От "цифрового золота" до диверсифицированных активов: эволюция Криптоактивы ETF
11 января 2024 года на Уолл-стрит начались торги спотовым биткойн ETF, что ознаменовало новый этап в инвестициях в криптоактивы. Всего через 18 месяцев рынок криптоактивов претерпел кардинальные изменения. От первоначальной борьбы за признание до настоящего времени, когда различные шифрования активно запускают продукты ETF, скорость развития этой области поражает воображение.
Удивительный успех биткойн ETF
Успех биткойн-ETF превзошел ожидания и изменил индустрию управления активами. За год биткойн-ETF привлек 107 миллиардов долларов, установив новый рекорд по выпуску ETF. Через 18 месяцев его активы достигли потрясающих 133 миллиардов долларов. В настоящее время все ETF в совокупности владеют около 1,23 миллиона биткойнов, что составляет 6,2% от общего объема обращения.
Этот успех доказал, что существует огромный и не полностью реализованный спрос на получение доступа к криптоактивам через традиционные инвестиционные инструменты. Институциональные и розничные инвесторы активно участвуют в этом процессе. С увеличением объема ETF, поглощающего предложение биткойнов, баланс на биржах снижается, а объемы институциональных инвестиций растут, что способствует повышению стабильности цены биткойна. Вся криптоактивная отрасль, таким образом, получила беспрецедентную легитимность.
Восход шифрования токенов ETF
Вдохновленные успехом биткойн ETF, по состоянию на апрель 2025 года порядка 72 заявок на ETF для альткоинов ожидают одобрения. От Solana до Dogecoin, Ripple (XRP) и даже PENGU, для различных цифровых активов поданы соответствующие заявки на ETF.
Эта волна ETF обусловлена сочетанием различных факторов. Дружественное отношение нового правительства к криптоактивам, улучшение регуляторной среды, признание институциональными инвесторами биткойна и альткойнов, а также бум корпоративных резервов в криптоактивах создали благоприятные условия для роста ETF на альткойны.
Экономическая реальность и вызовы
Несмотря на благоприятные перспективы ETF на альткойны, ранние аналитические данные указывают на то, что его приемлемость может быть значительно ниже, чем у Bitcoin ETF. Ожидается, что общий объем притока альткойн ETF может составить от нескольких сотен миллионов до 1 миллиарда долларов, что значительно меньше достижений Bitcoin ETF.
Производительность ETF на Ethereum进一步凸显了 эту разницу. Как второй по величине криптоактив, ETF на Ethereum за 231 торговый день привлек всего около 4 миллиардов долларов чистого притока, что составляет только 3% от достигнутого ETF на биткойн. Это указывает на то, что ETF на альткойны сталкиваются с большими трудностями в привлечении внимания инвесторов.
Стейкинг: Изменение правил игры
В отличие от биткойн-ETF, некоторые ETF на альткойны могут приносить дополнительный доход через стейкинг. Одобрение стейкинга Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) открыло двери для ETF, чтобы они могли ставить свои активы и распределять доходы среди инвесторов. Например, годовая доходность стейкинга эфира в настоящее время составляет от 2.5 до 2.7%, после вычета сборов инвесторы могут получить чистую доходность от 1.9 до 2.2%.
Это создает новые модели дохода для эмитентов ETF и предлагает инвесторам новое ценностное предложение. Однако управление ETF на основе заложенных криптоактивов также сталкивается с множеством вызовов, включая балансировку требований к ликвидности и управление рисками конфискации.
Сжатие затрат и рыночная конкуренция
Массовые заявки практически неизбежно приводят к снижению расходов. Когда 72 продукта конкурируют за ограниченные институциональные средства, ценообразование становится основным фактором дифференциации. Некоторые эмитенты могут использовать доход от стекинга для субсидирования управляющих сборов, предлагая продукты с нулевыми или отрицательными расходами для привлечения активов.
Эта компрессия расходов выгодна для инвесторов, но также оказывает давление на прибыльность эмитентов. Ожидается, что рынок пройдет через консолидацию, и только крупнейшие и самые эффективные операторы смогут выжить.
Заключение
Возникновение ETF для альткоинов меняет восприятие инвестиций в Криптоактивы. Разные криптоактивы наделяются различными инвестиционными характеристиками: Solana становится инвестицией в скорость, XRP сосредоточен на платежах, Cardano предлагает академическую строгость как свое преимущество. Эта тенденция к диверсификации делает Криптоактивы не просто уникальным классом активов, а разнообразным инвестиционным выбором с различными рисковыми характеристиками и случаями использования.
Тем не менее, это также показывает отклонение криптоактивов от их первоначальной идеи. Когда мем-токены также получают заявки на ETF, когда десятки продуктов борются за долю рынка, мы не можем не задаться вопросом: создает ли это реальную ценность или просто упаковывает спекуляцию в оболочку, признанную регуляторами? Ответ может различаться в зависимости от человека, но несомненно, что мы являемся свидетелями полного процесса мейнстриминга в индустрии. Рынок в конечном итоге определит, какие продукты действительно смогут создать ценность для инвесторов.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Криптоактивы ETF大爆发: альткоин продукты纷纷 подняться на борт, заステйкать成新亮点
От "цифрового золота" до диверсифицированных активов: эволюция Криптоактивы ETF
11 января 2024 года на Уолл-стрит начались торги спотовым биткойн ETF, что ознаменовало новый этап в инвестициях в криптоактивы. Всего через 18 месяцев рынок криптоактивов претерпел кардинальные изменения. От первоначальной борьбы за признание до настоящего времени, когда различные шифрования активно запускают продукты ETF, скорость развития этой области поражает воображение.
Удивительный успех биткойн ETF
Успех биткойн-ETF превзошел ожидания и изменил индустрию управления активами. За год биткойн-ETF привлек 107 миллиардов долларов, установив новый рекорд по выпуску ETF. Через 18 месяцев его активы достигли потрясающих 133 миллиардов долларов. В настоящее время все ETF в совокупности владеют около 1,23 миллиона биткойнов, что составляет 6,2% от общего объема обращения.
Этот успех доказал, что существует огромный и не полностью реализованный спрос на получение доступа к криптоактивам через традиционные инвестиционные инструменты. Институциональные и розничные инвесторы активно участвуют в этом процессе. С увеличением объема ETF, поглощающего предложение биткойнов, баланс на биржах снижается, а объемы институциональных инвестиций растут, что способствует повышению стабильности цены биткойна. Вся криптоактивная отрасль, таким образом, получила беспрецедентную легитимность.
Восход шифрования токенов ETF
Вдохновленные успехом биткойн ETF, по состоянию на апрель 2025 года порядка 72 заявок на ETF для альткоинов ожидают одобрения. От Solana до Dogecoin, Ripple (XRP) и даже PENGU, для различных цифровых активов поданы соответствующие заявки на ETF.
Эта волна ETF обусловлена сочетанием различных факторов. Дружественное отношение нового правительства к криптоактивам, улучшение регуляторной среды, признание институциональными инвесторами биткойна и альткойнов, а также бум корпоративных резервов в криптоактивах создали благоприятные условия для роста ETF на альткойны.
Экономическая реальность и вызовы
Несмотря на благоприятные перспективы ETF на альткойны, ранние аналитические данные указывают на то, что его приемлемость может быть значительно ниже, чем у Bitcoin ETF. Ожидается, что общий объем притока альткойн ETF может составить от нескольких сотен миллионов до 1 миллиарда долларов, что значительно меньше достижений Bitcoin ETF.
Производительность ETF на Ethereum进一步凸显了 эту разницу. Как второй по величине криптоактив, ETF на Ethereum за 231 торговый день привлек всего около 4 миллиардов долларов чистого притока, что составляет только 3% от достигнутого ETF на биткойн. Это указывает на то, что ETF на альткойны сталкиваются с большими трудностями в привлечении внимания инвесторов.
Стейкинг: Изменение правил игры
В отличие от биткойн-ETF, некоторые ETF на альткойны могут приносить дополнительный доход через стейкинг. Одобрение стейкинга Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) открыло двери для ETF, чтобы они могли ставить свои активы и распределять доходы среди инвесторов. Например, годовая доходность стейкинга эфира в настоящее время составляет от 2.5 до 2.7%, после вычета сборов инвесторы могут получить чистую доходность от 1.9 до 2.2%.
Это создает новые модели дохода для эмитентов ETF и предлагает инвесторам новое ценностное предложение. Однако управление ETF на основе заложенных криптоактивов также сталкивается с множеством вызовов, включая балансировку требований к ликвидности и управление рисками конфискации.
Сжатие затрат и рыночная конкуренция
Массовые заявки практически неизбежно приводят к снижению расходов. Когда 72 продукта конкурируют за ограниченные институциональные средства, ценообразование становится основным фактором дифференциации. Некоторые эмитенты могут использовать доход от стекинга для субсидирования управляющих сборов, предлагая продукты с нулевыми или отрицательными расходами для привлечения активов.
Эта компрессия расходов выгодна для инвесторов, но также оказывает давление на прибыльность эмитентов. Ожидается, что рынок пройдет через консолидацию, и только крупнейшие и самые эффективные операторы смогут выжить.
Заключение
Возникновение ETF для альткоинов меняет восприятие инвестиций в Криптоактивы. Разные криптоактивы наделяются различными инвестиционными характеристиками: Solana становится инвестицией в скорость, XRP сосредоточен на платежах, Cardano предлагает академическую строгость как свое преимущество. Эта тенденция к диверсификации делает Криптоактивы не просто уникальным классом активов, а разнообразным инвестиционным выбором с различными рисковыми характеристиками и случаями использования.
Тем не менее, это также показывает отклонение криптоактивов от их первоначальной идеи. Когда мем-токены также получают заявки на ETF, когда десятки продуктов борются за долю рынка, мы не можем не задаться вопросом: создает ли это реальную ценность или просто упаковывает спекуляцию в оболочку, признанную регуляторами? Ответ может различаться в зависимости от человека, но несомненно, что мы являемся свидетелями полного процесса мейнстриминга в индустрии. Рынок в конечном итоге определит, какие продукты действительно смогут создать ценность для инвесторов.