direitos, incluindo direito de uso direto, repartição de lucros, participação nas decisões e até mesmo controle sobre o desenvolvimento. A introdução de RWA pode ajudar a melhorar essa desigualdade, incentivando as partes do projeto a respeitar mais a comunidade.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de remodelar as finanças, trazendo oportunidades do mundo real para a cadeia e podendo tornar-se um novo caminho para regular as anomalias da blockchain. No entanto, limitado pelo atual quadro regulatório, sua forma ainda é semelhante a um protocolo privado em uma blockchain pública, não conseguindo explorar plenamente seu potencial. No futuro, será necessário ter guias ou alianças para quebrar essa barreira.
Os ativos podem brilhar de maneiras diferentes em diferentes suportes. Desde as inscrições em bronze da antiguidade até os atlas de escamas de peixe da dinastia Ming, a certificação de ativos tem impulsionado o desenvolvimento social. A visão ideal do futuro dos RWA pode ser: em um grande livro público, os usuários podem livremente alocar e investir ativos globalmente, quebrando as limitações de região e tempo.
Este mundo que opera em um livro-razão público global é a forma suprema de RWA.
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RektDetective
· 16h atrás
Só isso? Já quer fazer as pessoas de parvas novamente?
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tx_pending_forever
· 18h atrás
moeda estável branco seco rwa é realmente cheiroso
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NewDAOdreamer
· 08-09 17:26
Blockchain é assim, recebe aplausos mas não atrai público.
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ApeWithAPlan
· 08-09 17:21
Depois de tanto tempo a pensar, é melhor ir direto ao BTC.
RWA futuro: quebrar barreiras regulatórias e conectar ativos na cadeia e fora da cadeia
RWA: Encontrando equilíbrio em meio a fendas
Introdução
A tokenização de ativos reais (RWA) visa aumentar a liquidez, a transparência e a acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é muito precisa. Este artigo explorará, a partir de uma perspectiva pessoal, o significado atual de RWA.
I. Prisma quebrado
A combinação da blockchain com ativos reais remonta às Colored Coins do Bitcoin. Esta foi a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na blockchain, marcando um passo em direção à inteligência da blockchain. No entanto, devido às limitações da linguagem de script do Bitcoin, as Colored Coins precisavam depender de carteiras de terceiros para a interpretação, o que acabou resultando em insucesso.
A aparição do Ethereum deu início à era da Turing completa. Apesar de vários relatos sobre blockchain surgirem a todo momento, a divisão RWA não conseguiu obter um avanço substancial em relação às stablecoins. Qual é a razão para isso?
Primeiro, não existem dólares reais na blockchain. As stablecoins são essencialmente "títulos digitais" emitidos por empresas privadas, e seu sucesso decorre da urgente necessidade de um meio de troca de valor estável no mundo das criptomoedas.
Em segundo lugar, no mundo das RWA, não existe descentralização, a confiança deve ser estabelecida sobre entidades centralizadas. Isso vai contra o gene anarquista das criptomoedas e é uma das principais razões pelas quais as RWA têm dificuldade em ter sucesso.
Além disso, a complexidade dos ativos é um grande desafio. Os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, enquanto os ativos não financeiros dependem de sistemas de IoT, mas ainda assim é difícil lidar com fatores como a má conduta humana e desastres naturais.
Por fim, em comparação com ativos digitais mais voláteis, o retorno dos ativos do mundo real é geralmente mais baixo, faltando motivação para participar.
Então, por que a indústria está novamente focada nessa narrativa?
II. Promoção de Políticas
O avanço da regulamentação por parte das finanças tradicionais é a chave para a existência de RWA. Recentemente, Hong Kong, Dubai e Singapura implementaram sucessivamente estruturas de regulamentação de RWA, fornecendo uma base para seu desenvolvimento. No entanto, a fragmentação da regulamentação e a vigilância das finanças tradicionais em relação ao risco ainda envolvem este campo em uma névoa.
Atualmente, as estruturas regulatórias de diferentes países variam. Os EUA, Hong Kong, União Europeia, Dubai, Singapura e Austrália têm seus próprios focos regulatórios e requisitos de conformidade. Isso dificulta a interoperabilidade entre regiões dos protocolos RWA, formando "ilhas".
No entanto, alguns projetos estão explorando maneiras de contornar as restrições regulatórias. Tomemos o Ondo como exemplo, seu protocolo de empréstimo Flux Finance evita que o USDY seja classificado como um título através de um design inteligente, permitindo a interação com o mundo DeFi.
Apesar disso, o atual ecossistema RWA ainda enfrenta problemas de acessibilidade e interoperabilidade insuficientes. No futuro, será necessário um esforço conjunto entre o setor financeiro tradicional e os projetos para alcançar a interconexão entre diferentes jurisdições e interagir com o mundo em cadeia na medida do possível.
Três, Ativos e Rendimentos
De acordo com estatísticas, o valor total dos ativos RWA em blockchain atualmente é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e títulos de ações.
O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, e não a usuários nativos de DeFi. Então, por que mover esses negócios para a blockchain? As razões incluem:
O sucesso do RWA trará enormes oportunidades para a indústria de criptomoedas. Ao mesmo tempo, o surgimento do RWAFi também fornecerá uma base de ativos mais sólida para os protocolos DeFi, oferecendo aos usuários mais opções de alocação de ativos.
Num ambiente de atual instabilidade geopolítica e incerteza nas perspectivas econômicas, os RWA podem oferecer uma escolha de baixo risco melhor do que simplesmente manter stablecoins. Por exemplo, ouro, depósitos de alta taxa de juro, ativos de energia, títulos do Tesouro dos EUA, ações e até mesmo colecionáveis específicos podem se tornar opções RWA atraentes.
Quatro, o papel do portador da espada
Em certos domínios, o RWA pode desempenhar um papel semelhante ao de um "portador da espada", trazendo um certo grau de ordem ao mundo blockchain. Tomando como exemplo os NFTs, embora tenham surgido alguns projetos conhecidos, os usuários, na verdade, não obtiveram direitos de propriedade intelectual reais.
Tomando os Bored Apes como exemplo, a propriedade intelectual central pertence ao emissor Yuga Labs LLC. Os detentores de NFT obtêm apenas a propriedade e o direito de uso de um avatar específico, e não os direitos autorais em si. Na tomada de decisões sobre o desenvolvimento do projeto e na distribuição de lucros, os detentores também carecem de voz.
Em comparação, os investimentos tradicionais em IP geralmente conferem aos investidores mais direitos, incluindo direito de uso direto, repartição de lucros, participação nas decisões e até mesmo controle sobre o desenvolvimento. A introdução de RWA pode ajudar a melhorar essa desigualdade, incentivando as partes do projeto a respeitar mais a comunidade.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tem o potencial de remodelar as finanças, trazendo oportunidades do mundo real para a cadeia e podendo tornar-se um novo caminho para regular as anomalias da blockchain. No entanto, limitado pelo atual quadro regulatório, sua forma ainda é semelhante a um protocolo privado em uma blockchain pública, não conseguindo explorar plenamente seu potencial. No futuro, será necessário ter guias ou alianças para quebrar essa barreira.
Os ativos podem brilhar de maneiras diferentes em diferentes suportes. Desde as inscrições em bronze da antiguidade até os atlas de escamas de peixe da dinastia Ming, a certificação de ativos tem impulsionado o desenvolvimento social. A visão ideal do futuro dos RWA pode ser: em um grande livro público, os usuários podem livremente alocar e investir ativos globalmente, quebrando as limitações de região e tempo.
Este mundo que opera em um livro-razão público global é a forma suprema de RWA.