A regulação das moedas estáveis em Hong Kong entra em uma nova fase, com uma estrutura de regulação abrangente já formada
Hong Kong está a acelerar o avanço do processo substantivo de regulamentação das moedas estáveis. Com a entrada em vigor das normas relevantes a partir de 1 de agosto de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong publicou recentemente uma série de documentos de regulamentação que abrangem todo o processo de regulamentação, desde a solicitação até a operação, gestão de ativos e conformidade com a luta contra a lavagem de dinheiro. Essas diretrizes não apenas fornecem um caminho claro de solicitação e padrões de conformidade para o mercado de moedas estáveis, mas também demonstram a atitude de Hong Kong em reservar espaço político para o desenvolvimento inovador das moedas estáveis, ao mesmo tempo em que reforçam a prevenção de riscos.
A primeira licença deve ser anunciada no início do próximo ano, as empresas que não se inscreveram devem sair a tempo.
A Autoridade de Gestão Financeira afirmou que a concessão de licenças será um processo contínuo. As instituições que esperam ser consideradas devem submeter a sua candidatura até 30 de setembro. Espera-se que os primeiros emissores de moeda estável licenciados sejam anunciados no início de 2026, com foco no comércio transfronteiriço e nas aplicações Web3. O número de licenças a serem emitidas na primeira fase é limitado, com um elevado limiar de candidatura, dando prioridade às candidaturas submetidas até 30 de setembro.
Após a entrada em vigor do regulamento, foi estabelecido um período de transição de 6 meses para os emissores de moeda estável de moeda fiduciária que já possuem operações substanciais em Hong Kong. Durante este período, os emissores existentes que desejam solicitar uma licença devem submeter o pedido e a documentação relevante nos primeiros 3 meses. Os emissores que conseguirem submeter o pedido com sucesso e forem confirmados podem continuar a realizar atividades de moeda estável regulamentadas durante o período de transição.
Os emissores que não conseguirem completar o pedido a tempo, que forem rejeitados ou que retirarem o pedido entrarão num período de encerramento de um mês, durante o qual deverão sair da atividade de forma ordenada e aceitar uma supervisão rigorosa. Continuar a realizar atividades relacionadas após o período de encerramento constituirá uma violação da lei. Vale a pena notar que apenas estabelecer uma empresa em Hong Kong ou realizar negócios de fachada não é suficiente para ser considerado um emissor de moeda estável existente.
Regras KYC rigorosas, podendo estabelecer limiares regulatórios mais altos no futuro
No que diz respeito à gestão de riscos, os emissores de moeda estável licenciados só podem confiar a emissão de moeda estável legal a prestadores de serviços reconhecidos e devem obter a aprovação da licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciados, instituições reconhecidas sob a legislação bancária, entidades com licença de pagamento, entre outros.
A autoridade de gestão financeira exige que os ativos em custódia sejam estritamente separados dos ativos próprios do licenciado, devendo divulgar regularmente as políticas de gestão de ativos de reserva e os resultados das auditorias. O licenciado deve adotar medidas técnicas como assinaturas múltiplas e mecanismos de pré-mineração, e é aconselhável combinar simulações fora da cadeia para realizar múltiplas verificações, melhorando a capacidade de defesa contra riscos.
Em relação à luta contra a lavagem de dinheiro, foram esclarecidos os requisitos de avaliação de risco, due diligence do cliente e monitoramento contínuo. Os emissores de moeda estável licenciados devem tomar medidas para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, e os clientes devem passar por um processo completo de due diligence e ser revisados periodicamente.
A Autoridade Monetária informou que continuará a explorar a criação de mecanismos de reconhecimento regulatório com outras jurisdições, prestando atenção às dinâmicas regulatórias internacionais em relação às moedas estáveis sistémicas, e considerando a possibilidade de estabelecer, a seu tempo, requisitos regulatórios mais elevados.
Suporte de ativos totalmente garantidos, permitindo a emissão de moeda estável em múltiplas moedas
As diretrizes regulatórias exigem claramente que todas as moedas estáveis emitidas devem ser totalmente suportadas por ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida negociáveis e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco. A autoridade financeira implementará requisitos de mitigação de risco diferenciados com base no tipo e na estrutura dos ativos de reserva dos licenciados.
Os licenciados podem emitir "moedas estáveis" ancoradas a diferentes moedas fiduciárias de acordo com a demanda do mercado, mas novas moedas precisam de aprovação. A autoridade financeira adota um princípio de neutralidade técnica, permitindo que os licenciados detenham ativos qualificados em forma tokenizada como reserva, mas isso deve ser aprovado por escrito.
Na emissão, resgate e distribuição, é necessário estabelecer um mecanismo de processo eficiente, transparente e amigável para o usuário. Os pedidos de resgate devem ser processados em um tempo razoável, sem estabelecer barreiras ou taxas irrazoáveis. A autoridade de gestão financeira apoia a distribuição através de canais internacionais, mas o emissor deve estabelecer um sistema completo de conformidade e controle de riscos.
O requerente deve satisfazer os requisitos de capital, escritório local, entre outros.
O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong, ou uma entidade reconhecida estabelecida fora de Hong Kong. Tanto as corporações de Hong Kong como as do exterior devem ter uma presença operacional substancial em Hong Kong.
A solicitação de licença deve atender a critérios mínimos, incluindo recursos financeiros, gestão de riscos, divulgação de informações e atividades comerciais. O requerente deve manter sempre um capital social integralizado de pelo menos 25 milhões de HKD ou recursos financeiros equivalentes, apresentando documentos relevantes como plano de negócios, orçamento financeiro, relatórios de auditoria, entre outros. Os executivos e principais colaboradores devem possuir conhecimentos e experiência relevantes, e residir permanentemente em Hong Kong.
O processo de solicitação inclui discussões preliminares com a autoridade de supervisão financeira, a submissão de documentação completa, entre outros. Após a aprovação, a autoridade de supervisão financeira registrará as informações do licenciado e publicará a data de entrada em vigor.
De acordo com informações, várias instituições já manifestaram interesse em solicitar licenças para moeda estável, incluindo algumas instituições de pagamento e empresas de internet conhecidas. Espera-se que na primeira fase, Hong Kong emita entre 3 a 4 licenças, totalizando não mais de 10. Atualmente, instituições como JD Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank (Hong Kong) e Yuan Coin Innovation Technology já anunciaram claramente a solicitação de licença para moeda estável.
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ContractHunter
· 08-09 20:02
Mais um monte de regulamentos e restrições.
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PretendingToReadDocs
· 08-09 20:01
Qual instituição pode obter a primeira licença?
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WhaleWatcher
· 08-09 20:00
primeiro entrar numa posição e depois adicionar cartas, uma armadilha após a outra
Hong Kong publica o quadro regulatório para moeda estável, primeiras licenças serão anunciadas no início de 2026.
A regulação das moedas estáveis em Hong Kong entra em uma nova fase, com uma estrutura de regulação abrangente já formada
Hong Kong está a acelerar o avanço do processo substantivo de regulamentação das moedas estáveis. Com a entrada em vigor das normas relevantes a partir de 1 de agosto de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong publicou recentemente uma série de documentos de regulamentação que abrangem todo o processo de regulamentação, desde a solicitação até a operação, gestão de ativos e conformidade com a luta contra a lavagem de dinheiro. Essas diretrizes não apenas fornecem um caminho claro de solicitação e padrões de conformidade para o mercado de moedas estáveis, mas também demonstram a atitude de Hong Kong em reservar espaço político para o desenvolvimento inovador das moedas estáveis, ao mesmo tempo em que reforçam a prevenção de riscos.
A primeira licença deve ser anunciada no início do próximo ano, as empresas que não se inscreveram devem sair a tempo.
A Autoridade de Gestão Financeira afirmou que a concessão de licenças será um processo contínuo. As instituições que esperam ser consideradas devem submeter a sua candidatura até 30 de setembro. Espera-se que os primeiros emissores de moeda estável licenciados sejam anunciados no início de 2026, com foco no comércio transfronteiriço e nas aplicações Web3. O número de licenças a serem emitidas na primeira fase é limitado, com um elevado limiar de candidatura, dando prioridade às candidaturas submetidas até 30 de setembro.
Após a entrada em vigor do regulamento, foi estabelecido um período de transição de 6 meses para os emissores de moeda estável de moeda fiduciária que já possuem operações substanciais em Hong Kong. Durante este período, os emissores existentes que desejam solicitar uma licença devem submeter o pedido e a documentação relevante nos primeiros 3 meses. Os emissores que conseguirem submeter o pedido com sucesso e forem confirmados podem continuar a realizar atividades de moeda estável regulamentadas durante o período de transição.
Os emissores que não conseguirem completar o pedido a tempo, que forem rejeitados ou que retirarem o pedido entrarão num período de encerramento de um mês, durante o qual deverão sair da atividade de forma ordenada e aceitar uma supervisão rigorosa. Continuar a realizar atividades relacionadas após o período de encerramento constituirá uma violação da lei. Vale a pena notar que apenas estabelecer uma empresa em Hong Kong ou realizar negócios de fachada não é suficiente para ser considerado um emissor de moeda estável existente.
Regras KYC rigorosas, podendo estabelecer limiares regulatórios mais altos no futuro
No que diz respeito à gestão de riscos, os emissores de moeda estável licenciados só podem confiar a emissão de moeda estável legal a prestadores de serviços reconhecidos e devem obter a aprovação da licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciados, instituições reconhecidas sob a legislação bancária, entidades com licença de pagamento, entre outros.
A autoridade de gestão financeira exige que os ativos em custódia sejam estritamente separados dos ativos próprios do licenciado, devendo divulgar regularmente as políticas de gestão de ativos de reserva e os resultados das auditorias. O licenciado deve adotar medidas técnicas como assinaturas múltiplas e mecanismos de pré-mineração, e é aconselhável combinar simulações fora da cadeia para realizar múltiplas verificações, melhorando a capacidade de defesa contra riscos.
Em relação à luta contra a lavagem de dinheiro, foram esclarecidos os requisitos de avaliação de risco, due diligence do cliente e monitoramento contínuo. Os emissores de moeda estável licenciados devem tomar medidas para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, e os clientes devem passar por um processo completo de due diligence e ser revisados periodicamente.
A Autoridade Monetária informou que continuará a explorar a criação de mecanismos de reconhecimento regulatório com outras jurisdições, prestando atenção às dinâmicas regulatórias internacionais em relação às moedas estáveis sistémicas, e considerando a possibilidade de estabelecer, a seu tempo, requisitos regulatórios mais elevados.
Suporte de ativos totalmente garantidos, permitindo a emissão de moeda estável em múltiplas moedas
As diretrizes regulatórias exigem claramente que todas as moedas estáveis emitidas devem ser totalmente suportadas por ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida negociáveis e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco. A autoridade financeira implementará requisitos de mitigação de risco diferenciados com base no tipo e na estrutura dos ativos de reserva dos licenciados.
Os licenciados podem emitir "moedas estáveis" ancoradas a diferentes moedas fiduciárias de acordo com a demanda do mercado, mas novas moedas precisam de aprovação. A autoridade financeira adota um princípio de neutralidade técnica, permitindo que os licenciados detenham ativos qualificados em forma tokenizada como reserva, mas isso deve ser aprovado por escrito.
Na emissão, resgate e distribuição, é necessário estabelecer um mecanismo de processo eficiente, transparente e amigável para o usuário. Os pedidos de resgate devem ser processados em um tempo razoável, sem estabelecer barreiras ou taxas irrazoáveis. A autoridade de gestão financeira apoia a distribuição através de canais internacionais, mas o emissor deve estabelecer um sistema completo de conformidade e controle de riscos.
O requerente deve satisfazer os requisitos de capital, escritório local, entre outros.
O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong, ou uma entidade reconhecida estabelecida fora de Hong Kong. Tanto as corporações de Hong Kong como as do exterior devem ter uma presença operacional substancial em Hong Kong.
A solicitação de licença deve atender a critérios mínimos, incluindo recursos financeiros, gestão de riscos, divulgação de informações e atividades comerciais. O requerente deve manter sempre um capital social integralizado de pelo menos 25 milhões de HKD ou recursos financeiros equivalentes, apresentando documentos relevantes como plano de negócios, orçamento financeiro, relatórios de auditoria, entre outros. Os executivos e principais colaboradores devem possuir conhecimentos e experiência relevantes, e residir permanentemente em Hong Kong.
O processo de solicitação inclui discussões preliminares com a autoridade de supervisão financeira, a submissão de documentação completa, entre outros. Após a aprovação, a autoridade de supervisão financeira registrará as informações do licenciado e publicará a data de entrada em vigor.
De acordo com informações, várias instituições já manifestaram interesse em solicitar licenças para moeda estável, incluindo algumas instituições de pagamento e empresas de internet conhecidas. Espera-se que na primeira fase, Hong Kong emita entre 3 a 4 licenças, totalizando não mais de 10. Atualmente, instituições como JD Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank (Hong Kong) e Yuan Coin Innovation Technology já anunciaram claramente a solicitação de licença para moeda estável.