Сенат США принял закон GENIUS для усиления контроля над стейблкоинами.
Тем не менее, управляющий активами Amundi предупреждает, что закон GENIUS может непреднамеренно ослабить доминирование доллара США.
Несмотря на предупреждения, рынок стейблкоинов вырос до более чем 254 миллиардов долларов и, вероятно, достигнет 3,7 триллиона долларов к 2030 году.
Закон GENIUS, который недавно был принят Сенатом США, предназначен для укрепления рынка стейблкоинов и улучшения надзора за сектором. Однако не все считают это победой для доллара США и его экономики.
На самом деле, Amundi, крупнейший управляющий активами в Европе, только что озвучила несколько причин, почему этот законопроект может иметь обратный эффект. Вот почему акт GENIUS может привести к долгосрочным проблемам с платежами и даже ослабить доминирование доллара США.
Что такое закон GENIUS?
Закон GENIUS был принят Сенатом США 17 июня
Проще говоря, закон был принят для того, чтобы сделать стейблкоины более безопасными, обеспечив полную коллатерализацию всех токенов, обеспеченных долларом, эмитентами. По сути, в соответствии с Законом GENIUS, все стейблкоины, обеспеченные долларом, должны быть обеспечены 1:1 высококачественными ликвидными активами, такими как облигации казначейства США.
Это обеспечивает то, что их ценность остается "стабильной" и надежной для всех.
Amundi спрашивает: "Гений или зло?"
Винсент Мортье, главный инвестиционный директор Amundi, однако, не является поклонником этого нового закона. Мортье недавно дал интервью Reuters и подвел итоги:
"Это может быть гениально, а может быть и злонамеренно," сказал он
Одной из его главных проблем с законопроектом является то, как он поощряет больше компаний выпускать полностью обеспеченные стейблкоины. Мортир говорит, что этот закон может непреднамеренно создать систему, которая будет конкурировать с долларом США, а не укреплять его.
На поверхности стейблкоины, обеспеченные долларом, кажутся укрепляющими роль зеленой валюты в качестве резервной валюты. Тем не менее, Мортир утверждает, что эти стейблкоины вскоре могут стать альтернативами традиционным долларовым системам.
Если стейблкоины будут широко приняты, они могут снизить спрос на физические доллары и нанести ущерб самой доминирующей позиции, которую они были созданы для сохранения.
Двусторонний меч
Требование о 1:1 обеспечении Закона GENIUS, безусловно, может повысить спрос на казначейские облигации США, поскольку эмитенты стейблкоинов будут обязаны удерживать большие резервы этих облигаций.
Однако Мортир предупреждает, что это также может указывать на недостаток доверия к внутренней силе доллара. "Если нам нужны стейблкоины, чтобы гарантировать ценность доллара, что это говорит о самом долларе?" - спросил он.
Что еще хуже, Мортие отмечает, что компании, выпускающие эти токены, будь то финтех-стартапы или технологические гиганты, такие как Apple, Google или X Илона Маска, имеют хорошие шансы стать квази-банками.
Эти организации могут обрабатывать миллиарды в депозитах, обрабатывать платежи и даже предлагать проценты:
Все это происходит вне рамок основной финансовой системы. Мортие утверждает, что такое событие может дестабилизировать мировые платежи и создать серьезные риски, с которыми регуляторы пока не готовы справиться.
Стабильные монеты на подъеме
Несмотря на эти предупреждения, стейблкоины быстро растут. Согласно DefiLlama, общий рынок стейблкоинов сейчас стоит более 254 миллиардов долларов. Это почти вдвое больше, чем в начале 2023 года.
Интересно, что 98% этих токенов привязаны к доллару США.
Аналитики JPMorgan ожидают, что предложение стейблкоинов удвоится снова в ближайшие несколько лет, а министр финансов США Скотт Бессент предсказывает, что рынок может достичь 3,7 триллионов долларов к 2030 году.
Этот взрывной рост, вероятно, будет вызван широким распространением стейблкоинов в трансакциях между странами, а также в DeFi и корпоративных казначействах.
В целом, закон GENIUS является шагом к регулированию непредсказуемых аспектов стейблкоинов. Тем не менее, предупреждение Amundi является ясным.
Закон может открыть новые проблемы и открыть целую новую Пандору с проблемами для доллара США.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Закон GENIUS США может стать катастрофой, которая ждет своего часа, предупреждает Amundi
Ключевые выводы:
Закон GENIUS, который недавно был принят Сенатом США, предназначен для укрепления рынка стейблкоинов и улучшения надзора за сектором. Однако не все считают это победой для доллара США и его экономики.
На самом деле, Amundi, крупнейший управляющий активами в Европе, только что озвучила несколько причин, почему этот законопроект может иметь обратный эффект. Вот почему акт GENIUS может привести к долгосрочным проблемам с платежами и даже ослабить доминирование доллара США.
Что такое закон GENIUS?
Закон GENIUS был принят Сенатом США 17 июня
Проще говоря, закон был принят для того, чтобы сделать стейблкоины более безопасными, обеспечив полную коллатерализацию всех токенов, обеспеченных долларом, эмитентами. По сути, в соответствии с Законом GENIUS, все стейблкоины, обеспеченные долларом, должны быть обеспечены 1:1 высококачественными ликвидными активами, такими как облигации казначейства США.
Это обеспечивает то, что их ценность остается "стабильной" и надежной для всех.
Amundi спрашивает: "Гений или зло?"
Винсент Мортье, главный инвестиционный директор Amundi, однако, не является поклонником этого нового закона. Мортье недавно дал интервью Reuters и подвел итоги:
"Это может быть гениально, а может быть и злонамеренно," сказал он
Одной из его главных проблем с законопроектом является то, как он поощряет больше компаний выпускать полностью обеспеченные стейблкоины. Мортир говорит, что этот закон может непреднамеренно создать систему, которая будет конкурировать с долларом США, а не укреплять его.
На поверхности стейблкоины, обеспеченные долларом, кажутся укрепляющими роль зеленой валюты в качестве резервной валюты. Тем не менее, Мортир утверждает, что эти стейблкоины вскоре могут стать альтернативами традиционным долларовым системам.
Если стейблкоины будут широко приняты, они могут снизить спрос на физические доллары и нанести ущерб самой доминирующей позиции, которую они были созданы для сохранения.
Двусторонний меч
Требование о 1:1 обеспечении Закона GENIUS, безусловно, может повысить спрос на казначейские облигации США, поскольку эмитенты стейблкоинов будут обязаны удерживать большие резервы этих облигаций.
Однако Мортир предупреждает, что это также может указывать на недостаток доверия к внутренней силе доллара. "Если нам нужны стейблкоины, чтобы гарантировать ценность доллара, что это говорит о самом долларе?" - спросил он.
Что еще хуже, Мортие отмечает, что компании, выпускающие эти токены, будь то финтех-стартапы или технологические гиганты, такие как Apple, Google или X Илона Маска, имеют хорошие шансы стать квази-банками.
Эти организации могут обрабатывать миллиарды в депозитах, обрабатывать платежи и даже предлагать проценты:
Все это происходит вне рамок основной финансовой системы. Мортие утверждает, что такое событие может дестабилизировать мировые платежи и создать серьезные риски, с которыми регуляторы пока не готовы справиться.
Стабильные монеты на подъеме
Несмотря на эти предупреждения, стейблкоины быстро растут. Согласно DefiLlama, общий рынок стейблкоинов сейчас стоит более 254 миллиардов долларов. Это почти вдвое больше, чем в начале 2023 года.
Интересно, что 98% этих токенов привязаны к доллару США.
Аналитики JPMorgan ожидают, что предложение стейблкоинов удвоится снова в ближайшие несколько лет, а министр финансов США Скотт Бессент предсказывает, что рынок может достичь 3,7 триллионов долларов к 2030 году.
Этот взрывной рост, вероятно, будет вызван широким распространением стейблкоинов в трансакциях между странами, а также в DeFi и корпоративных казначействах.
В целом, закон GENIUS является шагом к регулированию непредсказуемых аспектов стейблкоинов. Тем не менее, предупреждение Amundi является ясным.
Закон может открыть новые проблемы и открыть целую новую Пандору с проблемами для доллара США.