O mercado de moeda estável atinge um ponto de viragem: a listagem da Circle marca a chegada de uma nova era
A moeda estável entrou oficialmente no palco principal do mercado de capitais global. Desde que foi vista como "fichas de cassino", uma determinada moeda estável, até a representação do "dólar digital em conformidade" que entrou na bolsa americana, isso não é apenas um ponto de virada comercial, mas também sinaliza a reestruturação da ordem financeira. A moeda estável em conformidade não é mais apenas uma ferramenta de circulação na blockchain, mas se tornou um agente estratégico para a expansão global do dólar.
Em 2025, a regulamentação de moedas estáveis em vários países será implementada, e a diferenciação entre o "dólar da economia cinza" e o "dólar da lista branca", representados por diferentes moedas estáveis, será oficializada. A listagem de uma certa empresa não é apenas um evento de capitalização da indústria de criptomoedas, mas também marca uma atualização estrutural da globalização do dólar, sendo o ponto de partida para a saída da soberania financeira do dólar conforme as normas.
moeda estável: o novo ponto de ancoragem da liquidez global
De acordo com previsões de várias instituições, o valor total de mercado global das moedas estáveis deverá atingir entre 1,6 trilhões a 3,7 trilhões de dólares até 2030, com o aumento concentrado principalmente em três áreas: pagamentos transfronteiriços, finanças em cadeia e tokenização de ativos físicos.
Os pagamentos transfronteiriços tornar-se-ão um cenário de impulso central. As moedas estáveis reduzem significativamente os custos de liquidação, sendo especialmente atraentes para regiões de alta fricção como o Médio Oriente, América Latina e Sudeste Asiático.
A tokenização de ativos físicos conecta ativos reais à cadeia. A moeda estável atua como a ponta de fundos na cadeia, enquanto o token de ativos físicos serve como a ponta de ativos, formando um volante de crescimento.
Cenários nativos de ativos virtuais continuam a fornecer liquidez básica. Empréstimos em cadeia, derivativos, etc., continuam a absorver moeda estável como colateral, formando um "pool de liquidez em dólares" subjacente.
A moeda estável está se transformando de um canal de transferência de fundos no mundo das moedas para o "núcleo de liquidez do dólar" em um sistema operacional nativo do Web3.
Estrutura de Competição: Enfrentando uma Corrida Dupla
Uma empresa está atualmente a enfrentar uma corrida dupla: por um lado, a competição com jogadores nativos em cadeia na cobertura de liquidez e na flexibilidade de uso, e por outro lado, a competição com gigantes financeiros tradicionais pelo direito de exportação de sistemas de moeda estável.
A vantagem competitiva central de uma empresa:
Conformidade e legitimidade
Infraestrutura aberta e rede ecológica
Confiança das instituições e entrada de capital mainstream
Com a implementação de políticas regulatórias globais, as barreiras operacionais e os custos para emissoras não conformes continuam a aumentar, e a conformidade e auditabilidade de uma determinada empresa estão gradualmente se transformando em uma vantagem competitiva. Embora seja difícil superar os concorrentes em termos de escala de mercado cinza, está sendo construída uma irremediabilidade a partir de um nível institucional.
No entanto, várias empresas estão a acelerar a sua corrida para alcançar a vantagem de licenciamento de conformidade de uma determinada empresa. Se os gigantes financeiros tradicionais entrarem no mercado, o seu fluxo, contas e sistema de depósitos e levantamentos serão a maior ameaça. A chave para a vitória reside em quem conseguir construir mais rapidamente uma infraestrutura de pagamento em cadeia "conforme + combinável + acessível" e ganhar a confiança das instituições.
Modelo de negócio: é necessário avançar para um crescimento diversificado
Uma empresa tem atualmente uma estrutura de lucros única e alta sensibilidade às taxas de juros. Em 2024, a receita será de cerca de 1,7 mil milhões de dólares, com um lucro líquido de 160 milhões de dólares, 99% proveniente de juros sobre reservas. A dependência de canais é alta, com uma bolsa a deter direitos exclusivos sobre a sua plataforma.
Direção central de transformação: construir a capacidade de monetização combinável da infraestrutura de moeda estável, expandir a receita não relacionada a juros. Expandir cenários de receita por meio de módulos como API de pagamento em cadeia, canais entre cadeias e contas de carteira, aumentando a capacidade de lucro para B. A colaboração com empresas de gestão de ativos para desenvolver cenários de liquidação em cadeia e tokenização de ativos físicos é o núcleo da reestruturação de avaliação a longo prazo.
Finanças e Avaliação: O Caminho da Conformidade é Mais Difícil do que a Margem de Lucro
Uma empresa tem uma avaliação de IPO de cerca de 8,1 mil milhões de dólares, um rácio preço/ganhos de cerca de 50 vezes, e um rácio preço/vendas de cerca de 5 vezes. Apenas do ponto de vista da margem de lucro e da estrutura de fluxo de caixa, a avaliação já alcançou uma precificação bastante otimista. O seu AUM subiu para 60 mil milhões de dólares, superando os níveis anteriores à crise. As taxas de juro atuais apoiam os lucros, mas os custos operacionais são demasiado elevados.
Comparado com um concorrente, a margem de lucro líquido de uma determinada empresa é mais baixa, principalmente devido aos custos de conformidade e à repartição de lucros com canais. No entanto, a conformidade é essencial para atrair capital institucional e mainstream, criando valor e prémios no mercado de capitais.
Estratégia de Investimento
A fase de IPO está com o sentimento do mercado elevado, existindo oportunidades de negociação com prémio emocional a curto prazo.
É necessário estar atento ao risco de retorno à avaliação, que vem principalmente da queda das taxas de juros e da dependência de canais.
Atenção a longo e médio prazo na expansão de novos negócios, redução da dependência de canais, capacidade de integração de redes de pagamento global
Os investidores compram licenças em conformidade + a futura capacidade de precificação da rede de pagamentos em blockchain, em vez dos lucros atuais.
O mercado de moedas estáveis está prestes a explodir. Uma empresa está no ponto de interseção do núcleo da tendência, possuindo vantagens como conformidade ortodoxa, capacidade de infraestrutura aberta e confiança de nível institucional. No entanto, ainda enfrenta desafios na estrutura de receitas, e a capacidade de construir uma segunda curva de crescimento é a chave.
Uma empresa marca a entrada formal dos moedas estáveis no circuito institucional com o IPO. O mercado de capitais aposta se isso poderá se tornar a camada de protocolo chave do sistema de consenso do dólar em cadeia. Quando sua moeda estável se tornar a base de circulação comum do "dólar em cadeia", a história da empresa realmente começa.
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MetaverseLandlady
· 18h atrás
上市就吹 不如 seguir 监管咋落地
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liquiditea_sipper
· 08-11 23:09
Quem disse que a moeda estável tem de ser dolarizada?
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TokenCreatorOP
· 08-11 20:07
Parece que vamos ser enganados por idiotas.
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NullWhisperer
· 08-10 21:46
hmm caso limite interessante... tecnicamente usdc apenas a acelerar a integração com o trad-fi
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CoinBasedThinking
· 08-10 06:06
O que é a cinza e a branca, o círculo é apenas um bull
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NotFinancialAdviser
· 08-10 06:03
O salvador apareceu, o bull run está a bombar!
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MidnightTrader
· 08-10 06:01
Circle ainda está bem, a era do dólar na cadeia chegou
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DefiEngineerJack
· 08-10 05:45
*tecnicamente falando* outro cex indo a ipo... adoção ou controle? pense sobre isso ser
A listagem da Circle lidera uma nova era de moedas estáveis, redesenhando o panorama global de liquidez.
O mercado de moeda estável atinge um ponto de viragem: a listagem da Circle marca a chegada de uma nova era
A moeda estável entrou oficialmente no palco principal do mercado de capitais global. Desde que foi vista como "fichas de cassino", uma determinada moeda estável, até a representação do "dólar digital em conformidade" que entrou na bolsa americana, isso não é apenas um ponto de virada comercial, mas também sinaliza a reestruturação da ordem financeira. A moeda estável em conformidade não é mais apenas uma ferramenta de circulação na blockchain, mas se tornou um agente estratégico para a expansão global do dólar.
Em 2025, a regulamentação de moedas estáveis em vários países será implementada, e a diferenciação entre o "dólar da economia cinza" e o "dólar da lista branca", representados por diferentes moedas estáveis, será oficializada. A listagem de uma certa empresa não é apenas um evento de capitalização da indústria de criptomoedas, mas também marca uma atualização estrutural da globalização do dólar, sendo o ponto de partida para a saída da soberania financeira do dólar conforme as normas.
moeda estável: o novo ponto de ancoragem da liquidez global
De acordo com previsões de várias instituições, o valor total de mercado global das moedas estáveis deverá atingir entre 1,6 trilhões a 3,7 trilhões de dólares até 2030, com o aumento concentrado principalmente em três áreas: pagamentos transfronteiriços, finanças em cadeia e tokenização de ativos físicos.
A moeda estável está se transformando de um canal de transferência de fundos no mundo das moedas para o "núcleo de liquidez do dólar" em um sistema operacional nativo do Web3.
Estrutura de Competição: Enfrentando uma Corrida Dupla
Uma empresa está atualmente a enfrentar uma corrida dupla: por um lado, a competição com jogadores nativos em cadeia na cobertura de liquidez e na flexibilidade de uso, e por outro lado, a competição com gigantes financeiros tradicionais pelo direito de exportação de sistemas de moeda estável.
A vantagem competitiva central de uma empresa:
Com a implementação de políticas regulatórias globais, as barreiras operacionais e os custos para emissoras não conformes continuam a aumentar, e a conformidade e auditabilidade de uma determinada empresa estão gradualmente se transformando em uma vantagem competitiva. Embora seja difícil superar os concorrentes em termos de escala de mercado cinza, está sendo construída uma irremediabilidade a partir de um nível institucional.
No entanto, várias empresas estão a acelerar a sua corrida para alcançar a vantagem de licenciamento de conformidade de uma determinada empresa. Se os gigantes financeiros tradicionais entrarem no mercado, o seu fluxo, contas e sistema de depósitos e levantamentos serão a maior ameaça. A chave para a vitória reside em quem conseguir construir mais rapidamente uma infraestrutura de pagamento em cadeia "conforme + combinável + acessível" e ganhar a confiança das instituições.
Modelo de negócio: é necessário avançar para um crescimento diversificado
Uma empresa tem atualmente uma estrutura de lucros única e alta sensibilidade às taxas de juros. Em 2024, a receita será de cerca de 1,7 mil milhões de dólares, com um lucro líquido de 160 milhões de dólares, 99% proveniente de juros sobre reservas. A dependência de canais é alta, com uma bolsa a deter direitos exclusivos sobre a sua plataforma.
Direção central de transformação: construir a capacidade de monetização combinável da infraestrutura de moeda estável, expandir a receita não relacionada a juros. Expandir cenários de receita por meio de módulos como API de pagamento em cadeia, canais entre cadeias e contas de carteira, aumentando a capacidade de lucro para B. A colaboração com empresas de gestão de ativos para desenvolver cenários de liquidação em cadeia e tokenização de ativos físicos é o núcleo da reestruturação de avaliação a longo prazo.
Finanças e Avaliação: O Caminho da Conformidade é Mais Difícil do que a Margem de Lucro
Uma empresa tem uma avaliação de IPO de cerca de 8,1 mil milhões de dólares, um rácio preço/ganhos de cerca de 50 vezes, e um rácio preço/vendas de cerca de 5 vezes. Apenas do ponto de vista da margem de lucro e da estrutura de fluxo de caixa, a avaliação já alcançou uma precificação bastante otimista. O seu AUM subiu para 60 mil milhões de dólares, superando os níveis anteriores à crise. As taxas de juro atuais apoiam os lucros, mas os custos operacionais são demasiado elevados.
Comparado com um concorrente, a margem de lucro líquido de uma determinada empresa é mais baixa, principalmente devido aos custos de conformidade e à repartição de lucros com canais. No entanto, a conformidade é essencial para atrair capital institucional e mainstream, criando valor e prémios no mercado de capitais.
Estratégia de Investimento
O mercado de moedas estáveis está prestes a explodir. Uma empresa está no ponto de interseção do núcleo da tendência, possuindo vantagens como conformidade ortodoxa, capacidade de infraestrutura aberta e confiança de nível institucional. No entanto, ainda enfrenta desafios na estrutura de receitas, e a capacidade de construir uma segunda curva de crescimento é a chave.
Uma empresa marca a entrada formal dos moedas estáveis no circuito institucional com o IPO. O mercado de capitais aposta se isso poderá se tornar a camada de protocolo chave do sistema de consenso do dólar em cadeia. Quando sua moeda estável se tornar a base de circulação comum do "dólar em cadeia", a história da empresa realmente começa.