O funcionamento do capital e o impacto no mercado da gigante do investimento em Bitcoin, Strategy
A Strategy (originalmente chamada de 微策略) desde 2020 foca seus esforços no investimento em Bitcoin, arrecadando fundos através da emissão de ações e títulos conversíveis para comprar Bitcoin, tornando-se o centro das atenções no mercado de ações dos EUA. Até fevereiro de 2025, a empresa acumulou quase 500 mil Bitcoins, avaliados em mais de 40 bilhões de dólares, o que representa cerca de 2% do total de suprimento global de Bitcoin.
A estratégia utiliza o design da estrutura de capital para transformar o mercado de ações em um caixa eletrônico de Bitcoin. Ela arrecada fundos emitindo novas ações/obrigações conversíveis para aumentar a posição em Bitcoin, e depois utiliza a posição em Bitcoin para apoiar a avaliação do preço das ações, formando um ciclo de capital profundamente vinculado aos ativos criptográficos. Aproveitando o mecanismo de financiamento de alta sobrevalorização exclusivo do mercado de ações dos EUA, a estratégia não só se destaca entre as ações relacionadas ao Bitcoin, mas também desenvolveu uma "alquimia" reconhecida pelo mercado de ações dos EUA através da emissão de ações e manipulação do preço das moedas.
A forma de financiamento da Strategy é bastante inteligente, sendo realizada principalmente através da combinação de ações e obrigações para angariar fundos. No início, dependia da emissão de obrigações e das reservas de caixa próprias, enquanto na fase posterior utilizava em grande escala o mecanismo de aumento de emissões de ações ATM para vender ações diretamente no mercado secundário. Ela navega pelo mercado de capitais através de uma estratégia que combina a emissão de ações e a emissão de obrigações. Quando a alavancagem é baixa, emite ações para arrecadar rapidamente fundos para comprar Bitcoin, aumentando o prêmio de avaliação; à medida que o mercado percebe a sua venda em massa de ações, o preço das ações recua e o prêmio diminui, passando a focar na emissão de obrigações.
A grande alta e baixa do preço das ações da Strategy reflete a sua capacidade de atrair especuladores através do investimento em Bitcoin. O núcleo da sua técnica "transformar moeda em ouro" está em:
O preço das ações apresenta uma relação não linear com o Bitcoin, não subindo e descendo de forma completamente sincronizada.
Comparado com o prémio anterior, este está a diminuir gradualmente, e a empresa está a ser apresentada como uma ferramenta de especulação de alta volatilidade.
Tornar-se uma alternativa para investidores institucionais que não podem comprar diretamente o Bitcoin ETF.
A capacidade de marketing do fundador Michael J. Saylor é notável, enfatizando o efeito de alavancagem das ações da empresa.
A forte capacidade de financiamento sustenta a compra contínua de Bitcoin, formando um modelo de negócios único.
A promoção de Bitcoin por Saylor tem um impacto profundo em toda a indústria, atraindo um grande número de investidores institucionais através de suas frequentes aparições. Ele até afirmou que pretende destruir as chaves privadas do Bitcoin que possui após sua morte, mostrando uma determinação "de nível de guru". Vale a pena notar que o Bitcoin da Strategy é realmente custodiado por uma entidade de custódia de terceiros, em conformidade com os requisitos de auditoria de empresas listadas.
Saylor não apenas promove Bitcoin, mas também apresentou uma visão da economia global em cadeia, sugerindo até mesmo a inclusão do Bitcoin nas reservas estratégicas nacionais dos Estados Unidos. Essa ideia prevê a possibilidade de um sistema financeiro cibernético que ultrapassa os estados soberanos, mas também trará novos desafios para o fluxo de capital global e a regulamentação.
Atualmente, o preço do Bitcoin caiu para cerca de 87 mil dólares, após ter atingido níveis mais altos, enquanto o custo de posse da Strategy é de aproximadamente 66 mil dólares. Mesmo que o preço do Bitcoin caia abaixo do custo médio de posse, a empresa também não deve ser forçada a liquidar ou a vender em grande quantidade. Isso se deve ao fato de que Saylor detém quase metade dos direitos de voto, além da flexibilidade na operação financeira da empresa.
Embora possa enfrentar desafios a curto prazo, considerando que cada vez mais fundos soberanos e instituições em todo o mundo estão começando a ver o Bitcoin como um ativo de reserva, a estratégia de longo prazo da Strategy parece estar alinhada com a tendência do mercado. No entanto, o desenvolvimento da empresa ainda enfrenta algumas questões-chave:
A volatilidade do mercado de Bitcoin pode manter o nível atual?
O modelo de financiamento da empresa pode ser sustentável?
Saylor é um idealista do Bitcoin ou um arbitrador?
Para os profissionais do setor, as odds das ações Strategy podem ser superiores à participação direta em Bitcoin, parecendo mais uma versão "aceleradora" do Bitcoin. A empresa compra Bitcoin através da emissão constante de obrigações e diluição de ações, fazendo com que seu retorno sobre investimento supere amplamente a receita dos negócios tradicionais. Embora essa operação traga altos retornos, também faz com que a empresa dependa excessivamente da tendência de preços do Bitcoin, aumentando o risco potencial.
O modelo de operação de capital da Strategy é oportuno, mas se conseguirá sustentar-se ainda está por observar. Ela transferiu com sucesso o risco da empresa para o mercado de ações, financiando a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações convertíveis, utilizando o alto preço das ações para converter a dívida em ações no momento do vencimento da dívida. Este método dispersa habilmente o risco para o mercado de ações, fazendo com que a relação de apostas do mercado de ações seja, em geral, maior do que a do mercado de criptomoedas.
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SatoshiSherpa
· 08-10 12:41
mundo crypto de venture capital é muito influente
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OneBlockAtATime
· 08-10 12:40
Brincou bem, criador de mercado.
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DefiVeteran
· 08-10 12:40
O mercado de ações dos idiotas virou idiotas do mundo crypto.
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LiquidationWatcher
· 08-10 12:33
apenas mais um esquema Ponzi... estou no crypto desde 2013 e já vi este filme antes, smh
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OvertimeSquid
· 08-10 12:29
puramente entender a máquina de fazer as pessoas de parvas do capital
Estratégia inteligente de operação de capital O impacto do investimento em Bitcoin é profundo
O funcionamento do capital e o impacto no mercado da gigante do investimento em Bitcoin, Strategy
A Strategy (originalmente chamada de 微策略) desde 2020 foca seus esforços no investimento em Bitcoin, arrecadando fundos através da emissão de ações e títulos conversíveis para comprar Bitcoin, tornando-se o centro das atenções no mercado de ações dos EUA. Até fevereiro de 2025, a empresa acumulou quase 500 mil Bitcoins, avaliados em mais de 40 bilhões de dólares, o que representa cerca de 2% do total de suprimento global de Bitcoin.
A estratégia utiliza o design da estrutura de capital para transformar o mercado de ações em um caixa eletrônico de Bitcoin. Ela arrecada fundos emitindo novas ações/obrigações conversíveis para aumentar a posição em Bitcoin, e depois utiliza a posição em Bitcoin para apoiar a avaliação do preço das ações, formando um ciclo de capital profundamente vinculado aos ativos criptográficos. Aproveitando o mecanismo de financiamento de alta sobrevalorização exclusivo do mercado de ações dos EUA, a estratégia não só se destaca entre as ações relacionadas ao Bitcoin, mas também desenvolveu uma "alquimia" reconhecida pelo mercado de ações dos EUA através da emissão de ações e manipulação do preço das moedas.
A forma de financiamento da Strategy é bastante inteligente, sendo realizada principalmente através da combinação de ações e obrigações para angariar fundos. No início, dependia da emissão de obrigações e das reservas de caixa próprias, enquanto na fase posterior utilizava em grande escala o mecanismo de aumento de emissões de ações ATM para vender ações diretamente no mercado secundário. Ela navega pelo mercado de capitais através de uma estratégia que combina a emissão de ações e a emissão de obrigações. Quando a alavancagem é baixa, emite ações para arrecadar rapidamente fundos para comprar Bitcoin, aumentando o prêmio de avaliação; à medida que o mercado percebe a sua venda em massa de ações, o preço das ações recua e o prêmio diminui, passando a focar na emissão de obrigações.
A grande alta e baixa do preço das ações da Strategy reflete a sua capacidade de atrair especuladores através do investimento em Bitcoin. O núcleo da sua técnica "transformar moeda em ouro" está em:
O preço das ações apresenta uma relação não linear com o Bitcoin, não subindo e descendo de forma completamente sincronizada.
Comparado com o prémio anterior, este está a diminuir gradualmente, e a empresa está a ser apresentada como uma ferramenta de especulação de alta volatilidade.
Tornar-se uma alternativa para investidores institucionais que não podem comprar diretamente o Bitcoin ETF.
A capacidade de marketing do fundador Michael J. Saylor é notável, enfatizando o efeito de alavancagem das ações da empresa.
A forte capacidade de financiamento sustenta a compra contínua de Bitcoin, formando um modelo de negócios único.
A promoção de Bitcoin por Saylor tem um impacto profundo em toda a indústria, atraindo um grande número de investidores institucionais através de suas frequentes aparições. Ele até afirmou que pretende destruir as chaves privadas do Bitcoin que possui após sua morte, mostrando uma determinação "de nível de guru". Vale a pena notar que o Bitcoin da Strategy é realmente custodiado por uma entidade de custódia de terceiros, em conformidade com os requisitos de auditoria de empresas listadas.
Saylor não apenas promove Bitcoin, mas também apresentou uma visão da economia global em cadeia, sugerindo até mesmo a inclusão do Bitcoin nas reservas estratégicas nacionais dos Estados Unidos. Essa ideia prevê a possibilidade de um sistema financeiro cibernético que ultrapassa os estados soberanos, mas também trará novos desafios para o fluxo de capital global e a regulamentação.
Atualmente, o preço do Bitcoin caiu para cerca de 87 mil dólares, após ter atingido níveis mais altos, enquanto o custo de posse da Strategy é de aproximadamente 66 mil dólares. Mesmo que o preço do Bitcoin caia abaixo do custo médio de posse, a empresa também não deve ser forçada a liquidar ou a vender em grande quantidade. Isso se deve ao fato de que Saylor detém quase metade dos direitos de voto, além da flexibilidade na operação financeira da empresa.
Embora possa enfrentar desafios a curto prazo, considerando que cada vez mais fundos soberanos e instituições em todo o mundo estão começando a ver o Bitcoin como um ativo de reserva, a estratégia de longo prazo da Strategy parece estar alinhada com a tendência do mercado. No entanto, o desenvolvimento da empresa ainda enfrenta algumas questões-chave:
A volatilidade do mercado de Bitcoin pode manter o nível atual?
O modelo de financiamento da empresa pode ser sustentável?
Saylor é um idealista do Bitcoin ou um arbitrador?
Para os profissionais do setor, as odds das ações Strategy podem ser superiores à participação direta em Bitcoin, parecendo mais uma versão "aceleradora" do Bitcoin. A empresa compra Bitcoin através da emissão constante de obrigações e diluição de ações, fazendo com que seu retorno sobre investimento supere amplamente a receita dos negócios tradicionais. Embora essa operação traga altos retornos, também faz com que a empresa dependa excessivamente da tendência de preços do Bitcoin, aumentando o risco potencial.
O modelo de operação de capital da Strategy é oportuno, mas se conseguirá sustentar-se ainda está por observar. Ela transferiu com sucesso o risco da empresa para o mercado de ações, financiando a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações convertíveis, utilizando o alto preço das ações para converter a dívida em ações no momento do vencimento da dívida. Este método dispersa habilmente o risco para o mercado de ações, fazendo com que a relação de apostas do mercado de ações seja, em geral, maior do que a do mercado de criptomoedas.