SEC неожиданно приостанавливает конвертацию ETF фонда Digital Large Cap от Grayscale всего через несколько дней после первоначального одобрения, подчеркивая регуляторную осторожность по отношению к многоактивным крипто ETF.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) неожиданно приостановила план Grayscale по преобразованию своего Фонда цифровых крупнейших капитализаций (GDLC) в фонд, торгующийся на спотовой бирже (ETF). Это решение было принято всего через несколько дней после первоначального одобрения, что создало волну неопределенности для инвесторов, стремящихся к более широкому криптоэкспозиции. Приостановка подчеркивает осторожный подход SEC к многоактивным криптовалютным ETF, сигнализируя о потенциальной необходимости более комплексных регуляторных рекомендаций, прежде чем такие продукты могут быть широко приняты.
Долгая погоня Grayscale за статусом ETF
Grayscale Investments, известный управляющий активами цифровых валют, стал ведущей силой в продвижении регулируемых инвестиционных продуктов в криптовалюте. Компания имеет историю управления популярными трастами, включая Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), который в конечном итоге преобразовался в спотовый Bitcoin ETF после значительной судебной борьбы.
В знаковой победе в августе 2023 года Grayscale успешно оспорила отказ SEC в своей заявке на спотовый Bitcoin ETF, когда федеральный апелляционный суд постановил, что SEC действовал "произвольно и капризно", одобрив ETF на фьючерсы на Bitcoin, но не спотовые. Эта победа рассматривалась как важный шаг к более широкому принятию крипто ETF в США.
Основываясь на этом импульсе, Grayscale стремилась преобразовать свой Digital Large Cap Fund (GDLC) в ETF. Фонд GDLC содержит диверсифицированную корзину криптовалют, включая Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP и Cardano (ADA). Его преобразование в ETF стало бы прорывом, предложив инвесторам единый продукт с доступом к нескольким основным цифровым активам. Этот продукт управляет примерно 775 миллионами долларов активов.
Внезапный разворот SEC и «Пауза»
Отделение торговли и рынков SEC изначально, казалось, предоставило условное одобрение для GDLC ETF 1 июля, открыв путь для его листинга на NYSE Arca. Этот шаг воспринимался как положительный индикатор для развивающегося сектора многоактивных крипто ETF. Однако руководство SEC вскоре издало приказ о приостановке, фактически остановив конверсию и поставив запуск фонда на неопределенный паузу. Агентство заявило, что одобрение приостановлено "до тех пор, пока Комиссия не прикажет иное", что указывает на то, что решение пройдет полное рассмотрение комиссией.
Хотя SEC не предоставила подробного публичного объяснения паузы, аналитики отрасли и источники предполагают несколько причин. Основным фактором, похоже, является включение альтов, таких как Solana, XRP и Cardano, в фонд GDLC. В отличие от Bitcoin и Ethereum, у этих активов еще нет индивидуально одобренных спотовых ETF, и они подвергались большему регуляторному контролю из-за их различных юридических статусов и рыночной динамики.
Наблюдатели за отраслью предполагают, что осторожность SEC возникает из желания формализовать более широкие правила для токенизированных ETF, прежде чем дать зеленый свет многоактивному предложению Grayscale. Такой подход может обеспечить более стандартизированный процесс для будущих заявок на крипто ETF.
Аналитик ETF Джеймс Сейффарт отметил, что пауза может быть связана с внутренними разделениями SEC, требующими дальнейшей оценки структуры многоактивного фонда, или желанием удерживать все крипто-листинги в ожидании завершения комплексного набора правил для токенизированных ETF. Другая теория предполагает, что SEC ждет, пока отдельные ETF на альты получат рыночное признание, прежде чем одобрить фонд, который объединяет их. Самая компания признала ситуацию "неожиданной", комментируя, что это подчеркивает "динамичный и развивающийся характер регуляторной среды."
ИмPLICATIONS для Инвесторов и Крипторынка
Приостановка SEC конверсии GDLC ETF создала немедленную неопределенность для инвесторов, которые ожидали этого диверсифицированного доступа. Решение, хотя и не является окончательным отказом, откладывает выход фонда на рынок и вызывает сомнения в сроках и условиях одобрения других многоактивных крипто ETF.
Для инвесторов это означает, что доступ к регулируемому, диверсифицированному крипто-портфелю через ETF GDLC от Grayscale приостановлен. Инвесторам, надеющимся получить доступ к диверсифицированному выбору ведущих криптовалют через знакомую структуру ETF, придется подождать завершения обзора SEC. Эта неопределенность может потенциально подавить настроения инвесторов по поводу подобных мульти-активных продуктов в краткосрочной перспективе.
Осторожная позиция SEC подчеркивает его двойной мандат: содействовать инновациям, обеспечивая при этом защиту инвесторов и целостность рынка. Приостановив многосоставной ETF Grayscale, регулятор, похоже, сигнализирует о своей приверженности разработке комплексных правил для криптовалютных продуктов, которые включают в себя разнообразные активы, а не только один. Этот осознанный подход, хотя и создает краткосрочные задержки, в конечном итоге может привести к более стабильной и предсказуемой среде для крипто ETF, потенциально способствуя большему участию институциональных инвесторов в долгосрочной перспективе.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ожидание продолжается: пауза SEC по ETF Grayscale создает новую неопределенность для Крипто-экспозиции - Brave New Coin
SEC неожиданно приостанавливает конвертацию ETF фонда Digital Large Cap от Grayscale всего через несколько дней после первоначального одобрения, подчеркивая регуляторную осторожность по отношению к многоактивным крипто ETF.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) неожиданно приостановила план Grayscale по преобразованию своего Фонда цифровых крупнейших капитализаций (GDLC) в фонд, торгующийся на спотовой бирже (ETF). Это решение было принято всего через несколько дней после первоначального одобрения, что создало волну неопределенности для инвесторов, стремящихся к более широкому криптоэкспозиции. Приостановка подчеркивает осторожный подход SEC к многоактивным криптовалютным ETF, сигнализируя о потенциальной необходимости более комплексных регуляторных рекомендаций, прежде чем такие продукты могут быть широко приняты.
Долгая погоня Grayscale за статусом ETF
Grayscale Investments, известный управляющий активами цифровых валют, стал ведущей силой в продвижении регулируемых инвестиционных продуктов в криптовалюте. Компания имеет историю управления популярными трастами, включая Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), который в конечном итоге преобразовался в спотовый Bitcoin ETF после значительной судебной борьбы.
В знаковой победе в августе 2023 года Grayscale успешно оспорила отказ SEC в своей заявке на спотовый Bitcoin ETF, когда федеральный апелляционный суд постановил, что SEC действовал "произвольно и капризно", одобрив ETF на фьючерсы на Bitcoin, но не спотовые. Эта победа рассматривалась как важный шаг к более широкому принятию крипто ETF в США.
Основываясь на этом импульсе, Grayscale стремилась преобразовать свой Digital Large Cap Fund (GDLC) в ETF. Фонд GDLC содержит диверсифицированную корзину криптовалют, включая Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP и Cardano (ADA). Его преобразование в ETF стало бы прорывом, предложив инвесторам единый продукт с доступом к нескольким основным цифровым активам. Этот продукт управляет примерно 775 миллионами долларов активов.
Внезапный разворот SEC и «Пауза»
Отделение торговли и рынков SEC изначально, казалось, предоставило условное одобрение для GDLC ETF 1 июля, открыв путь для его листинга на NYSE Arca. Этот шаг воспринимался как положительный индикатор для развивающегося сектора многоактивных крипто ETF. Однако руководство SEC вскоре издало приказ о приостановке, фактически остановив конверсию и поставив запуск фонда на неопределенный паузу. Агентство заявило, что одобрение приостановлено "до тех пор, пока Комиссия не прикажет иное", что указывает на то, что решение пройдет полное рассмотрение комиссией.
Хотя SEC не предоставила подробного публичного объяснения паузы, аналитики отрасли и источники предполагают несколько причин. Основным фактором, похоже, является включение альтов, таких как Solana, XRP и Cardano, в фонд GDLC. В отличие от Bitcoin и Ethereum, у этих активов еще нет индивидуально одобренных спотовых ETF, и они подвергались большему регуляторному контролю из-за их различных юридических статусов и рыночной динамики.
Наблюдатели за отраслью предполагают, что осторожность SEC возникает из желания формализовать более широкие правила для токенизированных ETF, прежде чем дать зеленый свет многоактивному предложению Grayscale. Такой подход может обеспечить более стандартизированный процесс для будущих заявок на крипто ETF.
Аналитик ETF Джеймс Сейффарт отметил, что пауза может быть связана с внутренними разделениями SEC, требующими дальнейшей оценки структуры многоактивного фонда, или желанием удерживать все крипто-листинги в ожидании завершения комплексного набора правил для токенизированных ETF. Другая теория предполагает, что SEC ждет, пока отдельные ETF на альты получат рыночное признание, прежде чем одобрить фонд, который объединяет их. Самая компания признала ситуацию "неожиданной", комментируя, что это подчеркивает "динамичный и развивающийся характер регуляторной среды."
ИмPLICATIONS для Инвесторов и Крипторынка
Приостановка SEC конверсии GDLC ETF создала немедленную неопределенность для инвесторов, которые ожидали этого диверсифицированного доступа. Решение, хотя и не является окончательным отказом, откладывает выход фонда на рынок и вызывает сомнения в сроках и условиях одобрения других многоактивных крипто ETF.
Для инвесторов это означает, что доступ к регулируемому, диверсифицированному крипто-портфелю через ETF GDLC от Grayscale приостановлен. Инвесторам, надеющимся получить доступ к диверсифицированному выбору ведущих криптовалют через знакомую структуру ETF, придется подождать завершения обзора SEC. Эта неопределенность может потенциально подавить настроения инвесторов по поводу подобных мульти-активных продуктов в краткосрочной перспективе.
Осторожная позиция SEC подчеркивает его двойной мандат: содействовать инновациям, обеспечивая при этом защиту инвесторов и целостность рынка. Приостановив многосоставной ETF Grayscale, регулятор, похоже, сигнализирует о своей приверженности разработке комплексных правил для криптовалютных продуктов, которые включают в себя разнообразные активы, а не только один. Этот осознанный подход, хотя и создает краткосрочные задержки, в конечном итоге может привести к более стабильной и предсказуемой среде для крипто ETF, потенциально способствуя большему участию институциональных инвесторов в долгосрочной перспективе.